Les 10 meilleurs ETF Bitcoin à acheter dès maintenant

L'approbation des ETF Bitcoin au comptant par la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine en janvier 2024 a marqué un tournant décisif pour le secteur des cryptomonnaies. Pour la première fois, les investisseurs américains pouvaient s'exposer aux fluctuations du prix du Bitcoin via un compte de courtage réglementé, sans avoir à ouvrir de compte sur une plateforme d'échange de cryptomonnaies, à gérer leurs clés privées ni à s'exposer aux risques liés à la conservation de leurs actifs. Cette nouvelle ère s'est ouverte simultanément aux investisseurs particuliers, aux conseillers en investissement agréés, aux fonds de pension, aux fonds de dotation et aux gestionnaires d'actifs institutionnels, qui attendaient depuis des années une solution conforme à la réglementation.

Les résultats ont dépassé même les prévisions les plus optimistes. Fin 2025, les ETF Bitcoin au comptant ont cumulé plus de 114 milliards de dollars d'actifs, signant ainsi l'un des lancements de produits les plus réussis de l'histoire des ETF. L'iShares Bitcoin Trust de BlackRock est devenu l'ETF à la croissance la plus rapide jamais lancé, franchissant brièvement la barre des 100 milliards de dollars d'actifs sous gestion. De grandes institutions, telles que Goldman Sachs, Morgan Stanley et Wells Fargo, proposent désormais des ETF Bitcoin à leurs clients éligibles. Vanguard, longtemps réticent au marché des cryptomonnaies, a ouvert sa plateforme de courtage au trading d'ETF Bitcoin pour ses 50 millions de clients fin 2025.

Pourtant, avec plus d'une douzaine d'ETF Bitcoin désormais disponibles et plus de 120 axés sur les cryptomonnaies FNB Négociables sur les marchés américains dès début 2026, choisir le bon ETF n'est pas aussi simple qu'il n'y paraît. Bien que tous les ETF Bitcoin au comptant détiennent le même actif sous-jacent et suivent son cours, ils diffèrent sensiblement en termes de frais de gestion, de modalités de conservation, etc. liquidité des échanges, la disponibilité des options et le type d'investisseur auquel elles conviennent le mieux.

Ce guide passe en revue les 10 meilleurs ETF Bitcoin, couvrant à la fois les options au comptant et à terme, avec des données entièrement mises à jour pour 2025 sur les actifs sous gestion, les ratios de frais, la conservation et le profil d'investisseur auquel chaque fonds convient le mieux.

Points clés à retenir

• Les ETF Bitcoin au comptant détiennent des bitcoins physiques et suivent directement leur cours. Les ETF à terme détiennent des contrats à terme sur le bitcoin et peuvent s'écarter du cours au fil du temps en raison des coûts de renouvellement des contrats.
• Les ETF Bitcoin au comptant sont nettement préférables pour les investisseurs à long terme. Les ETF basés sur les contrats à terme sont mieux adaptés aux positions tactiques à court terme et aux stratégies de couverture.
• Étant donné que tous les ETF Bitcoin au comptant détiennent le même actif, les principaux éléments de différenciation sont le ratio de frais, la liquidité des échanges, la structure de conservation et la disponibilité des options.
• L'ETF Bitcoin IBIT de BlackRock est le plus important et le plus liquide du marché au comptant, ce qui en fait le choix privilégié de la plupart des investisseurs. Le Bitcoin Mini Trust (BTC) de Grayscale offre les frais de gestion les plus bas, à 0.15 %.
• Les actifs totaux des ETF Bitcoin au comptant ont dépassé les 114 milliards de dollars en décembre 2025, IBIT représentant à lui seul environ 60 % de cette catégorie.
• Les ETF Bitcoin sont imposés comme des actions détenues sur un compte-titres classique : les gains à court terme sont imposés au taux d’imposition des revenus ordinaires, les gains à long terme bénéficient d’un taux préférentiel d’imposition des plus-values. Ils ne sont pas soumis au système complexe de suivi fiscal sur la blockchain requis pour la détention directe de cryptomonnaies.
• Pour une optimisation fiscale maximale, envisagez de détenir vos ETF Bitcoin dans un compte bénéficiant d'avantages fiscaux, tel qu'un Roth IRA.

Qu'est-ce qu'un ETF Bitcoin?

Un fonds négocié en bourse (ETF) est un type de fonds d'investissement qui se négocie en bourse comme une action. Il met en commun les capitaux des investisseurs pour acquérir un panier d'actifs sous-jacents et émet des parts représentant une participation proportionnelle dans ce panier. Les ETF offrent la diversification d'un fonds et la liquidité d'une action, même en cours de séance.

Un ETF Bitcoin applique ce principe à l'exposition au Bitcoin. Au lieu d'acheter et de conserver directement des Bitcoins sur une plateforme d'échange de cryptomonnaies, un investisseur peut acquérir des parts d'un ETF Bitcoin via n'importe quel compte de courtage, y compris un compte IRA ou 401(k), en utilisant la même interface que pour l'achat d'actions Apple ou d'un fonds indiciel S&P 500. L'ETF détient des Bitcoins (ou des contrats à terme sur Bitcoin) pour le compte de l'investisseur et émet des parts dont le prix suit la performance du Bitcoin, déduction faite des frais de gestion du fonds.

Cette structure résout plusieurs problèmes qui, jusqu'à présent, ont empêché les investisseurs institutionnels et particuliers d'accéder au Bitcoin. Il n'est plus nécessaire d'ouvrir un compte sur une plateforme d'échange de cryptomonnaies, de se soumettre à une procédure KYC spécifique, de gérer un portefeuille numérique, de sécuriser ses clés privées ni de se familiariser avec la complexité fiscale des transactions sur la blockchain. L'ETF prend en charge tous ces aspects, et les parts peuvent être détenues dans des comptes de courtage et des comptes d'épargne-retraite existants.

ETF Bitcoin au comptant vs ETF Bitcoin basés sur des contrats à terme

Avant d'évaluer un ETF Bitcoin, il est primordial de comprendre s'il s'agit d'un fonds au comptant ou d'un fonds à terme. Ce sont des produits fondamentalement différents, même s'ils sont tous deux désignés par l'appellation « ETF Bitcoin ».

