O que são Exchanges Descentralizadas (DEX)? Como elas funcionam?

Em março de 2023, as bolsas descentralizadas registraram um volume diário de negociação de cerca de US$ 25 bilhões. Essas corretoras emergiram como uma força disruptiva na negociação de criptomoedas e tem havido um fluxo contínuo de atividades nas plataformas DEX. 

O volume diário de negociação em bolsas descentralizadas (DEXs) atingiu mais de $ 30 bilhões recentemente, no início de 2024.

Ao contrário de suas contrapartes centralizadas, as exchanges descentralizadas operam sem uma autoridade central ou intermediário; elas permitem a negociação ponto a ponto diretamente na blockchain. Essa descentralização promete maior segurança, transparência e resistência à censura.

Além disso, a segurança é uma preocupação primordial ao interagir com exchanges descentralizadas, pois a ausência de suporte centralizado ao cliente significa que os usuários devem assumir total responsabilidade pela proteção de seus fundos e pela compreensão das complexidades dos protocolos de negociação.

Principal Takeaway

• DEXs são mercados ponto a ponto para criptomoedas que alavancam a tecnologia blockchain, dando aos usuários mais controle sobre seus ativos e oferecendo resistência à censura. 

• Ao contrário das CEXs, as DEXs atribuem total responsabilidade pela segurança ao usuário. Isso inclui a escolha de uma carteira segura, gerenciando chaves privadas adequadamente e estando atento a golpes. DEXs geralmente são menos amigáveis ​​para iniciantes devido a essa complexidade adicional.

• As DEXs oferecem transparência e segurança por meio da tecnologia blockchain. Os usuários detêm seus próprios criptoativos e têm acesso sem necessidade de permissão para negociar, independentemente da localização ou regulamentação.

• Menor liquidez em DEXs pode levar a negociações mais lentas e maior slippage. Além disso, DEXs podem ter menos recursos que CEXs e são mais suscetíveis a golpes devido à sua natureza descentralizada.

O que são trocas descentralizadas (DEXs)?

As exchanges descentralizadas (DEXs) são plataformas que aproveitam a tecnologia blockchain para facilitar a negociação ponto a ponto diretamente entre usuários. 

Eles são como mercados para criptomoedas. Mas em vez de uma grande empresa comandando o show, as DEXs são alimentadas por códigos sofisticados e operadas por todos que as utilizam. 

Ao contrário das Bolsas Centralizadas (CEXs), onde você confia suas criptomoedas a terceiros, essa mudança de controle desbloqueia benefícios exclusivos e também apresenta uma experiência de negociação diferente em comparação às bolsas tradicionais.

“O volume diário de negociação em bolsas descentralizadas (DEXs) atingindo mais de US$ 30 bilhões no início de 2024 mostra a crescente popularidade e adoção de plataformas de negociação descentralizadas.”

Principais diferenças entre DEXs e CEXs

Aqui está uma análise das principais diferenças entre DEXs e CEXs:

Controlar

Quando se trata de criptomoedas, o controle sobre seus ativos é fundamental. É aqui que reside a diferença fundamental entre Exchanges Descentralizadas (DEXs) e Exchanges Centralizadas (CEXs). 

Em DEXs, você atua como seu próprio banco. Você guarda suas criptomoedas diretamente em sua própria carteira de criptomoedas, um aplicativo de software ou hardware seguro que lhe dá controle total sobre suas chaves privadas. 

Essas chaves privadas são essencialmente senhas digitais que concedem acesso aos seus ativos criptográficos. Com uma DEX, você é o único responsável por segurança da sua carteira e seus criptoativos. Isso permite que você faça transferências e negociações irrestritas sem depender de terceiros.

Por outro lado, os CEXs operam mais como instituições financeiras tradicionaisAo depositar criptomoedas em uma plataforma CEX, você está essencialmente confiando a ela a proteção dos seus ativos. A exchange mantém as chaves privadas das suas criptomoedas em uma carteira custodial. Isso simplifica o processo para iniciantes, já que as CEXs cuidam da maioria das medidas de segurança. 

No entanto, também introduz uma camada de centralização. Você depende das práticas de segurança e da infraestrutura da exchange para manter suas criptomoedas seguras. Se uma CEX sofrer um hack ou enfrentar dificuldades financeiras, seus ativos poderão estar em risco.

