Investir dans les ETF Bitcoin ou dans les ETF Or : ce que vous devez savoir

Saviez-vous que le premier ETF sur l'or a été lancé en 2003 ? Avant son lancement, les investisseurs devaient acheter de l'or physique ou investir dans des fonds à capital fixe complexes. 

Les ETF Bitcoin, lancés 20 ans plus tard, sont relativement nouveaux et suivent un chemin similaire, offrant un moyen plus accessible de posséder ces actifs.

Les investisseurs ont souvent du mal à décider où répartir leur argent durement gagné entre les ETF Bitcoin et les ETF Or.

Ce guide détaille les options d'investissement, leurs actifs sous-jacents, leurs structures et leurs différences essentielles. Il explore également les avantages et les risques potentiels des ETF Bitcoin et Or.

Key A emporter

• Le Bitcoin est un actif numérique volatil et à forte croissance, tandis que l'or est un investissement stable, établi et refuge avec une longue histoire de conservation de valeur.
• Les ETF Bitcoin et Or sont disponibles sous forme de structures physiques et de structures basées sur des produits dérivés, chacune offrant des avantages et des inconvénients en termes de frais, de transparence et d'exposition.
• Le choix dépend de vos objectifs d'investissement et de votre tolérance au risque. Les ETF Bitcoin conviennent aux investisseurs à haut risque, axés sur la croissance et ayant un horizon de placement à long terme. Les ETF or conviennent mieux aux investisseurs prudents qui recherchent une couverture contre l'inflation et une diversification de portefeuille.

Comprendre les classes d'actifs 

Avant d’expliquer les ETF, établissons une base solide en comprenant les actifs sous-jacents du Bitcoin et de l’or.

Qu'est-ce que Bitcoin?

Le Bitcoin est la première et la plus populaire cryptomonnaie au monde. Contrairement aux monnaies traditionnelles contrôlées par les gouvernements, le Bitcoin fonctionne sur un réseau décentralisé, ce qui signifie qu'aucune banque centrale ni autorité n'est aux commandes. Voici deux caractéristiques clés du Bitcoin en tant que classe d'actifs :

• Une monnaie numérique décentralisée: Les transactions sont sécurisées par cryptographie et vérifié par un réseau distribué d'ordinateurs dans le monde entier, éliminant ainsi le besoin d'un intermédiaire central.
• Offre limitée (rareté) : Il n'y aura jamais plus de 21 millions de bitcoins programmés dans le code du système. Cette rareté intrinsèque est un facteur important qui influence sa proposition de valeur.

Traditionnellement, l'or est associé à un indicateur de peur pour les investisseurs. Il est intéressant de noter que le sentiment s'est inversé avec l'essor des ETF Bitcoin. Le Bitcoin connaît actuellement une « avidité extrême » selon certains indices, tandis que l'or reste en territoire neutre.

Propriétés du Bitcoin en tant qu'investissement

Le Bitcoin a le potentiel d'être un investissement à forte croissance, sa valeur ayant connu des hausses significatives ces dernières années. Cependant, quelques considérations essentielles doivent être prises en compte :

• Potentiel de croissance élevéLe prix du Bitcoin a connu une croissance fulgurante par rapport aux actifs traditionnels. Cependant, cela se traduit également par une volatilité accrue, ce qui signifie que son prix peut fluctuer considérablement.
• Paysage réglementaire incertainLa réglementation des cryptomonnaies évolue encore à travers le monde. Cette incertitude peut engendrer des risques pour les investisseurs.
• Vulnérabilité aux piratages et au vol:Étant donné que Bitcoin existe numériquement, il est susceptible d'être piraté et volé s'il n'est pas stocké en toute sécurité.

Qu'est-ce que l'or?

L'or est un métal précieux, utilisé depuis des siècles comme réserve de valeur et monnaie d'échange. Contrairement au Bitcoin, l'or possède des propriétés tangibles et est utilisé dans divers secteurs. Voici deux caractéristiques clés de l'or :

• Un métal précieux:L’or est un actif physique dont la valeur a une longue histoire.
• Actif corporel à usage industriel:L'or a des applications pratiques au-delà de l'investissement. Il est utilisé dans l'électronique, la bijouterie et même la médecine.