Fonctionnalité	ETF Bitcoin au comptant	ETF Bitcoin basé sur les contrats à terme
Ce qu'il contient	Bitcoins physiques en lieu sûr	Contrats à terme sur Bitcoin négociés sur le CME
Suivi des prix	0.15 % à 1.50 % (la plupart des groupes se situant entre 0.20 % et 0.25 %)	Peut s'écarter considérablement du prix au comptant au fil du temps en raison des coûts de roulement
ratio de dépenses typique	0.15 % à 1.50 % (la plupart des regroupements se situent entre 0.20 % et 0.25 %)	0.95% ou plus
coûts de roulement	Aucun	Le coût récurrent du renouvellement des contrats à terme arrivant à échéance en nouveaux contrats (peut être important)
Meilleur pour	Investisseurs à long terme recherchant une exposition pure au Bitcoin	Positions tactiques à court terme, couverture, exposition inverse
Disponible depuis	Janvier 2024 (États-Unis)	Octobre 2021 (États-Unis)
Exemples	IBIT, FBTC, BITB, ARKB, BTC, GBTC, HODL	BITO, XBTF

Pour la grande majorité des investisseurs souhaitant s'exposer au Bitcoin sur un horizon de placement moyen à long terme, les ETF Bitcoin au comptant constituent le meilleur choix. Ils éliminent la perte de performance structurelle inhérente au renouvellement des contrats à terme et offrent un suivi des prix plus direct et plus précis. Les ETF basés sur les contrats à terme présentent un intérêt légitime pour les traders avertis qui recherchent un effet de levier, des paris inversés ou qui investissaient avant l'apparition des ETF au comptant. Cependant, pour un investisseur à long terme, l'intérêt des contrats à terme est limité.

Les frais supplémentaires ont plus d'importance qu'il n'y paraît. La différence entre des frais de gestion de 0.15 % et de 0.95 % peut paraître insignifiante sur le rendement d'une seule année. Cependant, sur un investissement de 50 000 $ sur 10 ans, au taux de rendement historique moyen du Bitcoin, l'accumulation des frais peut représenter une perte de plusieurs milliers de dollars. Dans une catégorie où tous les fonds investissent dans le même actif sous-jacent, les frais constituent le principal facteur d'écart de performance à long terme.

Comment choisir le meilleur ETF Bitcoin pour votre situation

Avant d'examiner chaque fonds individuellement, il est utile de comprendre les principaux critères de sélection qui les différencient.

Ratio de dépenses

Les frais de gestion correspondent aux frais annuels prélevés en pourcentage des actifs sous gestion et automatiquement déduits de la performance du fonds. Étant donné que tous les ETF Bitcoin au comptant détiennent le même actif, des frais de gestion plus faibles se traduisent presque toujours par de meilleurs rendements à long terme, toutes choses égales par ailleurs. Actuellement, les frais de gestion des ETF Bitcoin au comptant varient de 0.15 % (Grayscale Bitcoin Mini Trust) à 1.50 % (GBTC). La plupart des nouveaux fonds importants se situent entre 0.20 % et 0.25 %.

Actifs sous gestion (AUM)

L'actif sous gestion (AUM) reflète le montant des capitaux d'investisseurs attirés par le fonds. Un AUM plus élevé témoigne généralement d'une plus grande confiance des investisseurs, mais surtout, il favorise la liquidité. Un fonds gérant 70 milliards de dollars d'AUM bénéficiera d'écarts acheteur-vendeur nettement plus faibles, de marchés d'options plus profonds et d'une exécution plus efficace qu'un fonds gérant 500 millions de dollars. Pour les traders actifs, l'AUM est aussi important que les frais de gestion. Pour les investisseurs passifs à long terme qui privilégient une stratégie d'achat et de conservation, son importance est moindre.

Liquidité et volume de transactions

Le volume quotidien des transactions détermine l'écart entre le prix d'achat et le prix de vente. Un écart important signifie que vous payez plus cher pour entrer sur le marché et que vous recevez moins à la sortie, ce qui réduit les rendements même avec des frais de gestion faibles. L'écart médian entre le prix d'achat et le prix de vente d'IBIT est de 0.02 %, le plus faible de sa catégorie, grâce à son volume quotidien considérable. Les fonds plus petits peuvent avoir des écarts plusieurs fois plus importants, ce qui peut avoir un impact significatif pour les positions importantes.

Structure de garde

Qui détient les Bitcoins pour le compte de l'ETF ? Neuf des douze ETF Bitcoin cotés aux États-Unis utilisent Coinbase Custody comme dépositaire. Le FBTC de Fidelity utilise Fidelity Digital Assets, sa propre filiale de conservation. Le HODL de VanEck utilise Gemini. Ce point est important pour les investisseurs soucieux du risque de concentration des dépositaires. Si un problème survenait chez Coinbase (mesure réglementaire, faille de sécurité, etc.), neuf fonds seraient simultanément affectés.

Disponibilité des options

Le trading d'options sur les ETF Bitcoin permet des stratégies sophistiquées, notamment les options d'achat couvertes, les options de vente de protection, les spreads et les options de vente garanties par des liquidités. La SEC a approuvé les options sur IBIT fin 2024, et dès 2025, plusieurs autres fonds proposaient également des options. Cependant, le marché des options d'IBIT est de loin le plus profond et le plus liquide. Pour les investisseurs intéressés par des stratégies de revenus basées sur les options et l'exposition au Bitcoin, IBIT est le choix privilégié.

Réputation et antécédents de l'émetteur

Les émetteurs d'ETF Bitcoin vont du plus grand gestionnaire d'actifs au monde (BlackRock, plus de 10 000 milliards de dollars d'actifs sous gestion) aux spécialistes crypto (Bitwise, Grayscale) en passant par les gestionnaires d'investissement établis disposant de divisions crypto (Fidelity, ARK, VanEck). La réputation de l'émetteur influe sur la viabilité à long terme du fonds, la qualité de ses opérations et des services aux investisseurs. Les fonds de plus petite taille émis par des sociétés moins établies présentent un risque de fermeture si leurs actifs n'atteignent pas un niveau viable.

