الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين مقابل صناديق الاستثمار المتداولة للذهب: ما تحتاج إلى معرفته

هل تعلم أن أول صندوق مؤشرات ذهب أُطلق عام ٢٠٠٣؟ قبل إطلاقه، كان على المستثمرين شراء الذهب المادي أو الاستثمار في صناديق استثمارية مغلقة معقدة. 

وتعد صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، التي تم إطلاقها بعد 20 عامًا، جديدة نسبيًا وتتبع مسارًا مشابهًا، وتوفر طريقة أكثر سهولة لامتلاك هذه الأصول.

غالبًا ما يواجه المستثمرون صعوبة في تحديد مكان تخصيص أموالهم التي حصلوا عليها بشق الأنفس بين صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين مقابل صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب.

يُفصّل هذا الدليل خيارات الاستثمار وأصولها الأساسية وهياكلها واختلافاتها الجوهرية. كما يستكشف الفوائد والمخاطر المحتملة لصناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين وصناديق الاستثمار المتداولة في الذهب.

الخلاصه

• البيتكوين هو أحد الأصول الرقمية المتقلبة عالية النمو، في حين أن الذهب هو استثمار مستقر وراسخ كملاذ آمن وله تاريخ طويل في الاحتفاظ بالقيمة.
• تأتي صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين والذهب في هياكل مدعومة ماديًا ومشتقة، ولكل منها إيجابيات وسلبيات فيما يتعلق بالرسوم والشفافية والتعرض.
• يعتمد الاختيار على أهدافك الاستثمارية ومدى تحملك للمخاطر. تُعدّ صناديق بيتكوين المتداولة (ETFs) مناسبة للمستثمرين ذوي المخاطر العالية والراغبين في النمو والذين لديهم أفق استثماري طويل الأجل. أما صناديق الذهب المتداولة (ETFs) فهي أفضل للمستثمرين الذين يتجنبون المخاطرة ويبحثون عن تحوّط ضد التضخم وتنويع محافظهم الاستثمارية.

فهم فئات الأصول 

قبل شرح صناديق الاستثمار المتداولة، دعونا ننشئ أساسًا قويًا من خلال فهم الأصول الأساسية للبيتكوين والذهب.

ما هو البيتكوين؟

بيتكوين هي أول وأشهر عملة مشفرة في العالم. على عكس العملات التقليدية التي تسيطر عليها الحكومات، تعمل بيتكوين على... شبكة لامركزيةمما يعني عدم وجود بنك مركزي أو جهة رسمية مسؤولة. فيما يلي سمتان رئيسيتان لبيتكوين كفئة أصول:

• عملة رقمية لامركزية:المعاملات مؤمنة من خلال التشفير ويتم التحقق منها من خلال شبكة موزعة من أجهزة الكمبيوتر في جميع أنحاء العالم، مما يلغي الحاجة إلى وسيط مركزي.
• العرض المحدود (الندرة): لن يكون هناك سوى ٢١ مليون بيتكوين مُبرمجة في شيفرة النظام. هذه الندرة الكامنة عاملٌ مهمٌّ يؤثر على قيمته.

لطالما ارتبط الذهب بـ"مقياس خوف" للمستثمرين. ومن المثير للاهتمام أن هذا التوجه قد انقلب مع صعود صناديق بيتكوين المتداولة. يشهد بيتكوين حاليًا "جشعًا شديدًا" وفقًا لبعض المؤشرات، بينما يبقى الذهب في منطقة محايدة.

خصائص البيتكوين كاستثمار

يتمتع البيتكوين بإمكانيات استثمارية عالية النمو، حيث شهدت قيمته ارتفاعات ملحوظة في السنوات الأخيرة. ومع ذلك، هناك أيضًا بعض الاعتبارات المهمة:

• إمكانات نمو عاليةشهد سعر البيتكوين نموًا هائلًا مقارنةً بالأصول التقليدية. ومع ذلك، يُترجم هذا أيضًا إلى تقلبات أعلى، ما يعني أن سعره قد يتقلب بشكل كبير.
• مشهد تنظيمي غير مؤكدلا تزال اللوائح التنظيمية المتعلقة بالعملات المشفرة قيد التطور حول العالم. قد يُشكّل هذا الغموض بعض المخاطر للمستثمرين.
• التعرض للاختراق والسرقة:نظرًا لأن Bitcoin موجود رقميًا، فهو عرضة للاختراق والسرقة إذا لم يتم تخزينه بشكل آمن.

