Инвестирование в биткоин-ETF и золотые ETF: что нужно знать

Знаете ли вы, что первый золотой ETF был запущен в 2003 году? До его запуска инвесторам приходилось покупать физическое золото или вкладывать средства в сложные закрытые фонды. 

Биткоин-ETF, запущенные 20 лет спустя, появились относительно недавно и следуют схожему пути, предлагая более доступный способ владения этими активами.

Инвесторы часто сталкиваются с проблемой выбора между биткоин-ETF и золотыми ETF.

В этом руководстве рассматриваются инвестиционные возможности, их базовые активы, структуры и важные различия. Также рассматриваются потенциальные преимущества и риски биткоин-ETF и золотых ETF.

Ключ на вынос

• Биткоин — это волатильный, быстрорастущий цифровой актив, в то время как золото — это стабильная, надежная инвестиция с долгой историей сохранения стоимости.
• ETF на биткоины и золото выпускаются в виде физически обеспеченных и производных структур, каждая из которых имеет свои плюсы и минусы с точки зрения комиссий, прозрачности и рисков.
• Выбор зависит от ваших инвестиционных целей и готовности к риску. Биткоин-ETF подходят для инвесторов, ориентированных на высокий риск и рост, с долгосрочным горизонтом инвестиций. Золотые ETF лучше подходят для инвесторов, не склонных к риску, которые ищут защиту от инфляции и диверсификацию портфеля.

Понимание классов активов 

Прежде чем объяснять, что такое ETF, давайте заложим прочную основу, разобравшись в базовых активах Bitcoin и Gold.

Что такое Bitcoin?

Биткоин — первая и самая популярная криптовалюта в мире. В отличие от традиционных валют, контролируемых государством, биткоин работает на децентрализованная сеть, что означает отсутствие центрального банка или какого-либо государственного органа, отвечающего за этот процесс. Вот две ключевые характеристики биткоина как класса активов:

• Децентрализованная цифровая валюта: Транзакции защищены через криптографию и проверяется распределенной сетью компьютеров по всему миру, что исключает необходимость в центральном посреднике.
• Ограниченное предложение (дефицит): В коде системы запрограммировано всего 21 миллион биткоинов. Эта изначально заложенная редкость — важный фактор, влияющий на её ценность.

Традиционно золото ассоциировалось у инвесторов с «индикатором страха». Примечательно, что настроения изменились с ростом популярности биткоин-ETF. Согласно некоторым индексам, биткоин сейчас переживает «крайнюю жадность», в то время как золото остаётся в нейтральной зоне.

Свойства биткоина как инвестиции

Биткоин имеет потенциал стать высокодоходным инвестиционным инструментом, учитывая его значительный рост в последние годы. Однако есть и несколько важных моментов:

• Высокий потенциал роста: Цена биткоина резко выросла по сравнению с традиционными активами. Однако это также приводит к повышенной волатильности, что означает, что его цена может значительно колебаться.
• Неопределенный регуляторный ландшафт: Регулирование криптовалют во всем мире продолжает развиваться. Эта неопределенность может создавать определенные риски для инвесторов.
• Уязвимость к взломам и кражам: Поскольку биткоин существует в цифровой форме, он подвержен взлому и краже, если не хранится безопасно.

Что такое золото?

Золото — драгоценный металл, веками ценившийся как средство сбережения и валюта. В отличие от биткоина, золото обладает осязаемыми свойствами и используется в различных отраслях. Вот две ключевые характеристики золота:

• Драгоценный металл: Золото — это физический актив, который уже много лет является ценным.
• Материальный актив промышленного назначения: Золото имеет практическое применение не только в инвестициях. Оно используется в электронике, ювелирных изделиях и даже медицина.

Свойства золота как инвестиции

Золото традиционно считается активом-убежищем и предлагает инвесторам ряд преимуществ. Вот некоторые из них:

• Хеджирование от инфляцииСтоимость золота исторически оставалась стабильной или даже росла во время инфляции. Это делает его потенциальным инструментом хеджирования от роста цен.
• Исторически низкая корреляция с акциями: Цена на золото часто движется независимо от фондового рынка, что обеспечивает преимущества диверсификации портфеля.
• Ограниченная ликвидность за пределами основных рынков: Несмотря на свою высокую ценность, золото может быть менее ликвидным, чем другие инвестиции, особенно за пределами крупных финансовых центров.

Что такое ETF (биржевые инвестиционные фонды)?

ETF — это инвестиционные инструменты, объединяющие средства инвесторов для покупки корзины базовых активов. Они торгуются на фондовых биржах так же, как и отдельные акции, и обладают рядом преимуществ.

Преимущества ETF

Вот четыре преимущества ETF:

• диверсификация: ETF позволяют инвесторам получить доступ к различным активам за одну покупку, тем самым снижая риск портфеля.
• Ликвидность: ETF торгуются в течение всего дня, что обеспечивает большую гибкость, чем традиционные варианты инвестиций, такие как физическое золото.
• Эффективность затрат: ETF часто взимают более низкие комиссии, чем активно управляемые паевые инвестиционные фонды.
• Прозрачность: Инвесторы могут получить доступ к информации в режиме реального времени об активах в рамках ETF.

