إذا سبق لك أن وضعت صفقة في سوق العملات المشفرة ولاحظت أن السعر الذي حصلت عليه بالفعل لم يكن تمامًا ما كنت تتوقعه، فتهانينا، لقد واجهت للتو انزلاقًا.
الانزلاق هو أحد تلك الحقائق الخفية تشفير التداول هذا ما يفاجئ العديد من المبتدئين. يشير إلى الفرق بين السعر الذي كنت تنوي تنفيذ صفقة به والسعر الذي تم تنفيذ الصفقة به فعليًا.
تخيل أنك تحاول شراء بيتكوين بسعر 60,000 دولار. تضغط على زر "شراء"، ولكن عند تنفيذ طلبك، يكون السعر قد قفز إلى 60,200 دولار. هل هذا الفرق البالغ 200 دولار؟ هذا هو الانزلاق السعري.
في هذا الدليل، سنقوم بتفصيل كل ما تحتاج إلى معرفته حول الانزلاق في تداول العملات المشفرة، وما الذي يسببه، وكيف يؤثر على تداولاتك، والأهم من ذلك، ما يمكنك فعله لحماية نفسك من أسوأ آثاره.
الوجبات السريعة الرئيسية
يحدث الانزلاق السعري عندما تُنفَّذ صفقة بسعر مختلف عن السعر المتوقع. قد يكون الانزلاق إيجابيًا (سعر أفضل)، أو سلبيًا (سعر أسوأ)، أو محايدًا (لا فرق على الإطلاق).
تشمل الأسباب الرئيسية للانزلاق انخفاض سيولة السوق، والتقلبات العالية، وحجم التداول الكبير، والتأخير في تنفيذ الصفقات. تُحدث هذه العوامل فجوات بين السعر الذي تراه والسعر الذي تُنفذ به صفقتك.
هناك ثلاثة أنواع رئيسية من الانزلاق: الانزلاق الإيجابي (يتم تنفيذ طلبك بسعر أفضل)، والانزلاق السلبي (سعر أسوأ)، والانزلاق الصفري (يتطابق السعر المتوقع مع السعر الفعلي).
انخفاض السيولة يعني مخاطرة أعلى. إذا لم تكن حذرًا، فقد تدخل أو تخرج من صفقة بسعر أسوأ بكثير من المتوقع، أو قد تعجز عن تنفيذها إطلاقًا.
انضم إلى UEEx
استمتع بتجربة منصة إدارة الثروات الرقمية الرائدة عالميًا
يحدث الانزلاق عندما يكون هناك عدم تطابق بين السعر المتوقع للتداول وسعر التنفيذ الفعلي.
قد يحدث ارتفاع أو انخفاض في السعر المتوقع لصفقة ما، مما يؤدي إلى ربح أو خسارة. يُعرف هذا رسميًا بالانزلاق الإيجابي أو السلبي.
التبادلات المركزية (CEXs)
البورصات المركزية (CEXs) هي منصات تديرها سلطة مركزية أو شركة تعمل على تسهيل شراء وبيع وتداول العملات المشفرة.
تعمل هذه المنصات كوسيط، حيث توفر خدمات الحفظ، وواجهات المستخدم، وبنى تحتية تداول متينة. في البورصات المركزية (CEXs)، تشمل الأسباب الرئيسية ما يلي:
تقلبات عالية تؤدي إلى تغييرات سريعة في الأسعار بين وضع الطلب وتنفيذه.
سيولة منخفضة، حيث تستهلك الطلبات الكبيرة سجل الطلبات. أحجام طلبات كبيرة لا يمكن تلبيتها عند مستوى سعر واحد.
ومن الأمثلة الرئيسية على البورصات المركزية Bybit وBinance و يو إي إكس. UEEx عبارة عن بورصة مركزية للعملات المشفرة (CEX) توفر للمستخدمين منصة لتداول الأصول الرقمية المختلفة.
بصفتها بورصة مركزية، تعمل UEEx تحت سلطة مركزية، حيث تُدير حسابات المستخدمين، ودفاتر الطلبات، ومعالجة المعاملات. يوفر هذا الهيكل للمستخدمين واجهة سهلة الاستخدام، وسيولة عالية، وخدمات دعم العملاء.
التبادلات اللامركزية (DEXs)
تتيح البورصات اللامركزية (DEXs) للمستخدمين تداول الأصول المشفرة مباشرةً من محافظهم دون وسطاء. تعمل هذه المنصات بتقنية بلوكتشين وتعتمد على العقود الذكية لتنفيذ الصفقات.
