燃烧

代币销毁是指将加密货币代币从流通供应中永久移除，方法是将它们发送到一个无法访问的钱包地址（“销毁地址”），这些代币将永远无法从该地址取回。销毁地址通常是一个加密死胡同地址，即没有已知私钥的地址，确保发送到该地址的任何代币都会被永久锁定并彻底销毁。此过程在区块链上得到验证，且不可逆，从而提供透明、可审计的证据，证明代币已从流通中移除。

在加密货币生态系统中，销毁代币具有多种战略意义。最根本的意义在于减少供应：通过减少代币的总流通供应量，同时维持或增加需求，销毁代币可以产生通缩压力，从而提升剩余代币的价值。这种机制类似于传统股票市场中的股票回购，公司通过减少流通股数量来提高每股收益。

代币销毁的主要类别包括协议级销毁（内置于区块链费用机制中的自动销毁，例如以太坊的 EIP-1559 基础费用销毁）、计划销毁（项目代币经济模型中承诺的定期销毁，例如币安的季度 BNB 销毁）、销毁证明共识（一种共识机制，验证者通过“销毁”代币来获得挖矿权）、回购销毁计划（使用协议收入在公开市场上购买代币并将其销毁）以及手动或事件驱动型销毁（为特定目的进行的一次性销毁，例如移除未售出的 ICO 代币）。

以太坊于2021年4.6月实施的EIP-1559是加密货币领域最重要的代币销毁机制。每笔以太坊交易都会销毁一部分基础手续费，从而减少流通中的ETH数量。截至2026年初，自EIP-1559推出以来，已有约2万枚ETH（价值数十亿美元）被销毁。然而，自以太坊2024年Dencun升级以来，这一机制所构建的“超音速货币”概念变得更加复杂。升级后，大部分二层交易数据被转移到了成本更低的blob空间，而非成本更高的主网调用数据。这一变化大幅减少了每笔交易销毁的基础手续费，并且自合并以来，以太坊的总供应量实际上略有增长而非持续减少。这意味着ETH作为一种可靠的通缩资产的地位，如今很大程度上取决于主网异常活跃的时期，而非像以往那样在长期稳定的情况下保持稳定。

起源与历史

2013年： 代币销毁的概念最早出现在加密货币项目中，作为一种管理代币供应的机制。Counterparty (XCP) 是最早采用销毁证明机制的项目之一，它要求用户销毁比特币才能获得 XCP 代币，从而建立了一种公平的分配机制。

2017年： 币安在其白皮书中承诺每季度销毁 BNB，并承诺使用季度利润的一部分销毁代币，直至销毁最初 200 亿枚 BNB 供应量的一半。这向主流加密货币用户引入了“回购销毁”模式。

2018到2019： 在熊市期间，代币销毁成为一种常见的代币经济模型工具。项目方通过销毁代币来表明其对代币价值的承诺，并减少ICO时代代币分发造成的供应过剩。Stellar（XLM）在2019年11月销毁了550亿枚代币，超过其总供应量的一半。

2021年（8月）： 以太坊的 EIP-1559 作为伦敦硬分叉的一部分正式上线，引入了针对每笔交易的基础费用销毁机制。这是加密货币历史上规模最大的结构性销毁，从根本上改变了以太坊的货币政策，使其从纯粹的通胀型转变为潜在的通缩型。

2021到2022： Shiba Inu (SHIB) 社区组织了由社区驱动的代币销毁活动，支持者自愿向销毁地址发送 SHIB，以减少庞大的代币供应量。虽然销毁的数量相对于总供应量而言很小，但这一行动展现了代币销毁在文化中的重要意义。

2022年（9月）： 以太坊的合并，即向权益证明机制的过渡，使新的 ETH 发行量减少了约 90%。再加上 EIP-1559 销毁机制，在网络活动中等到高的时期，ETH 变成了“超音速货币”意义上的净通缩货币，而“超音速货币”一词也成为了以太坊社区的集结号。

