Was sind ertragsbringende Stablecoins und wie funktionieren sie?

Was wäre, wenn Sie passives Einkommen erzielen und gleichzeitig die Stabilität Ihrer Krypto-Assets aufrechterhalten könnten? Ertragsbringende Stable Coins bieten genau das. 

Diese innovativen digitalen Vermögenswerte kombinieren die Sicherheit von Stablecoins, die an stabile Werte wie den US-Dollar gekoppelt sind, mit der Möglichkeit, durch Mechanismen wie Kreditvergabe im dezentralen Finanzwesen (DeFi), Staking und die Absicherung realer Vermögenswerte Erträge zu erzielen. 

In diesem Artikel untersuchen wir, wie ertragsbringende Stable Coins funktionieren, welche verschiedenen Mechanismen zur Erzielung von Erträgen verwendet werden, welche Vorteile sie den Anlegern bieten und welche potenziellen Risiken damit verbunden sind. 

Egal, ob Sie neu im Kryptobereich sind oder ein erfahrener Investor, Sie lernen beliebte ertragsbringende Stablecoins und die Risikoüberlegungen kennen, die Ihnen helfen, Ihr Portfolio ohne die bei Kryptowährungen typische Marktvolatilität zu erweitern.

Wichtige Erkenntnisse 

• Ertragbringende Stable Coins kombinieren Stabilität und passive Einkommensgenerierung und sind daher eine einzigartige Option auf dem Kryptomarkt.
• Diese Stablecoins behalten ihren stabilen Wert, sind in der Regel an den US-Dollar gekoppelt und bieten ihren Inhabern gleichzeitig Renditen.
• Erträge werden durch Mechanismen wie DeFi-Kredite, Staking und die Absicherung realer Vermögenswerte generiert.
• Beliebte Beispiele für ertragsbringende Stablecoins sind USDe, USDY und sDAI.
• Ertragbringende Stablecoins bergen Risiken wie Plattformschwachstellen und regulatorische Unsicherheit.

Was sind ertragsbringende Stablecoins?

Ertragsbringende Stablecoins sind eine neue Art von Kryptowährung, die die Stabilität traditioneller Stablecoins mit der Möglichkeit kombiniert, passives Einkommen zu erzielen. Betrachten Sie sie als digitale Dollars, die nicht nur ihren Wert behalten, sondern im Laufe der Zeit auch Zinsen generieren. 

Im Gegensatz zu herkömmlichen Stablecoins wie USDT oder USDC, die eine 1:1-Bindung an den US-Dollar aufweisen, ohne eine Rendite zu bieten, bieten ertragsbringende Stablecoins ihren Inhabern Renditen, indem sie sie einfach in ihren Wallets aufbewahren.​

Diese Stablecoins erreichen dies durch die Verwendung verschiedener Mechanismen wie z. B. Kreditvergabe im Rahmen dezentraler Finanzen (DeFi), Staking-Belohnungen oder die Deckung durch reale Vermögenswerte wie US-Schatzwechsel. 

Beispielsweise verfolgt USDe von Ethena Finance eine deltaneutrale Strategie, indem es Kryptowährungen wie BTC, ETH und SOL hält und gleichzeitig gleiche Mengen an unbefristeten Futures leerverkauft, um Rendite aus den Finanzierungsraten zu erzielen. 

In ähnlicher Weise erzielt USDY von Ondo Finance seine Rendite aus kurzfristigen US-Staatsanleihen und Sichteinlagen von Banken.​

Marktkapitalisierung ertragsbringender Stablecoins steigt seit November 2024 um 225 %

Wie sich ertragsbringende Stablecoins von traditionellen Stablecoins unterscheiden

In diesem Abschnitt wird untersucht, wie ertragsbringende Stablecoins ein höheres Ertragspotenzial bieten und gleichzeitig die Preisstabilität traditioneller Stablecoins aufrechterhalten.

1. Ertragsgenerierung

Traditionelle Stablecoins wie USDT, USDC und DAI sind auf einen stabilen Wert ausgelegt und typischerweise an den US-Dollar gekoppelt. Sie generieren jedoch keine Rendite oder Zinsen für ihre Inhaber. Sie dienen in erster Linie als stabiles Tauschmittel oder Wertaufbewahrungsmittel innerhalb des Kryptowährungs-Ökosystems.

Im Gegensatz dazu sind ertragsbringende Stablecoins sind konzipiert um nicht nur einen stabilen Wert zu erhalten, sondern auch passives Einkommen für die Inhaber zu generieren. Sie erreichen dies durch die Nutzung verschiedener Mechanismen wie dezentrale Finanzkredite (DeFi), Staking-Belohnungen oder die Deckung durch reale Vermögenswerte wie US-Schatzwechsel. 