في البورصات اللامركزية (DEXs) مثل Uniswap أو PancakeSwap، يكون الانزلاق أكثر شيوعًا بسبب:
نماذج صانع السوق الآلي (AMM)، والتي تعمل على تعديل الأسعار بشكل ديناميكي استنادًا إلى نسبة الأصول في مجموعات السيولة.
الهجمات الأمامية والهجمات المتقطعة، والتي تتلاعب بتدفق الطلب.
باختصار، غالبًا ما يكون انزلاق CEX ناتجًا عن عمق السوق وسرعته، في حين يرتبط انزلاق DEX بميكانيكا تجمع السيولة وتأخيرات معاملات blockchain.
أنواع الانزلاقات في تداول العملات المشفرة
في تداول العملات المشفرة، ليس كل انزلاق سعري سيئًا. فرغم أنه غالبًا ما يُعتبر تجربة سلبية، إلا أن الانزلاق السعري قد يكون في صالحك أو ضدك، حسب ظروف السوق. دعونا نقسمه إلى نوعين رئيسيين:
انزلاق إيجابي
يحدث هذا عندما يتم تنفيذ تداولاتك بسعر أفضل من المتوقع.
على سبيل المثال، قمتَ بطلب شراء إيثريوم بسعر 3,000 دولار أمريكي. عند اكتمال طلبك، انخفض السعر إلى 2,990 دولارًا أمريكيًا. لقد تلقيتَ للتو انزلاق إيجابي. لقد اشتريت بسعر أقل بـ 10 دولارات لكل عملة مما كنت تقصد.
يمكن أن يحدث الأمر نفسه عند البيع بسعر أعلى من المتوقع. ومن الأمثلة الواقعية على هذا النوع من الانزلاق:
1. اندماج الإيثريوم (سبتمبر 2022):
انتقلت شبكة إيثريوم من إثبات العمل إلى إثبات الحصة. وقبل الاندماج، ETH وشهدت عمليات الشراء المضاربية زيادة.
تم تنفيذ بعض أوامر الشراء المحدودة أثناء تقلبات الأسعار السريعة عند أسعار أقل من سعر الحد، وخاصة في البورصات اللامركزية ذات مجمعات السيولة العالية (مثل Uniswap).
غرّد إيلون ماسك بإيجابية عن دوجكوين عدة مرات. متداولون مثل ستراتون أوكمونت وجوناثان ليبيد وإنرون، ممن وضعوا أوامر شراء تحسبًا لارتفاع الأسعار، نفّذوا أوامرهم بأسعار أفضل مما رأوه، خاصةً عندما تدخل كبار صناع السوق، أو عُدّلت دفاتر أوامر الشراء بسرعة.
ملاحظة: ووفقاً لوكالة ويكيبيدياالمضخة والتفريغ (P&D) هو شكل من أشكال الاحتيال في الأوراق المالية والذي ينطوي على تضخيم سعر الأسهم المملوكة بشكل مصطنع من خلال بيانات إيجابية كاذبة ومضللة (المضخة)، من أجل بيع الأسهم المشتراة بثمن بخس بسعر أعلى (التفريغ).
باختصار، عادةً ما يحدث الانزلاق الإيجابي في الأسواق سريعة الحركة حيث تتقلب الأسعار لصالحك، أو عند توفر سيولة غير متوقعة بسعر أفضل. يزيد هذا النوع من الانزلاق من فرص ربحك، وعادةً ما يُنظر إليه على أنه ميزة إضافية.
الانزلاق السلبي
هذا نوع آخر من الانزلاق السعري، وإن كان مُحبطًا وشائعًا، قد يُصادف في عالم العملات المشفرة. على عكس الانزلاق السعري الإيجابي، يحدث هذا الانزلاق عندما يُنفذ طلبك بسعر أسوأ من المتوقع.
مثال جيد على ذلك هو عندما تضع أمر شراء لبيتكوين بسعر 60,000 دولار. ولكن عند تنفيذه، يكون السعر قد قفز إلى 60,300 دولار. هذه الـ 300 دولار الإضافية لكل عملة تُمثل انزلاقًا سلبيًا، أي أنك أنفقت أكثر مما كنت تنوي. إنها خسارة.
يحدث الانزلاق السلبي عادة خلال فترات التقلبات العالية، عندما تحدث تقلبات كبيرة في الأسعار في ثوانٍ، أو عندما السيولة منخفض ولا يمكن تنفيذ طلبك بالسعر المطلوب.