«Исследование показывает, что молодые инвесторы больше интересуются биткоин-ETF, чем золотыми ETF». 

Недостатки ETF

Важно понимать, что у ETF есть и недостатки. Вот три из них:

• Ошибка отслеживания: Цена ETF может не полностью соответствовать доходности его базовых активов.
• Ограниченный контроль: Инвесторы не могут напрямую выбирать конкретные активы, хранящиеся в ETF.
• Риск базовых активов: Общая эффективность ETF по-прежнему зависит от эффективности его базовых активов.

Структура биткоин-ETF

В отличие от золотых ETF, которые в первую очередь имеют физическую структуру, биткоин-ETF бывают двух основных видов: с физическим обеспечением и нефизические (основанные на деривативах).

Физически обеспеченные биткоин-ETF

Базовым активом этих ETF является реальный биткоин. Когда вы покупаете акции физически обеспеченного биткоин-ETF, фонд получает соответствующее количество биткоинов в безопасном хранилище.

Плюсы

Вот два преимущества биткоин-ETF с физическим обеспечением:

• Прямое воздействие на биткойн: Инвесторы получают более прямую возможность контролировать основные ценовые движения биткоина.
• Потенциальная прозрачность: Некоторые физически обеспеченные ETF могут обеспечить большую прозрачность в отношении того, как защищены их активы в биткоинах.

Минусы

Вот два недостатка биткоин-ETF с физическим обеспечением:

• Ограниченная доступность: В настоящее время регулирующие органы в некоторых регионах по-прежнему не решаются одобрить физически обеспеченные биткоин-ETF из-за проблем безопасности.
• Стоимость хранения: Безопасное хранение больших объемов биткоинов может быть дорогостоящим для поставщика ETF, что может привести к более высоким комиссиям для инвесторов.

Нефизические (деривативные) биткоин-ETF:

Эти ETF не владеют биткоином напрямую. Вместо этого они инвестируют во фьючерсные контракты на биткоин или другие деривативы, которые отслеживают цену биткоина.

Плюсы

Вот два преимущества нефизических биткоин-ETF:

• Потенциально более простое получение одобрения регулирующих органов: Структуры на основе деривативов могут быть более доступными для одобрения регулирующими органами, поскольку они не предполагают физического хранения биткоинов.
• Более низкие платежи: Поскольку физическое хранение не требуется, эти ETF могут иметь более низкие коэффициенты расходов, чем фонды с физическим обеспечением.

Минусы

Вот два недостатка нефизических биткоин-ETF:

• Косвенное воздействиеИнвесторы не владеют напрямую биткоином, а скорее контрактом, стоимость которого определяется его стоимостью. Это может создавать дополнительные риски.
• Риск контрагента: Стоимость этих ETF зависит от платежеспособности учреждений, выпускающих базовые деривативы.

«В отличие от биткоина, золото имеет не только практическое применение в качестве инвестиции. Его используют в электронике, медицине и даже в качестве украшений!»

Структура золотых ETF

Золотые ETF имеют более долгую историю и более устоявшуюся структуру, чем их биткоин-аналоги. Они в основном бывают двух видов: с физическим обеспечением и фьючерсные.

Физически обеспеченные золотые ETF:

Базовым активом этих ETF являются реальные золотые слитки. Когда вы инвестируете в физически обеспеченный золотой ETF, фонд безопасно хранит золотые слитки от вашего имени.

Плюсы

Вот два преимущества владения физически обеспеченными золотыми ETF:

• Прямое владение золотом: Инвесторы имеют ощутимые права на физическое золото, хранящееся в ETF, что потенциально обеспечивает хеджирование от инфляции.
• Прозрачность: Многие физически обеспеченные золотые ETF регулярно проходят аудит для подтверждения своих золотых запасов.

Минусы

Вот два недостатка владения физически обеспеченными золотыми ETF:

• Стоимость хранения: Хранение и страхование больших объемов золота может быть дорогостоящим, что приводит к несколько более высоким коэффициентам расходов для этих ETF.
• Ограниченная ликвидность за пределами основных рынков: Хотя акции можно торговать на биржах, физический обмен ваших акций на фактическое золото может быть затруднительным или даже невозможным в зависимости от вашего местонахождения.

Золотые ETF на основе фьючерсов

Эти ETF не владеют физическим золотом напрямую. Вместо этого они инвестируют в фьючерсные контракты на золото — соглашения о покупке или продаже золота по определённой цене в определённую дату в будущем.

Плюсы

Вот два преимущества золотых ETF на основе фьючерсов:

• Более низкие коэффициенты расходов: Поскольку физическое хранение не требуется, фьючерсные золотые ETF, как правило, взимают более низкие комиссии, чем ETF с физическим обеспечением.
• Большая ликвидность: Эти ETF предлагают высокую ликвидность, поскольку они торгуются на бирже, как и любые другие акции.