2023到2024： 销毁机制已成为代币经济模型设计中的标准，DeFi 协议也越来越多地采用基于费用的销毁机制，利用收入购买和销毁治理代币，从而在协议使用量和代币价值之间建立直接联系。2024 年 3 月，以太坊的 Dencun 升级引入了用于 Layer 2 数据的低成本 blob 空间（EIP-4844），降低了主网 gas 消耗，并减少了单位网络活动销毁的 ETH 数量。

2025到2026： 由于 Dencun 事件后销毁率降低，以太坊的总供应量自合并以来略有增加而非持续下降，这给“超高速货币”的说法带来了真正的压力，尽管其底层 EIP-1559 销毁机制仍然按预期运行。在此期间，币安的 BNB 自动销毁计划继续按季度进行，稳步将供应量从最初的 200 亿枚减少到 100 亿枚的目标，但截至 2026 年年中，尚未达到该目标。

“EIP-1559 从根本上改变了以太坊的经济模型。网络使用量首次直接减少了代币供应量。这实现了网络使用量与代币持有者价值之间的强有力结合。”——以太坊核心开发者 Tim Beiko

简单来说

销毁代币就像撕毁美元钞票。一旦销毁，它们就永远消失了；任何人都无法再次使用。剩余的美元会因为存量减少而略微增值。

你可以把它想象成一家公司回购自己的股票并注销股份。当一家公司减少流通股数量时，剩余的每股股票就代表了公司更大的份额。代币销毁的原理也类似：代币数量减少意味着剩余的每个代币代表了网络更大的份额。

以太坊的销毁机制（EIP-1559）就像一个收费站，每次缴费都会销毁一部分ETH。每次使用以太坊网络，都会有少量ETH被永久销毁。如果销毁的ETH多于新发行的ETH，总供应量就会随着时间推移而减少；如果销毁的ETH少于新发行给验证者的数量，供应量反而会增加，这通常是自以太坊2024年Dencun升级降低网络使用成本以来发生的情况。

有些代币销毁是自动的，内置于协议中，例如 EIP-1559；而有些则是手动销毁，由项目团队决定从其金库中销毁代币。自动销毁通常更可靠，因为它们不能随意更改。

重要提示： 并非所有代币销毁都具有相同的意义。销毁极小一部分供应量几乎不会产生任何经济影响。务必将销毁量与总供应量和流通供应量进行比较，并检查持续发行量是否超过销毁量，因为销毁机制的存在并不意味着代币供应量必然减少。警惕那些出于营销目的而宣布“销毁”但实际销毁量微乎其微的项目。

关键技术特征

烧毁地址机制

销毁地址是指没有已知私钥的钱包地址，因此无法找回已发送的代币。
常见的以太坊销毁地址是 0x000000000000000000000000000000000000dEaD
比特币使用 OP_RETURN 输出，这些输出显然无法被花费。
一些协议在其智能合约中使用专门的销毁功能，该功能会减少总供给量，而不是将资金发送到无效地址。
所有销毁操作都可通过区块链浏览器在链上进行验证。

EIP-1559 基础费用销毁（以太坊）

每笔以太坊交易都包含一个基本费用，该费用由网络拥堵情况通过算法确定。
基础费用全部被销毁；它不会支付给验证者。
用户可以添加优先费（小费），该费用将支付给验证者，以激励他们更快地纳入数据库。
基础费用每区块最多调整 12.5%，目标是实现 50% 的区块利用率。
在主网活动高峰期，ETH 的销毁速度可能超过新发行的速度，导致该时期 ETH 出现净通缩。不过，自从 2024 年 Dencun 升级将大部分 Layer 2 活动从主网转移到更便宜的 blob 空间后，这种情况发生的频率和影响都已降低。

