Che cosa è un token di governance?

Eliminando gli intermediari e concentrando il potere all'interno di una comunità specifica, finanza decentralizzata (DeFi) ha reso possibile per le persone interagire con i servizi finanziari in modi innovativi.

Al centro di questa innovazione ci sono le organizzazioni autonome decentralizzate (DAO), composte da membri che prendono decisioni collettivamente, anziché da un'autorità centrale che agisce unilateralmente. 

Ma come vengono governati questi sistemi decentralizzati in modo equo e trasparente? In gran parte, la risposta risiede nei token di governance: asset digitali che garantiscono ai titolari privilegi di voto, influenza sulla direzione del protocollo e diritti di proprietà.

Prova a immaginare di far parte del processo decisionale che riguarda le funzionalità che riguardano la tua piattaforma crittografica preferita.

Punti chiave 

• I token di governance facilitano la governance decentralizzata e conferiscono agli utenti il ​​potere di votare su modifiche e aggiornamenti cruciali del protocollo.
• I sistemi di voto sono molto vari. 
• I token di governance più noti, come UNI, MKR e AAVE, dimostrano come i titolari di token possano votare su cambiamenti importanti.
• Partecipare alla governance del DAO consente a tutti di contribuire al futuro di un protocollo decentralizzato.

Token di governance

Un token di governance è un tipo di criptovaluta solitamente legata a protocolli decentralizzati, applicazioni decentralizzate o DAO e consente alle parti interessate, in genere i detentori di token, di votare per governare tali protocolli. 

Cortesia: Messaggio metaverso

In sostanza, i token di governance fungono da chip di voto, il che significa che i titolari possono contribuire a orientare la direzione futura del progetto proponendo o votando importanti modifiche al protocollo, che si tratti di suggerire un aggiornamento tecnico, spese di tesoreria, commissioni o persino una nuova partnership. 

Nello specifico, nelle DAO, i token di governance sono comunemente utilizzati per proporre e votare per raggiungere il consenso sulle proposte degli stakeholder. Utilizzando un metodo di governance basato sui token, la crescita e lo sviluppo dei protocolli sono meno influenzati dai capricci di un'autorità centralizzata e più focalizzati sul coinvolgimento della comunità. 

I token di governance possono contribuire a vincolare gli utenti al protocollo, consentendo loro di influenzare i parametri di rischio, i requisiti di garanzia o persino il sistema di ricompensa nei progetti DeFi. Poiché questo tipo di decisioni può essere finanziariamente rilevante per la governance, i detentori di token sono incentivati ​​ad agire nel migliore interesse del protocollo.

Diversi progetti degni di nota hanno rilasciato token di governance come elemento fondamentale dell'infrastruttura. Ad esempio, UNI, il token di governance per Uniswap, consente ai titolari di UNI di votare sulle proposte relative allo sviluppo del protocollo e alle modalità di utilizzo dei fondi di tesoreria. 

Inoltre, MKR, il token di governance per MakerDAO, consente ai titolari di votare sulle decisioni di gestione del rischio relative ai tipi di garanzie e ai limiti del debito quando si emette la stablecoin Dai.

Leggi anche: Che cosa è un token: guida per principianti

Come funzionano i token di governance

I token di governance sono il cuore del processo decisionale decentralizzato e consentono ai detentori di avere un certo livello di influenza su un protocollo.

Ora, come funzionano realmente questi token? 

Il funzionamento di questi token varia a seconda della blockchain e della DAO stessa, ma la maggior parte dei sistemi di governance converte l'adesione in una sorta di struttura di voto regolata da regole.

Meccanismi di voto: on-chain vs. off-chain

Una distinzione significativa nei token di governance è se il voto avviene on-chain o off-chain. 

Cortesia: Webopedia

Il voto on-chain è un voto che avviene direttamente sulla blockchain, il che significa che è pubblico e immutabile. Il voto on-chain è completamente decentralizzato, poiché ogni voto viene eseguito tramite uno smart contract; tuttavia, il voto on-chain può essere più lento e costoso (le commissioni del gas, soprattutto se si utilizza Ethereum). 

Esempi sono protocolli come Compound e Uniswap, dove, come nel caso di Compound, se una proposta viene approvata, viene eseguita automaticamente.  

Il voto off-chain è più rapido e senza sprechi di risorse e avviene per conto dell'elettore, principalmente tramite piattaforme come Snapshot. Il voto off-chain è efficace, ma quando arriva il momento di trasferire il voto off-chain ed eseguirlo on-chain, introduce un piccolo livello di rischio di centralizzazione. 