ما هو الذهب؟

الذهب معدن ثمين، عُرف لقرون كمخزن للقيمة وعملة. بخلاف البيتكوين، يتميز الذهب بخصائص ملموسة ويُستخدم في صناعات متنوعة. وفيما يلي خاصيتان رئيسيتان للذهب:

• معدن ثمين:الذهب هو أحد الأصول المادية التي تتمتع بقيمتها منذ زمن طويل.
• الأصول الملموسة ذات الاستخدامات الصناعية: للذهب تطبيقات عملية تتجاوز الاستثمار. يُستخدم في الإلكترونيات والمجوهرات، حتى الطب.

خصائص الذهب كاستثمار

لطالما كان الذهب ملاذًا آمنًا، ويوفر مزايا عديدة للمستثمرين. إليكم بعض خصائصه:

• التحوط ضد التضخملطالما حافظ الذهب على قيمته، بل وارتفعت، خلال فترات التضخم. وهذا يجعله وسيلة تحوط محتملة ضد ارتفاع الأسعار.
• ارتباط منخفض تاريخيًا بالأسهم:غالبًا ما يتحرك سعر الذهب بشكل مستقل عن سوق الأسهم، مما يوفر فوائد التنويع للمحفظة الاستثمارية.
• سيولة محدودة خارج الأسواق الرئيسية:على الرغم من قيمته العالية، يمكن أن يكون الذهب أقل سيولة من الاستثمارات الأخرى، وخاصة خارج المراكز المالية الكبرى.

ما هي صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs)؟

صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) هي أدوات استثمارية تجمع أموال المستثمرين لشراء سلة من الأصول الأساسية. تُتداول في بورصات الأسهم مثل الأسهم الفردية، وتوفر مزايا عديدة.

فوائد صناديق الاستثمار المتداولة

فيما يلي أربع فوائد لصناديق الاستثمار المتداولة:

• تنويع:تتيح صناديق الاستثمار المتداولة للمستثمرين اكتساب التعرض لأصول مختلفة من خلال عملية شراء واحدة، وبالتالي تقليل مخاطر المحفظة.
• سيولة:تتداول صناديق الاستثمار المتداولة على مدار اليوم، مما يوفر مرونة أكبر من خيارات الاستثمار التقليدية مثل الذهب المادي.
• فعالية التكلفة:غالبًا ما تأتي صناديق الاستثمار المتداولة برسوم أقل من صناديق الاستثمار المشتركة المُدارة بنشاط.
• لشفافية والولاء:يمكن للمستثمرين الوصول إلى معلومات في الوقت الفعلي حول الممتلكات داخل صندوق الاستثمار المتداول.

"تشير دراسة إلى أن المستثمرين الأصغر سنا مهتمون بصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين أكثر من صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب." 

عيوب صناديق الاستثمار المتداولة

من الضروري أن نفهم أن لصناديق الاستثمار المتداولة بعض العيوب. فيما يلي ثلاثة عيوب لصناديق الاستثمار المتداولة:

• خطأ في التتبع:قد لا يتطابق سعر صندوق الاستثمار المتداول تمامًا مع أداء الأصول الأساسية التي يتألف منها.
• تحكم محدود:لا يمكن للمستثمرين اختيار الأصول المحددة الموجودة داخل صندوق الاستثمار المتداول بشكل مباشر.
• مخاطر الأصول الأساسية:لا يزال الأداء الإجمالي لصندوق الاستثمار المتداول مرتبطًا بأداء الأصول الأساسية التي يتألف منها.

هيكل صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين

على عكس صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب، والتي لديها في المقام الأول بنية مادية، تأتي صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين في نوعين رئيسيين: مدعومة ماديًا وغير مادية (تعتمد على المشتقات).

صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين المدعومة ماديًا

تحتفظ هذه الصناديق المتداولة بعملة بيتكوين فعلية كأصل أساسي. عند شراء أسهم في صندوق متداول مدعوم ماديًا، يمتلك الصندوق كمية مماثلة من بيتكوين مخزنة بشكل آمن.

الايجابيات

فيما يلي اثنتان من مزايا صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين المدعومة ماديًا:

• التعرض المباشر للبيتكوين:يحصل المستثمرون على مطالبة أكثر مباشرة بشأن تحركات أسعار البيتكوين الأساسية.
• الشفافية المحتملة:قد توفر بعض صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة فعليًا شفافية أكبر حول كيفية تأمين مقتنياتها من البيتكوين.

سلبيات

فيما يلي اثنان من عيوب صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين المدعومة ماديًا:

• توافر محدود:حاليا، لا تزال الهيئات التنظيمية في بعض المناطق مترددة في الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين المدعومة ماديا بسبب المخاوف الأمنية.
• تكاليف التخزين:قد يكون تخزين كميات كبيرة من Bitcoin بشكل آمن أمرًا مكلفًا بالنسبة لمزود ETF، وهو ما قد يترجم إلى رسوم أعلى للمستثمرين.

صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين غير المادية (القائمة على المشتقات المالية):

لا تحتفظ هذه الصناديق المتداولة بالبيتكوين مباشرةً، بل تستثمر في عقود بيتكوين الآجلة أو مشتقات أخرى تتبع سعرها.

الايجابيات

فيما يلي اثنتان من مزايا صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين غير المادية:

• الموافقة التنظيمية المحتملة الأسهل:قد تكون الهياكل القائمة على المشتقات المالية أكثر سهولة في الحصول على الموافقة التنظيمية لأنها لا تنطوي على الاحتفاظ الفعلي بعملة البيتكوين.
• رسوم أقل:نظرًا لعدم وجود تخزين مادي، فقد تكون نسب النفقات لهذه الصناديق المتداولة في البورصة أقل من تلك المدعومة ماديًا.

سلبيات

فيما يلي اثنان من سلبيات صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين غير المادية:

• التعرض غير المباشرلا يمتلك المستثمرون بيتكوين مباشرةً، بل يمتلكون عقدًا يستمد قيمته منه. وهذا قد يُضيف مخاطر إضافية.
• مخاطر الطرف المقابل:تعتمد قيمة هذه الصناديق على قدرة المؤسسات المصدرة للمشتقات الأساسية على الوفاء بالتزاماتها المالية.

بخلاف بيتكوين، للذهب استخدامات عملية تتجاوز مجرد كونه استثمارًا. فهو يُستخدم في الإلكترونيات والطب، وحتى كزينة!

هيكل صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب

تتمتع صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب بتاريخ أطول وبنية أكثر رسوخًا من نظيراتها من بيتكوين. وهي تأتي بشكل رئيسي في شكلين: مدعومة ماديًا ومستندة إلى العقود الآجلة.

صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب المدعومة ماديًا:

تحتفظ هذه الصناديق بسبائك ذهب حقيقية كأصل أساسي. عند الاستثمار في صندوق ذهب متداول مدعوم ماديًا، يخزن الصندوق سبائك الذهب نيابةً عنك بأمان.

الايجابيات

فيما يلي ميزتان للاحتفاظ بصناديق الاستثمار المتداولة في الذهب المدعومة فعليًا:

• الملكية المباشرة للذهب:يتمتع المستثمرون بحق ملموس في الذهب المادي الذي تحتفظ به الصناديق المتداولة في البورصة، مما قد يوفر لهم وسيلة للتحوط ضد التضخم.
• لشفافية والولاء:تخضع العديد من صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب المدعومة ماديًا لعمليات تدقيق منتظمة للتحقق من حيازاتها من الذهب.