الانزلاق السلبي يعني أيضًا الفرق بين السعر المتوقع لتنفيذ الأمر والسعر الفعلي لتنفيذ الأمر. في هذه الحالة، يُنفذ الأمر بسعر أقل.
أدى هذا في الوقت نفسه إلى انخفاض السيولة بشكل كبير وضغط بيع هائل مما تسبب في انزلاق سلبي كبير خاصة على البورصات اللامركزية مثل Curve أو TerraSwap.
٢. انهيار FTX (نوفمبر ٢٠٢٢)
ووفقاً لوكالة بلومبرغ، أدت أنباء الإفلاس في FTX إلى عمليات سحب جماعية والخوف.
أعلنت شركة FTX إفلاسها في نوفمبر 2022 بعد أن أغلق مؤسسها المشارك، سام بانكمان-فريد، منصة الشركة وسلم إدارتها لخبراء الإفلاس. وأُدين بانكمان-فريد لاحقًا بالاحتيال.
تم تنفيذ أوامر المستخدمين الذين حاولوا بيع FTT أو رموز أخرى على FTX (أو الأصول المتصلة بها على السلسلة) بأسعار أسوأ بكثير بسبب الاستنزاف المفاجئ للسيولة وفجوات دفتر الطلبات.
استراتيجيات لتقليل الانزلاق أو تجنبه
في حين أن الانزلاق السعري جزء طبيعي من التداول، وخاصةً في الأسواق المتقلبة مثل العملات المشفرة، إلا أن هناك طرقًا ذكية للحد منه أو حتى تجنبه تمامًا. إليك أكثر الاستراتيجيات فعالية لحماية رأس المال من الخسائر غير الضرورية:
1. استخدم أوامر الحد بدلاً من أوامر السوق
الفرق بين أمر السوق وأمر الحد هو أن أمر السوق يشتري أو يبيع بأفضل سعر متاح، مما يؤدي غالبًا إلى الانزلاق.
من ناحية أخرى، يُنفَّذ أمر الحد فقط بالسعر الذي تُحدِّده أو بسعر أفضل. هذا يمنحك تحكمًا كاملاً ويجنِّبك خطر تنفيذ أمرك بسعر أسوأ بشكل غير متوقع.
تلميح احترافي: استخدم دائمًا أوامر الحد عند تداول العملات غير السائلة أو أثناء الجلسات المتقلبة.
2. التداول خلال ساعات السيولة العالية
تعمل أسواق العملات المشفرة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، ولكن السيولة ليست موزعة بالتساوي على مدار اليوم. التداول خلال ساعات الذروة، عادةً عندما تكون الأسواق الأمريكية والأوروبية نشطة، يُمكّنك من الوصول إلى دفاتر أوامر أكثر كثافة وتقليل الانزلاق السعري.
أفضل وقت للتداول يجب أن يكون ذلك بين الساعة الواحدة ظهرًا والرابعة مساءً بتوقيت UTC. يُعتبر هذا عادةً نقطة مثالية للسيولة العالية.
3. تجنب تداول الأزواج ذات التداول الضعيف
العملات ذات الحجم المنخفض أو السيولة المنخفضة مثل عملة كل رجل غالبًا ما تتميز عقود SafeMoon بفروقات أسعار واسعة، مما يجعلها عرضة للانزلاق. التزم بتداول الأزواج الرئيسية أو العملات ذات حجم التداول اليومي المرتفع باستمرار.
من أمثلة هذه العملات BTC/USDT وETH/USDC. عادةً ما تكون مخاطر انزلاقها أقل بكثير من العملات البديلة ذات القيمة السوقية الصغيرة أو العملات الجديدة المدرجة.
4. تقسيم الطلبات الكبيرة إلى صفقات أصغر
إذا كنت تتداول بمركز كبير، فإن تنفيذه دفعة واحدة قد يسبب تأثيرًا كبيرًا على السعر، وخاصة على الأصول الأقل سيولة.
بدلاً من ذلك، قم بتقسيم تداولاتك إلى أجزاء أصغر وقم بتنفيذها بمرور الوقت أو من خلال استراتيجيات خوارزمية لتقليل الانزلاق.
يُطلق على هذا غالبًا اسم تقطيع الطلبات، وهو تكتيك شائع بين المتداولين المؤسسيين.