代币销毁机制

销毁操作可以通过协议规则（例如 EIP-1559）自动启动，也可以通过智能合约功能或手动交易启动。
代币被发送到无法访问的地址，或者智能合约的销毁函数被调用。
交易已在区块链上确认，销毁过程将被永久记录。
如果使用智能合约销毁功能，总供应量将直接减少。
如果使用失效地址，代币在技术上仍然存在，但永远无法转移。
区块浏览器和分析工具会追踪累计销毁量和当前流通供应量。
供应量减少已反映在 CoinGecko 和 CoinMarketCap 等市场数据平台上。

燃烧证明共识

一种共识机制，参与者通过“销毁”代币来获得验证区块的权利。
概念上与工作量证明（PoW）挖矿类似，但用代币销毁取代了能源消耗。
销毁的代币越多，被选中生成下一个区块的概率就越高。
无需消耗工作面劳动的能源，即可为参与者创造直接的经济成本。
被 Counterparty 和 Slimcoin 等项目使用

回购销毁计划

协议收入，例如交易费或借贷利息，用于在公开市场上购买代币。
购买的代币随后会被销毁，从而持续产生购买压力并减少供应量。
在协议收益和代币价值之间建立直接联系
例如 Binance (BNB)、MakerDAO (MKR) 和 PancakeSwap (CAKE)。
与传统股票市场中的公司股票回购类似

优点缺点

优势	缺点
通货紧缩压力：减少供应量同时维持需求可以提升代币价值，使持有者受益。	不可逆性：被销毁的代币永远无法恢复，即使销毁是意外造成的，或者项目之后需要更多代币供应。
协议使用一致性：诸如 EIP-1559 之类的销毁机制在网络使用量和代币稀缺性之间建立了直接联系，使用户活动与持有者价值保持一致。	营销操纵：有些项目为了宣传而宣布进行微不足道的代币销毁，从而给人造成代币经济模式能够创造价值的假象。
透明且可验证：所有销毁操作均在区块链上记录，提供可审计的供应减少证明，任何人都可以验证。	不保证价格会受到影响：销毁债券会减少供应，但并不能保证价格上涨；需求、市场状况和市场情绪也会影响价格，而发行量的增加完全可以抵消销毁债券对供应的影响。
社区信任：定期、按计划销毁代币体现了项目团队与代币持有者利益的一致性。	集中风险：如果焚烧行动不成比例地使大股东（巨鲸）受益，则可能加剧财富集中。
收入分配方案：回购销毁机制可同时为所有代币持有者创造价值，且不会触发税务分红。	监管模糊性：以价值回报机制为幌子的减值操作可能会引起证券监管机构的审查。
垃圾邮件预防：类似 EIP-1559 的费用销毁机制通过施加矿工或验证者无法收回的实际成本来防止垃圾交易。	机会成本：可用于开发、拨款或激励的代币将被永久销毁。

风险管理

评估烧伤机理：

计算消耗率占流通供应量的百分比，以评估实际经济影响
将年度销毁率与新代币发行量（排放量）进行比较，以确定代币在您关注的时期内是否真正具有净通缩效应，而不是仅仅假设销毁机制本身就能保证供应量减少。
在区块浏览器上验证销毁地址和交易；不要仅仅依赖公告。
评估烧伤是自动的（协议级别，可信）还是手动的（团队控制，可信度较低）

EIP-1559 监测：

在 ultrasound.money 和类似的追踪器上追踪 ETH 的销毁率和净发行量。
需要注意的是，销毁率与主网活跃度相关；低活跃期，以及更普遍的登村事件后的网络环境，即使销毁机制处于激活状态，也可能导致净通胀。
在进行以太坊货币政策分析时，应将销毁率与质押收益一并考虑，而不是假设通缩是默认状态。

回购销毁式尽职调查：

核实回购收入是否来自真实的协议使用量，而非人为操纵的交易量。
检查回购计划是否已制定且透明，而非随意制定。
评估这种“烧钱”行为是长期可持续的机制，还是短期营销策略。
将回购销毁的收益率与收入的其他用途（例如开发、拨款或分红）进行比较。