Um exemplo de tal desafio de segurança é uma vítima da Califórnia que perdeu mais de US$ 50,000 valor em ativos de criptomoeda após buscar ajuda de um administrador no canal Discord do Rhenium para configurar um “nó” na rede Rhenium.

Regulamento

A regulamentação em torno das corretoras de criptomoedas é um campo de batalha complexo e em constante evolução. Essa complexidade cria um forte contraste entre DEXs e CEXs em termos de acesso e supervisão dos usuários. 

As Exchanges Descentralizadas (DEXs) operam em um estado sem permissão, onde os usuários geralmente podem negociar sem restrições. Isso está alinhado com a filosofia central da DeFi (Finanças Descentralizadas) – e visa um sistema financeiro aberto e inclusivo.

Além disso, ao contrário das CEXs, as DEXs não atuam como intermediárias que detêm fundos de usuários. Em vez disso, elas dependem de contratos inteligentes, códigos autoexecutáveis ​​na blockchain, para automatizar as negociações.

Como as DEXs não detêm ativos dos usuários, elas geralmente operam com menos regulamentação ou supervisão das autoridades financeiras tradicionais. Isso se traduz em acesso sem necessidade de permissão, ou seja, qualquer pessoa com uma carteira de criptomoedas e uma conexão com a internet pode participar de negociações em uma plataforma DEX. 

Isso dá uma sensação de liberdade financeira e elimina barreiras de entrada, especialmente para usuários em regiões com acesso limitado a instituições financeiras tradicionais.

No entanto, a falta de regulamentação em DEXs traz consigo uma ressalva. Sem uma autoridade central que aplique os procedimentos de KYC (Conheça seu Cliente) e AML (Anti-Lavagem de Dinheiro), as DEXs podem ser suscetíveis ao uso indevido por agentes maliciosos. Como as identidades dos usuários normalmente não são verificadas, pode ser mais fácil para indivíduos ou grupos se envolverem em atividades como lavagem de dinheiro ou financiamento ilegal.

As Bolsas Centralizadas (CEXs), por outro lado, operam dentro de uma estrutura mais regulamentada. Para cumprir as regulamentações governamentais, as CEXs normalmente implementam procedimentos de KYC e AML. 

Isso envolve a verificação das identidades dos usuários e das fontes de transações para prevenir atividades ilegais. Embora esses procedimentos possam ser vistos como inconvenientes, eles contribuem para um ambiente de negociação mais seguro e transparente.

Em março de 2024, a Binance, uma exchange centralizada, começou a aplicar a verificação de identidade obrigatória via KYC e, até maio de 2024, “os titulares de subcontas que não forneceram as informações KYC necessárias terão suas contas totalmente restritas, perdendo o acesso aos serviços do Programa Binance Link”.

Correspondência de pedidos

Quando se trata de comprar e vender criptomoedas, o processo de conectar compradores e vendedores é fundamental. No entanto, Exchanges Descentralizadas (DEXs) e Exchanges Centralizadas (CEXs) adotam abordagens muito diferentes para essa função crucial.

Fiéis à sua natureza descentralizada, as DEXs contam com um conceito chamado Formadores de Mercado Automatizados (AMMs) para facilitar as negociações. Imagine uma máquina de venda automática digital com diversas criptomoedas. Os AMMs atuam como essas máquinas de venda automática e dependem de pools de liquidez para atender às ordens de compra e venda. 

Pools de liquidez são essencialmente depósitos coletivos de criptoativos depositados pelos usuários. Quando você deseja comprar uma criptomoeda específica em uma DEX, sua ordem interage com o pool de liquidez relevante. O AMM usa um algoritmo predeterminado para determinar o preço e executar a negociação com base na liquidez atual do pool.

Aqui está um ponto-chave a lembrar: ao contrário das bolsas de valores tradicionais com livros de ordens, as DEXs não correspondem diretamente às ordens de compra e venda colocadas pelos usuários. Em vez disso, o algoritmo AMM considera a proporção existente de ativos dentro do pool de liquidez para determinar o preço da sua operação. Isso às vezes pode levar a um fenômeno conhecido como "slippage". 