Propriétés de l'or en tant qu'investissement

L'or a toujours été une valeur refuge et offre de nombreux avantages aux investisseurs. Voici quelques-uns de ses atouts :

• Couverture contre l'inflation:La valeur de l'or est historiquement restée stable, voire a augmenté, en période d'inflation. Cela en fait une protection potentielle contre la hausse des prix.
• Historiquement faible corrélation avec les actions:Le prix de l’or évolue souvent indépendamment du marché boursier, offrant ainsi des avantages de diversification pour un portefeuille.
• Liquidité limitée en dehors des principaux marchés:Bien que très précieux, l’or peut être moins liquide que d’autres investissements, en particulier en dehors des grands centres financiers.

Que sont les ETF (fonds négociés en bourse) ?

Les ETF sont des instruments d'investissement qui regroupent les fonds des investisseurs pour acquérir un panier d'actifs sous-jacents. Ils se négocient en bourse comme des actions individuelles et offrent de nombreux avantages.

Avantages des ETF

Voici quatre avantages des ETF :

• Diversification:Les ETF permettent aux investisseurs d’accéder à divers actifs avec un seul achat, réduisant ainsi le risque du portefeuille.
• Liquidité:Les ETF se négocient tout au long de la journée, offrant une plus grande flexibilité que les options d’investissement traditionnelles comme l’or physique.
• Rapport coût-efficacité:Les ETF comportent souvent des frais inférieurs à ceux des fonds communs de placement à gestion active.
• Transparence:Les investisseurs peuvent accéder à des informations en temps réel sur les avoirs d’un ETF.

« Une étude suggère que les jeunes investisseurs sont plus intéressés par les ETF Bitcoin que par les ETF Or. » 

Inconvénients des ETF

Il est essentiel de comprendre que les ETF présentent également des inconvénients. En voici trois :

• Erreur de suivi:Le prix d’un ETF peut ne pas correspondre parfaitement à la performance de ses actifs sous-jacents.
• Contrôle limité:Les investisseurs ne peuvent pas choisir directement les actifs spécifiques détenus dans un ETF.
• Risque lié aux actifs sous-jacents:La performance globale d’un ETF est toujours liée à la performance de ses actifs sous-jacents.

Structure des ETF Bitcoin

Contrairement aux ETF sur l'or, qui ont principalement une structure physique, les ETF Bitcoin se déclinent en deux variétés principales : adossés à des actifs physiques et non physiques (basés sur des produits dérivés).

ETF Bitcoin adossés à des actifs physiques

Ces ETF détiennent des bitcoins comme actif sous-jacent. Lorsque vous achetez des parts d'un ETF Bitcoin adossé à des actifs physiques, le fonds détient un montant correspondant de bitcoins en stockage sécurisé.

Avantages

Voici deux avantages des ETF Bitcoin adossés à des actifs physiques :

• Exposition directe au Bitcoin:Les investisseurs bénéficient d’un droit de regard plus direct sur les mouvements sous-jacents des prix du Bitcoin.
• Transparence potentielle:Certains ETF garantis physiquement pourraient offrir une plus grande transparence sur la manière dont leurs avoirs en Bitcoin sont sécurisés.

Inconvénients

Voici deux inconvénients des ETF Bitcoin adossés à des actifs physiques :

• Disponibilité limitée:Actuellement, les régulateurs de certaines régions hésitent encore à approuver les ETF Bitcoin adossés à des actifs physiques en raison de problèmes de sécurité.
• Coûts de stockage:Le stockage sécurisé de grandes quantités de Bitcoin peut être coûteux pour le fournisseur d'ETF, ce qui peut se traduire par des frais d'investissement plus élevés.

ETF Bitcoin non physiques (basés sur des produits dérivés) :

Ces ETF ne détiennent pas directement de bitcoins. Ils investissent plutôt dans des contrats à terme sur bitcoins ou d'autres produits dérivés qui suivent le cours du bitcoin.

Avantages

Voici deux avantages des ETF Bitcoin non physiques :

• Approbation réglementaire potentiellement plus facile:Les structures basées sur des produits dérivés pourraient être plus accessibles à l'approbation réglementaire car elles n'impliquent pas la détention physique de Bitcoin.
• Honoraires Basse:Étant donné qu’aucun stockage physique n’est impliqué, ces ETF pourraient avoir des ratios de dépenses inférieurs à ceux garantis physiquement.