Beispielsweise verfolgt USDe von Ethena Finance eine deltaneutrale Strategie, indem es Kryptowährungen wie BTC, ETH und SOL hält und gleichzeitig gleiche Mengen an unbefristeten Futures leerverkauft, um Rendite aus den Finanzierungsraten zu erzielen. 

In ähnlicher Weise erzielt USDY von Ondo Finance seine Rendite aus kurzfristigen US-Staatsanleihen und Sichteinlagen von Banken und bietet damit einen traditionelleren Anlageansatz innerhalb des Krypto-Ökosystems.

2. Risikoprofile

Traditionelle Stablecoins gelten aufgrund ihrer Reservedeckung und ihrer weit verbreiteten Verwendung auf dem Kryptomarkt im Allgemeinen als risikoarme Anlagen. Sie sind jedoch nicht immun gegen Risiken wie regulatorische Kontrolle, Kontrahentenrisiko und potenzielle De-Pegging-Ereignisse.

Ertragsbringende Stablecoins bergen aufgrund ihrer Abhängigkeit von ertragsgenerierenden Mechanismen zusätzliche Risiken. Zu diesen Risiken gehören Schwankungen der Rendite, die Anfälligkeit für Schwachstellen des DeFi-Protokolls und potenzielle regulatorische Herausforderungen. 

Beispielsweise zeigt der Zusammenbruch des algorithmischen Stablecoins TerraUSD (UST) im Jahr 2022 die Risiken, die mit ertragsbringenden Mechanismen verbunden sind, die nicht durch reale Vermögenswerte gedeckt sind. 

Obwohl ertragsbringende Stablecoins das Potenzial für höhere Renditen bieten, sind sie auch mit einem erhöhten Risikoprofil verbunden, das Anleger sorgfältig prüfen sollten.

3. Anwendungsfälle

Traditionelle Stablecoins werden im Kryptomarkt häufig für Zwecke wie Handel, Überweisungen und als Sicherheiten in Kreditprotokollen verwendet. Sie bieten ein stabiles und liquides Vermögen, das Transaktionen und Finanzaktivitäten im Bereich digitaler Vermögenswerte erleichtert.

Ertragsbringende Stablecoins hingegen werden vor allem von Anlegern genutzt, die passives Einkommen erzielen und gleichzeitig in stabile Vermögenswerte investieren möchten. Sie werden in DeFi-Protokollen, Staking-Plattformen und Treasury-Management-Strategien eingesetzt, um Renditen zu erzielen. 

Beispielsweise ermöglicht sDAI, eine ertragsbringende Version von DAI, den Inhabern, Zinsen über die Dai Savings Rate (DSR) innerhalb des MakerDAO-Protokolls zu verdienen. 

Dies macht ertragsbringende Stablecoins für Benutzer attraktiv, die den Nutzen ihrer Bestände über die bloße Preisstabilität hinaus maximieren möchten.

4. Regulatorische Überlegungen

Traditionelle Stablecoins agieren innerhalb eines etablierteren Regulierungsrahmens, insbesondere in Ländern wie den Vereinigten Staaten und der Europäischen Union. 

Sie unterliegen Vorschriften, die ihre Ausgabe-, Reservedeckungs- und Rücknahmeprozesse regeln und ein gewisses Maß an Aufsicht und Verbraucherschutz gewährleisten.

Ertragbringende Stablecoins agieren jedoch oft in einem eher unklaren regulatorischen Umfeld. Ihre Mechanismen zur Erzielung von Erträgen stimmen möglicherweise nicht mit den bestehenden Finanzvorschriften überein, was zu potenziellen rechtlichen und Compliance-Herausforderungen führen kann. 

So hat die US-Börsenaufsicht SEC beispielsweise darauf hingewiesen, dass bestimmte ertragsbringende Stablecoins je nach ihrer Struktur und der Art ihrer Ertragsgenerierungsmechanismen dem Wertpapierrecht unterliegen könnten. Diese regulatorische Unsicherheit kann sich auf die Einführung und Entwicklung ertragsbringender Stablecoins auswirken.

5. Marktakzeptanz und Liquidität

Traditionelle Stablecoins profitieren von der weiten Verbreitung und Liquidität an verschiedenen Kryptowährungsbörsen, DeFi-Plattformen und Finanzdiensten. 

Ihre etablierte Präsenz auf dem Markt gewährleistet, dass sie leicht zugänglich sind und gehandelt oder in zahlreichen Anwendungen eingesetzt werden können.

