¿Qué son los exchanges descentralizados (DEX)? ¿Cómo funcionan?

En marzo de 2023, los intercambios descentralizados registraron un volumen diario de negociación de aproximadamente 25 mil millones de dólares. Estos exchanges han emergido como una fuerza disruptiva en el comercio de criptomonedas y ha habido un flujo continuo de actividades en las plataformas DEX. 

El volumen diario de transacciones en los intercambios descentralizados (DEX) alcanzó más de $ 30 mil millones Recientemente, a principios de 2024.

A diferencia de sus contrapartes centralizadas, los exchanges descentralizados operan sin una autoridad central ni intermediario; en cambio, permiten el intercambio entre pares directamente en la blockchain. Esta descentralización promete mayor seguridad, transparencia y resistencia a la censura.

Además, la seguridad es una preocupación primordial al interactuar con intercambios descentralizados porque la ausencia de soporte al cliente centralizado significa que los usuarios deben asumir la total responsabilidad de salvaguardar sus fondos y comprender las complejidades de los protocolos comerciales.

Conclusión clave

• Los DEX son mercados de igual a igual para criptomonedas que aprovechan la tecnología blockchain, brindando a los usuarios más control sobre sus activos y ofreciendo resistencia a la censura. 

• A diferencia de los CEX, los DEX asignan toda la responsabilidad de la seguridad al usuario. Esto incluye la elección de un billetera segura, gestionar adecuadamente las claves privadas y estar alerta ante estafas. Los DEX suelen ser menos adecuados para principiantes debido a esta complejidad adicional.

• Los DEX brindan transparencia y seguridad mediante la tecnología blockchain. Los usuarios poseen sus propios criptoactivos y tienen acceso a operaciones sin necesidad de permisos, independientemente de su ubicación o normativa.

• Una menor liquidez en los DEX puede provocar operaciones más lentas y un mayor deslizamiento. Además, los DEX pueden tener menos funciones que los CEX y son más susceptibles a estafas debido a su naturaleza descentralizada.

¿Qué son los intercambios descentralizados (DEX)?

Los intercambios descentralizados (DEX) son plataformas que aprovechan la tecnología blockchain para facilitar el comercio entre pares directamente entre usuarios. 

Son iguales mercados para criptomonedasPero en lugar de que una gran empresa esté a cargo, los DEX funcionan con un código sofisticado y son operados por todos los que los usan. 

A diferencia de los intercambios centralizados (CEX), donde usted confía sus criptomonedas a un tercero, este cambio de control desbloquea beneficios únicos y también presenta una experiencia comercial diferente en comparación con los intercambios tradicionales.

El volumen diario de transacciones en los exchanges descentralizados (DEX), que alcanzó más de 30 000 millones de dólares a principios de 2024, demuestra la creciente popularidad y adopción de las plataformas de trading descentralizado.

Diferencias clave entre DEX y CEX

A continuación se presenta un desglose de las diferencias clave entre DEX y CEX:

Control

En el ámbito de las criptomonedas, el control de tus activos es fundamental. Aquí radica la diferencia fundamental entre los exchanges descentralizados (DEX) y los exchanges centralizados (CEX). 

En los DEX, actúas como tu propio banco. Guardas tus criptomonedas directamente en tu propia billetera, una aplicación segura de software o hardware que te da control total sobre tus claves privadas. 

Estas claves privadas son, en esencia, contraseñas digitales que otorgan acceso a sus criptomonedas. Con un DEX, usted es el único responsable de... seguridad de tu billetera y sus criptoactivos. Esto le permite realizar transferencias y transacciones sin restricciones, sin depender de terceros.

Por otro lado, los CEX funcionan más como instituciones financieras tradicionalesAl depositar criptomonedas en una plataforma CEX, básicamente confías en que protegerán tus activos. El exchange guarda las claves privadas de tus criptomonedas en una billetera de custodia. Esto simplifica el proceso para principiantes, ya que las CEX gestionan la mayoría de las medidas de seguridad. 

Sin embargo, también introduce una capa de centralización. Dependes de las prácticas de seguridad y la infraestructura del exchange para mantener tus criptomonedas seguras. Si un CEX sufre un ataque informático o enfrenta dificultades financieras, tus activos podrían estar en riesgo.