Inconvénients

Voici deux inconvénients des ETF Bitcoin non physiques :

• Exposition indirecteLes investisseurs ne détiennent pas directement de bitcoins, mais un contrat qui en tire sa valeur. Cela peut entraîner des risques supplémentaires.
• Risque de contrepartie:La valeur de ces ETF dépend de la solvabilité des institutions émettant les produits dérivés sous-jacents.

Contrairement au Bitcoin, l'or a des applications pratiques qui vont au-delà du simple investissement. Il est utilisé dans l'électronique, la médecine et même comme objet de décoration !

Structure des ETF sur l'or

Les ETF sur l'or bénéficient d'une histoire plus longue et d'une structure plus solide que leurs homologues Bitcoin. Ils se présentent principalement sous deux formes : garantis par des actifs physiques et garantis par des contrats à terme.

ETF sur l'or adossés à des actifs physiques :

Ces ETF détiennent des lingots d'or comme actif sous-jacent. Lorsque vous investissez dans un ETF sur l'or adossé à des actifs physiques, le fonds stocke vos lingots d'or en toute sécurité pour votre compte.

Avantages

Voici deux avantages de détenir des ETF sur l’or adossés à des actifs physiques :

• Propriété directe de l'or:Les investisseurs ont un droit tangible sur l’or physique détenu par l’ETF, offrant potentiellement une couverture contre l’inflation.
• Transparence:De nombreux ETF d’or adossés à des actifs physiques font l’objet d’audits réguliers pour vérifier leurs avoirs en or.

Inconvénients

Voici deux inconvénients liés à la détention d’ETF sur l’or adossés à des actifs physiques :

• Coûts de stockage:Le stockage et l’assurance de grandes quantités d’or peuvent être coûteux, ce qui entraîne des ratios de dépenses légèrement plus élevés pour ces ETF.
• Liquidité limitée en dehors des principaux marchés:Bien que négociables en bourse, l'échange physique de vos actions contre de l'or réel peut être difficile, voire impossible, selon votre emplacement.

ETF sur l'or basés sur des contrats à terme

Ces ETF ne détiennent pas directement d'or physique. Ils investissent plutôt dans des contrats à terme sur l'or, c'est-à-dire des accords d'achat ou de vente d'or à un prix spécifique à une date ultérieure.

Avantages

Voici deux avantages des ETF sur l’or basés sur des contrats à terme :

• Ratios de dépenses inférieurs:Étant donné qu’aucun stockage physique n’est impliqué, les ETF sur l’or basés sur des contrats à terme ont généralement des frais inférieurs à ceux garantis physiquement.
• Une plus grande liquidité:Ces ETF offrent une liquidité élevée car ils se négocient comme n’importe quelle autre action en bourse.

Inconvénients

Voici deux inconvénients des ETF sur l’or basés sur des contrats à terme :

• Erreur de suivi:Le prix d’un ETF sur l’or basé sur des contrats à terme pourrait devoir suivre parfaitement le prix au comptant de l’or en raison de la nature renouvelable des contrats à terme.
• Risque de contrepartie:La valeur de ces ETF dépend de la solvabilité des contreparties impliquées dans les contrats à terme sous-jacents.

Traditionnellement, stocker de l'or physique en toute sécurité implique de louer un coffre-fort. Le Bitcoin, en revanche, nécessite de solides mesures de sécurité numérique pour prévenir le vol.

ETF Bitcoin vs ETF Or : principales similitudes

Voici cinq similitudes entre les ETF Bitcoin et les ETF Or :

• Exposition à l'actif sous-jacent:Les ETF Bitcoin et les ETF Or offrent aux investisseurs un moyen d'obtenir une exposition à leurs actifs sous-jacents respectifs (Bitcoin et Or) sans acheter, stocker ou gérer directement ces actifs eux-mêmes.
• Négociés en bourse:Les ETF Bitcoin et les ETF Or se négocient sur les principales bourses et offrent des niveaux de liquidité et de facilité d'achat similaires à ceux des actions traditionnelles.
• Diversification du portefeuilleLes ETF Bitcoin et Or peuvent servir d'outils de diversification de portefeuille. Ils offrent une exposition à différentes classes d'actifs et réduisent potentiellement le risque global du portefeuille.
• TransparenceLes ETF Bitcoin et Or, notamment ceux garantis par des actifs physiques, sont soumis à des mesures de transparence. Les investisseurs peuvent souvent accéder aux informations sur les actifs sous-jacents de l'ETF.
• Ratios de dépensesLes ETF Bitcoin et Or comportent des frais de gestion et d'exploitation. Ces frais peuvent varier selon la structure de l'ETF (physique ou dérivé).