Ertragsbringende Stablecoins gewinnen zwar an Bedeutung, sind aber in ihrer Akzeptanz und Liquidität eingeschränkt. Ihre Nutzung beschränkt sich oft auf bestimmte DeFi-Ökosysteme oder Plattformen, die ihre einzigartigen Funktionen unterstützen. 

Beispielsweise werden ertragsbringende Stablecoins wie sDAI hauptsächlich innerhalb des MakerDAO-Ökosystems verwendet und ihre Liquidität kann auf Plattformen beschränkt sein, die in die Protokolle von MakerDAO integriert sind. 

Diese begrenzte Akzeptanz kann sich auf die Leichtigkeit auswirken, mit der Benutzer Positionen in ertragsbringenden Stablecoins eröffnen oder verlassen können.

Vorteile von ertragsbringenden Stablecoins

In diesem Abschnitt untersuchen wir die wichtigsten Vorteile, die ertragsbringende Stablecoins für viele Anleger zu einer attraktiven Option machen.

1. Verdienen Sie passives Einkommen

Ertragstragend stabile Münzen ermöglichen es Ihnen, Zinsen auf Ihre Anlagen zu verdienen, ohne diese aktiv zu verwalten. Beispielsweise generiert USDe von Ethena Finance Erträge durch dezentrale Finanzprotokolle (DeFi) wie Aave und Compound. 

Ähnlich verhält es sich mit USDY von Ondo Finance, dessen Rendite aus kurzfristigen US-Staatsanleihen stammt. Das bedeutet, dass Ihr Vermögen im Laufe der Zeit wachsen kann und so eine Quelle für passives Einkommen darstellt.

2. Stabilität aufrechterhalten

Diese Stablecoins sind an den US-Dollar gekoppelt, wodurch ihr Wert relativ konstant bleibt. Diese Stabilität macht sie für Nutzer geeignet, die ihr Vermögen vor Marktvolatilität schützen und dennoch eine Rendite erzielen möchten. 

Beispielsweise behält sDAI, eine ertragsbringende Version von DAI, seine Bindung über die Dai Savings Rate (DSR) innerhalb des MakerDAO-Protokolls bei.​

3. Verbessern Sie die Kapitaleffizienz

Ertragbringende Stablecoins können Ihr Kapital härter für Sie arbeiten lassen, indem sie Rendite auf Ihre Bestände erwirtschaften. 

Anstatt Ihr Vermögen ungenutzt zu lassen, generieren es Erträge, die reinvestiert oder für andere Zwecke verwendet werden können. 

Dies ist besonders vorteilhaft für Unternehmen und Investoren, die den Nutzen ihrer Mittel maximieren möchten.

4. Zugang zu traditionellen Finanzrenditen

Einige ertragsbringende Stablecoins sind durch reale Vermögenswerte wie US-Staatsanleihen gedeckt und bieten eine ähnliche Ertragsquelle wie herkömmliche Sparkonten oder Geldmarktfonds. 

Beispielsweise bietet USDY durch seine Deckung durch kurzfristige US-Staatsanleihen eine Rendite von 3.85 %. Dadurch können Benutzer von traditionellen Finanzrenditen innerhalb des Krypto-Ökosystems profitieren.​

5. Globale Zugänglichkeit

Auf ertragsbringende Stablecoins kann jeder mit Internetanschluss zugreifen, unabhängig von seinem Standort. Dies demokratisiert den Zugang zu Finanzprodukten, der zuvor auf bestimmte Regionen oder Institutionen beschränkt war. 

Beispielsweise ist YLDS bei der SEC registriert und bietet eine Rendite von 3.85 % über die Unterlegung mit realen Vermögenswerten. Diese globale Zugänglichkeit eröffnet Privatpersonen und Unternehmen weltweit neue Möglichkeiten.​

Mechanismen der Ertragsgenerierung in ertragsbringenden Stablecoins

Ertragbringende Stablecoins kombinieren die Stabilität traditioneller Stablecoins mit der Fähigkeit, passives Einkommen für ihre Inhaber zu generieren. 

Diese Stablecoins erreichen dies durch die Nutzung verschiedener Mechanismen zur Erzielung von Erträgen und bieten Anlegern so die Möglichkeit, ihr Vermögen zu vermehren, ohne es aktiv zu verwalten. 

Nachfolgend sind die wichtigsten Mechanismen aufgeführt, durch die ertragsbringende Stablecoins Erträge generieren:

1. DeFi-Kreditprotokolle

Einer der häufigsten und beliebtesten Mechanismen zur Erzielung von Erträgen im Kryptobereich ist durch dezentrale Finanzierung (DeFi) Kreditplattformen. 