Un ejemplo de tal desafío de seguridad es una víctima de California. que perdió más de $50,000 valor de activos de criptomonedas después de buscar ayuda de un administrador en el canal de Discord de Rhenium para configurar un "nodo" en la red Rhenium.

Regulación

La regulación de las plataformas de intercambio de criptomonedas es un campo de batalla complejo y en constante evolución. Esta complejidad crea un marcado contraste entre los DEX y los CEX en términos de acceso y supervisión de los usuarios. 

Los exchanges descentralizados (DEX) operan sin permisos, donde los usuarios generalmente pueden operar sin restricciones. Esto se alinea con la filosofía central de DeFi (Finanzas Descentralizadas) – y apunta a un sistema financiero abierto e inclusivo.

Además, a diferencia de los CEX, los DEX no actúan como intermediarios que custodian los fondos de los usuarios. En cambio, se basan en contratos inteligentes, código autoejecutable en la blockchain, para automatizar las transacciones.

Dado que los DEX no almacenan los activos de los usuarios, suelen operar con menos regulación o supervisión por parte de las autoridades financieras tradicionales. Esto se traduce en un acceso sin permisos; es decir, cualquier persona con una billetera de criptomonedas y conexión a internet puede operar en una plataforma DEX. 

Esto proporciona una sensación de libertad financiera y elimina las barreras de entrada, especialmente para los usuarios en regiones con acceso limitado a las instituciones financieras tradicionales.

Sin embargo, la falta de regulación en los DEX conlleva una advertencia. Sin una autoridad central que aplique los procedimientos KYC (Conozca a su Cliente) y AML (Antilavado de Dinero), los DEX pueden ser susceptibles a un uso indebido por parte de actores maliciosos. Dado que la identidad de los usuarios no suele verificarse, puede ser más fácil que individuos o grupos participen en actividades como el lavado de dinero o la financiación ilegal.

Por otro lado, las plataformas de intercambio centralizadas (CEX) operan dentro de un marco más regulado. Para cumplir con las regulaciones gubernamentales, las CEX suelen implementar procedimientos KYC y AML. 

Esto implica verificar la identidad de los usuarios y el origen de las transacciones para prevenir actividades ilegales. Si bien estos procedimientos pueden parecer un inconveniente, contribuyen a un entorno comercial más seguro y transparente.

En marzo de 2024, Binance, un exchange centralizado, comenzó a aplicar la verificación de identidad obligatoria a través de KYC y, para mayo de 2024, “los titulares de subcuentas que no hayan proporcionado la información KYC requerida tendrán sus cuentas completamente restringidas y perderán el acceso a los servicios del Programa Binance Link”.

Coincidencia de pedidos

Al comprar y vender criptomonedas, el proceso de conectar compradores y vendedores es fundamental. Sin embargo, los exchanges descentralizados (DEX) y los exchanges centralizados (CEX) adoptan enfoques muy diferentes para esta función crucial.

Los DEX, fieles a su naturaleza descentralizada, se basan en el concepto de Creadores de Mercado Automatizados (AMM) para facilitar las transacciones. Imagine una máquina expendedora digital con diversas criptomonedas. Los AMM actúan como estas máquinas expendedoras automatizadas y dependen de fondos de liquidez para procesar las órdenes de compra y venta. 

Los fondos de liquidez son, en esencia, fondos comunes de criptoactivos depositados por los usuarios. Al comprar una criptomoneda específica en un DEX, su orden interactúa con el fondo de liquidez correspondiente. El AMM utiliza un algoritmo predeterminado para determinar el precio y ejecutar la operación según la liquidez actual del fondo.

Un punto clave para recordar: a diferencia de las bolsas de valores tradicionales con libros de órdenes, los DEX no vinculan directamente las órdenes de compra y venta de los usuarios. En cambio, el algoritmo AMM considera la proporción de activos existentes en el fondo de liquidez para determinar el precio de la operación. Esto a veces puede provocar un fenómeno conocido como "deslizamiento". 

El deslizamiento se refiere a la diferencia entre el precio que espera pagar (o recibir) por un activo criptográfico y el precio real alcanzado debido a la liquidez limitada en el fondo.