Les 10 meilleurs ETF Bitcoin à acheter dès maintenant

1. JE MORD

FNB iShares Bitcoin Trust

BlackRock | NASDAQ | Spot

Ratio de dépenses

0.25 %

AUM (environ)

70 + milliards de dollars

Gardien

Coinbase

Options

Oui (marché profond)

Idéal pour : La plupart des investisseurs / Liquidité maximale

iShares Bitcoin Trust, géré par BlackRock, est le plus important et le plus liquide des ETF Bitcoin au comptant au monde. Lancé en janvier 2024, il fut l'un des premiers ETF Bitcoin au comptant approuvés par la SEC et devint rapidement l'ETF à la croissance la plus rapide de l'histoire, attirant des dizaines de milliards de dollars d'actifs en quelques mois. Fin 2025, IBIT détenait environ 60 % de tous les actifs de la catégorie des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis, avec plus de 70 milliards de dollars d'actifs sous gestion.

IBIT détient des Bitcoins directement via Coinbase Custody et utilise le taux de référence CME CF Bitcoin Reference Rate New York Variant comme indice. Ses frais de gestion de 0.25 % sont compétitifs par rapport à la plupart des autres fonds au comptant majeurs. La véritable force d'IBIT réside dans sa liquidité : plus de 50 millions d'actions sont échangées quotidiennement en moyenne, avec un écart acheteur-vendeur médian de seulement 0.02 %. IBIT représente ainsi le choix le plus efficace pour les transactions importantes, les positions institutionnelles et les investisseurs actifs qui achètent et vendent fréquemment.

IBIT a également été le premier ETF Bitcoin au comptant à recevoir l'approbation de la SEC pour le négoce d'options, et son marché d'options a depuis développé la plus grande profondeur et la plus grande liquidité de la catégorie, permettant des stratégies sophistiquées comme les options d'achat couvertes et les options de vente protectrices pour les investisseurs Bitcoin axés sur le revenu.

Points forts

• Plus gros encours sous gestion et liquidité la plus importante de tous les ETF Bitcoin
• Écarts acheteur-vendeur les plus faibles (médiane de 0.02 %)
• Le marché des options le plus développé de la catégorie
• Soutenu par BlackRock, le plus grand gestionnaire d'actifs au monde
• Largement disponible sur toutes les principales plateformes de courtage

Points d’Usage à Anticiper

• Le ratio de dépenses le plus bas disponible
• Coinbase Custody est partagé avec la plupart de ses concurrents.
• Programme d'exonération des frais

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2. FBTC

Fonds Bitcoin Fidelity Wise Origin

Fidélité | CBOE BZX | Spot

Ratio de dépenses

0.25 %

AUM (environ)

17 à 21 milliards de dollars

Gardien

Les atouts numériques de Fidelity

Options

Oui

Idéal pour : Les clients de Fidelity / Préférence pour la gestion autonome de leurs titres

Le fonds Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund est le deuxième plus important ETF Bitcoin au comptant, avec environ 17 à 21 milliards de dollars d'actifs sous gestion. Lancé en même temps qu'IBIT en janvier 2024, il bénéficie largement de la notoriété de la marque Fidelity auprès des investisseurs particuliers et des investisseurs en retraite.

La principale caractéristique de FBTC réside dans son mode de conservation. Contrairement aux neuf autres ETF Bitcoin au comptant majeurs qui font appel à Coinbase Custody, les Bitcoins de FBTC sont conservés en interne par Fidelity Digital Assets, la filiale de conservation de cryptomonnaies réglementée de Fidelity. Pour les investisseurs soucieux du risque systémique lié à la dépendance de nombreux fonds envers un seul dépositaire, ce mode de conservation interne constitue un véritable atout pour FBTC. Fidelity Digital Assets met également à disposition des investisseurs une plateforme de trading d'actifs numériques intégrée, ce qui rend FBTC particulièrement avantageux pour les clients de Fidelity titulaires de comptes de courtage et de comptes IRA souhaitant une expérience fluide et centralisée.

Les performances d'IBIT et de FBTC sont pratiquement identiques depuis leur lancement respectif en janvier 2024. Avec un ratio de frais identique de 0.25 %, le choix entre les deux se résume souvent à la plateforme de courtage que vous utilisez déjà et à l'importance que vous accordez à la distinction en matière de conservation des titres.

Points forts

• Conservation interne unique via Fidelity Digital Assets
• Une transition en douceur pour les clients Fidelity existants en matière de courtage et de comptes IRA.
• La marque de confiance de Fidelity et ses services aux investisseurs performants
• Deuxième plus important en termes d'actifs sous gestion et forte liquidité
• Options disponibles

Points d’Usage à Anticiper

• Même ratio de frais que l'IBIT, mais avec une liquidité moindre.
• Marché des options moins développé que celui d'IBIT
• Plus avantageux pour les clients Fidelity existants

3. BTC

ETF Grayscale Bitcoin Mini Trust

Niveaux de gris | NYSE Arca | Spot

Ratio de dépenses

0.15 %

AUM (environ)

4 à 5 milliards de dollars

Gardien

Coinbase

Options

Oui

Idéal pour : Les investisseurs à long terme soucieux des coûts / Ceux qui cherchent à minimiser les frais

Grayscale Bitcoin Mini Trust, dont le symbole boursier est BTC, se distingue par le fait qu'il s'agit de l'ETF Bitcoin au comptant le moins cher disponible pour les investisseurs américains, avec un ratio de frais de seulement 0.15 %. Grayscale l'a lancé en août 2024 en transférant environ 10 % de ses actifs GBTC historiques vers ce nouveau véhicule à moindre coût, spécifiquement conçu pour concurrencer les produits à frais réduits de BlackRock et Fidelity.

Pour les investisseurs passifs à long terme qui achètent et conservent des parts d'ETF Bitcoin pendant des années, voire des décennies, l'avantage cumulatif d'un ratio de frais de 0.15 % au lieu de 0.25 % est réel et significatif. Sur un investissement de 100 000 $ détenu pendant 20 ans, même une différence de frais apparemment minime de 0.10 % se traduit par des milliers de dollars de patrimoine supplémentaire.