Diese Plattformen ermöglichen es Inhabern ertragsbringender Stablecoins, ihr Vermögen in Liquiditätspools oder Kreditprotokollen einzuzahlen. Die Gelder werden dann an Kreditnehmer verliehen, die Zinsen für ihre Kredite zahlen, und diese Zinsen werden mit den Einlegern geteilt.

Beispielsweise können Benutzer mit der Dai Savings Rate (DSR) von MakerDAO Zinsen auf ihre DAI-Bestände verdienen, indem sie diese einfach in den DSR-Vertrag einzahlen. 

In ähnlicher Weise ermöglichen Plattformen wie Aave, Compound und Uniswap den Benutzern, ihre Stablecoins in Pools einzuzahlen, wo sie Erträge von Kreditnehmern erzielen können, die diese Stablecoins zur Hebelwirkung oder Liquidität verwenden. 

Bei dezentralen Protokollen werden diese ertragsbringenden Stablecoins in der Regel durch Smart Contracts abgesichert, wodurch der Bedarf an Vermittlern reduziert und der Kreditvergabeprozess effizienter und transparenter wird.

USDe von Ethena Finance ist ein Beispiel für eine ertragsbringende stabile Münze, die Erträge durch die Verleihung von Vermögenswerten über DeFi-Protokolle generiert. 

USDe-Inhaber können Prämien verdienen, ohne sich selbst direkt am Kreditprozess beteiligen zu müssen, indem sie die Open-Source-Natur des DeFi-Kreditwesens nutzen. Dieses passive Verdienstpotenzial macht DeFi-Kredite zu einer beliebten Methode zur Erzielung von Stablecoin-Erträgen.

2. Staking und Derivate

Staking ist eine weitere weit verbreitete Methode zur Ertragsgenerierung. Dabei werden Ihre Stablecoins (oder andere Token) in einem Blockchain-Netzwerk gesperrt, um Transaktionen zu sichern und zu validieren. Als Gegenleistung für ihren Beitrag zum Netzwerk erhalten Staker Belohnungen in Form von zusätzliche Token oder Interesse.

Ertragbringende Stablecoins wie USDe von Ethena Finance nutzen innovative Staking-Mechanismen und Derivate. Beispielsweise verfolgt USDe eine deltaneutrale Strategie, bei der Kryptowährungen wie BTC, ETH und SOL gehalten und gleichzeitig entsprechende Mengen an Perpetual Futures gekürzt werden, um Rendite aus den Finanzierungsraten zu erzielen. 

Dadurch behält der Stablecoin einen stabilen Wert und bietet seinen Inhabern gleichzeitig konstante Renditen, wodurch er weniger anfällig für die Volatilität der zugrunde liegenden Vermögenswerte ist.

Dieser Mechanismus kombiniert die Vorteile des traditionellen Stakings mit fortgeschritteneren Finanzstrategien, wie etwa dem Derivatehandel, um sicherzustellen, dass Anleger weiterhin Rendite erzielen können, ohne großen Preisschwankungen ausgesetzt zu sein. 

Durch den Einsatz von Staking und Derivaten entsteht im Vergleich zu herkömmlichen Methoden ein stabilerer und dynamischerer Mechanismus zur Ertragsgenerierung.

3. Integration realer Vermögenswerte (RWA)

Einige ertragsbringende Stablecoins sind durch reale Vermögenswerte (RWAs) wie Staatsanleihen, Immobilien oder kurzfristige Schatzanweisungen gedeckt. Diese Stablecoins schließen die Lücke zwischen der Kryptowährungswelt und dem traditionellen Finanzwesen, indem sie materielle Vermögenswerte integrieren, die konstante und risikoarme Renditen bieten.

Beispielsweise ist USDY von Ondo Finance eine ertragsbringende stabile Münze, die durch kurzfristige US-Staatsanleihen und Sichteinlagen von Banken gedeckt ist. 

Die Unterstützung durch diese stabilen und sicheren realen Vermögenswerte ermöglicht es USDY, den Inhabern eine konstante Rendite zu bieten, was es zu einer attraktiven Option für Benutzer macht, die innerhalb des Krypto-Ökosystems risikoärmere, traditionelle Anlagestrategien bevorzugen.

Ebenso wird der YLDS-Stablecoin von Figure durch ein Portfolio realer Vermögenswerte gedeckt, darunter erstklassige Geldmarktfondspapiere und private Vermögenswerte wie forderungsbesicherte Wertpapiere. 

Diese Integration mit traditionellen Finanzanlagen bietet Inhabern ertragsbringender Stablecoins Zugang sowohl zum Kryptomarkt als auch zu realen Anlagerenditen.

