Что такое криптокредитование и как оно работает

Криптовалютное кредитование похоже на размещение денег в банках. Традиционно, когда мы вносим средства в банки, проценты, которые мы получаем, зачастую минимальны из-за низких процентных ставок. 

Напротив, экономика цифровых активов предлагает более прибыльные возможности. Криптовалютные кредиторы могут заработать до 20% проценты, внося свои биткоины или эфиры. 

Такая высокая доходность отражает природу рынка криптовалют, где цифровые токены используются для сбережения и кредитования инвесторов и компаний. 

Эта система выгодна кредиторам, которые получают существенную прибыль, и заемщикам, которые используют эти активы для различных финансовых стратегий, таких как спекуляции, хеджирование или операционный капитал. 

В этой статье мы рассмотрим мир криптокредитования, разберем принципы его работы, его преимущества и риски, а также его сравнение с традиционным банкингом.

Основные выводы

• Криптокредитование позволяет держателям получать проценты по размещенным активам, а заемщикам — получать доступ к капиталу посредством обеспеченных кредитов.  
• Децентрализованные протоколы и централизованные биржи являются основными поставщиками с различными плюсами и минусами.
• Кредитование увеличивает ликвидность для DeFi, бирж и выпуска стейблкоинов.  
• Вкладчики могут зарабатывать 5–15% годовых, сохраняя при этом контроль над своей криптовалютой.
• Учитывая волатильность рынка и неопределенность регулирования, необходимо надлежащее управление рисками.

История и развитие криптокредитования

Хотя концепция кредитования цифровых активов не нова, сфера криптокредитования в последние годы расширилась благодаря достижениям в технологии блокчейн и растущему принятию криптовалют. 

Один из самых ранних протоколов был ETHLend, который был запущен в 2017 году на блокчейне Ethereum как децентрализованное решение для кредитования по схеме «равный-равному». 

Однако Бум DeFi в 2020 году такие платформы криптокредитования, как Aave, MakerDAO и Compound, стали ведущими поставщиками децентрализованного кредитования. 

Централизованные криптобиржи, такие как BlockFi, Celsius Network и Crypto.com, также зарекомендовали себя как крупные компании по кредитованию. 

Сегодня криптокредитование осуществляется как в блокчейне посредством децентрализованных протоколов, так и вне блокчейна посредством централизованных сервисов. 

Общая заблокированная стоимость (TVL) в криптокредитовании DeFi теперь превысил 30 миллиардов долларов, что свидетельствует о растущей важности сектора. Также появляются новые категории кредитования, связанные с услугами таких организаций, как Genesis, Galaxy Digital и Coinbase.

Механика и процессы криптокредитования

Криптовалютное кредитование следует простой модели, аналогичной традиционным финансовым рынкам. В процессе участвуют две основные стороны: вкладчики и заемщики.

Вкладчики, имеющие неиспользуемые цифровые активы, могут участвовать в криптокредитовании, размещая свои активы в кредитных пулах, управляемых протоколами или биржами. 

Для начала вкладчики подключают свои криптокошельки для одобрения смарт-контрактов, предоставляя авторизованным кредитным платформам доступ к своим средствам. 

После внесения средств вкладчики начинают получать проценты на свои вклады. Проценты начисляются ежедневно или еженедельно по годовой процентной ставке (APR), обычно варьирующейся от 5% в 15%, в зависимости от рыночных условий. Проценты могут выплачиваться в стейблкоинах или непосредственно внесённой криптовалюте.

С другой стороны, заёмщики могут использовать криптокредитование для доступа к капиталу, используя свою криптовалюту в качестве залога. Этот процесс включает в себя внесение залоговых криптоактивов, сумма которых должна превышать соотношение суммы кредита к стоимости залога (LTV), обычно около 50% в 75%. 

Затем заёмщики берут в долг стейблкоины, такие как USDC или DAI. Важно отметить, что залоговое обеспечение подлежит ликвидации, если его стоимость опустится ниже уровня LTV. Заёмщики также могут платить комиссии за выдачу кредита или защиту от ликвидации.

Применение блокчейна в криптокредитовании

Основные области применения блокчейна в криптокредитовании:

Децентрализованная биржевая ликвидность

Децентрализованные финансы Протоколы кредитования DeFi, такие как Aave, Compound и MakerDAO, произвели революцию в предоставлении ликвидности для децентрализованных бирж. 

