تتحرك أسواق العملات المشفرة بسرعة. يمكن للعناوين الرئيسية والمؤثرين ووسائل التواصل الاجتماعي أن تتسبب في ارتفاع الأسعار أو انخفاضها بشكل حاد في غضون ساعات، وغالبًا ما يكون ذلك دون ارتباط يُذكر بالجودة الفعلية للمشروع الأساسي.
يُعد التحليل الأساسي للعملات الرقمية هو الطريقة الأمثل لتجاوز كل الضجيج الإعلامي. إنه أسلوب عملي لمعرفة ما إذا كان المشروع واعدًا بالفعل أم أنه مجرد مشروع عابر سينتهي به المطاف إلى الانهيار.
في هذه المقالة، سنساعدك على تبسيط كيفية فهم التحليل الأساسي للعملات المشفرة في تداولها. سيغطي دليلنا مبادئه الأساسية، والمؤشرات الرئيسية التي يجب الانتباه إليها، والأخطاء الشائعة التي يجب تجنبها.
قراءات ذات صلة: العوامل وراء تقلبات سوق العملات المشفرة, العملات المشفرة التي تركز على الخصوصية، ولماذا ينتبه الجميع إليها فجأة؟.
ما هو التحليل الأساسي للعملات المشفرة ولماذا هو مهم؟
التحليل الأساسي للعملات المشفرة هو عملية تقييم قيمة الأصول الرقمية بناءً على مجموعة من العوامل التي تؤثر على فائدتها وتبنيها وإمكاناتها للنمو في المستقبل.
يهدف التحليل الأساسي إلى تمكين المستثمرين من تحديد ما إذا كانت قيمة الأصل المشفر منخفضة أو مرتفعة. تشمل العوامل التي يتم فحصها تقنيته، وفريق تطويره، وحالة استخدامه، وإمكانياته السوقية، والاستقرار العام لشبكته.
يخلط المستثمرون أحيانًا بين التحليل الأساسي والتحليل الفني. مع ذلك، يعتمد التحليل الفني على أنماط الأسعار التاريخية وأحجام التداول.
على سبيل المثال، تخيّل أنك ترغب في شراء قطعة أرض أو مبنى. يتضمن التحليل الأساسي تقييمًا شاملًا للحي المحيط به لتحديد إمكانات نموه وقيمته على المدى الطويل.
وهذا يعني النظر إلى عوامل مثل جودة المدارس المحلية، والقرب من المستشفيات، وتوافر وسائل النقل، وغيرها من المرافق التي قد تجذب المشترين أو المستأجرين في المستقبل.
بالإضافة إلى ذلك، يجب عليك فحص العقار نفسه للتأكد من أنه في حالة جيدة ويتمتع بميزات تجعله استثمارًا يستحق العناء.
ومن ناحية أخرى، يركز التحليل الفني فقط على اتجاهات الأسعار التاريخية للمنزل والعقارات المماثلة في تلك المنطقة.
سيقوم المستثمرون بتحليل بيانات المبيعات السابقة، وتقلبات الأسعار، واتجاهات السوق بمرور الوقت لتحديد ما إذا كان من المرجح أن ترتفع قيمة العقار أو تنخفض.
ويعتمد هذا النهج بشكل كبير على الإحصائيات والأنماط بدلاً من الصفات الجوهرية للممتلكات أو محيطها.
في جوهره، ينظر التحليل الأساسي إلى الصورة الأوسع والقيمة الجوهرية للاستثمار، بينما يركز التحليل الفني على الأداء السابق واتجاهات الأسعار للتنبؤ بالقيمة المستقبلية.
اقرأ أيضا: إتقان أنماط مخططات العملات المشفرة لتحقيق تداول مربح
المؤشرات الرئيسية للتحليل الأساسي للعملات المشفرة
يتضمن التحليل الأساسي في تداول العملات المشفرة دراسةً شاملةً لمختلف المؤشرات الرئيسية. لنستعرض هذه المؤشرات أدناه:
1. الورقة البيضاء
الورقة البيضاء لأي أصل رقمي وثيقة مهمة توضح غرضه وتقنيته والمشكلة التي يهدف إلى حلها. غالبًا ما تكون نقطة الاتصال الأولى للمستثمرين، وتقدم نظرة عامة شاملة على أهداف المشروع وبنيته وخارطة طريق تطويره.
عند تحليل ورقة بحثية، يجب الانتباه إلى نقاط رئيسية مختلفة، مثل:
بيان المشكلة
هذا يوضح هدف المشروع ويشير إلى ما إذا كانت العملة المشفرة تعالج مشكلة حقيقية وهامة.