Por otro lado, los CEX utilizan un sistema de libro de órdenes más tradicional. Este sistema funciona como un gigantesco mercado digital donde los usuarios colocan órdenes de compra y venta a precios específicos. Estas órdenes se muestran en un libro de órdenes central, visible para todos los participantes. 

Cuando una orden de compra coincide con una orden de venta al mismo precio, la operación se ejecuta automáticamente. Este sistema generalmente promueve spreads más ajustados (la diferencia entre la orden de compra más alta y la orden de venta más baja) y reduce potencialmente el deslizamiento en comparación con los DEX.

Sin embargo, el sistema de libro de órdenes de los CEX depende de una autoridad central para mantenerlo y garantizar su correcto funcionamiento. Esto introduce un punto único de fallo y un nivel de confianza hacia la bolsa. Además, la colocación y gestión de órdenes dentro de un sistema de libro de órdenes puede suponer una curva de aprendizaje más pronunciada para los operadores principiantes.

Ejemplos

A continuación se muestran algunos ejemplos de intercambios descentralizados (DEX):

• Intercambio Uni (UNI):Un DEX líder conocido por su interfaz fácil de usar y su amplia selección de tokens ERC-20.

• Intercambio de Sushi (SUSHI):Una bifurcación popular de Uniswap que ofrece características adicionales como agricultura de rendimiento y derechos de gobernanza para los poseedores de tokens SUSHI.

• PancakeSwap (PASTEL):Un DEX destacado en la red Binance Smart Chain (BSC), conocido por sus tarifas más bajas en comparación con los DEX basados ​​en Ethereum.

• Curva (CRV): Un DEX especializado en el comercio de monedas estables, que ofrece fondos de liquidez optimizados para activos vinculados como USDC y DAI.

• dYdX (DYDX):Un DEX centrado en el comercio de margen, que permite a los usuarios aprovechar sus tenencias de criptomonedas para obtener retornos (y riesgos) potencialmente amplificados.

A continuación se muestran algunos ejemplos de intercambios centralizados (CEX):

• Binance (BNB):El mayor exchange de criptomonedas del mundo por volumen de operaciones, que ofrece una amplia gama de criptomonedas, rampas de acceso fiduciarias y funciones comerciales avanzadas.

• Coinbase (COIN): Un CEX fácil de usar, popular entre principiantes, que ofrece una variedad de recursos educativos y un enfoque en la seguridad.

• Kraken (XKR):Un CEX veterano conocido por sus sólidas medidas de seguridad, opciones de negociación con margen y sólida atención al cliente.

• Cripto.com (CRO):Un CEX con su propio token nativo (CRO) que ofrece beneficios como descuentos en tarifas de cambio y acceso a funciones exclusivas.

Cómo funcionan los DEX

Ahora veamos el funcionamiento interno de un DEX:

Contratos inteligentes y creadores de mercado automatizados (AMM): 

Estos son los ingredientes mágicos detrás de los DEX. Los contratos inteligentes son código autoejecutable en la blockchain que automatiza las operaciones según reglas predeterminadas. Los AMM, un tipo de contrato inteligente, actúan como intermediarios automatizados, facilitando las operaciones basadas en fondos de liquidez.

Fondos de liquidez

Piense en estos como fondos comunes de criptoactivos. Los usuarios pueden depositar sus criptomonedas en estos fondos para obtener recompensas, a la vez que permiten que otros intercambien esos activos. El tamaño de estas piscinas afecta directamente la disponibilidad de activos para el comercio y puede afectar los precios comerciales.

Coincidencia de órdenes vs. swaps automatizados

A diferencia de los CEX con libros de órdenes, los DEX no intercalan órdenes de compra y venta directamente. En su lugar, los usuarios intercambian sus criptomonedas por otro activo de un fondo de liquidez, y la operación se ejecuta según algoritmos AMM.

Operar en un DEX

Si está listo para lanzarse al trading en DEX, aquí le presentamos una guía paso a paso del proceso:

Elegir una plataforma DEX

El primer paso es seleccionar una plataforma DEX que se ajuste a sus necesidades. Aquí tiene algunos factores clave a considerar:

• SeguridadEsto es fundamental. Investigue el historial de seguridad de la plataforma, las auditorías de contratos inteligentes y la reputación general de los usuarios.