Deslizamento refere-se à diferença entre o preço que você espera pagar (ou receber) por um ativo criptográfico e o preço real alcançado devido à liquidez limitada no pool.

Por outro lado, as CEXs utilizam um sistema de livro de ordens mais tradicional. Esse sistema funciona como um gigantesco mercado digital, onde os usuários colocam ordens de compra e venda a preços específicos. Essas ordens são então exibidas em um livro de ordens central, visível a todos os participantes. 

Quando uma ordem de compra coincide com uma ordem de venda no mesmo preço, a operação é executada automaticamente. Esse sistema geralmente promove spreads mais estreitos (a diferença entre a ordem de compra mais alta e a ordem de venda mais baixa) e potencialmente reduz o slippage em comparação com DEXs.

No entanto, o sistema de livro de ordens das CEXs depende de uma autoridade central para manter o livro de ordens e garantir o bom funcionamento. Isso introduz um ponto único de falha e uma camada de confiança em relação à bolsa. Além disso, colocar ordens e gerenciá-las dentro de um sistema de livro de ordens pode ter uma curva de aprendizado mais acentuada para traders iniciantes.

Exemplos

Aqui estão alguns exemplos de Exchanges Descentralizadas (DEXs):

• Troca de Uni (UNI): Uma DEX líder conhecida por sua interface amigável e vasta seleção de tokens ERC-20.

• Troca de Sushi (SUSHI): Um fork popular do Uniswap que oferece recursos adicionais, como agricultura de rendimento e direitos de governança para detentores de tokens SUSHI.

• Troca de Panqueca (Bolo): Uma DEX proeminente na rede Binance Smart Chain (BSC), conhecida por suas taxas mais baixas em comparação às DEXs baseadas em Ethereum.

• Curva (CRV): Uma DEX especializada em negociação de stablecoins, oferecendo pools de liquidez otimizados para ativos indexados como USDC e DAI.

• dYdX (DYDX): Uma DEX focada em negociação de margem, permitindo que os usuários alavanquem seus ativos de criptomoedas para retornos (e riscos) potencialmente maiores.

Aqui estão alguns exemplos de Trocas Centralizadas (CEXs):

• Binância (BNB): A maior bolsa de criptomoedas do mundo em volume de negociação, oferecendo uma ampla gama de criptomoedas, acessos fiduciários e recursos avançados de negociação.

• Coinbase (COIN): Um CEX fácil de usar, popular entre iniciantes, que oferece uma variedade de recursos educacionais e foco em segurança.

• Kraken (XKR): Uma CEX veterana conhecida por suas robustas medidas de segurança, opções de negociação de margem e forte suporte ao cliente.

• Crypto. com (CRO): Uma CEX com seu próprio token nativo (CRO) que oferece benefícios como descontos em taxas de câmbio e acesso a recursos exclusivos.

Como funcionam os DEXs

Agora, vamos dar uma olhada no funcionamento interno de um DEX:

Contratos inteligentes e formadores de mercado automatizados (AMMs): 

Esses são os ingredientes mágicos por trás das DEXs. Contratos inteligentes são códigos autoexecutáveis ​​na blockchain que automatizam as negociações com base em regras pré-determinadas. Os AMMs, um tipo de contrato inteligente, atuam como intermediários automatizados, facilitando negociações com base em pools de liquidez.

Pools de liquidez

Pense neles como pools comunitários de criptoativos. Os usuários podem depositar suas criptomoedas nesses pools para ganhar recompensas, além de permitir que outros negociem esses ativos. O tamanho dessas piscinas afeta diretamente a disponibilidade de ativos para negociação e pode impactar os preços de negociação.

Correspondência de pedidos vs. trocas automatizadas

Ao contrário das CEXs com livros de ordens, as DEXs não correspondem diretamente às ordens de compra e venda. Em vez disso, os usuários trocam suas criptomoedas por outro ativo de um pool de liquidez, com a negociação executada com base em algoritmos de AMM.

