O que é um token de governança?

Ao remover intermediários e concentrar o poder dentro de uma comunidade específica, financiamento descentralizado (DeFi) tornou possível que as pessoas se envolvessem com serviços financeiros de maneiras inovadoras.

No centro dessa inovação estão organizações autônomas descentralizadas (DAOs), compostas por membros que tomam decisões coletivamente, em vez de uma autoridade central agindo unilateralmente. 

Mas como esses sistemas descentralizados são governados de forma justa e transparente? Em grande parte, a resposta está nos tokens de governança: ativos digitais que concedem aos detentores privilégios de voto, influência sobre a direção do protocolo e direitos de propriedade.

Tente imaginar fazer parte da tomada de decisões por trás de recursos que envolvem sua plataforma de criptomoedas favorita.

Principais lições 

• Os tokens de governança facilitam a governança descentralizada e concedem poder aos usuários para votar em mudanças e atualizações cruciais do protocolo.
• Os sistemas de votação são muito variados. 
• Tokens de governança conhecidos como UNI, MKR e AAVE demonstram como os detentores de tokens podem votar em grandes mudanças.
• Participar da governança do DAO permite que todos contribuam para o futuro de um protocolo descentralizado.

Token de governança

Um token de governança é um tipo de criptomoeda normalmente vinculada a protocolos descentralizados, aplicativos descentralizados ou DAOs, e permite que as partes interessadas, normalmente detentores de tokens, votem para governar esses protocolos. 

Cortesia: Postagem do metaverso

Basicamente, os tokens de governança agem como fichas de votação, o que significa que os detentores podem ajudar a direcionar a direção futura do projeto propondo ou votando em grandes mudanças no protocolo, seja sugerindo uma atualização técnica, gastos de tesouraria, taxas ou até mesmo uma nova parceria. 

Especificamente em DAOs, tokens de governança são comumente usados ​​para propor e votar, buscando consenso sobre propostas das partes interessadas. Ao utilizar um método de governança baseado em tokens, o crescimento e o desenvolvimento de protocolos dependem menos dos caprichos de uma autoridade centralizada e mais do envolvimento da comunidade. 

Os tokens de governança podem ajudar a vincular os usuários ao protocolo, permitindo que eles tenham influência sobre os parâmetros de risco, os requisitos de garantia ou até mesmo o sistema de recompensas em projetos DeFi. Como esses tipos de decisões podem ser financeiramente relevantes para a governança, os detentores de tokens são incentivados a agir no melhor interesse do protocolo.

Vários projetos notáveis ​​lançaram tokens de governança como parte essencial da infraestrutura. Por exemplo, o UNI, o token de governança da Uniswap, permite que os detentores de UNI votem em propostas relacionadas ao desenvolvimento do protocolo, bem como à utilização dos fundos do tesouro. 

Além disso, o MKR, o token de governança do MakerDAO, permite que os detentores votem em decisões de gerenciamento de risco relacionadas a tipos de garantias e tetos de dívida ao emitir a stablecoin Dai.

Leia também: O que é um token: guia para iniciantes

Como funcionam os tokens de governança

Os tokens de governança são o coração da tomada de decisões descentralizada e permitem que os detentores tenham algum nível de influência sobre um protocolo.

Agora, como esses tokens realmente funcionam? 

A maneira como esses tokens funcionam varia de acordo com o blockchain e o próprio DAO, mas a maioria dos sistemas de governança converte a associação em algum tipo de estrutura de votação regida por regras.

Mecanismos de votação: on-chain vs. off-chain

Uma distinção significativa nos tokens de governança é se a votação ocorre na cadeia ou fora dela. 

Cortesia: Webopédia

A votação on-chain é uma votação direta on-chain, o que significa que é pública e imutável. Há total descentralização na votação on-chain, já que cada voto é executado por meio de um contrato inteligente; no entanto, a votação on-chain pode ser mais lenta e custosa (as taxas de gás, especialmente se você estiver na Ethereum). 

Exemplos são protocolos como Compound e Uniswap, onde, como no Compound, se uma proposta for aprovada, ela é executada automaticamente.  

A votação off-chain é mais rápida e sem gás, e ocorre em nome do eleitor, principalmente usando plataformas como o Snapshot. A votação off-chain é eficaz, mas quando chega a hora de levar o voto off-chain e executá-lo on-chain, ela introduz uma pequena camada de risco de centralização. 