文化相关性

代币销毁已成为加密货币领域最具文化意义的概念之一，它既是一种经济机制，也是社区凝聚力的象征。“销毁它”一词已成为加密货币领域的常用语，用来呼吁项目方销毁多余的代币，减少供应量，并展现其对代币持有者价值的承诺。

以太坊的 EIP-1559 将代币销毁从一项小众的代币经济机制转变为主流叙事。“超强货币”（UltraSound Money）的概念，源于比特币“稳健货币”（Sound Money）的说法，并因其通缩特性而升级为“超强货币”，成为以太坊社区最具代表性的文化事件之一。蝙蝠侠信号表情符号和实时销毁追踪网站，在每次网络活跃期都营造出一种文化氛围。然而，自 2024 年以来，随着 Dencun 更新后销毁率的降低，以太坊的供应量略高于合并后的水平，这一说法在社区内部引发了真正的争论，促使人们重新评估在当前网络环境下，以太坊究竟有多“稳健”。

SHIB社区自发发起的销毁代币运动展现了销毁行为的强大情感力量。持有者自愿销毁自己的代币，他们相信集体行动可以减少供应量，从而推高价格。尽管相对于SHIB庞大的供应量而言，此次运动的经济意义微乎其微，但它揭示了在加密文化中，销毁行为如何同时发挥经济和仪式的双重作用。

币安每季度销毁 BNB 已成为加密货币日历上的期待事件，社区每季度都会追踪销毁数量并猜测其对价格的影响，因为总供应量稳步接近但尚未达到 100 亿枚代币的目标。

实际例子

以太坊 EIP-1559 基础费用销毁

场景： 以太坊需要改善其手续费市场，降低手续费波动性，并在网络使用量和以太坊价值之间建立联系。

实施： EIP-1559 引入了一项基本费用，该费用将用于销毁而非支付给验证者的每一笔交易。基本费用会根据区块利用率进行算法调整，目标利用率为 50%。用户可以向验证者支付优先小费。

结果： 自 2021 年 8 月以来，约有 460 万枚 ETH（价值数十亿美元）被销毁。在主网活动异常活跃的时期，ETH 仍然会呈现净通缩状态。然而，自 2024 年 3 月 Dencun 升级降低了每单位 Layer 2 活动产生的基础费用以来，销毁数量通常滞后于新发行量，而非超过新发行量，并且自合并以来，以太坊的总供应量略有增长，而非持续减少。这使得“超音速货币”的说法比 2022 年时更具局限性，尽管其底层机制并未改变。

币安季度 BNB 销毁

场景： 币安承诺通过定期销毁（资金来自交易所收入）和链上自动销毁公式，将 BNB 供应量从最初的 200 亿枚减少到 100 亿枚的目标。

实施： 每个季度，BNB自动销毁机制会根据BNB的价格和该季度BNB智能链上产生的区块数量计算销毁数量，然后将相应的BNB发送到销毁地址。除了季度自动销毁机制外，BNB链还运行着一个独立的实时gas费销毁机制（BEP-95）。

结果： 截至2026年最近一次季度销毁，BNB的流通供应量已减少至约130亿枚，每个季度通常销毁略多于100万枚BNB。供应量减少是真实存在的，并且正在持续进行，可由独立机构验证，但这仍然是一个渐进的多年过程，而非一个已完成的里程碑；BNB尚未达到1亿枚代币的目标。尽管如此，季度销毁已成为市场预期事件，每次销毁都会从流通中移除价值不菲的BNB。

Stellar (XLM) 55亿代币销毁

场景： Stellar Development Foundation 持有超过 85 亿 XLM 的储备，引发了人们对供应过剩和通货膨胀的担忧。

实施： 2019年11月，Stellar销毁了550亿枚XLM，超过总供应量的一半，使总供应量从约1050亿枚减少到500亿枚。此次销毁是一次性事件，官方宣布这是一项战略决策，旨在更好地使供应量与计划分发相匹配。