سلبيات

فيما يلي سلبيتان للاحتفاظ بصناديق الاستثمار المتداولة في الذهب المدعومة فعليًا:

• تكاليف التخزين:قد يكون تخزين كميات كبيرة من الذهب وتأمينها أمرًا مكلفًا، مما يؤدي إلى ارتفاع نسب النفقات قليلاً لهذه الصناديق المتداولة في البورصة.
• سيولة محدودة خارج الأسواق الرئيسيةعلى الرغم من إمكانية تداول أسهمك في البورصات، إلا أن استبدالها فعليًا بالذهب الفعلي قد يكون صعبًا أو حتى مستحيلًا، وذلك اعتمادًا على موقعك.

صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب القائمة على العقود الآجلة

لا تحتفظ هذه الصناديق بالذهب المادي مباشرةً، بل تستثمر في عقود الذهب الآجلة، وهي اتفاقيات لشراء أو بيع الذهب بسعر محدد في تاريخ مستقبلي.

الايجابيات

فيما يلي اثنتان من مزايا صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب القائمة على العقود الآجلة:

• نسب نفقات أقل:نظرًا لعدم وجود تخزين مادي، فإن صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب المستندة إلى العقود الآجلة عادةً ما تكون رسومها أقل من تلك المدعومة ماديًا.
• سيولة أكبر:توفر صناديق الاستثمار المتداولة هذه سيولة عالية لأنها تتداول مثل أي سهم آخر في البورصة.

سلبيات

فيما يلي اثنان من سلبيات صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب القائمة على العقود الآجلة:

• خطأ في التتبع:قد يحتاج سعر صندوق الذهب المتداول في البورصة القائم على العقود الآجلة إلى تتبع سعر الذهب الفوري بشكل مثالي بسبب الطبيعة المتجددة لعقود العقود الآجلة.
• مخاطر الطرف المقابل:تعتمد قيمة هذه الصناديق المتداولة في البورصة على قدرة الأطراف المعنية بعقود العقود الآجلة الأساسية على الوفاء بالتزاماتها المالية.

تقليديًا، يتطلب تخزين الذهب المادي بأمان استئجار صندوق أمانات. أما بيتكوين، فيتطلب إجراءات أمنية رقمية صارمة لمنع السرقة.

صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين مقابل صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب: أوجه التشابه الرئيسية

فيما يلي خمسة أوجه تشابه بين صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين وصناديق الاستثمار المتداولة في الذهب:

• التعرض للأصول الأساسية:توفر صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين وصناديق الاستثمار المتداولة في الذهب للمستثمرين طريقة للحصول على التعرض لأصولهم الأساسية (البيتكوين والذهب) دون شراء أو تخزين أو إدارة تلك الأصول بأنفسهم بشكل مباشر.
• يتم تداولها في البورصات:يتم تداول صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين وصناديق الاستثمار المتداولة في الذهب في البورصات الرئيسية وتوفر مستويات مماثلة من السيولة وسهولة الشراء مقارنة بالأسهم التقليدية.
• تنويع المحفظةيمكن استخدام صناديق بيتكوين المتداولة وصناديق الذهب المتداولة كأدوات لتنويع المحفظة الاستثمارية. فهي تتيح التعرض لفئات أصول مختلفة، وقد تُقلل من مخاطر المحفظة الإجمالية.
• لشفافية والولاءتخضع صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين والذهب، وخاصةً المدعومة ماديًا، لإجراءات الشفافية. ويمكن للمستثمرين في كثير من الأحيان الاطلاع على معلومات حول الأصول الأساسية للصندوق.
• نسب المصاريف:تتضمن صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين والذهب نسب مصاريف، ورسومًا يفرضها الصندوق مقابل الإدارة وتكاليف التشغيل. قد تختلف هذه الرسوم تبعًا لهيكل الصندوق (سواءً كان قائمًا على الأصول المادية أو المشتقات).

صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين مقابل صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب: الاختلافات الرئيسية 

يوضح الجدول أدناه بعض الاختلافات بين صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين وصناديق الاستثمار المتداولة في الذهب:

العوامل	بيتكوين إتفس	صناديق الذهب المتداولة
الأصل	العملة الرقمية (بيتكوين)	المعادن الثمينة (الذهب)
تطاير	مرتفع	أقل
المشهد التنظيمي	غير مؤكد ومتطور	أكثر رسوخا
الهيكلية	على أساس فيزيائي أو مشتق	يعتمد في المقام الأول على المادية أو المستقبل
تكاليف التخزين	من المحتمل أن تكون مرتفعة بالنسبة للدعم المادي	عالية للدعم الجسدي
مخاطر الطرف المقابل	أقل (مادي) أو حاضر (مشتق)	أدنى (جسدي) أو حاضر (مستقبلي)
التحوط من التضخم	تحوط محتمل، ولكن سجل الأداء أقل رسوخًا	التحوط الراسخ ضد التضخم
السيولة خارج الأسواق الرئيسية	أقل	من المحتمل أن يكون أقل للاسترداد المادي

أدى إطلاق صناديق بيتكوين المتداولة إلى استقطاب شريحة أوسع من المستثمرين إلى عالم العملات المشفرة. وقد يؤدي هذا الطلب المتزايد إلى ارتفاع سعر بيتكوين مستقبلًا.

الاختيار بين صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين وصناديق الاستثمار المتداولة للذهب

يعتمد الاختيار بين صناديق بيتكوين المتداولة وصناديق الذهب المتداولة على عدة عوامل خاصة بأهدافك الاستثمارية وقدرتك على تحمل المخاطر. إليك تفصيل للاعتبارات المهمة لمساعدتك في اتخاذ القرار:

• النمو مقابل الحفاظ على رأس المالهل تطمح إلى عوائد عالية حتى مع ارتفاع المخاطر (النمو)؟ أم تُعطي الأولوية لأمن رأس المال (الحفاظ عليه)؟ تُتيح صناديق بيتكوين المتداولة (ETFs) فرصةً لتحقيق نمو كبير، ولكن مع تقلبات أعلى. من ناحية أخرى، تتمتع صناديق الذهب المتداولة (ETFs) بسجل حافلٍ كمخزن للقيمة.
• المستثمر عالي المخاطر مقابل المستثمر منخفض المخاطرما مدى ارتياحك للخسائر المحتملة؟ تشتهر صناديق بيتكوين المتداولة بتقلبات أسعارها العالية، مما يجعلها مناسبة للمستثمرين ذوي القدرة العالية على تحمل المخاطر. أما صناديق الذهب المتداولة، فتُقدم تجربة استثمار أكثر سلاسةً مع تقلبات منخفضة تاريخيًا.
• استراتيجية الاستثمار قصيرة الأجل مقابل استراتيجية الاستثمار طويلة الأجل: هل تستثمر على المدى القصير (أقل من خمس سنوات) أم على المدى الطويل (أكثر من خمس سنوات)؟ قد تكون تقلبات أسعار البيتكوين أكثر حدة على المدى القصير. أما الذهب، فيميل إلى أن يكون استثمارًا أكثر استقرارًا على المدى الطويل.
• فوائد التنويعتوزيع استثماراتك على فئات أصول مختلفة يُساعد في تخفيف المخاطر. تُسهم صناديق بيتكوين المتداولة (ETFs) وصناديق الذهب المتداولة (ETFs) في تنويع محفظتك الاستثمارية بطرق مُختلفة. يُتيح بيتكوين فرصةً للاستثمار في فئة أصول جديدة ذات نموٍّ مُحتمل، بينما يُوفر الذهب تحوّطًا ضد التضخم وخيارًا أكثر رسوخًا كملاذٍ آمن.

الخلاصة

يُمثل الاختيار بين صناديق بيتكوين المتداولة وصناديق الذهب المتداولة صراعًا بين المبتكرين والراسخين. فبفضل إمكاناته الهائلة للنمو، يُمثل بيتكوين آفاقًا استثمارية جديدة. أما الذهب، فيُقدم تحوطًا مُجربًا ضد التضخم، ومسارًا أكثر استقرارًا.

وعلى المدى الطويل، فإن اختيار هذين الخيارين يعتمد على ظروفك. 

ينبغي عليك دراسة أهدافك الاستثمارية وقدرتك على تحمل المخاطر بعناية. هذا يُمكّنك من تحديد فئة الأصول، أو ربما مزيج من كليهما من خلال صناديق الاستثمار المتداولة، التي تُناسب استراتيجيتك المالية على النحو الأمثل.