Sistemas de votação: votação ponderada por fichas vs. votação quadrática

A maioria dos tokens de governança é ponderada por tokens, o que significa que detentores de quantidades maiores de tokens têm mais influência no voto. Isso pode representar um problema de centralização se poucos detentores controlarem uma parcela significativa da governança.

Cortesia: Fronteiras

Para mitigar esse problema, existem alguns projetos que tentam diferentes variações de governança, como o voto quadrático. Nesse caso, você teria um poder de voto que aumenta a uma taxa decrescente. (Por exemplo, se você tiver 1 token, terá 1 voto, mas se tiver 10 tokens, terá apenas a raiz quadrada de 10 votos.)

Isso é potencialmente benéfico para nivelar o campo de atuação para pequenos proprietários e reduzir a concentração de poder de governança das baleias.

Há também a questão dos limites de quórum, ou seja, quantos votos devem ocorrer para que uma proposta seja aprovada, geralmente definidos como um número mínimo de votos para ser considerada uma proposta válida. O problema é que a apatia em massa é um perigo para sistemas de votação direta como os que muitas DAOs usam. Suas propostas podem ser ótimas, mas se apenas 2 ou 3 pessoas comparecerem, quem se importa?

Em que os detentores de tokens votam?

Os detentores de tokens de governança geralmente têm a capacidade de votar em parâmetros-chave do protocolo, como:

• Estrutura de taxas: você pode votar para determinar como a taxa de transação é paga, para onde a receita é enviada e como as recompensas de incentivo são dadas.
• Protocolo/Contratos inteligentes: Os detentores de tokens de governança podem autorizar a alteração de um contrato inteligente para adicionar um novo recurso (adicionando um novo blockchain).
• Tesouraria/autorização de despesas: decidir como gastar o tesouro da comunidade, ou seja, enviar subsídios para desenvolvedores ou gastar em iniciativas de marketing.
• Parcerias/integrações: Vote na aprovação de fusões, colaborações, etc.

Benefícios de manter tokens de governança

Os tokens de governança não são apenas um privilégio de voto; eles oferecem muito mais do que direitos de governança. Os tokens de governança oferecem vantagens que vão além da governança, nas quais os detentores se beneficiam significativamente, e são elas:

1. Influência sobre a direção do protocolo

O maior valor de um token de governança é a clareza de poder influenciar o desenvolvimento de um projeto. Ao contrário das finanças centralizadas, os protocolos de governança são mais honestos, e os detentores do token podem votar em desenvolvimentos, atualizações, parcerias e grandes mudanças de políticas. 

Por exemplo, os detentores de tokens Uniswap decidem a estrutura de taxas e as decisões de alocação de tesouraria de seus detentores.

2. Acesso antecipado às mudanças no ecossistema.

Os detentores de tokens de governança também costumam receber informações antecipadas sobre lançamentos de recursos, atualizações, integrações e decisões estratégicas importantes. Algumas DAOs oferecem aos detentores de tokens acesso exclusivo a versões beta ou redes de teste por um período antes do lançamento completo.

Ter acesso dá ao detentor do token uma vantagem, pois permite que ele tome decisões informadas antes de atualizações importantes de software, faça recomendações que podem informar atualizações finais e forneça oportunidades de mineração ou staking de liquidez para ter vantagens de pioneiro. 

3. Vantagens Financeiras

Manter um token de governança também pode oferecer tokens de recompensa aos detentores desses tokens. Existem DAOs que também oferecem rendimento extra pelo bloqueio de tokens de governança (por exemplo, o modelo de bloqueio de votos da Curve) ou uma porcentagem de taxas ou lucros para alguns detentores de tokens (por exemplo, o xSUSHI da SushiSwap).

4. Reputação e conexões da comunidade

Participantes ativos na governança geralmente constroem uma reputação no DAO, resultando em: 

• Subvenções ou financiamento para quaisquer projetos que proponham, 
• Ser capaz de desempenhar funções como delegados ou consultores no ecossistema 
• Conexões com outros construtores em DeFi ou investidores, 

Como obter tokens de governança

Os tokens de governança permitem que você participe dos processos de tomada de decisão descentralizados que tornam os DAOs e os protocolos DeFi únicos. Há muitas maneiras de obter esses tokens:

1. Compras em bolsas descentralizadas (DEXs)

Uma das maneiras mais fáceis de comprar tokens de governança é em uma exchange descentralizada (DEX). Uniswap, SushiSwap e Balancer permitem que os usuários troquem outras criptomoedas, sejam ETH ou stablecoins, por vários tokens de governança, como UNI, AAVE ou COMP. Normalmente, você precisará de uma carteira Web3, como a MetaMask, para se conectar e realizar as trocas. 