Sistemi di voto: voto ponderato in base ai token vs. voto quadratico

La maggior parte dei token di governance sono ponderati per token, il che significa che i detentori di quantità maggiori di token hanno maggiore influenza sul voto. Questo può rappresentare un problema di centralizzazione se pochi detentori controllano una parte significativa della governance.

Cortesia: Frontiers

Per mitigare questo problema, alcuni progetti stanno sperimentando diverse varianti di governance, come il voto quadratico. In questo caso, il potere di voto aumenta a un ritmo decrescente (ad esempio, se si possiede 1 token, si ha 1 voto, ma se si possiedono 10 token, si ha solo la radice quadrata di 10 voti).

Ciò potrebbe rivelarsi utile per livellare il campo di gioco per i piccoli proprietari terrieri e ridurre la concentrazione del potere di governance.

C'è anche la questione delle soglie di quorum, ovvero il numero di voti necessari affinché una proposta venga approvata, solitamente fissato come numero minimo di voti per essere considerata valida. Il problema è che l'apatia di massa è un pericolo per i sistemi di voto diretto come quelli utilizzati da molte DAO. Le vostre proposte possono essere ottime, ma se si presentano solo 2 o 3 persone, a chi importa davvero?

Per cosa votano i possessori di token?

I titolari di token di governance hanno solitamente la possibilità di votare per parametri chiave del protocollo come:

• Struttura delle commissioni: puoi votare per stabilire come vengono pagate le commissioni sulle transazioni, dove vengono indirizzate le entrate e come vengono assegnati gli incentivi.
• Protocollo/contratti intelligenti: i titolari di token di governance possono autorizzare la modifica di uno smart contract per aggiungere una nuova funzionalità (aggiungendo una nuova blockchain).
• Autorizzazione di tesoreria/spesa: decidere come spendere la tesoreria della comunità, ad esempio inviando sovvenzioni agli sviluppatori o spendendo in iniziative di marketing.
• Partnership/integrazioni: votare per approvare fusioni, collaborazioni, ecc.

Vantaggi del possesso di token di governance

I token di governance non sono semplicemente un diritto di voto; offrono molto più dei semplici diritti di governance. I token di governance offrono vantaggi che vanno oltre la governance stessa, e i loro detentori ne traggono un beneficio significativo, e sono:

1. Influenza sulla direzione del protocollo

Il valore più grande di un token di governance è la chiarezza di poter influenzare lo sviluppo di un progetto. A differenza della finanza centralizzata, i protocolli di governance sono più trasparenti e i titolari del token possono votare su sviluppi, aggiornamenti, partnership e importanti cambiamenti nelle politiche. 

Ad esempio, i titolari di token Uniswap decidono la struttura delle commissioni e le decisioni di allocazione della tesoreria dei loro titolari.

2. Accesso anticipato ai cambiamenti dell'ecosistema.

I titolari di token di governance ricevono solitamente informazioni preliminari sulle prossime release di funzionalità, aggiornamenti, integrazioni e importanti decisioni strategiche. Alcune DAO offrono ai titolari di token l'accesso esclusivo alle release beta o alle testnet per un certo periodo di tempo prima del lancio completo.

L'accesso offre al detentore di token un vantaggio, in quanto è in grado di prendere decisioni informate prima di importanti aggiornamenti software, di formulare raccomandazioni che possono informare gli aggiornamenti finali e di fornire opportunità di mining o staking di liquidità per avere vantaggi da pioniere. 

3. Vantaggi finanziari

Detenere un token di governance potrebbe anche offrire token premio ai possessori di questi token. Esistono DAO che offrono anche un rendimento aggiuntivo per il blocco dei token di governance (ad esempio, il modello di blocco del voto di Curve) o una percentuale di commissioni o profitti ad alcuni possessori di token (ad esempio, xSUSHI di SushiSwap).

4. Reputazione e connessioni della comunità

I partecipanti attivi alla governance spesso si costruiscono una reputazione all'interno della DAO, con i seguenti risultati: 

• Sovvenzioni o finanziamenti per qualsiasi progetto propongano, 
• Essere in grado di svolgere ruoli di delegati o consulenti nell'ecosistema 
• Collegamenti con altri costruttori in DeFi o investitori, 

Come ottenere token di governance

I token di governance consentono di partecipare ai processi decisionali decentralizzati che rendono unici i protocolli DAO e DeFi. Esistono diversi modi per ottenere questi token:

1. Acquisto su exchange decentralizzati (DEX)

Uno dei modi più semplici per acquistare token di governance è su un exchange decentralizzato (DEX). Uniswap, SushiSwap e Balancer consentono agli utenti di scambiare altre criptovalute, siano esse ETH o stablecoin, con vari token di governance come UNI, AAVE o COMP. In genere, è necessario un portafoglio Web3 come MetaMask per connettersi ed effettuare gli scambi. 