Эти протоколы позволяют частным лицам предоставлять свои цифровые активы, такие как криптовалюты или стейблкоины, кредитным пулам. 

Ликвидность, предоставляемая кредиторами, позволяет трейдерам получать доступ к этим активам и участвовать в децентрализованной биржевой деятельности без необходимости продавать свои активы. 

Благодаря интеграции кредитования и децентрализованных бирж эти протоколы повышают эффективность рынка, уменьшают проскальзывание и улучшают доступность для участников.

Эмиссия и обращение стейблкоинов

Криптовалютное кредитование играет решающую роль в выпуске и обращении стейблкоинов — цифровых активов, предназначенных для поддержания стабильной стоимости по отношению к определенному ориентиру, например, к доллару США. 

Stablecoins Такие активы, как USDC и DAI, требуют обеспечения для обеспечения своей стоимости и стабильности. Криптовалютное кредитование позволяет заёмщикам использовать свои цифровые активы в качестве залога и генерировать стейблкоины. 

Этот процесс обеспечивает легитимность и стабильность стейблкоинов, поскольку внесенное обеспечение подтверждает их стоимость. 

Наличие стейблкоинов обеспечивает бесперебойность транзакций в криптоэкосистеме, снижает зависимость от традиционных фиатных валют и обеспечивает надежное средство обмена и сбережения.

Кредитные платформы NFT

Появление кредитных платформ, специально разработанных для не заменимые токены (NFT) открыла новые возможности для держателей NFT. Эти платформы позволяют владельцам NFT использовать свои уникальные цифровые активы в качестве залога для получения кредитов. 

Владельцы могут получить доступ к ликвидности, используя свои NFT в качестве залога, не продавая при этом ценные цифровые предметы коллекционирования. 

Это позволяет им участвовать в других инвестиционных возможностях, удовлетворять краткосрочные финансовые потребности или просто сохранять право собственности на свои NFT, получая при этом доступ к их стоимости. 

NFT-кредитные платформы связать растущую популярность NFT и потребность в ликвидности в криптоэкосистеме.

Институциональные финансовые услуги

Криптовалютное кредитование расширило свое присутствие среди институциональных игроков, привлекая традиционные финансовые учреждения к исследованию рынка цифровых активов. 

Genesis, Coinbase и Gemini предлагают услуги криптовалютного кредитования институционального уровня, включая депозитарные услуги, услуги первичного брокериджа и кредитования. 

Эти услуги отвечают особым потребностям институциональных клиентов, обеспечивая надежную и регулируемую среду для доступа к криптокредитованию. 

Участие авторитетных финансовых учреждений повышает доверие, соответствие нормативным требованиям и увеличивает ликвидность в сфере криптокредитования, способствуя дальнейшему принятию и интеграции цифровых активов в традиционные финансы.

Преимущества приложений криптокредитования на основе блокчейна

Приложения для криптокредитования на основе блокчейна предлагают ряд преимуществ по сравнению с традиционными финансовыми системами:

1. Децентрализация и одноранговые транзакции

Децентрализованные протоколы кредитования используют интеллектуальные контракты и исключают посредников, обеспечивая не требующий разрешения доступ к ликвидности и упрощая одноранговые транзакции. 

Это способствует финансовой инклюзивности, снижает зависимость от централизованных учреждений и обеспечивает больший контроль и автономию для пользователей.

2. Прозрачность и безопасность

Технология Blockchain Обеспечивает прозрачность и неизменность кредитных операций, укрепляя доверие между участниками. Смарт-контракты автоматизируют заключение кредитных соглашений, управление залогом и расчет процентов, снижая вероятность человеческих ошибок и мошенничества.

3. Эффективность и доступность

Платформы криптокредитования работают круглосуточно, позволяя пользователям по всему миру получать доступ к ликвидности и осуществлять кредитование в любое время.

Кроме того, кредитование на основе блокчейна устраняет необходимость в обширной бумажной волоките и традиционном процессе оценки кредитоспособности, делая кредитование более доступным для более широкого круга лиц и предприятий.