2. Ganhando por meio de staking

Outra forma comum de receber tokens de governança é ganhá-los. Muitos protocolos DeFi recompensam seus usuários com tokens de governança por ajudarem a executar funções que permitem a operação da rede. Provedores de liquidez, por exemplo, recebem tokens de governança como parte de seu rendimento por fornecer ativos para exchanges descentralizadas ou protocolos de empréstimo. 

3. Por meio de Airdrops

Airdrops são outra forma de receber tokens de governança, geralmente como forma de recompensar usuários iniciais, defensores da comunidade ou desenvolvedores de protocolos. Dessa forma, os tokens são enviados gratuitamente aos usuários que atendem aos critérios de qualificação estabelecidos pelo protocolo. 

Alguns critérios podem incluir o uso durante os estágios iniciais do protocolo ou a manutenção de um ativo específico em um determinado "instantâneo" no tempo. Um exemplo bem conhecido inclui o Lançamento aéreo do Uniswap em 2020, que enviou 400 UNI para cada carteira que interagiu com o protocolo antes de uma determinada data.

O futuro da governança na Web3

Como as primeiras organizações autônomas descentralizadas (DAOs) foram projetadas para experimentar modelos de governança baseados quase inteiramente em participações de tokens, a lógica por trás das decisões de governança era mais simples. 

Hoje, o futuro da governança na Web3 está favorecendo modelos de governança híbridos que incorporam descentralização e usabilidade, comunidade e até inteligência artificial.

A demanda por sistemas de governança escaláveis, seguros, confiáveis ​​e imparciais está reformulando a forma como entidades descentralizadas tomam decisões e, ao mesmo tempo, expandindo potencialmente os limites futuros do design organizacional. 

Hoje, as DAOs estão usando modelos de governança multicamadas, como modelos bicamerais (a Optimism tem a Token House e a Citizens' House) e modelos de votação por delegação (para que pequenos detentores possam delegar seus votos a líderes comunitários confiáveis). 

Em 2024, o DeepDAO relatou que os DAOs detinham mais de US $ 30 bilhões em ativos, que destaca a escala e a importância dos DAOs, bem como o reconhecimento dos modelos de governança.

Uma nova geração de ferramentas de governança está aprimorando a tomada de decisões descentralizada. Plataformas como Snapshot, Tally e Agora oferecem interfaces fáceis de usar para facilitar a criação de propostas, a votação off-chain e o rastreamento de delegados, ao mesmo tempo em que reduzem o atrito da participação. 

Ferramentas como Safe (anteriormente Gnosis Safe) e Zodiac estão viabilizando arquiteturas de governança modulares e componíveis que permitem que as DAOs montem sua própria lógica de tomada de decisão. Essas ferramentas também ajudaram a aumentar a participação eleitoral, sinalizando a crescente adoção de casos de uso de governança descentralizada. 

O surgimento da inteligência artificial (IA) e da votação quadrática provavelmente desempenhará um papel disruptivo na próxima onda de governança de criptomoedas. A IA pode aumentar a eficiência da governança ao resumir propostas, detectar ataques Sybil e avaliar o sentimento da comunidade — ajudando a reduzir a assimetria de informações e a auxiliar na tomada de decisões. 

A votação quadrática, em que cada voto adicional custa cada vez mais, impede o monopólio do voto por detentores mais ricos de tokens. O modelo visa equilibrar a influência, permitindo que os eleitores expressem a força de suas preferências e mitigando a influência das baleias. 

Projetos como o Gitcoin já estão empregando efetivamente o financiamento quadrático, alocando mais de US $ 60 milhões em subsídios ao mesmo tempo em que garante a participação e a participação da comunidade no processo.

Conclusão

Os tokens de governança são a base da web descentralizada, pois conferem aos seus detentores a capacidade de votar, definir e governar a tesouraria, a economia dos tokens e as estruturas de taxas. A importância dos tokens de governança aumenta à medida que o DeFi se expande e as DAOs se tornam mais avançadas. 

O papel dos tokens de governança também se expande além do DeFi e atinge aspectos de mídia e jogos descentralizados, identidade e, potencialmente, financiamento de bens públicos.

Leia também: Tokenomics e mecanismos de incentivo no criptoverso

O futuro dos tokens de governança incluirá inovações como mecanismos de governança aprimorados por IA, votação quadrática e novos mecanismos de participação pública. Também proporcionará um sistema de governança digital mais representativo, eficiente e aberto.

Perguntas Frequentes