Минусы

Вот два недостатка золотых ETF на основе фьючерсов:

• Ошибка отслеживания: Цена основанного на фьючерсах золотого ETF, возможно, должна будет полностью соответствовать спотовой цене золота из-за скользящего характера фьючерсных контрактов.
• Риск контрагента: Стоимость этих ETF зависит от платежеспособности контрагентов, участвующих в базовых фьючерсных контрактах.

«Традиционно для безопасного хранения физического золота требовалась аренда банковской ячейки. Биткоин же, напротив, требует надежных мер цифровой безопасности для предотвращения краж».

Биткоин-ETF и золотые ETF: основные сходства

Вот пять сходств между биткоин-ETF и золотыми ETF:

• Воздействие базового актива: Биткоин-ETF и золотые ETF предлагают инвесторам возможность получить доступ к соответствующим базовым активам (биткоину и золоту) без непосредственной покупки, хранения или управления этими активами.
• Торгуется на фондовых биржах: Биткоин-ETF и золотые ETF торгуются на основных фондовых биржах и предлагают аналогичный уровень ликвидности и простоты покупки по сравнению с традиционными акциями.
• Диверсификация портфеля: Биткоин-ETF и ETF на золото можно использовать в качестве инструментов диверсификации портфеля. Они обеспечивают доступ к различным классам активов и потенциально снижают общий риск портфеля.
• Прозрачность: ETF на биткоин и золото, особенно с физическим обеспечением, подлежат мерам прозрачности. Инвесторы часто имеют доступ к информации о базовых активах ETF.
• Коэффициенты расходов: ETF на биткоин и золото имеют коэффициенты издержек, комиссии фонда за управление и операционные расходы. Эти комиссии могут варьироваться в зависимости от структуры ETF (физический или производный).

Биткоин-ETF и золотые ETF: ключевые различия 

В таблице ниже приведены некоторые различия между биткоин-ETF и золотыми ETF:

Факторы	Биткойн ETF	Золотые ETFs
Базовый актив	Цифровая валюта (Биткойн)	Драгоценный металл (золото)
Изменчивость	Высокий	Низкая
Нормативный ландшафт	Неопределенный и развивающийся	Более устоявшийся
Структура:	Физический или производный	В первую очередь физические или фьючерсные
Стоимость хранения	Потенциально высокая для физически обеспеченных	Высокий для физически обеспеченных
Риск контрагента	Низший (физический) или настоящий (производный)	Низшее (физическое) или настоящее (будущее)
Хеджирование инфляции	Потенциальный хедж, но менее успешный опыт	Налаженная защита от инфляции
Ликвидность за пределами основных рынков	Низкая	Потенциально ниже для физического выкупа

Запуск биткоин-ETF привлек более широкий круг инвесторов в криптовалюту. Этот возросший спрос может привести к росту цены биткоина в будущем.

Выбор между биткоин-ETF и золотыми ETF

Выбор между биткоин-ETF и золотыми ETF зависит от нескольких факторов, связанных с вашими инвестиционными целями и уровнем готовности к риску. Ниже представлен анализ важнейших факторов, которые помогут вам принять решение:

• Рост против сохранения капитала: Вы стремитесь к высокой потенциальной доходности даже при повышенном риске (росту)? Или для вас важнее сохранность капитала (сохранение)? Биткоин-ETF предлагают возможность значительного роста, но с более высокой волатильностью. С другой стороны, золотые ETF имеют более прочную репутацию средства сбережения.
• Инвестор с высоким и низким уровнем риска: Насколько вы готовы к потенциальным потерям? Биткоин-ETF известны своими резкими колебаниями цен, что делает их подходящими для инвесторов с более высокой толерантностью к риску. Золотые ETF предлагают более плавный график с исторически низкой волатильностью.
• Краткосрочная и долгосрочная инвестиционная стратегия: Вы инвестируете на краткосрочную (менее пяти лет) или долгосрочную (более пяти лет) перспективу? В краткосрочной перспективе движение цены биткоина может быть более резким. Золото, как правило, более стабильно в долгосрочной перспективе.
• Преимущества диверсификации: Распределение инвестиций по различным классам активов может помочь снизить риск. Биткоин-ETF и золото-ETF могут способствовать диверсификации портфеля различными способами. Биткоин открывает доступ к новому и потенциально быстрорастущему классу активов, в то время как золото обеспечивает хеджирование от инфляции и является более надежным вариантом безопасного вложения.

Заключение

Выбор между биткоин-ETF и золотыми ETF — это столкновение инноваций и устоявшихся тенденций. Благодаря своему потенциалу взрывного роста, биткоин открывает новые горизонты в инвестировании. Золото же предлагает проверенную временем защиту от инфляции и более стабильную динамику.

В долгосрочной перспективе выбор этих двух вариантов зависит от ваших обстоятельств. 

Вам следует тщательно продумать свои инвестиционные цели и степень готовности к риску. Это позволит вам определить, какой класс активов или, возможно, даже их комбинация через ETF наилучшим образом соответствует вашей финансовой стратегии.