BTC propose différentes options et bénéficie du soutien de Grayscale, le gestionnaire d'actifs numériques spécialisé le plus expérimenté du secteur, fort de plus de dix ans d'expérience dans la conservation et la gestion de Bitcoin. Son encours sous gestion est inférieur à celui d'IBIT et de FBTC, ce qui se traduit par des écarts acheteur-vendeur légèrement plus importants. Toutefois, pour les investisseurs à long terme qui effectuent des transactions peu fréquentes, cette différence de coût est négligeable au regard des économies réalisées sur les frais à long terme.

Points forts

• Le ratio de frais le plus bas de tous les ETF Bitcoin au comptant américains (0.15 %)
• S'appuyant sur l'expérience de plus de dix ans de Grayscale en matière de gestion de Bitcoin
• Options disponibles
• Idéal pour la compensation des pertes fiscales, en combinaison avec l'IBIT ou le FBTC

Points d’Usage à Anticiper

• Un encours sous gestion plus faible signifie des spreads légèrement plus larges que pour l'IBIT.
• Marché des options moins liquide
• Peut être négligé par les investisseurs axés sur l'héritage de GBTC

4. BITB

ETF Bitwise Bitcoin

Bitwise Asset Management | NYSE Arca | Spot

Ratio de dépenses

0.20 %

AUM (environ)

3.9 à 4.5 milliards de dollars

Gardien

Coinbase

Options

Oui

Idéal pour : Les investisseurs avertis en cryptomonnaies / Exposition au marché spot à faibles frais

L'ETF Bitcoin de Bitwise (BITB) figure parmi les options les plus intéressantes du segment moyen du marché des ETF Bitcoin au comptant. Avec des frais de gestion de 0.20 %, BITB est moins cher qu'IBIT et FBTC, tout en restant légèrement plus cher que le Bitcoin Mini Trust de Grayscale. Lancé en même temps que les autres fonds agréés en janvier 2024, il a depuis constitué un solide encours d'actifs estimé entre 3.9 et 4.5 milliards de dollars.

Bitwise Asset Management est l'un des gestionnaires d'actifs crypto les plus réputés du secteur. Contrairement à BlackRock et Fidelity, institutions financières généralistes proposant des cryptomonnaies parmi des milliers d'autres produits, Bitwise s'est entièrement consacré à l'investissement en actifs numériques et met son expertise pointue en cryptomonnaies au service de chaque aspect de ses opérations sur les ETF. Cette spécialisation séduit les investisseurs crypto les plus avertis, sensibles à la spécificité des émetteurs.

Bitwise s'est également engagé à reverser 10 % des bénéfices de BITB à des organisations de développement open source Bitcoin, un engagement distinctif qui trouve un écho favorable auprès de la communauté des investisseurs natifs du Bitcoin. BITB propose des spreads de trading serrés compte tenu de la taille de ses actifs et des options sont disponibles, bien que son marché d'options soit plus restreint que celui d'IBIT.

Points forts

• Ratio de dépenses de 0.20 %, inférieur à la norme de 0.25 %
• Bitwise est un spécialiste dédié aux crypto-actifs.
• Engagement envers le financement open source de Bitcoin
• Options disponibles
• Solide bilan de performance sur quatre ans aux côtés de ses pairs du secteur.

Points d’Usage à Anticiper

• Encours sous gestion inférieur à celui des fonds de premier plan
• Moins de notoriété auprès des investisseurs non spécialisés en cryptomonnaies
• Le marché des options est moins liquide que l'IBIT

5. ARKB

ETF Bitcoin ARK 21Shares

ARK Invest / 21Shares | CBOE BZX | Spot

Ratio de dépenses

0.21 %

AUM (environ)

3.6 à 4.7 milliards de dollars

Gardien

Coinbase

Options

Oui

Idéal pour : Investisseurs de l'écosystème ARK / Axé sur l'innovation de rupture

L'ETF Bitcoin ARK 21Shares est le fruit d'une collaboration entre ARK Invest, la société de gestion d'actifs phare de Cathie Wood, reconnue pour ses investissements audacieux dans les technologies de rupture, et 21Shares, spécialiste suisse des ETP d'actifs numériques, fort d'une des plus longues expériences sur le marché européen des ETP crypto. Ensemble, ils proposent un profil d'investisseur unique : tourné vers la technologie, doté de fortes convictions et orienté vers le long terme.

Les frais de gestion d'ARKB, à 0.21 %, sont compétitifs, se situant entre les options à bas coût (0.15 % à 0.20 %) et les 0.25 % pratiqués par IBIT et FBTC. Ce fonds réplique le taux de référence Bitcoin CME CF (variante New York) et détient ses Bitcoins via Coinbase Custody. Depuis son lancement, sa performance est quasiment identique à celle des autres ETF Bitcoin au comptant, comme prévu compte tenu de l'actif sous-jacent commun.

Avec un encours sous gestion estimé entre 3.6 et 4.7 milliards de dollars, ARKB se classe au cinquième ou sixième rang des plus importants ETF Bitcoin au comptant, offrant une liquidité et des options satisfaisantes. Pour les investisseurs détenant déjà des fonds ARK et souhaitant que leur ETF Bitcoin évolue au sein du même écosystème et partage la même philosophie d'investissement, ARKB représente un choix évident.

Points forts

• Ratio de dépenses compétitif de 0.21 %
• Forte affinité de marque auprès des investisseurs axés sur la croissance et la technologie
• 21Shares apporte une expertise internationale approfondie en matière d'ETP
• Options disponibles
• Cela s'inscrit naturellement dans la thèse plus large d'ARK sur l'innovation de rupture.

Points d’Usage à Anticiper

• Frais légèrement supérieurs à ceux de BITB ou BTC
• Encours sous gestion inférieur à celui des fonds de premier plan
• Le marché des options est moins développé que celui d'IBIT.