ETF Bitcoin vs ETF Or : différences clés 

Le tableau ci-dessous présente certaines des différences entre les ETF Bitcoin et les ETF Or :

Natural	FNB Bitcoin	FNB d'or
Actif sous-jacent	Monnaie numérique (Bitcoin)	Métal précieux (or)
Volatilité	Haute	Coût en adjuvantation plus élevé.
Paysage réglementaire	Incertain et évolutif	Plus établi
Structure	Physique ou dérivé	Principalement physique ou basé sur des contrats à terme
Coûts de stockage	Potentiellement élevé pour les personnes soutenues physiquement	Élevé pour les personnes soutenues physiquement
Risque de contrepartie	Inférieur (physique) ou présent (dérivé)	Inférieur (physique) ou présent (futur)
Couverture contre l'inflation	Couverture potentielle, mais historique moins établi	Une protection établie contre l'inflation
Liquidité en dehors des principaux marchés	Coût en adjuvantation plus élevé.	Potentiellement plus faible pour un rachat physique

Le lancement des ETF Bitcoin a attiré un plus large éventail d'investisseurs vers les cryptomonnaies. Cette demande accrue pourrait potentiellement faire grimper le prix du Bitcoin à l'avenir.

Choisir entre les ETF Bitcoin et les ETF Or

Le choix entre les ETF Bitcoin et les ETF Or dépend de plusieurs facteurs spécifiques à vos objectifs d'investissement et à votre tolérance au risque. Voici une analyse des points clés à prendre en compte pour vous aider à prendre votre décision :

• Croissance vs préservation du capital:Visez-vous un potentiel de rendement élevé malgré un risque plus élevé (croissance) ? Ou privilégiez-vous la sécurité du capital (préservation) ? Les ETF Bitcoin offrent une opportunité de croissance significative, mais avec une volatilité plus élevée. En revanche, les ETF or ont un historique plus solide en tant que réserve de valeur.
• Investisseur à haut risque vs. investisseur à faible risque:Êtes-vous à l'aise avec les pertes potentielles ? Les ETF Bitcoin sont connus pour leurs fortes fluctuations de prix, ce qui les rend adaptés aux investisseurs ayant une tolérance au risque plus élevée. Les ETF or offrent une gestion plus fluide avec une volatilité historiquement plus faible.
• Stratégie d'investissement à court terme ou à long terme : Investissez-vous à court terme (moins de cinq ans) ou à long terme (plus de cinq ans) ? Les fluctuations du cours du Bitcoin peuvent être plus importantes à court terme. L'or est généralement un investissement plus stable à long terme.
• Avantages de la diversificationRépartir vos investissements sur différentes classes d'actifs peut contribuer à atténuer les risques. Les ETF Bitcoin et Or peuvent contribuer à la diversification de votre portefeuille de diverses manières. Le Bitcoin offre une exposition à une nouvelle classe d'actifs potentiellement à forte croissance, tandis que l'or offre une protection contre l'inflation et une valeur refuge plus établie.

Réflexions finales

Le choix entre les ETF Bitcoin et les ETF or est un affrontement entre l'innovation et les valeurs établies. Avec son potentiel de croissance fulgurante, le Bitcoin représente une nouvelle frontière en matière d'investissement. L'or, quant à lui, offre une protection éprouvée contre l'inflation et une stabilité accrue.

À long terme, le choix de ces deux options dépend de votre situation. 

Vous devez soigneusement analyser vos objectifs d'investissement et votre tolérance au risque. Cela vous permettra de déterminer la classe d'actifs, voire une combinaison des deux via les ETF, la plus adaptée à votre stratégie financière.