6. استخدم إعدادات تحمل الانزلاق (خاصةً في DeFi)
إذا كنت تتداول على منصات تداول لامركزية (DEXs) مثل Uniswap أو PancakeSwap، فإن معظم المنصات تتيح لك تحديد حدّ أقصى للانزلاق السعري. وهو نطاق النسبة المئوية الذي ترغب في قبوله.
ومن المستحسن أيضًا استخدام منصات مثل UEEx لتحسين تجربة التداول الخاصة بك.
تلميح احترافي: قد يؤدي ضبط الانزلاق على مستوى منخفض للغاية إلى فشل المعاملات، ولكن قد يؤدي ضبط الانزلاق على مستوى مرتفع للغاية إلى تعريضك لهجمات السبق أو الهجمات الساندويتش.
انضم إلى UEEx
استمتع بتجربة منصة إدارة الثروات الرقمية الرائدة عالميًا
الانزلاق هو جانب متأصل في تداول العملات المشفرة، وغالبًا ما يتم التقليل من شأنه من قبل المتداولين الأفراد وحتى المتداولين المتوسطين.
قد يؤدي الانزلاق السعري إلى تقليص أرباحك تدريجيًا إذا تُرك دون مراقبة. ولكن باتباع استراتيجيات مناسبة، مثل استخدام أوامر الحد، والتداول خلال ساعات الذروة، واختيار الأصول والمنصات المناسبة، يمكنك استعادة السيطرة والحفاظ على صفقاتك فعّالة واقتصادية.
سواء كنت تستخدم البورصات المركزية (CEXs) أو البورصات اللامركزية (DEXs)، فإن فهم كيفية عمل الانزلاق وكيفية تقليله هو الأهم للحفاظ على رأس المال وكفاءة التداول.
الأسئلة الشائعة (FAQs)
1. ما هي العلاقة بين حجم التداول واحتمالية التعرض للانزلاق في الأسواق ذات السيولة العالية مقابل الأسواق ذات السيولة المنخفضة؟
في الأسواق عالية السيولة، قد تُسبب الصفقة الكبيرة انزلاقًا طفيفًا نظرًا لكثرة أوامر الشراء/البيع عند مستويات أسعار الإغلاق. أما في الأسواق منخفضة السيولة، فحتى الصفقات الصغيرة قد تُسبب قفزات أو انخفاضات كبيرة في الأسعار، مما يُؤدي إلى انزلاق كبير.
2. هل الانزلاق سيء دائمًا؟
لا. قد يكون الانزلاق إيجابيًا أو سلبيًا أو محايدًا. الانزلاق الإيجابي يفيد المتداول، بينما الانزلاق السلبي يضره.
3. لماذا يحدث الانزلاق بشكل أكبر في البورصات اللامركزية (DEXs)؟
تستخدم البورصات اللامركزية (DEXs) صناع السوق الآليين (AMMs) وتعتمد على تجمعات السيولة. إذا كانت سيولة أحد التجمعات منخفضة، فقد تؤدي الصفقات إلى تغيير كبير في السعر، مما يتسبب في انزلاق سعري.
4. هل يمكنني تجنب الانزلاق بشكل كامل؟
لا، ولكن يمكن التقليل من ذلك من خلال استراتيجيات مناسبة مثل استخدام أوامر الحد، والتداول خلال فترات السوق المستقرة، والتركيز على الأصول ذات السيولة العالية.
5. كيف تساعد البورصات المركزية (CEXs) في تقليل الانزلاق؟
توفر بورصات CEX دفاتر أوامر عميقة وحجم تداول مرتفع وتنفيذ تداول أسرع، مما يساعد على استقرار الأسعار وتقليل الانزلاق، خاصة بالنسبة للأزواج الرئيسية.
6. ماذا يعني تحمل الانزلاق في بورصات DEX؟
تحمّل الانزلاق هو أقصى نسبة مئوية لتغير السعر الذي تقبله قبل فشل الصفقة. يساعد هذا على التحكم في مخاطر التنفيذ، ولكنه قد يُعرّض المستخدمين لروبوتات التداول المسبق أو روبوتات MEV.
إخلاء مسؤوليةهذه المقالة لأغراض إعلامية فقط، ولا تُعتبر نصيحةً استثماريةً أو تداوليةً. لا يُفهم أيٌّ مما ورد فيها على أنه نصيحة مالية أو قانونية أو ضريبية. ينطوي تداول العملات المشفرة أو الاستثمار فيها على مخاطرة مالية كبيرة. لذا، يُرجى إجراء العناية الواجبة قبل اتخاذ أي قرارات تداول أو استثمارية.