Конкретные преимущества криптокредитования

• Для пакетов вкладчикиКредитование позволяет им получать доходность, значительно превышающую доходность традиционных сберегательных счетов, без необходимости продавать криптовалюту и инициировать налогооблагаемое событие. Кроме того, оно позволяет долгосрочно держать криптовалюту, получая пассивный доход.
• Для пакетов заемщикиЛегкий доступ к капиталу позволяет трейдерам использовать кредитное плечо, финансировать покупки или приобретать стейблкоины, аналогичные наличным, без необходимости обналичивания. Это открывает новые возможности для доходного фермерства, спекуляции NFT/токенами или управления краткосрочной потребностью в ликвидности.
• Из экономическая точка зренияКриптовалютное кредитование создаёт симбиотическую систему, в которой депонированные активы эффективно распределяются посредством кредитов, повышая общую ликвидность и эффективность рынков цифровых активов. Кроме того, оно обеспечивает бурно развивающейся криптоэкономике столь необходимые финансовые услуги, такие как кредитование.

Риски и соображения

Хотя приложения для криптокредитования на основе блокчейна предлагают множество преимуществ, крайне важно учитывать и минимизировать потенциальные риски. К ним могут относиться:

Уязвимости смарт-контрактов

Интеллектуальные контракты уязвимы, и злоумышленники могут воспользоваться этими уязвимостями. Пользователям следует проявлять должную осмотрительность в отношении мер безопасности, аудита и репутации кредитных платформ, с которыми они взаимодействуют.

Платформенные риски

Надёжность и репутация кредитных платформ имеют решающее значение. Пользователям следует оценить стабильность платформы, удобство использования, поддержку клиентов и её способность справляться с потенциальными рыночными потрясениями или кризисами ликвидности.

Нормативные неопределенности

Регулирование криптокредитования во многих юрисдикциях всё ещё развивается. Пользователям следует учитывать правовые последствия и требования соблюдения нормативных требований, поскольку изменения в регулировании могут повлиять на жизнеспособность и работу кредитных платформ.

Вот несколько важных изменений в регулировании и неопределенностей, связанных с криптокредитованием, о которых следует знать пользователям:

• США всё ещё не разработали чёткие нормативные правила классификации криптокредитования. Платформы пытаются определить, подпадают ли они под действующее банковское законодательство, законодательство о денежных переводах или законодательство о ценных бумагах. Эта правовая неопределённость может повлиять на работу платформ и на предлагаемые ими услуги.
• SEC усилила контроль Действия против отдельных кредитных платформ, утверждающих, что некоторые модели представляют собой незарегистрированное кредитование ценными бумагами. Платформы пересматривают структуру своих продуктов, чтобы снизить риски, связанные с законодательством о ценных бумагах.
• Налоговый режим процентный доход от криптокредитования Пользователям следует следить за любыми потенциальными изменениями правил налогообложения криптовалют в своей юрисдикции, которые могут повлиять на их обязательства по предоставлению отчетности.

Крупный поставщик криптокредитования

Хотя такие компании, как Celsius Network, Blockfi, Genesis и Gemini, объявили о банкротстве, вот пять важнейших поставщиков криптовалютного кредитования, которые все еще работают:

Децентрализованные протоколы

• Aave: Ведущий открытый исходный код некастодиального протокола ликвидности.
• Соединение: Алгоритмический протокол денежного рынка с токеном управления COMP.

Централизованные биржи

• Nexo: Получайте ежедневные проценты и получайте денежные займы, используя криптовалюту в качестве залога
• YouHodler: предлагает обеспеченные кредиты, конкурентоспособные процентные ставки и гибкие варианты заимствования для владельцев цифровых активов.

Институциональные игроки

• Coinbase: Крупная биржа расширяет свою деятельность на услуги кредитования и стейкинга.

Заключение

Криптовалютное кредитование зарекомендовало себя как краеугольный камень растущей экономики цифровых активов, предоставляя держателям возможности получения доходности и доступный капитал заемщикам. 

Поскольку децентрализованные финансовые протоколы продолжают внедрять инновации в финансовые примитивы, кредитование останется центральным фактором обеспечения ликвидности и выпуска стейблкоинов. 

Тем временем централизованные биржи расширяют кредитование до уровня услуг институционального уровня. 

Независимо от того, предпочитаете ли вы общедоступные протоколы или регулируемые платформы, криптокредитование предлагает множество преимуществ. Ознакомление с передовыми практиками позволяет снизить риски и открыть новые возможности.