4. Automatisiertes Market Making (AMM) und Liquiditätspools

Eine weitere beliebte Methode zur Erzielung von Erträgen ist die Teilnahme an Automated Market Making (AMM)-Protokollen und Liquiditätspools. AMMs sind dezentrale Börsen (DEXs), die es Benutzern ermöglichen, der Plattform Liquidität gegen Transaktionsgebühren und Prämien zur Verfügung zu stellen.

Wenn Sie Ihre ertragsbringenden Stablecoins in einen Liquiditätspool auf Plattformen wie Uniswap oder Balancer einzahlen, werden die Stablecoins für Handelspaare verwendet und Sie erhalten im Gegenzug einen Teil der Transaktionsgebühren, die die Plattform einzieht. 

Diese Pools bestehen im Allgemeinen aus Stablecoins, die mit anderen Vermögenswerten (z. B. ETH oder BTC) gepaart sind, und die Teilnehmer verdienen bei jedem Handel innerhalb des Pools einen Anteil der Gebühren.

Der Vorteil dieses Mechanismus besteht darin, dass er es Stablecoin-Inhabern ermöglicht, zusätzlich zu der Liquidität, die sie dem Markt zur Verfügung stellen, Rendite zu erzielen. 

Dadurch entsteht ein doppelter Einkommensstrom: einer aus Transaktionsgebühren und ein anderer aus der Rendite, die der zugrunde liegende Stablecoin generiert. Dieses Modell wird in DeFi-Ökosystemen häufig verwendet und bietet Liquiditätsanbietern Flexibilität.

5. Tokenisierte Real-World-Assets

Einige ertragsbringende Stablecoins werden durch tokenisierte Versionen traditioneller Finanzanlagen wie Immobilien, Unternehmensanleihen oder Rohstoffe gedeckt. 

Diese tokenisierten Vermögenswerte generieren durch ihre jeweiligen Investitionen Erträge und geben diese Erträge an die Inhaber der Stablecoin weiter.

Beispielsweise wird der Stablecoin BUIDL von BlackRock durch tokenisierte Geldmarktfonds und andere traditionelle Vermögenswerte gedeckt und bietet den Benutzern ein stabiles, ertragsbringendes Produkt. 

Diese tokenisierten RWAs bieten Stablecoin-Inhabern die Vorteile traditioneller Finanzinvestitionen und nehmen gleichzeitig am Blockchain-Ökosystem teil.

Ertragbringende Stablecoins bieten Benutzern Zugang zu einer größeren Bandbreite an Investitionsmöglichkeiten, darunter auch zu Vermögenswerten, in die zuvor durch die Tokenisierung realer Vermögenswerte auf digitalem Wege nur schwer investiert werden konnte. 

Dies erhöht nicht nur das Renditepotenzial von Stablecoins, sondern überbrückt auch die Lücke zwischen der traditionellen Finanzwelt und der dezentralen Finanzwelt.

Beliebte ertragsbringende Stablecoins im Jahr 2025

Seit April 2025 sind mehrere ertragsbringende Stablecoins aufgetaucht, die Anlegern den doppelten Vorteil von Preisstabilität und passivem Einkommen bieten. 

Diese Stablecoins generieren Erträge durch Mechanismen wie dezentrale Finanzkredite (DeFi), Staking und die Unterlegung mit realen Vermögenswerten. Hier ist eine Übersicht über einige bemerkenswerte ertragsbringende Stablecoins:

1. Ethena USDe

Ethenas USDe ist ein synthetisches Dollar-Protokoll, das Rendite durch deltaneutrale Strategien generiert. Dieser Ansatz beinhaltet das Halten von Kryptowährungen wie Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) und Solana (SOL) und gleichzeitig das Leerverkaufen gleicher Mengen an Perpetual Futures, um Rendite aus den Finanzierungsraten zu erzielen.

Der Vorteil dieser Strategie besteht darin, dass sie es dem USDe ermöglicht, stabil zu bleiben und das Risiko zu minimieren, während gleichzeitig für die Inhaber ein passives Einkommen generiert wird. 

Im Gegensatz zu herkömmlichen Stablecoins nutzt USDe die Volatilität der Kryptowährungsmärkte, um seinen Benutzern Renditen zu bieten, ohne seine 1:1-Bindung an den US-Dollar zu gefährden.

• Funktionsweise: USDe generiert Erträge durch die Interaktion mit DeFi-Kreditprotokollen wie Aave und Compound.
• Einkommensquelle: Die Rendite wird durch Handelsgebühren, Kreditzinsen und Short-Positionen erzielt.
• Stabilitätsmechanismus: Die Verwendung einer deltaneutralen Strategie trägt zur Gewährleistung der Stabilität bei und verringert die Anfälligkeit gegenüber Preisschwankungen.