结果： 此次代币销毁表明该基金会致力于可持续的代币经济模式，并降低了人们对长期供应膨胀的担忧。它仍然是加密货币历史上规模最大的单次代币销毁事件之一。

MakerDAO 回购销毁 (MKR)

场景： MakerDAO 通过稳定费（DAI 贷款利息）产生收入，需要一种机制来向 MKR 治理代币持有者返还价值。

实施： 协议收入超过盈余缓冲阈值的部分将用于通过自动拍卖在公开市场上购买 MKR。购买的 MKR 随后将被销毁，从而减少总供应量。整个过程完全通过智能合约自动化完成。

结果： 随着时间的推移，大量的 MKR 代币被买入并销毁，从而在 DAI 借贷活动和 MKR 代币价值之间建立了直接联系。该机制类似于公司股票回购，无需分红即可实现价值积累。

对比表

特性	EIP-1559 基本费用燃烧	回购销毁	计划烧伤	燃烧证明	社区焚烧
机制	交易手续费已消耗	用于购买和燃烧的收入	预定时间表	燃烧以获得验证权	用户自愿参与
省时提效	全自动（协议）	半自动（智能合约）	手动（团队执行）	自动（共识）	手动（个人选择）
供应影响	可变的，取决于使用情况，并且可能被发行速度所超越。	与收入成正比	固定时间表	与参与程度成比例	通常可以忽略不计
可信性	非常高（不可变代码）	高（链上可验证）	中等（取决于团队）	高（共识水平）	低（自愿、小规模）
例子	Ethereum	MakerDAO	BNB季度销毁	交易对手，Slimcoin	SHIB社区火灾
主要目的	费用市场加价值累积	收益分配	减少供应承诺	共识参与	社区参与

常见问题解答

问：销毁加密货币是什么意思？ 销毁加密货币是指将代币永久从流通中移除，方法是将其发送到一个无法访问的钱包地址。这些代币仍然存在于区块链上，但永远无法转移或再次使用。这与销毁实物货币大致相同：货币被销毁，剩余的供应量会略微减少，前提是新发行的速度没有超过销毁的速度。

问：销毁代币会提高代币价格吗？ 销毁代币会减少供应量，如果需求保持不变或增加，则会造成价格上涨压力。然而，价格受多种因素影响，包括市场情绪、实用性和竞争，而不仅仅是供应量。单靠销毁代币并不能保证价格上涨；它必须与对该代币的真实需求相结合，并且其发行量必须超过任何新的发行量，才能真正减少供应量。

问：以太坊具有通缩性吗？ 在主网活跃期，ETH 可能出现通缩，因为根据 EIP-1559 进行的基础费用销毁量超过了质押奖励产生的新发行量。自 2024 年 Dencun 升级减少了费用销毁的常见程度以来，ETH 的供应量总体上更多地呈现轻微通胀而非通缩的趋势，尽管在异常繁忙的时期仍可能出现通缩效应。最终结果很大程度上取决于特定时间的网络使用情况，因此，与其假设 ETH 始终呈现通缩，不如查看当前数据。

问：被销毁的代币还能找回吗？ 不。发送到销毁地址的代币将永久无法找回，因为销毁地址没有已知的私钥。通过智能合约函数执行的、减少总供应量的销毁操作同样具有永久性。这种不可逆性并非漏洞，而是一项特性；它为市场提供了供应量减少的确定性。

问：销毁代币和锁定代币有什么区别？ 销毁的代币将被永久销毁，无法再次使用。锁定的代币会暂时无法访问，通常是通过智能合约设置时间锁定，但最终会重新释放到流通中。销毁会永久性地减少代币供应量；锁定会暂时性地减少流通供应量。

问：如何验证代币销毁情况？ 在 Etherscan 或 BscScan 等区块浏览器上查看销毁交易。查找向已知销毁地址（例如以 dEaD 结尾的地址）的转账，或对代币合约的 burn() 函数的调用。比较销毁前后代币的总供应量。像 ultrasound.money 这样的追踪器可以实时追踪以太坊的销毁和净发行量。