Negociação em uma DEX

Se você está pronto para mergulhar na negociação DEX, aqui está um guia passo a passo do processo:

Escolhendo uma plataforma DEX

O primeiro passo é selecionar uma plataforma DEX que atenda às suas necessidades. Aqui estão alguns fatores importantes a serem considerados:

• Total: Isso é fundamental. Pesquise o histórico de segurança da plataforma, as auditorias de contratos inteligentes e a reputação geral dos usuários.

• Ativos suportados: Certifique-se de que a DEX oferece as criptomoedas que você deseja negociar. As DEXs populares suportam uma ampla gama de tokens, mas algumas podem se especializar em nichos específicos.

• e Justas: As DEXs normalmente cobram taxas por transações, incluindo taxas de gás para interação com a blockchain. Compare as estruturas de taxas entre diferentes plataformas para encontrar uma que seja adequada ao seu volume de negociação.

• Carteiras DEX populares e seus recursos: Depois de escolher uma plataforma DEX, você precisará de uma carteira de criptomoedas compatível para conectar e armazenar seus ativos. Algumas opções populares incluem MetaMask, Trust Wallet e carteiras Ledger (carteiras de hardware). Essas carteiras oferecem diversos recursos, portanto, considere fatores como segurança, facilidade de uso e compatibilidade com dispositivos móveis.

Encontrando seu par de negociação e definindo taxas

Agora é hora de definir sua negociação. Localize a interface de negociação na plataforma DEX. Você precisará especificar:

• Par de Negociação: Isso indica as duas criptomoedas que você deseja trocar (por exemplo, ETH por USDC).

• Valor: Insira o valor do primeiro ativo (por exemplo, ETH) que você deseja negociar.

• Compreendendo a derrapagem e o impacto no preço: As negociações em DEX são frequentemente executadas por meio de pools de liquidez. Slippage refere-se à diferença entre o preço esperado e o preço real alcançado devido à liquidez limitada. Muitas plataformas DEX permitem que você defina uma tolerância de slippage para gerenciar essa potencial diferença de preço.

Iniciando sua negociação e confirmando transações

Após revisar os detalhes da transação e a tolerância ao deslizamento, você estará pronto para iniciar a troca. Confirme a transação na sua carteira de criptomoedas, o que pode envolver o pagamento de taxas de gás para processamento na rede blockchain. 

Esteja ciente de que o congestionamento da rede pode levar a taxas de gás mais altas e tempos de transação mais lentos.

“Apesar da crescente popularidade das exchanges descentralizadas, desafios como baixa liquidez e problemas de experiência do usuário continuam prevalecendo, com apenas uma fração dos traders de criptomoedas se envolvendo ativamente em negociações DEX em comparação com as exchanges centralizadas.”

Precauções ao usar DEX

Recentemente, em 12 de abril, o Departamento de Justiça dos EUA anunciou a prisão de três anos sentença de um hacker por seu envolvimento na invasão de duas bolsas de criptomoedas descentralizadas e no roubo de ativos digitais avaliados em mais de US$ 12 milhões.

Ter uma base sólida em conceitos básicos de DEX antes de começar a negociar é crucial, mas sempre há mais a aprender neste espaço em constante evolução. Esta seção fornece dicas para aprimorar sua experiência em negociação DEX.

Mantenha-se atualizado sobre a tecnologia e inovação DEX

O mundo das DEXs está em constante inovação. Veja como se manter à frente:

• Siga fontes de notícias confiáveis: Assine veículos de notícias e publicações confiáveis ​​sobre criptomoedas que cobrem desenvolvimentos de DEX, novos projetos e tendências emergentes.

• Junte-se a comunidades on-line: Interaja com comunidades e fóruns online dedicados à negociação DEX. Essas comunidades oferecem insights, discussões e atualizações valiosas sobre os últimos avanços.

• Explore agregadores DEX: Agregadores DEX analisam diversas plataformas DEX para encontrar as melhores taxas para suas negociações. Isso economiza tempo e esforço. Pesquise e utilize essas ferramentas para otimizar sua experiência de negociação.

Explore recursos avançados do DEX

As DEXs oferecem oportunidades que vão além das negociações básicas. Aqui estão alguns recursos avançados para explorar:

• Staking: Certas DEXs permitem que você bloqueie seus criptoativos (faça stake deles) para ganhar recompensas. Essa pode ser uma forma de gerar renda passiva com seus ativos.