6. HODL

Fiducie Bitcoin VanEck

VanEck | CBOE BZX | Spot

Ratio de dépenses

0.20 % (taux ramené à 0 % jusqu'en juillet 2026 ou jusqu'à 2.5 milliards de dollars d'actifs sous gestion)

AUM (environ)

~1.4 à 1.6 milliards de dollars

Gardien

GEMINI

Options

Édition

Idéal pour : Les investisseurs sensibles aux frais / Préférence pour la garde Gemini

Le fonds VanEck Bitcoin Trust mérite une place de choix dans cette liste pour deux raisons : son symbole boursier HODL, un clin d'œil direct à la philosophie d'investissement emblématique de la communauté Bitcoin, et une exemption de frais qui le rend pratiquement gratuit pendant la période concernée. VanEck s'est engagé à supprimer intégralement les frais de gestion de 0.20 % du fonds HODL jusqu'au 31 juillet 2026 (ou jusqu'à ce que les actifs du fonds atteignent 2.5 milliards de dollars, selon la première éventualité). Avec environ 1.4 milliard de dollars d'actifs sous gestion au moment de la rédaction de cet article, l'exemption est toujours en vigueur, ce qui signifie que les détenteurs actuels ne paient aucun frais annuel.

HODL est également l'un des deux seuls ETF Bitcoin au comptant majeurs à ne pas utiliser Coinbase comme dépositaire. VanEck s'est associé à Gemini Custody, offrant ainsi aux investisseurs une alternative intéressante au marché de la conservation dominé par Coinbase.

VanEck s'engage également à reverser 5 % des bénéfices de HODL aux développeurs Bitcoin, à l'instar de Bitwise et de son engagement communautaire. L'encours sous gestion de HODL est inférieur à celui des meilleurs fonds, ce qui se traduit par des spreads légèrement plus importants et un marché des options moins fourni. Toutefois, pour les investisseurs à long terme soucieux de leurs coûts et profitant de la période d'exonération de frais, son offre reste très attractive.

Points forts

• Ratio de frais de 0 % pendant la période d'exonération des frais (jusqu'en juillet 2026 ou jusqu'à 2.5 milliards de dollars d'actifs sous gestion)
• garde Gemini (différenciation non-Coinbase)
• La solide expérience et la réputation de VanEck en matière de gestion d'actifs
• 5 % des bénéfices sont reversés au développement open source de Bitcoin.

Points d’Usage à Anticiper

• Des frais standard de 0.20 % s'appliquent après la fin de la période de grâce.
• Des actifs sous gestion plus faibles signifient des spreads plus larges et un marché des options plus restreint.
• Reconnaissance institutionnelle moindre que pour l'IBIT ou le FBTC

7. GBTC

ETF Bitcoin Trust en niveaux de gris

Niveaux de gris | NYSE Arca | Spot (conversion d'un fonds fiduciaire)

Ratio de dépenses

1.50 %

AUM (environ)

14 à 20 milliards de dollars

Gardien

Coinbase

Options

Oui

Idéal pour : Les détenteurs de titres hérités avec plus-values ​​latentes / Historique institutionnel

Grayscale Bitcoin Trust est le premier véhicule d'investissement institutionnel en Bitcoin. Lancé en 2013 sous forme de fonds fermé privé, il est devenu un ETF en janvier 2024, suite à l'approbation des ETF Bitcoin au comptant par la SEC. Pendant plus d'une décennie, avant l'apparition d'alternatives, il a constitué le principal moyen pour les investisseurs institutionnels et accrédités d'accéder au Bitcoin via des comptes financiers traditionnels.

Le principal défi du GBTC après sa conversion réside dans ses frais de gestion de 1.50 %, soit six fois plus élevés que ceux des ETF Bitcoin spot les moins chers. Ce niveau de frais est un héritage de sa structure de fonds fermé et de la politique tarifaire quasi monopolistique qu'il pratiquait avant l'arrivée de la concurrence. Depuis sa conversion, le GBTC a subi d'importantes sorties nettes de capitaux, les investisseurs se tournant vers des alternatives moins coûteuses, perdant ainsi des dizaines de milliards de dollars d'actifs au profit d'IBIT et de FBTC. Pour remédier à cette situation, Grayscale a créé le Bitcoin Mini Trust (BTC), sa gamme de produits à bas coût, tout en maintenant le GBTC pour les détenteurs historiques.

Si GBTC figure toujours sur cette liste, c'est parce que ses frais élevés profitent en réalité à un type d'investisseur bien précis : ceux qui détiennent des parts de GBTC depuis l'époque des trusts et qui ont accumulé d'importantes plus-values ​​latentes. Vendre des parts de GBTC pour investir dans un fonds moins cher entraînerait une imposition sur ces plus-values. Pour ces détenteurs, le coût de l'impôt pourrait dépasser le coût de maintien de leurs parts de GBTC, du moins à court terme. En revanche, il est fortement déconseillé d'investir de nouveaux capitaux dans GBTC lorsqu'il existe des alternatives moins onéreuses.

Points forts

• Plus de dix ans d'expérience et reconnaissance institutionnelle
• Un volume d'actifs sous gestion important assure une forte liquidité.
• L'expertise approfondie de Grayscale en matière de cryptomonnaies
• Options disponibles

Points d’Usage à Anticiper

• Avec un ratio de frais de 1.50 %, il est de loin le plus élevé de la catégorie des ETF Bitcoin au comptant.
• Les nouveaux investisseurs devraient généralement choisir une alternative moins coûteuse.
• Sorties nettes continues, les investisseurs se tournant vers des fonds moins chers.

8. BTCO

FNB Invesco Galaxy Bitcoin

Invesco et Galaxy Digital | CBOE BZX | Spot

Ratio de dépenses

0.25 %

AUM (environ)

~ 555 $

Gardien

Coinbase

Options

Édition

Idéal pour : Les investisseurs de la plateforme Invesco / L'écosystème numérique Galaxy

L'ETF Invesco Galaxy Bitcoin est un produit conjoint d'Invesco, quatrième émetteur d'ETF aux États-Unis en termes d'actifs sous gestion, et de Galaxy Digital, société de services financiers spécialisée dans les cryptomonnaies et dirigée par Mike Novogratz. L'alliance du réseau de distribution institutionnel d'Invesco et de l'expertise pointue de Galaxy Digital en matière de cryptomonnaies a fait de BTCO l'un des lancements les plus attendus de la promotion de janvier 2024.