• Activos admitidosAsegúrate de que el DEX ofrezca las criptomonedas que quieres operar. Los DEX más populares admiten una amplia gama de tokens, pero algunos pueden especializarse en nichos específicos.

• TarifasLos DEX suelen cobrar comisiones por las transacciones, incluyendo comisiones de gas por interactuar con la blockchain. Compare las estructuras de comisiones entre diferentes plataformas para encontrar la que se ajuste a su volumen de operaciones.

• Monederos DEX populares y sus característicasUna vez que haya elegido una plataforma DEX, necesitará una billetera de criptomonedas compatible para conectar y almacenar sus activos. Algunas opciones populares incluyen MetaMask, Trust Wallet y Ledger (billeteras de hardware). Estas billeteras ofrecen diversas funciones, así que considere factores como la seguridad, la facilidad de uso y la compatibilidad con dispositivos móviles.

Cómo encontrar su par de trading y establecer sus tasas

Ahora es el momento de definir tu operación. Localiza la interfaz de operaciones en la plataforma DEX. Deberás especificar:

• Par comercial:Esto indica las dos criptomonedas que desea intercambiar (por ejemplo, ETH por USDC).

• Cantidad:Ingrese la cantidad del primer activo (por ejemplo, ETH) que desea negociar.

• Comprender el deslizamiento y el impacto en los preciosLas operaciones DEX suelen ejecutarse a través de fondos de liquidez. El deslizamiento se refiere a la diferencia entre el precio esperado y el precio real alcanzado debido a la liquidez limitada. Muchas plataformas DEX permiten establecer una tolerancia al deslizamiento para gestionar esta posible diferencia de precio.

Iniciar su operación y confirmar transacciones

Una vez que haya revisado los detalles de la operación y la tolerancia al deslizamiento, estará listo para iniciar el intercambio. Confirme la transacción en su billetera de criptomonedas, lo que podría implicar el pago de comisiones de gas por su procesamiento en la red blockchain. 

Tenga en cuenta que la congestión de la red puede generar tarifas de gas más altas y tiempos de transacción más lentos.

A pesar de la creciente popularidad de los exchanges descentralizados, siguen existiendo desafíos como la baja liquidez y los problemas de experiencia del usuario, y solo una fracción de los operadores de criptomonedas participan activamente en el trading DEX en comparación con los exchanges centralizados.

Precauciones al usar DEX

Recientemente, el 12 de abril, el Departamento de Justicia de Estados Unidos anunció la pena de tres años de prisión Sentencia contra un hacker por su participación en el hackeo de dos intercambios de criptomonedas descentralizados separados y el robo de activos digitales valorados en más de 12 millones de dólares.

Tener una base sólida en los fundamentos de DEX antes de empezar a operar es crucial, pero siempre hay más que aprender en este espacio en constante evolución. Esta sección te ofrece consejos para mejorar tu experiencia en trading DEX.

Manténgase actualizado sobre la tecnología y la innovación de DEX

El mundo de los DEX está en constante innovación. Aquí te explicamos cómo mantenerte a la vanguardia:

• Siga fuentes de noticias confiables:Suscríbase a medios de comunicación y publicaciones de criptomonedas confiables que cubran desarrollos de DEX, nuevos proyectos y tendencias emergentes.

• Únase a comunidades en líneaParticipe en comunidades y foros en línea dedicados al trading DEX. Estas comunidades ofrecen información valiosa, debates y actualizaciones sobre los últimos avances.

• Explorar los agregadores DEXLos agregadores DEX exploran múltiples plataformas DEX para encontrar las mejores tarifas para sus operaciones. Esto le ahorra tiempo y esfuerzo. Investigue y utilice estas herramientas para optimizar su experiencia de trading.

Explora las funciones avanzadas de DEX

Los DEX ofrecen oportunidades que van más allá del trading básico. Aquí tienes algunas funciones avanzadas para explorar:

• replanteoAlgunos DEX te permiten bloquear tus criptoactivos (hacer staking con ellos) para obtener recompensas. Esto puede ser una forma de generar ingresos pasivos con tus tenencias.