• Yield Farming: Esta estratégia DeFi envolve depositar suas criptomoedas em pools de liquidez em DEXs para ganhar recompensas. No entanto, o yield farming apresenta riscos mais elevados, portanto, uma pesquisa completa é essencial antes de participar.

Benefícios do uso de DEXs

As DEXs oferecem um conjunto distinto de vantagens em comparação às CEXs tradicionais. Aqui estão alguns dos principais benefícios que atraem usuários para o mundo da negociação descentralizada:

Transparência e Segurança

As DEXs aproveitam o poder da tecnologia blockchain para fornecer um ambiente de negociação transparente e seguro. As transações são registradas publicamente no blockchain, o que gera confiança e imutabilidade. 

Como você mantém a custódia das suas criptomoedas em sua própria carteira, elimina o risco associado à dependência de uma corretora central para sua custódia. Essa abordagem "sem confiança" permite que os usuários assumam o controle de seus criptoativos e elimina a possibilidade de pontos únicos de falha.

Resistência à censura

As DEXs operam em redes descentralizadas, o que significa que não estão sujeitas ao controle de nenhuma entidade. Isso se traduz em resistência à censura, garantindo que você tenha a liberdade de negociar os criptoativos que escolher sem restrições. 

Ao contrário das CEXs, que podem estar sujeitas a limitações geográficas ou obstáculos regulatórios, as DEXs oferecem uma experiência de negociação aberta e inclusiva.

Acesso sem permissão

Um dos princípios fundamentais do DeFi é a participação aberta. As DEXs incorporam esse princípio ao oferecer acesso sem necessidade de permissão, o que significa que qualquer pessoa com uma carteira de criptomoedas pode participar das negociações. Isso elimina barreiras de entrada e capacita indivíduos de todo o mundo a se envolverem na criptoeconomia, independentemente de sua localização ou origem.

Desvantagens do uso de DEXs

Embora as DEXs ofereçam um conjunto atraente de benefícios, é importante estar ciente das potenciais desvantagens e considerações antes de se aventurar nelas. Ao contrário das interfaces amigáveis ​​e das práticas de segurança estabelecidas das CEXs, as DEXs apresentam um conjunto diferente de desafios:

Liquidez Menor

As DEXs costumam ter menor liquidez em comparação às CEXs. Isso significa que pode haver menos compradores e vendedores para um determinado ativo, o que pode levar a uma execução mais lenta das negociações e a um maior slippage de preço (a diferença entre o preço esperado e o preço real alcançado em uma negociação).

Complexidade e Interface do Usuário

Navegar em DEXs pode ser mais complexo em comparação com as interfaces intuitivas de CEXs. Entender conceitos como pools de liquidez e AMMs exige uma curva de aprendizado mais acentuada. 

Além disso, a interface do usuário das DEXs pode ser menos intuitiva para iniciantes, o que exige um nível mais alto de conhecimento técnico.

Riscos de segurança

Como você mantém suas próprias criptomoedas em sua carteira ao usar DEXs, a responsabilidade pela segurança recai inteiramente sobre você. 

Escolher uma carteira segura, gerenciar chaves privadas adequadamente e estar atento a golpes são cruciais para proteger seus ativos. Ao contrário das CEXs com medidas de segurança robustas, as DEXs exigem uma abordagem mais proativa por parte dos usuários.

Recursos limitados

Embora as DEXs estejam em constante evolução, elas podem ter menos recursos em comparação às CEXs estabelecidas. Tipos de ordens avançadas, negociação de margem e rampas de acesso (conversão de moeda fiduciária em criptomoeda) podem não estar prontamente disponíveis em todas as plataformas DEX.

Potencial para golpes

A natureza descentralizada das DEXs também pode criar um ambiente propício para golpes. É essencial pesquisar minuciosamente qualquer projeto ou token antes de negociá-lo em uma DEX para evitar ser vítima de atividades fraudulentas.