Malgré ces atouts, BTCO a attiré des actifs plus modestes que ne le laisserait supposer la réputation de ses investisseurs, avec environ 555 millions de dollars d'actifs sous gestion. Ceci s'explique en partie par la forte concurrence d'IBIT et de FBTC, et en partie par le fait que son ratio de frais de 0.25 % ne lui confère pas d'avantage concurrentiel par rapport aux fonds dominants. Pour les investisseurs qui utilisent fréquemment les produits gérés par Invesco ou qui souhaitent bénéficier de l'expertise de Galaxy Digital sur les marchés via un ETF, BTCO constitue une option intéressante. Ses spreads sont légèrement plus élevés que ceux des fonds de premier plan, compte tenu de son encours plus restreint.

Points forts

• Soutenu par la portée institutionnelle d'Invesco et l'expertise en cryptomonnaies de Galaxy Digital
• Solide réputation de l'émetteur et qualité opérationnelle
• Connu des investisseurs de la plateforme Invesco

Points d’Usage à Anticiper

• Un encours sous gestion plus faible limite la liquidité par rapport aux fonds de premier ordre.
• Un ratio de dépenses de 0.25 % n'offre aucun avantage en termes de frais.
• N'a pas rencontré le succès escompté initialement.

9. BITO

ETF de stratégie Bitcoin ProShares

ProShares | NYSE Arca | Marché à terme

Ratio de dépenses

0.95 %

AUM (environ)

~ 1.8 milliards de dollars

Structure

Contrats à terme Bitcoin (CME)

Lancé

Octobre 2021

Idéal pour : Positions tactiques à court terme / Détenteurs de droits antérieurs à 2024

Le ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) est le premier ETF Bitcoin coté aux États-Unis. Lancé en octobre 2021, il a vu son lancement intervenir après que la SEC, qui avait longtemps refusé d'approuver les ETF Bitcoin au comptant, a finalement donné son feu vert aux produits basés sur les contrats à terme. Le BITO a attiré plus d'un milliard de dollars lors de ses deux premiers jours de cotation, témoignant de l'énorme demande latente des investisseurs, accumulée au fil des années de retards réglementaires.

BITO est un ETF basé sur des contrats à terme, ce qui signifie qu'il ne détient pas de Bitcoin physique. Il investit plutôt dans des contrats à terme Bitcoin du CME et les renouvelle en continu à mesure qu'ils approchent de leur échéance. Cette structure engendre deux coûts structurels que les ETF au comptant n'ont pas : des frais de gestion de 0.95 % (près de quatre fois supérieurs à ceux des fonds au comptant les moins chers) et les coûts de renouvellement liés à la vente continue des contrats à terme arrivant à échéance et à l'achat de nouveaux. Sur les marchés où les contrats à terme se négocient avec une prime par rapport au prix au comptant (une situation appelée contango), le renouvellement des contrats à terme exerce une pression négative persistante sur la performance.

Pour les investisseurs à long terme privilégiant une stratégie d'achat et de conservation, BITO présente des inconvénients par rapport aux ETF au comptant, et ce, sur presque tous les points : frais plus élevés, divergence potentielle de prix par rapport au Bitcoin au comptant et traitement fiscal plus complexe. Cependant, BITO remplit parfaitement son rôle auprès des traders tactiques à court terme, de ceux qui souhaitent une exposition intraday via des comptes de courtage existants accessibles avant 2024, et des investisseurs avertis appliquant des stratégies spécifiques basées sur les contrats à terme. Sa forte liquidité, son marché d'options bien établi et ses performances depuis 2021 en font un outil efficace pour ces usages.

Points forts

• Premier ETF Bitcoin américain avec un historique pluriannuel
• Marché des options à forte liquidité et bien établi
• Accessible sur pratiquement toutes les plateformes de courtage
• Utile pour les positions tactiques à court terme et les stratégies de produits dérivés

Points d’Usage à Anticiper

• Un ratio de frais de 0.95 % est près de 4 fois supérieur à celui des meilleurs ETF au comptant.
• Les coûts de renouvellement des contrats à terme structurels ajoutent une contrainte supplémentaire au-delà du ratio indiqué.
• Peut diverger considérablement du prix au comptant du Bitcoin au fil du temps
• Déconseillé pour une exposition passive au Bitcoin à long terme.

10. BRRR

Fonds Bitcoin CoinShares Valkyrie

CoinShares | NASDAQ | Spot

Ratio de dépenses

0.25 %

AUM (environ)

~ 544 $

Gardien

Coinbase

Options

Édition

Idéal pour : Les plateformes de rencontre institutionnelles européennes / l'écosystème CoinShares

Le fonds CoinShares Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR) représente la présence de CoinShares sur le marché américain. CoinShares est l'une des principales sociétés d'investissement en actifs numériques d'Europe, présente en France, en Suède et au Royaume-Uni. CoinShares a acquis Valkyrie, qui avait initialement lancé ce fonds sous le même symbole boursier, et a conservé le symbole BRRR dans le cadre de cette intégration.

BRRR suit le taux de référence Bitcoin CME CF New York Variant, le même indice de référence qu'ARKB, et applique des frais de gestion de 0.25 %. Avec environ 544 millions de dollars d'actifs sous gestion, il se situe dans le segment des ETF Bitcoin au comptant les plus petits. Son attrait repose principalement sur les relations institutionnelles européennes établies de CoinShares et sur son positionnement en tant que produit passerelle pour les gestionnaires d'actifs européens recherchant un véhicule coté aux États-Unis et dont les émetteurs sont déjà présents sur le marché européen des ETP.

Pour la plupart des investisseurs particuliers américains, BRRR n'offre pas d'avantages significatifs par rapport à IBIT, FBTC, BTC ou BITB. Sa valeur ajoutée est surtout perceptible pour les investisseurs institutionnels ayant déjà des relations avec CoinShares ou ceux qui élaborent des stratégies d'exposition transatlantiques.