• Agricultura de rendimientoEsta estrategia DeFi implica depositar tus criptomonedas en fondos de liquidez en DEX para obtener recompensas. Sin embargo, el yield farming conlleva mayores riesgos, por lo que es fundamental investigar a fondo antes de participar.

Beneficios de usar DEX

Los DEX ofrecen un conjunto de ventajas diferenciadoras en comparación con los CEX tradicionales. Estos son algunos de los beneficios clave que atraen a los usuarios al mundo del trading descentralizado:

Transparencia y seguridad

Los DEX aprovechan el poder de la tecnología blockchain para ofrecer un entorno comercial transparente y seguro. Las transacciones se registran públicamente en la blockchain, lo que genera confianza e inmutabilidad. 

Al mantener la custodia de sus criptomonedas en su propia billetera, elimina el riesgo asociado a depender de una plataforma central para su custodia. Este enfoque "sin confianza" permite a los usuarios tomar el control de sus criptoactivos y elimina la posibilidad de puntos únicos de fallo.

Resistencia a la censura

Los DEX operan en redes descentralizadas, lo que significa que no están sujetos al control de ninguna entidad. Esto se traduce en resistencia a la censura, lo que garantiza la libertad de operar con los criptoactivos que elija sin restricciones. 

A diferencia de los CEX, que pueden estar sujetos a limitaciones geográficas o obstáculos regulatorios, los DEX ofrecen una experiencia comercial abierta e inclusiva.

Acceso sin permiso

Uno de los principios fundamentales de DeFi Es de participación abierta. Los DEX encarnan este principio al ofrecer acceso sin necesidad de permisos, lo que significa que cualquier persona con una billetera de criptomonedas puede participar en el trading. Esto elimina las barreras de entrada y permite a personas de todo el mundo participar en la criptoeconomía, independientemente de su ubicación o procedencia.

Desventajas del uso de DEX

Si bien los DEX ofrecen un conjunto atractivo de beneficios, es importante conocer las posibles desventajas y consideraciones antes de aventurarse en ellos. A diferencia de las interfaces intuitivas y las prácticas de seguridad establecidas de los CEX, los DEX presentan otros desafíos:

Menor Liquidez

Los DEX suelen tener menor liquidez que los CEX. Esto significa que puede haber menos compradores y vendedores de un activo en particular, lo que podría provocar una ejecución de operaciones más lenta y un mayor deslizamiento de precios (la diferencia entre el precio esperado y el precio real alcanzado en una operación).

Complejidad e interfaz de usuario

Navegar por los DEX puede ser más complejo que las interfaces intuitivas de los CEX. Comprender conceptos como los fondos de liquidez y los AMM requiere un aprendizaje más complejo. 

Además, la interfaz de usuario de los DEX puede ser menos intuitiva para principiantes, por lo que exige un mayor nivel de conocimientos técnicos.

Riesgos de seguridad

Dado que usted mantiene su propia criptomoneda en su billetera cuando usa DEX, la responsabilidad de la seguridad recae completamente sobre usted. 

Elegir una billetera segura, gestionar correctamente las claves privadas y estar alerta ante las estafas son cruciales para proteger sus activos. A diferencia de los CEX con sólidas medidas de seguridad, los DEX requieren una estrategia más proactiva por parte de los usuarios.

Características limitadas

Si bien los DEX están en constante evolución, pueden tener menos funciones que los CEX consolidados. Los tipos de órdenes avanzados, el trading con margen y las rampas de entrada de moneda fiduciaria (conversión de moneda fiduciaria a criptomonedas) podrían no estar disponibles en todas las plataformas DEX.

Potencial de estafas

La naturaleza descentralizada de los DEX también puede crear un entorno propicio para las estafas. Es fundamental investigar a fondo cualquier proyecto o token antes de negociarlo en un DEX para evitar ser víctima de actividades fraudulentas.