2. Ondo USDY

USDY, entwickelt von Ondo Finance, ist eine ertragsbringende Stablecoin, die durch kurzfristige US-Staatsanleihen und Sichteinlagen von Banken gedeckt ist. 

Dieser Stablecoin wurde mit dem Ziel entwickelt, eine sicherere und traditionellere Methode zur Erzielung von Erträgen bereitzustellen und ist daher für konservative Anleger attraktiv, die ein zuverlässiges Einkommen suchen.

Im Gegensatz zu den meisten krypto-nativen Stablecoins, die auf DeFi-Strategien basieren, nutzt USDY reale Vermögenswerte zur Erzielung von Erträgen. Durch Investitionen in risikoarme, kurzfristige Staatsanleihen kann USDY eine attraktive Rendite bieten, ohne die mit Kryptowährungen typischerweise verbundene Volatilität einzugehen.

• Funktionsweise: Die Rendite des USDY ergibt sich aus den Zinsen, die durch US-Staatsanleihen und Sichteinlagen von Banken generiert werden.
• Einkommensquelle: Die Rendite stammt aus den sicheren, risikoarmen Vermögenswerten, die den Stablecoin stützen, was ihn äußerst zuverlässig macht.
• Stabilitätsmechanismus: Der USDY behält seine Bindung an den Dollar durch eine Kombination aus Staatsanleihen und bankgestützten Vermögenswerten bei, was für inhärente Stabilität sorgt.

3. BlackRock BUIDL

BUIDL, entwickelt von BlackRock, ist ein tokenisierter Geldmarktfonds, der durch reale Vermögenswerte abgesichert ist. Er soll die Lücke zwischen traditionellem Finanzwesen (TradFi) und dezentralem Finanzwesen (DeFi) schließen. Durch die Absicherung durch hochliquide, kurzfristige Investment-Grade-Vermögenswerte kann BUIDL Rendite bei gleichzeitiger Wahrung der Stabilität bieten.

Dieser Stablecoin bietet einen einzigartigen Ansatz, indem er eine traditionelle Geldmarktfondsstruktur verwendet und Liquidität und Rendite ohne die Volatilität bietet, die typischerweise mit Kryptowährungen einhergeht. 

BUIDL soll eine Brücke für institutionelle Anleger sein, die DeFi-ähnliche Renditen erzielen und gleichzeitig das Risiko minimieren möchten.

• Funktionsweise: BUIDL generiert Erträge durch Investitionen in ein diversifiziertes Portfolio realer Vermögenswerte, wie etwa kurzfristige Unternehmensanleihen und Staatspapiere.
• Einkommensquelle: Die Rendite ergibt sich aus Zinszahlungen für kurzfristige Anleihen und Schuldtitel hoher Qualität.
• Stabilitätsmechanismus: Die Stabilität von BUIDL beruht auf seiner Investition in reale Vermögenswerte, die liquide und konservativ sind und konstante Renditen bieten.

4. MakerDAO sDAI

sDAI ist eine ertragsbringende Version von DAI, einem der beliebtesten dezentralen Stablecoins. Es ermöglicht Benutzern, Zinsen über die Dai Savings Rate (DSR) zu verdienen, eine Funktion, die im MakerDAO-Protokoll verfügbar ist. 

DSR funktioniert, indem es Benutzern ermöglicht, ihre DAI in einem Smart Contract zu sperren, der dann Zinsen basierend auf dem von der MakerDAO-Verwaltung festgelegten Zinssatz einbringt.

Der Vorteil von sDAI besteht darin, dass es die dezentrale Natur von DAI mit der Möglichkeit für Inhaber verbindet, eine Rendite zu erzielen. Mit dem Wachstum des DeFi-Ökosystems können DAI-Inhaber, die sDAI verwenden, von ihren Beständen auf eine Weise profitieren, die mit herkömmlichen Stablecoins nicht möglich war.

• Funktionsweise: Benutzer sperren ihre DAI im DSR-Smart-Vertrag, um Zinsen zu verdienen.
• Einkommensquelle: Die Rendite wird aus den Zinsen generiert, die von Kreditnehmern innerhalb des MakerDAO-Ökosystems gezahlt werden, die Kredite mit DAI als Sicherheit aufnehmen.
• Stabilitätsmechanismus: Da DAI durch überbesicherte Vermögenswerte gedeckt ist, bleibt das System auch dann stabil, wenn es Erträge generiert.

5. YLDS nach Abbildung

YLDS, entwickelt von Figure Technologies, ist der erste ertragsbringende Stablecoin, der als öffentliches Wertpapier bei der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde (SEC) registriert ist. 

