Компания Baillie Gifford, один из старейших и крупнейших управляющих инвестициями в Соединенном Королевстве, запустила, как она сама описывает, первый в стране полностью регулируемый в Великобритании токенизированный фонд облигаций на публичных блокчейнах. Новый продукт, получивший название... Фонд повышенной доходности Baillie Gifford (BAGEY)Этот продукт выпускается непосредственно на платформах Ethereum и Solana, что знаменует собой важный шаг в использовании технологии блокчейн для регулируемых инвестиционных фондов.
Основанная 118 лет назад, эта фирма из Эдинбурга управляет примерно... 286 миллиардов фунтов стерлингов (377 миллиардов долларов) в активах. В отличие от многих токенизированных инвестиционных продуктов, уже представленных на рынке, BAGEY разработан таким образом, чтобы Технологии блочейна является частью официального реестра собственников, а не просто цифровым представлением существующего фонда.
Фонд имеет следующую структуру: Инвестиционная компания открытого типа (OEIC), регулируемая в Великобритании. и инвестирует в активно управляемый портфель краткосрочных корпоративных облигаций. По данным Baillie Gifford, отвечающие требованиям инвесторы могут рассчитывать на целевую годовую доходность в размере около 7%Хотя возврат средств не гарантируется и зависит от рыночных условий.
BNY предоставляет токенизация и кошелек инфраструктуру, поддерживающую фонд, обеспечивает NatWest Trustee and Depositary Services, которая выступает в качестве депозитария, осуществляя надзор и защиту инвесторов в соответствии с требованиями британского законодательства.
Основные выводы
Компания Baillie Gifford начала свою деятельность. БАГЕЙ, регулируемый в Великобритании фонд токенизированных облигаций, выпускаемый на блокчейнах Ethereum и Solana.
В отличие от большинства токенизированных фондов, BAGEY регистрирует права собственности инвесторов непосредственно в публичных блокчейнах, делая блокчейн частью официального реестра собственников.
Фонд структурирован как регулируемая в Великобритании открытая инвестиционная компания (OEIC), при этом BNY предоставляет инфраструктуру для токенизации, а NatWest выступает в качестве депозитария.
Запуск осуществляется в соответствии с обновленными рекомендациями Управления по финансовому регулированию и надзору Великобритании (FCA), которые позволяют авторизованным инвестиционным фондам использовать технологию распределенного реестра для учета прав собственности.
Эта инициатива знаменует собой еще один шаг в институциональном внедрении токенизации реальных активов, демонстрируя, как блокчейн может модернизировать управление фондами, работая при этом в рамках существующих нормативных требований.
Больше, чем просто оболочка для блокчейна
Большинство запущенных на данный момент токенизированных фондов используют цифровые токены в качестве основы для традиционных инвестиционных структур. В таких случаях юридическое право собственности остается в рамках обычных финансовых систем, а токен на основе блокчейна просто представляет собой долю инвестора.
Компания BAGEY придерживается иного подхода.
Бейли Гиффорд Как утверждается, сам блокчейн является частью официального реестра собственников, а это значит, что данные о владении активами инвесторов регистрируются непосредственно в сетях Ethereum и Solana, а не дублируются из базы данных, расположенной вне блокчейна.
Тео Голден, руководитель отдела цифровых активов и токенизации в Baillie Gifford, утверждает, что простая оцифровка существующей инфраструктуры принципиально не улучшает финансовые рынки. Компания считает, что собственная эмиссия токенизированных активов предлагает более эффективную модель, поскольку записи о праве собственности существуют непосредственно в публичных блокчейн-сетях. Это различие может показаться техническим, но оно имеет важные последствия. Собственный реестр токенизированных активов в блокчейне в конечном итоге может способствовать более быстрым расчетам, повышению прозрачности и более эффективному управлению средствами, оставаясь при этом в рамках существующей нормативно-правовой базы.
Подкреплено последними рекомендациями британских регулирующих органов.
Запуск состоялся после того, как Управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании (FCA) представило обновленные рекомендации, позволяющие авторизованным инвестиционным фондам внедрять технологию распределенного реестра в свою деятельность.
FCA-х PS26 / 7 и политика Данное положение обеспечивает основу для использования реестров собственников на основе блокчейна, сохраняя при этом существующие стандарты защиты инвесторов. Эта нормативная ясность побудила ряд учреждений ускорить инициативы по токенизации, но Baillie Gifford является одной из первых крупных компаний по управлению активами, выпустивших регулируемый фонд, изначально работающий на общедоступной блокчейн-инфраструктуре.
В BNY считают, что запуск демонстрирует, как токенизация выходит за рамки экспериментальных проектов.
«Это показывает, что токенизация перешла из стадии концепции в реальное практическое применение».
Эта инициатива также отражает растущее сотрудничество между традиционными финансовыми институтами и поставщиками блокчейн-инфраструктуры, а не конкуренцию между двумя секторами.
Почему Ethereum и Solana?
Компания Baillie Gifford выбрала Ethereum и Solana для поддержки выпуска средств фонда.
Эфириум остается ведущий блокчейн Solana подходит для институциональной токенизации благодаря развитой экосистеме смарт-контрактов и широкому распространению среди финансовых учреждений. Solana дополняет её, предлагая значительно более низкие транзакционные издержки и более высокую пропускную способность, что делает её подходящей для более быстрой и эффективной обработки транзакций.
Использование обеих сетей позволяет фонду извлекать выгоду из сильных сторон каждой экосистемы, предоставляя инвесторам при этом большую гибкость.
Что будет дальше
Хотя запуск представляет собой важную веху для токенизированных реальных активов, ряд вопросов остается без ответа.
Компания Baillie Gifford пока не продемонстрировала, смогут ли устройства BAGEY в конечном итоге поддерживать торговлю на вторичном рынке, круглосуточные расчеты или более широкое использование в качестве залога на финансовых рынках. Эти возможности будут зависеть от операционных испытаний, внедрения на рынке и дальнейшего развития нормативно-правовой базы.
В настоящее время доступ к фонду имеют только квалифицированные инвесторы из Великобритании, Швейцарии и Каймановых островов, что ограничивает первоначальное участие на период тестирования модели в контролируемой среде.
Тем не менее, значение BAGEY выходит за рамки одного инвестиционного продукта. Он демонстрирует, что крупный традиционный управляющий активами готов размещать права собственности на регулируемые фонды непосредственно на общедоступной блокчейн-инфраструктуре, а не использовать блокчейн исключительно в качестве инструмента распространения.
Поскольку финансовые учреждения продолжают изучать токенизированные ценные бумаги, облигации и другие реальные активы, запуск Baillie Gifford является одним из наиболее ярких примеров того, как блокчейн становится частью операционной основы регулируемых инвестиционных фондов, а не просто функционирует параллельно с существующими системами.
Условия использования: Эта статья предназначена исключительно для информационных целей и не должна рассматриваться как совет по торговле или инвестированию. Ничто в настоящем документе не должно толковаться как финансовая, юридическая или налоговая консультация. Торговля или инвестирование в криптовалюты сопряжены со значительным риском финансовых потерь. Всегда проявляйте должную осмотрительность перед принятием любых торговых или инвестиционных решений.