Points forts

• L'expertise approfondie de CoinShares en matière de gestion d'actifs numériques en Europe
• Positionnement solide pour les investisseurs institutionnels transatlantiques
• Se conforme aux mêmes normes bien établies que ARKB

Points d’Usage à Anticiper

• Limites inférieures des actifs sous gestion (AUM) pour la liquidité
• Aucun avantage financier ni structurel par rapport aux concurrents américains de premier plan
• marché des options limité
• Idéal pour des cas d'utilisation institutionnels spécifiques

Comparatif rapide : Les 10 ETF Bitcoin côte à côte

Direct	Emetteur	Type	Ratio de dépenses	AUM (environ)	Gardien	Idéal pour
JE MORD	BlackRock	Spot	0.25 %	70 milliards de dollars et plus	Coinbase	La plupart des investisseurs, liquidité maximale
FBTC	Fidelity	Spot	0.25 %	17 à 21 milliards de dollars	Les atouts numériques de Fidelity	clients de Fidelity, garde interne
BTC	Niveaux de gris	Spot	0.15 %	4 à 5 milliards de dollars	Coinbase	Les spécialistes de la réduction des frais, les détenteurs à long terme
BITB	Bitwise	Spot	0.20 %	3.9 à 4.5 milliards de dollars	Coinbase	Investisseurs natifs des cryptomonnaies, frais réduits
ARKB	ARK / 21 Shares	Spot	0.21 %	3.6 à 4.7 milliards de dollars	Coinbase	Investisseurs d'ARK, focus sur l'innovation
HODL	VanEck	Spot	0.20 % (ramené à 0 %)	1.4 à 1.6 milliards de dollars	GEMINI	Garde Gemini à honoraires variables
GBTC	Niveaux de gris	Spot	1.50 %	14 à 20 milliards de dollars	Coinbase	Détenteurs d'héritages avec gains intégrés
BTCO	Invesco/Galaxie	Spot	0.25 %	~ 555 M $	Coinbase	Plateforme Invesco, écosystème Galaxy
bit	ProShares	Futures	0.95 %	~ 1.8 milliard de dollars	N/A (contrats à terme)	Les traders tactiques à court terme, la couverture
BRRR	CoinShares	Spot	0.25 %	~ 544 M $	Coinbase	Croisement institutionnel européen

Traitement fiscal des ETF Bitcoin

L'un des principaux avantages de détenir des bitcoins via un ETF réglementé plutôt que directement sur une plateforme d'échange de cryptomonnaies réside dans la simplicité du traitement fiscal. Les parts d'ETF Bitcoin sont imposées comme des actions et des obligations, selon les mêmes règles que celles appliquées à tout autre investissement sur un compte-titres classique.

• Gains en capital à court terme Ces avantages s'appliquent aux parts d'ETF détenues pendant un an ou moins avant leur vente. Ces gains sont imposés à votre taux d'imposition sur le revenu ordinaire (de 10 % à 37 % pour 2025).
• Gains en capital à long terme Ces dispositions s'appliquent aux parts d'ETF détenues pendant plus d'un an. Elles sont imposées aux taux préférentiels à long terme de 0 %, 15 % ou 20 % selon votre revenu imposable total.
• Aucun suivi par transaction requis. Contrairement à la détention directe de Bitcoin, où chaque transaction, achat ou récompense de staking crée un événement imposable distinct qui doit être suivi et déclaré, un ETF Bitcoin détenu dans un compte de courtage ne génère un événement imposable que lorsque vous vendez vos parts.
• Comptes bénéficiant d'avantages fiscaux. Détenir un ETF Bitcoin dans un IRA traditionnel ou un Roth IRA permet de reporter, voire d'éliminer, l'impôt sur les plus-values ​​réalisées grâce à l'appréciation du Bitcoin. Cet avantage peut s'avérer extrêmement précieux compte tenu de la volatilité historique et du profil de rendement du Bitcoin. Un Roth IRA détenant un ETF Bitcoin dont la valeur passe de 5 000 $ à 50 000 $ sur 15 ans ne générerait aucun impôt fédéral sur ce gain de 45 000 $ lors d'un retrait admissible.
• Collecte des pertes fiscales. Comme plusieurs ETF Bitcoin au comptant suivent le même actif (le Bitcoin), vous pouvez vendre un fonds à perte pour réaliser une perte en capital à des fins fiscales et acheter immédiatement un autre fonds (par exemple, vendre IBIT et acheter FBTC) afin de maintenir votre exposition au Bitcoin. Ceci est possible car les deux fonds proviennent d'émetteurs différents et ne sont pas considérés comme « substantiellement identiques » selon l'interprétation actuelle de l'IRS, ce qui permet d'éviter la règle de la vente fictive. Cette stratégie permet aux investisseurs de réaliser des pertes lors des replis du Bitcoin tout en conservant leur plein investissement.

Optimisation fiscale des pertes avec les ETF Bitcoin :

Vendre des parts d'IBIT à perte et acheter immédiatement des parts de FBTC (ou inversement) permet de conserver son exposition au Bitcoin tout en réalisant une perte en capital déductible d'impôt. La réglementation fiscale américaine actuelle ne définit pas les ETF Bitcoin au comptant émis par différents émetteurs comme étant « substantiellement identiques », ce qui rend cette stratégie accessible aux investisseurs, contrairement à la vente et au rachat immédiat de Bitcoins détenus directement.

Risques à prendre en compte avant d'investir dans des ETF Bitcoin

Les ETF Bitcoin réduisent plusieurs risques opérationnels et de conservation liés à la détention directe de Bitcoin, mais ils n'éliminent pas les risques inhérents à l'actif sous-jacent. Tout investisseur devrait en prendre connaissance avant d'investir.