على سبيل المثال، بيتكوين ورقة عمل تزعم أن الأصول الرقمية تهدف إلى العمل كأموال خارج سيطرة أي شخص أو مؤسسة.
المواصفات الفنية
يركز هذا على التكنولوجيا الكامنة وراء المشروع، مثل إثبات العمل (PoW) أو إثبات الحصة (PoS)، ويساعد في تحديد قابلية التشغيل البيني والسلامة والكفاءة وغيرها الكثير.
وتساعد هذه العوامل أيضًا المستثمرين على تحديد ما إذا كان المشروع مجديًا على المدى الطويل.
Tokenomics
ينبغي أن توضح الورقة البيضاء بوضوح طريقة اقتصاديات الرموز لأنها تساعد في تحديد كيفية إدارة عرض الرموز.
ويؤكد هذا أيضًا ما إذا كانت هناك آليات قائمة لمنع التضخم أو الانكماش.
خريطة الطريق
وهذا يمنح المستثمرين نظرة ثاقبة حول ما إذا كان المشروع لديه جدول زمني واضح وواقعي للتطوير.
على سبيل المثال، موقع الاثريوم يحتوي على دليل شامل لجميع عشاق العملات المشفرة لمتابعة خريطة الطريق وخطة العمل التالية.
ومع ذلك، في حين أن الورقة البيضاء المكتوبة جيدًا والتي تحتوي على رؤية واضحة ومبتكرة غالبًا ما تكون مؤشرًا إيجابيًا، يجب على المستثمرين أيضًا أن يكونوا حذرين من الوعود الطموحة للغاية والتي قد يكون من الصعب الوفاء بها.
اقرأ أيضا: خوارزميات التشفير في علم التشفير: دليل الخبراء
2. فريق التطوير
يعتمد نجاح أي مشروع عملات مشفرة بشكل كبير على خبرة فريق التطوير ومصداقيته. لذلك، يُنصح بالبحث جيدًا في خلفيات أعضاء الفريق، والنظر في خبراتهم في تقنية البلوك تشين، وتطوير البرمجيات، وقيادة الأعمال.
تتضمن بعض الجوانب الرئيسية التي يجب مراعاتها ما يلي:
سجل
عليك البحث في سجلات الفريق.
يساعد هذا في تحديد ما إذا كانوا قد عملوا في مشاريع ناجحة من قبل أو إذا شاركوا في مشاريع فاشلة.
لشفافية والولاء
على الرغم من أن بعض أعضاء فريق المشروع يفضلون عدم الكشف عن هويتهم، إلا أنه لا يزال من المهم للمستثمرين أن يروا وجهاً لأي مشروع يهتمون به.
إن أعضاء فريق المشروع الذين يمكن الوصول إليهم ويقومون بإرسال التحديثات إلى المجتمع بشكل منتظم يشكلون دفعة جيدة للمشروع.
الشراكات
من المؤكد أن المشروع الذي يضم فريقًا قام بتأسيس شراكات ذات معنى مع شركات أو منظمات أخرى في الصناعة يعد فكرة جيدة.
على سبيل المثال، لا يرجع نجاح سولانا إلى براعته التقنية فحسب، بل أيضًا إلى الشراكات والتعاون الذكي.
إن وجود فريق قوي وذو خبرة وشفافية يعد في كثير من الأحيان مؤشرًا جيدًا لنجاح المشروع المحتمل.
3. الوضع السوقي وحالة الاستخدام
يُعدّ وضع سوق الأصول الرقمية وحالة استخدامها عاملين مهمين في تقييمها. يحتاج المستثمرون إلى فهم المشكلة المحددة التي تهدف العملة المشفرة إلى حلها، وكيفية مقارنتها بالمشاريع الأخرى في نفس المجال.
على سبيل المثال، احتلت الأصول الرقمية الرائدة بيتكوين (BTC) المرتبة الأولى بـ القيمة السوقية 1.18 تريليون دولار في وقت كتابة هذا التقرير.
يُعدّ استخدام الأصول كمخزن لامركزي للقيمة أمرًا راسخًا. من جهة أخرى، تحتل عملة بيبكوين (PEP) المرتبة 5304، ولا تمتلك قيمة جوهرية كعملة ميم.
إن الوضوح والطلب على استخدامات العملات المشفرة هي مؤشرات قوية على جدواها على المدى الطويل.