YLDS bietet eine Rendite von etwa 3.85 %, die sich nach dem Secured Overnight Financing Rate (SOFR) abzüglich einer geringen Gebühr richtet.

YLDS wird durch eine Reihe realer Vermögenswerte abgesichert, darunter erstklassige Geldmarktfondspapiere und private Vermögenswerte wie forderungsbesicherte Wertpapiere. 

Das Ziel von YLDS besteht darin, die Vorteile des traditionellen Finanzwesens, wie etwa den Zugang zu stabilen, risikoarmen Anlagen, mit der Flexibilität und Benutzerfreundlichkeit digitaler Vermögenswerte zu kombinieren. 

Es bietet monatliche Zinszahlungen und bietet den Inhabern die Möglichkeit, Auszahlungen entweder in US-Dollar oder in zusätzlichen YLDS-Token zu erhalten.

• Funktionsweise: YLDS generiert Rendite durch das Halten realer Vermögenswerte wie US-Staatsanleihen und forderungsbesicherte Wertpapiere.
• Einkommensquelle: Die Rendite wird durch den SOFR erzielt, der die Übernachtkreditkosten auf dem US-Finanzmarkt widerspiegelt.
• Stabilitätsmechanismus: YLDS behält seine Bindung an den Dollar durch eine Kombination aus realen Vermögenswerten und Geldmarktpapieren bei und bietet vorhersehbare Renditen.

Risiken und Überlegungen zu ertragsbringenden Stablecoins

Obwohl ertragsstarke Stablecoins attraktive passive Einkommensmöglichkeiten bieten, bergen sie auch gewisse Risiken und Aspekte, die Anleger beachten sollten. Hier ist eine Übersicht der wichtigsten Faktoren:

1. Schwachstellen bei Smart Contracts

Ertragbringende Stablecoins laufen oft auf dezentralen Plattformen, die von Smart Contracts betrieben werden. Diese Verträge sind anfällig für Bugs, Programmierfehler oder Exploits, die zum Verlust von Geldern führen können. 

Beispielsweise haben Schwachstellen in DeFi-Protokollen bereits zu erheblichen finanziellen Verlusten geführt. Es ist wichtig sicherzustellen, dass die von Ihnen verwendeten Protokolle gründlichen Prüfungen unterzogen wurden und nachweislich sicher funktionieren.​

2. Plattformrisiken und Liquiditätsbedenken

Die Plattformen, die die Ertragsgenerierung für Stablecoins ermöglichen, können mit betrieblichen Problemen wie Ausfallzeiten, Insolvenz oder Missmanagement konfrontiert sein. 

Darüber hinaus entstehen Liquiditätsrisiken, wenn die Nachfrage nach Krediten nicht ausreicht, was zu geringeren Renditen oder einem möglichen Kapitalverlust führen kann. 

Beispielsweise kam es bei einigen Plattformen während Marktabschwüngen zu Liquiditätskrisen, die die Möglichkeit der Benutzer, Geld abzuheben, beeinträchtigten.​

3. Regulatorische Unsicherheit

Die Regulierungslandschaft für ertragsbringende Stablecoins befindet sich noch in der Entwicklung. In einigen Ländern wird darüber diskutiert, diese Vermögenswerte als Wertpapiere zu klassifizieren, was zu strengeren Vorschriften für ihre Verwendung und Ausgabe führen könnte. 

So haben US-Regulierungsbehörden beispielsweise darauf hingewiesen, dass bestimmte ertragsbringende Token je nach Struktur und Renditemechanismen dem Wertpapierrecht unterliegen könnten. Diese Unsicherheit kann die Stabilität und Rechtmäßigkeit solcher Investitionen beeinträchtigen.

4. Renditeschwankungen und Marktvolatilität

Die von ertragsbringenden Stablecoins gebotenen Renditen sind nicht festgelegt und können je nach Marktbedingungen, Kreditnachfrage und Wertentwicklung der zugrunde liegenden Vermögenswerte schwanken. 

In Zeiten hoher Volatilität oder Marktstress können die Renditen sinken und der Wert der zugrunde liegenden Vermögenswerte kann fallen, was die Stabilität des Stablecoins beeinträchtigt. 

Während des Abschwungs auf dem Kryptomarkt im Jahr 2022 verzeichneten beispielsweise viele DeFi-Plattformen aufgrund der geringeren Kreditaufnahmeaktivität einen erheblichen Rückgang der Renditen.