Considerações de segurança ao usar DEXs

Ao contrário das CEXs, onde a corretora adota algumas medidas de segurança, as DEXs colocam o ônus da segurança inteiramente sobre você. Veja o que você precisa saber para manter seus criptoativos seguros:

Segurança da carteira

Sua carteira de criptomoedas atua como uma porta de entrada para seus ativos digitais em uma DEX. Escolher uma carteira segura e praticar a higiene de segurança adequada são cruciais:

• Evitando golpes de phishing: Opte por carteiras de criptomoedas confiáveis ​​e bem estabelecidas que priorizem a segurança. Tenha cuidado com baixando aplicativos de carteira falsos ou clicar em links suspeitos que alegam ser do provedor de carteira escolhido. Golpes de phishing são uma tática comum para roubar chaves privadas e obter acesso às suas criptomoedas.

• Gerenciamento de Chave Privada e Frases Semente: Sua chave privada ou frase-semente é essencialmente a chave mestra da sua carteira de criptomoedas. Armazene-a com segurança offline e nunca compartilhe essas informações com ninguém. Considere usar uma carteira de hardware para uma camada extra de segurança, pois essas carteiras mantêm sua chave privada isolada de ameaças online.

Riscos de contrato inteligentes

DEXs dependem de contratos inteligentes para automatizar as negociações. Embora geralmente seguros, os contratos inteligentes podem apresentar vulnerabilidades se não forem codificados corretamente. Essas vulnerabilidades podem ser exploradas por agentes maliciosos para roubar fundos dos usuários. Veja como mitigar o risco de contratos inteligentes:

• Use plataformas DEX estabelecidas: Opte por DEXs com histórico comprovado e sólida reputação em segurança. Essas plataformas têm maior probabilidade de passar por auditorias rigorosas de seus contratos inteligentes para identificar e corrigir potenciais vulnerabilidades.

• Pesquise antes de negociar: Não negocie às cegas em nenhuma DEX ou com qualquer novo token. Pesquise as práticas de segurança da plataforma, as auditorias de contratos inteligentes e a legitimidade de qualquer projeto ou token antes de investir seus fundos.

Projetos fraudulentos e puxadores de tapete

A natureza descentralizada dos DEXs pode criar oportunidades para golpes. "Rug-pulls" são um esquema comum em que desenvolvedores criam um novo token, promovem-no e, de repente, abandonam o projeto, levando consigo todos os fundos investidos. Veja como evitar ser vítima desses golpes:

• Desconfie de projetos inéditos: Se um projeto parece bom demais para ser verdade, provavelmente é. Faça a devida diligência em qualquer novo token antes de investir. Procure um projeto com um whitepaper claro, uma equipe transparente e um propósito legítimo.

• Leia as avaliações e verifique o envolvimento da comunidade: Veja o que outras pessoas estão dizendo sobre um projeto antes de investir. Procure comunidades ativas e desenvolvedores que respondam a perguntas.

• Invista apenas o que você pode perder: O mercado de criptomoedas é inerentemente volátil. Comece com pouco ao investir em novos projetos em DEXs e invista apenas o que você pode perder.

Estratégia para o sucesso em DEXs

Desenvolver uma estratégia de negociação sólida é fundamental para o sucesso em qualquer plataforma. Aqui estão algumas dicas para usar DEXs:

• Comece pequeno e ganhe experiência: Não entre com grandes somas de dinheiro. Comece com operações menores para se familiarizar com a interface DEX e a mecânica de negociação.

• Faça sua própria pesquisa: Nunca invista cegamente em nenhum projeto em uma DEX. Pesquise o token, o projeto subjacente e a equipe por trás dele antes de investir seus fundos.

• Gerencie os riscos com sabedoria: Priorize sempre a gestão de riscos. Defina ordens de stop-loss para limitar perdas potenciais e invista apenas o que você pode perder.

• Mantenha-se informado e adapte-se: O mercado de criptomoedas é dinâmico. Mantenha-se atualizado sobre tendências de mercado, notícias e riscos potenciais para ajustar suas estratégias de acordo.

Conclusão

As exchanges descentralizadas (DEXs) oferecem uma alternativa atraente às CEXs tradicionais, mas não são uma solução única para todos. É necessário determinar se a negociação em DEXs se alinha aos seus objetivos e tolerância ao risco.

A negociação de criptomoedas está em constante evolução. Abrace o aprendizado contínuo e priorize a gestão de riscos. Lembre-se de começar com pouco ao explorar o vasto potencial da negociação descentralizada.