4. مقاييس السلسلة
تشير المقاييس الموجودة على السلسلة إلى البيانات التي يمكن الحصول عليها مباشرة من سلسلة الكتل الخاصة بالعملة المشفرة.
توفر هذه المقاييس رؤى قيّمة حول صحة الشبكة ونشاطها. ومن أهم المقاييس التي يجب مراعاتها على سلسلة الكتل ما يلي:
معدل التجزئة
تستخدم أنظمة الحوسبة الموزعة القائمة على إثبات العمل (PoW)، مثل Bitcoin، عادةً التجزئات التشفيرية كجزء من خوارزمية إثبات العمل الخاصة بها.
يقيس معدل التجزئة القدرة الحسابية داخل شبكة بلوكتشين، أو مجموعة، أو مُعدّن فردي. ويُحدَّد بعدد التخمينات (الهاشات) المُجراة في الثانية لحل اللغز التشفيري.
يُعد معدل تجزئة التعدين مقياسًا أمنيًا بالغ الأهمية لشبكات البلوك تشين. يشير معدل التجزئة الأعلى إلى قوة حسابية أكبر، مما يزيد من أمن الشبكة وقدرتها على مقاومة الهجمات.
حجم المعاملات
يشير حجم المعاملات إلى إجمالي عدد معاملات العملات المشفرة التي تم تنفيذها خلال فترة زمنية محددة.
يشير حجم المعاملات المرتفع عادةً إلى سيولة أكبر في السوق، مما يدل على أن العملة المشفرة يتم تداولها بنشاط ويمكن شراؤها أو بيعها بسهولة أكبر دون التأثير بشكل كبير على سعرها.
عناوين نشطة
يُمكّن عدد العناوين النشطة من معرفة مستوى تفاعل المستخدمين واعتمادهم للعملة المشفرة. يمكن تتبّع العناوين النشطة على سلسلة الكتل باستخدام مستكشفات مثل Etherscan أو BscScan.
رسوم الشبكة
قد تشير الرسوم المرتفعة إلى ازدحام، ولكنها قد تكون أيضًا مؤشرًا على ارتفاع الطلب على مساحة الكتلة، خاصةً في شبكات مثل إيثريوم. مع ذلك، قد تُثني الرسوم المرتفعة أيضًا المبتدئين في عالم العملات المشفرة عن البحث عن أصول بديلة للاستثمار فيها.
وبشكل عام، تساعد هذه المقاييس المستثمرين على قياس الاستخدام والنشاط الحقيقي للعملات المشفرة، مما يوفر صورة أوضح عن اعتمادها ونموها المحتمل.
توكينوميكس والتوزيع
يشير مصطلح "اقتصاديات الرموز" إلى النموذج الاقتصادي الذي يقوم عليه استخدام العملات المشفرة.
يشمل ذلك كيفية توزيع الرموز، وإجمالي المعروض منها، وكيفية إنشاء أو تعدين الرموز الجديدة. ومن أهم مؤشرات المعروض ما يلي:
- العرض الإجمالي مقابل العرض المتداول
- معدل التضخم/الانكماش
- آليات الحرق
5. المجتمع والنظام البيئي
غالباً ما يتم تجاهل قوة وتفاعل مجتمع العملات المشفرة، لكنهما يلعبان دوراً هاماً في نجاحها.
يمكن للمجتمع القوي أن يدفع نحو التبني، ويقدم ملاحظات قيّمة، بل ويساهم في تطوير المشروع.
ينبغي على المستثمرين أن يأخذوا في الاعتبار ما يلي عند تقييم قوة المجتمع:
- الحجم والمشاركة
- نشاط المطور
- نشاط المطور
أوصى نصها كما يلي: كيفية استخدام مُذبذب إليوت في تداول العملات المشفرة
كيف يختلف التحليل الأساسي للعملات المشفرة عن التحليل الفني؟
معظم المشاركين الجدد في السوق يتعرفون على التحليل الفني أولاً، حيث تعتبر الرسوم البيانية الشمعية، والمتوسطات المتحركة، ومستويات مؤشر القوة النسبية، وخطوط الاتجاه بديهية بصرياً وقابلة للتنفيذ على الفور.
لكن التحليل الفني يعاني من قصور أساسي: فهو ينظر إلى الماضي بشكل كامل.
يمكنه أن يخبرك أين كان السعر، وفي بعض الأحيان يحدد الأنماط التي سبقت تحركات معينة تاريخياً، لكنه لا يستطيع أن يخبرك ما إذا كان المشروع الأساسي يستحق أي سعر على الإطلاق.