• Volatilité du prix du Bitcoin. Le Bitcoin a connu des baisses de 70 % à 90 % entre son sommet et son creux lors de plusieurs marchés baissiers historiques. Tout investissement dans un ETF Bitcoin vous expose pleinement à cette volatilité. Seuls les capitaux que vous pouvez réellement vous permettre de perdre ou de conserver malgré des baisses prolongées devraient être investis dans le Bitcoin.
• Risque réglementaire. Bien que l'approbation par la SEC des ETF Bitcoin au comptant ait constitué un tournant majeur, le cadre réglementaire des cryptomonnaies aux États-Unis et dans le monde reste susceptible d'évoluer. Les évolutions politiques futures pourraient avoir une incidence sur le fonctionnement, le traitement fiscal ou le statut juridique des ETF Bitcoin.
• Risque de concentration des dépositaires. Neuf des douze ETF Bitcoin au comptant américains conservent leurs Bitcoins chez Coinbase. Tout incident opérationnel, réglementaire ou de sécurité majeur chez Coinbase pourrait affecter simultanément la majorité du marché des ETF Bitcoin au comptant, du moins à court terme.
• Erreur de suivi. Les ETF au comptant suivent de très près le cours du Bitcoin, mais de légères variations peuvent survenir en raison du calendrier des créations et des rachats, des modalités de calcul de la valeur liquidative et des frais de gestion. Les ETF à terme peuvent s'écarter beaucoup plus significativement du cours au comptant sur de longues périodes.
• Le ratio des dépenses pèse sur les rendements. Même des frais annuels de 0.25 % ont un impact significatif sur le long terme. Sur 20 ans, pour une position importante, le coût cumulé de ces frais devient considérable. C'est pourquoi, pour les investisseurs à long terme, il est essentiel de choisir le ratio de frais le plus bas possible.
• Risque de liquidité pour les petits fonds. Les fonds dont les actifs sous gestion sont très faibles pourraient être fermés s'ils n'atteignent pas un seuil d'actifs viable. Les investisseurs dans les petits fonds sont invités à suivre l'évolution de leurs actifs sous gestion. La fermeture d'un fonds permettrait de restituer le capital aux investisseurs à sa valeur liquidative, mais le moment choisi pourrait s'avérer inopportun.

Rappel important concernant les risques :

Les ETF Bitcoin exposent les investisseurs à toute la volatilité du prix du Bitcoin. Les performances passées, même exceptionnelles, ne préjugent pas des performances futures. N'investissez pas plus que ce que vous êtes prêt à supporter en cas de perte de 50 % à 80 % (voire plus) sur plusieurs années. Les conseillers financiers recommandent généralement de limiter les actifs spéculatifs comme le Bitcoin à un faible pourcentage d'un portefeuille diversifié.

ETF Bitcoin vs achat direct de Bitcoin

De nombreux investisseurs se demandent s'il vaut mieux investir dans un ETF Bitcoin ou acheter directement du Bitcoin sur une plateforme d'échange. La réponse dépend de vos priorités.

Facteur	Bitcoin ETF	Propriété directe de Bitcoin
Garde et sécurité	L'ETF assure la conservation des données ; aucune gestion de clés privées n'est requise.	Il vous incombe de sécuriser vos propres clés privées.
Accès au compte	Compte de courtage standard, IRA, 401(k)	compte d'échange de cryptomonnaies ou portefeuille en auto-dépositaire
complexité fiscale	Plus-values ​​standard, uniquement lors de la vente d'actions	Chaque transaction (échange, achat, staking) est un événement imposable nécessitant un suivi détaillé.
Coût annuel	Ratio de dépenses (0.15 % à 1.50 %)	Frais de transaction uniquement ; aucun frais de gestion récurrents
Véritable propriété	Vous ne possédez pas directement de Bitcoin ; l’ETF le détient pour votre compte.	Vous possédez de véritables Bitcoins et vous les contrôlez directement.
Autosouveraineté	Cela dépend de l'émetteur et du dépositaire de l'ETF	Souveraineté totale grâce au portefeuille matériel
Utilitaires sur la chaîne	Aucun (ne peut pas être utilisé dans la DeFi, le réseau Lightning, etc.)	Accès complet à toutes les fonctionnalités du réseau Bitcoin
Meilleur pour	Les investisseurs traditionnels, les détenteurs de comptes IRA, ceux qui recherchent la simplicité	Les puristes du Bitcoin, les utilisateurs de la DeFi, les détenteurs souverains à long terme

Conclusion

Les ETF Bitcoin ont fondamentalement transformé l'accessibilité du Bitcoin en tant qu'actif d'investissement. Les approbations de la SEC en janvier 2024 ont ouvert la voie à un afflux de capitaux institutionnels et à une participation accrue des investisseurs particuliers, ce qui a déjà bouleversé la structure du marché du Bitcoin. Avec plus de 114 milliards de dollars d'actifs cumulés fin 2025, les ETF Bitcoin au comptant ont confirmé l'hypothèse de longue date selon laquelle une exposition au Bitcoin réglementée et compatible avec la finance traditionnelle susciterait une demande considérable.

Pour la plupart des investisseurs souhaitant s'exposer au Bitcoin via un compte de courtage, le choix se résume à quelques options bien différenciées. IBIT offre une liquidité inégalée et le marché d'options le plus profond. FBTC présente l'avantage unique de la conservation interne des actifs chez Fidelity et d'une intégration fluide pour les clients de Fidelity. Le Bitcoin Mini Trust (BTC) de Grayscale affiche les frais de gestion les plus bas de sa catégorie, à 0.15 %. BITB et ARKB proposent des frais compétitifs, avec l'attrait supplémentaire de marques spécialisées dans les cryptomonnaies et reconnues pour leurs innovations de rupture. La détention de HODL est temporairement gratuite grâce à l'exonération de frais en vigueur chez VanEck. GBTC reste le choix idéal uniquement pour les détenteurs historiques de Bitcoin ayant réalisé d'importantes plus-values ​​fiscalement immobilisées et ne pouvant supporter le coût fiscal d'un changement de plateforme. BTCO et BRRR s'adressent à des clientèles institutionnelles spécifiques. BITO demeure pertinent uniquement pour les traders tactiques à court terme qui n'ont pas besoin de l'efficacité à long terme des fonds au comptant.

Quel que soit le fonds choisi, assurez-vous qu'il corresponde à votre horizon d'investissement, à votre sensibilité aux frais, à votre plateforme de courtage et à votre situation fiscale. Pour une épargne-retraite à long terme, envisagez de détenir votre ETF Bitcoin dans un compte bénéficiant d'avantages fiscaux. Enfin, limitez toujours votre allocation en Bitcoin à ce que vous pouvez réellement supporter compte tenu de la volatilité historiquement extrême de cette cryptomonnaie.