5. Kontrahenten- und Kreditrisiko

Einige ertragsbringende Stablecoins sind durch reale Vermögenswerte gedeckt oder werden von zentralisierten Stellen ausgegeben. Dies birgt ein Kontrahentenrisiko, bei dem der Emittent oder der zugrunde liegende Vermögenswert ausfallen oder in finanzielle Schwierigkeiten geraten kann. 

Wenn ein Emittent beispielsweise US-Staatsanleihen hält und der Wert dieser Vermögenswerte sinkt oder der Emittent vor einer Insolvenz steht, könnte der Wert des Stablecoins beeinträchtigt werden. 

Es ist sehr wichtig, die Kreditwürdigkeit des Emittenten und die Qualität der zugrunde liegenden Vermögenswerte zu beurteilen.​

Zukunftsaussichten für renditebringende Stablecoins

Ertragsbringende Stablecoins gewinnen in der Kryptowährungslandschaft an Bedeutung. Diese digitalen Vermögenswerte kombinieren die Stabilität traditioneller Stablecoins mit der Möglichkeit, passives Einkommen zu erzielen, was sie sowohl für private als auch für institutionelle Anleger attraktiv macht. 

1. Prognostiziertes Marktwachstum

Analysten von JPMorgan prognostizieren, dass ertragsbringende Stablecoins von 6 % bis zu 50 % des Marktanteils von Stablecoins in den kommenden Jahren. 

Dieses Wachstum ist auf ihre Attraktivität als risikoarme, ertragsbringende Anlagen zurückzuführen, die einen stabilen Wert bieten, ähnlich wie traditionelle Geldmarktfonds. 

2. Regulatorische Entwicklungen

Die Regulierungslandschaft für ertragsbringende Stablecoins entwickelt sich weiter. In den USA zielen Gesetzesentwürfe wie der STABLE Act und der GENIUS Act darauf ab, einen bundesweiten Rahmen für die Stablecoin-Regulierung zu schaffen, der auch Bestimmungen für zinsbringende Stablecoins enthält. Diese Entwicklungen könnten für Klarheit sorgen und das Wachstum in der Branche fördern. 

3. Institutionelle Adoption

Große Finanzinstitute erkunden zunehmend das Potenzial ertragsbringender Stablecoins. Unternehmen wie Circle, BitGo und Coinbase streben beispielsweise eine Banklizenz an, um Stablecoins auszugeben und entsprechende Dienstleistungen anzubieten. Dieser Trend deutet auf eine zunehmende Integration von Stablecoins in das Mainstream-Finanzwesen hin. 

4. Technologische Innovationen

Fortschritte in der Blockchain-Technologie verbessern die Funktionalität ertragsbringender Stablecoins. 

Durch die Einführung tokenisierter US-Staatsanleihen und anderer realer Vermögenswerte als Sicherheiten können diese Stablecoins wettbewerbsfähige Renditen bieten und gleichzeitig ihre Stabilität wahren. 

5. Marktdynamik

Die steigende Nachfrage nach ertragsstarken Stablecoins beeinflusst die Marktdynamik. Da immer mehr Anleger nach passiven Einkommensmöglichkeiten suchen, könnten traditionelle Stablecoins mit der Konkurrenz ihrer ertragsstarken Pendants konfrontiert werden. Dieser Wandel könnte zu einer Neubewertung der Asset-Allocation-Strategien im Kryptowährungsmarkt führen.

Fazit 

Ertragbringende Stablecoins stellen eine innovative und vielversprechende Möglichkeit innerhalb des Kryptowährungs-Ökosystems dar, da sie die Stabilität traditioneller Stablecoins mit dem Potenzial zur Erzielung passiver Einkünfte kombinieren. 

Sie ermöglichen es Anlegern, durch die Nutzung von Mechanismen wie DeFi-Krediten, Staking oder der Unterstützung durch reale Vermögenswerte Renditen zu erzielen. 

Sie bieten zwar zahlreiche Vorteile, wie etwa passives Einkommen und globale Zugänglichkeit, sind jedoch auch mit inhärenten Risiken verbunden, darunter Schwachstellen bei Smart Contracts, regulatorische Unsicherheit und Marktvolatilität. 

Im Zuge der Weiterentwicklung dieses Bereichs könnten ertragsbringende Stablecoins zu einem wichtigen Bestandteil sowohl des digitalen Finanzwesens als auch traditioneller Anlageportfolios werden und den Benutzern neue Möglichkeiten zur Maximierung ihres Vermögens bieten. 

Wie bei jedem Finanzprodukt ist es für Sie als Anleger jedoch wichtig, gründliche Recherchen durchzuführen und sich über die damit verbundenen Risiken zu informieren, um fundierte und sichere Anlageentscheidungen treffen zu können.

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