يجمع المحللون ذوو الخبرة بين كلا التخصصين.
يتمثل النهج الشائع في استخدام التحليل الأساسي لتحديد الأصول التي تستحق مكانة في المحفظة، ثم استخدام التحليل الفني لتحديد نقطة الدخول المثلى.
إن البدء بحالة أساسية قوية وإضافة التوقيت الفني فوقها ينتج عنه قرارات أفضل معدلة حسب المخاطر من الاعتماد على أي من الطريقتين بشكل منفصل.
المخاطر والتحديات في التحليل الأساسي للعملات المشفرة
رغم أن التحليل الأساسي للعملات المشفرة أداة فعّالة، إلا أنه لا يخلو من التحديات، خاصةً عند النظر في تقلباتها. من بين هذه التحديات التي يجب الانتباه إليها:
1. ندرة المعلومات
لا يزال النظام البيئي للعملات المشفرة حديثاً نسبياً، وقد تكون المعلومات محدودة أو يصعب التحقق منها. وهذا قد يؤدي إلى معلومات مضللة أو تحليلات غير مكتملة.
لذلك، يُنصح المستثمرون بإجراء تحقيقات شاملة قبل شراء أي أصل.
2. التدقيق المطلوب
يُعد الامتثال التنظيمي والقانوني من العوامل المهمة في تحديد القيمة طويلة الأجل للعملات المشفرة.
فشلت العديد من منصات العملات المشفرة والمشاريع القائمة على الرموز بسبب مخالفتها لقضايا قانونية أو تنظيمية.
ومن الأمثلة على ذلك قضية لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ضد Ripple، مطور blockchain ومنشئ رمز العملة المشفرة XRP.
في 2020، لجنة الأوراق المالية والبورصات اتهمت ريبل جمع أكثر من 1.3 مليار دولار في عام 2013 من خلال البيع غير المسجل لـ XRP، زاعمًا أنها عرض أمان للمستثمرين.
ومع ذلك، طعنت شركة Ripple في هذا الادعاء، مستشهدة بتصريحات سابقة لمدير هيئة الأوراق المالية والبورصات لدعم حجتهم بأن XRP لا ينبغي تصنيفها كأمان.
وفي حين فازت كل من شركة Ripple وهيئة الأوراق المالية والبورصات بالمعارك القانونية في هذه القضية، تسعى هيئة الأوراق المالية والبورصات إلى اتخاذ إجراءات ضد شركة Ripple، بما في ذلك فرض غرامات كبيرة.
ينبغي على المستثمرين تحليل ما إذا كانت العملة المشفرة تتوافق مع اللوائح ذات الصلة وتلتزم بأفضل ممارسات الصناعة في جميع الأسواق التي تنوي دخولها أو خدمتها بعناية.
إن عدم الامتثال أو المسائل القانونية التي لم يتم حلها تشكل مؤشرات خطيرة تشكل مخاطر كبيرة على جدوى المشروع.
3. التلاعب بالسوق
ينبغي على المستثمرين أن يدركوا أن سوق العملات المشفرة لا يزال عرضة للتلاعب من قبل كبار المستثمرين أو الحيتان، مما قد يشوه أسعار السوق ويؤدي إلى تقييمات أساسية غير دقيقة.
ولهذا السبب، فمن المستحسن التحقيق في المشاريع التي تثير ضجة مفاجئة في السوق دون أي حالة استخدام قوية.
ما هي الأدوات التي يستخدمها المحللون لإجراء التحليل الأساسي للعملات المشفرة؟
اقرأ أيضا: أفضل 5 برامج مفتوحة المصدر لتحليل العملات المشفرة في عام 2024
خاتمة
إذا كنت مرتاحًا للمقامرة على أحدث صيحات وسائل التواصل الاجتماعي، فربما لا تحتاج إلى هذا.
لكن في سوق تبلغ قيمته 4 تريليونات دولار حيث يمكن أن يختفي "الشيء الكبير التالي" بين عشية وضحاها، فإن التخبط في الظلام هو خيار، وعادة ما يكون خيارًا مكلفًا.
لا يتعلق التحليل الأساسي للعملات المشفرة بالتنبؤ بالمستقبل، بل يتعلق بالتأكد من أنك لست آخر من يتحمل الخسارة عندما تنهار المضاربة في النهاية.
الآن وقد تغيرت القواعد وازدادت المخاطر، إما أن تتعلم قراءة البيانات أو تصبح مجرد وسيلة لتصفية حسابات الآخرين. الخيار لك.