2. Guadagnare tramite Staking

Un altro modo comune per ricevere token di governance è guadagnarseli. Molti protocolli DeFi premiano i propri utenti con token di governance per aver contribuito a svolgere funzioni che consentono il funzionamento della rete. I fornitori di liquidità, ad esempio, ricevono token di governance come parte del loro rendimento per aver fornito asset a exchange decentralizzati o protocolli di prestito. 

3. Tramite Airdrops

Gli airdrop sono un altro modo per ricevere token di governance, spesso per premiare i primi utenti, i sostenitori della community o gli sviluppatori del protocollo. In questo modo, i token vengono inviati gratuitamente agli utenti che soddisfano i criteri di qualificazione stabiliti dal protocollo. 

Alcuni criteri possono includere l'utilizzo durante le fasi iniziali del protocollo o la detenzione di una risorsa specifica in una particolare "istantanea" temporale. Un esempio ben noto include Airdrop di Uniswap nel 2020, che ha inviato 400 UNI a ciascun portafoglio che aveva interagito con il protocollo prima di una certa data.

Il futuro della governance nel Web3

Poiché le prime organizzazioni autonome decentralizzate (DAO) erano state progettate per sperimentare modelli di governance basati quasi esclusivamente sulla detenzione di token, la logica alla base delle decisioni di governance era più semplice. 

Oggi, futuro della governance in Web3 sta favorendo modelli di governance ibridi che incorporano decentralizzazione e usabilità, comunità e persino intelligenza artificiale.

La richiesta di sistemi di governance scalabili, sicuri, affidabili e imparziali sta riformulando il modo in cui le entità decentralizzate prendono decisioni, ampliando potenzialmente al contempo i futuri confini della progettazione organizzativa. 

Oggi le DAO utilizzano modelli di governance multistrato, come i modelli bicamerali (Optimism ha Token House e Citizens' House) e modelli di voto delegato (in modo che i titolari più piccoli possano delegare i loro voti a leader di fiducia della comunità). 

A partire dal 2024, DeepDAO ha segnalato che le DAO detengono più di $ 30 miliardi di attività, che evidenzia la portata e l'importanza delle DAO, nonché il riconoscimento dei modelli di governance.

Una nuova generazione di strumenti di governance sta migliorando il processo decisionale decentralizzato. Piattaforme come Snapshot, Tally e Agora offrono interfacce intuitive per facilitare la creazione di proposte, il voto off-chain e il monitoraggio dei delegati, riducendo al contempo gli ostacoli alla partecipazione. 

Strumenti come Safe (precedentemente Gnosis Safe) e Zodiac stanno abilitando architetture di governance modulari e componibili che consentono alle DAO di assemblare la propria logica decisionale. Questi strumenti hanno anche contribuito ad aumentare l'affluenza alle urne, segnalando la crescente adozione di casi d'uso di governance decentralizzata. 

L'emergere dell'intelligenza artificiale (IA) e del voto quadratico avrà probabilmente un ruolo dirompente nella prossima ondata di governance delle criptovalute. L'IA può sbloccare l'efficienza della governance sintetizzando le proposte, rilevando gli attacchi Sybil e valutando il sentiment della comunità, contribuendo a ridurre l'asimmetria informativa e a supportare il processo decisionale. 

Il voto quadratico, in cui ogni voto aggiuntivo costa di più, impedisce il monopolio del voto da parte dei detentori di token più ricchi. Il modello mira a bilanciare l'influenza, consentendo agli elettori di esprimere la forza delle proprie preferenze e mitigando l'influenza delle balene. 

Progetti come Gitcoin stanno già impiegando efficacemente finanziamenti quadratici allocando più di $ 60 milioni in borse di studio garantendo al contempo il contributo e l'adesione della comunità al processo.

Conclusione

I token di governance sono il fondamento del web decentralizzato, poiché conferiscono ai loro possessori la possibilità di votare, impostare e gestire la tesoreria, la tokenomics e le strutture tariffarie. L'importanza dei token di governance aumenta con l'espansione della DeFi e con il progressivo sviluppo delle DAO. 

Il ruolo dei token di governance si estende anche oltre la DeFi, includendo aspetti dei media e del gaming decentralizzati, dell'identità e potenzialmente del finanziamento di beni pubblici.

Leggi anche: Tokenomics e meccanismi di incentivazione nel criptoverso

Il futuro dei token di governance includerà innovazioni come meccanismi di governance migliorati dall'intelligenza artificiale, il voto quadratico e nuovi meccanismi di partecipazione pubblica. Forniranno inoltre un sistema di governance digitale più rappresentativo, efficiente e aperto.

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