Consideraciones de seguridad al utilizar DEX

A diferencia de los CEX, donde el exchange gestiona algunas medidas de seguridad, los DEX te asignan la responsabilidad de la seguridad por completo. Esto es lo que debes tener en cuenta para mantener tus criptoactivos seguros:

Seguridad de billetera

Tu billetera de criptomonedas actúa como la puerta de entrada a tus activos digitales en un DEX. Elegir una billetera segura y mantener una higiene de seguridad adecuada son cruciales:

• Evitar las estafas de phishingOpte por billeteras de criptomonedas de buena reputación y consolidadas que prioricen la seguridad. Tenga cuidado con... Descargar aplicaciones de billetera falsas o hacer clic en enlaces sospechosos que dicen ser de tu proveedor de billetera elegido. Las estafas de phishing son una táctica común para robar claves privadas y acceder a tus criptomonedas.

• Gestión de claves privadas y frases semillaTu clave privada o frase semilla es básicamente la clave maestra de tu billetera de criptomonedas. Guárdala de forma segura sin conexión y nunca compartas esta información con nadie. Considera usar una billetera de hardware para mayor seguridad, ya que estas billeteras mantienen tu clave privada aislada de las amenazas en línea.

Riesgos de contratos inteligentes

Los DEX se basan en contratos inteligentes para automatizar las transacciones. Si bien suelen ser seguros, los contratos inteligentes pueden presentar vulnerabilidades si no se codifican correctamente. Estas vulnerabilidades pueden ser explotadas por actores maliciosos para robar los fondos de los usuarios. A continuación, se explica cómo mitigar el riesgo de los contratos inteligentes:

• Utilice plataformas DEX establecidas: Opte por DEX con un historial comprobado y una sólida reputación en seguridad. Es más probable que estas plataformas hayan sido sometidas a rigurosas auditorías de sus contratos inteligentes para identificar y corregir posibles vulnerabilidades.

• Investigue antes de operarNo opere a ciegas en ningún DEX ni con ningún token nuevo. Investigue las prácticas de seguridad de la plataforma, las auditorías de contratos inteligentes y la legitimidad de cualquier proyecto o token antes de invertir sus fondos.

Proyectos fraudulentos y desprestigio

La naturaleza descentralizada de los DEX puede crear oportunidades para estafasLas estafas descontroladas son un esquema común en el que los desarrolladores crean un nuevo token, lo promocionan y luego abandonan el proyecto repentinamente, llevándose consigo todos los fondos invertidos. Aquí te explicamos cómo evitar ser víctima de estas estafas:

• Desconfíe de los proyectos inéditosSi un proyecto parece demasiado bueno para ser verdad, probablemente lo sea. Investigue a fondo cualquier token nuevo antes de invertir. Busque un proyecto con un informe técnico claro, un equipo transparente y un propósito legítimo.

• Lea reseñas y verifique la participación de la comunidad: Lea lo que otros opinan sobre un proyecto antes de invertir. Busque comunidades activas y desarrolladores que respondan a sus preguntas.

• Invierte solo lo que puedas permitirte perderEl mercado de criptomonedas es inherentemente volátil. Empieza con poco al invertir en nuevos proyectos en DEX y solo invierte lo que puedas permitirte perder.

Estrategia para el éxito en los DEX

Desarrollar una estrategia de trading sólida es clave para el éxito en cualquier plataforma. Aquí tienes algunos consejos para usar DEX:

• Comience poco a poco y gane experienciaNo te lances con grandes sumas de dinero. Empieza con operaciones pequeñas para familiarizarte con la interfaz del DEX y la mecánica de trading.

• Haga su propia investigaciónNunca inviertas a ciegas en ningún proyecto de un DEX. Investiga el token, el proyecto subyacente y el equipo que lo respalda antes de invertir.

• Gestionar el riesgo con prudenciaPriorice siempre la gestión de riesgos. Establezca órdenes de stop-loss para limitar las posibles pérdidas e invierta solo lo que pueda permitirse perder.

• Manténgase informado y adápteseEl mercado de criptomonedas es dinámico. Manténgase al día con las tendencias, noticias y posibles riesgos del mercado para ajustar sus estrategias según corresponda.

Conclusión

Los exchanges descentralizados (DEX) ofrecen una alternativa atractiva a los CEX tradicionales, pero no son una solución universal. Es necesario determinar si operar en DEX se ajusta a sus objetivos y tolerancia al riesgo.

El trading de criptomonedas está en constante evolución. Adopte el aprendizaje continuo y priorice la gestión de riesgos. Recuerde empezar poco a poco mientras explora el enorme potencial del trading descentralizado.