美国联邦存款保险公司（FDIC）主席特拉维斯·希尔澄清说，一旦《GENIUS法案》全面生效，稳定币持有者将不会获得政府支持的存款保护。
希尔在由美国银行家协会（ABA）主办的华盛顿峰会上发表讲话时解释说： 监管框架 法律规定的条款并未赋予联邦存款保险公司为稳定币存款提供保险的权力。
该声明平息了加密货币和银行业关于美元挂钩代币持有者是否可以获得与传统银行账户类似的保护的猜测。
美国总统唐纳德·特朗普于 2025 年 7 月签署生效的《GENIUS 法案》引入了美国第一个全面的联邦支付稳定币管理框架。
关键精华
- Travis Hill 证实，根据 GENIUS 法案，稳定币持有者将无法获得政府支持的存款保险。
- 美国联邦存款保险公司计划禁止可能将存款保护扩展到稳定币用户的转嫁保险结构。
- 稳定币发行方将被要求用储备金完全支持其与美元挂钩的代币，而不是依赖联邦担保。
- 包括美国银行家协会在内的银行业团体认为，稳定币可能会减少传统银行存款，并正在努力阻止对其支付利息。
- 代币化的银行存款仍然可能符合联邦存款保险公司 (FDIC) 的保险资格，因为监管机构打算将其视为传统存款，即使是在区块链基础设施上发行的存款。
稳定币存款不受联邦存款保险公司（FDIC）保险保障
希尔表示，联邦存款保险公司打算明确表明： stablecoins 不得作为受保银行存款进行销售或处理。发行方也不得暗示其代币享有联邦存款保险公司（FDIC）的保障。
希尔表示，监管机构正在制定一项规则，明确禁止稳定币采用“转嫁保险”结构。在这种安排下，金融中介机构可以代表个人客户获得联邦存款保险公司（FDIC）的保险，而不是将储备金视为单一的企业存款。
联邦存款保险公司的立场实际上会堵死稳定币发行者的这条途径。
过手保险通常要求金融机构保存清晰的记录，以识别每位存款人的身份。希尔指出，目前大多数大型稳定币生态系统都无法满足这些验证标准，因此在现有规则下，此类保险结构并不实际可行。
《天才法案》的真正要求是什么？
《GENIUS法案》为在美国发行的支付稳定币制定了监管准则。虽然该法案不提供存款保险，但它要求发行方为其代币提供充足的资金支持。
这意味着每一种与美元挂钩的稳定币都必须有等值的储备资产支持，例如现金或短期美国国债。实际上，稳定币的价值取决于发行方的储备，而非联邦政府的担保。
这种方法明确区分了稳定币和传统银行存款。
与存放在受保银行的支票或储蓄账户中的资金不同，如果发行方倒闭或其储备金无法提取，稳定币余额不受联邦政府保护。
该法律预计将在签署后 18 个月或监管机构（包括联邦存款保险公司和美国财政部）最终确定必要的实施细则后 120 天全面生效。
银行担忧存款外流
银行业一直在密切关注稳定币的发展，尤其是它们可能将资金从传统银行存款中转移出去的潜力。
行业分析师警告称，稳定币的广泛应用可能会削弱银行的核心资金基础。杰富瑞(Jefferies)的分析师表示，未来五年内，稳定币的增长可能会使银行存款减少约3%至5%。
社区银行尤其担心稳定币可能会取代传统账户。
今年1月，美国银行家协会(ABA)列出了几项立法优先事项，其中包括限制支付型稳定币向用户提供利息或收益。银行业团体则认为，提供收益的稳定币可能与存款账户构成直接竞争，同时又不受同一监管框架的约束。
华盛顿的政策辩论仍在继续
希尔的讲话主要集中在《GENIUS法案》上，并没有涉及美国参议院目前正在讨论的更广泛的数字资产市场结构立法。
预计这项单独的法案将解决加密货币行业中几个尚未解决的问题，包括代币化股票、稳定币收益计划和监管监督。
这场辩论在金融机构和数字资产倡导者之间引发了激烈的分歧。
白宫数字资产顾问帕特里克·维特最近批评了银行业集团试图以限制加密货币金融服务竞争的方式来影响立法的做法。
维特认为，拟议的市场结构法案应该继续支持创新，而不是限制新兴金融技术。
白宫已于 2026 年与行业参与者举行了多次会议，以解决有关该立法的争议。
代币化存款区别对待
希尔还谈到了金融科技领域另一个日益增长的趋势：代币化银行存款。
与稳定币不同，代币化存款代表的是使用区块链技术记录或转移的传统银行负债。希尔表示，出于监管和保险目的，联邦存款保险公司（FDIC）很可能会将其视为标准存款。
如果采用这种方法，受保银行发行的代币化存款仍然可以享受与普通银行账户相同的保护。
这种区别可能会影响金融机构在未来几年制定数字资产战略的方式。
清晰的监管路线
希尔的评论凸显了美国政府试图在传统银行和私人发行的数字货币之间建立的监管界限。
稳定币可以在既定的监管框架内运作，但它们无法享受联邦存款保险——这是美国银行体系的核心保障之一。
对于稳定币发行方而言，这意味着维持透明的储备金和强有力的风险管理措施对于维持用户信任至关重要。
对于监管机构而言，目标是在不向传统银行体系之外运作的资产提供政府担保的情况下，支持金融创新。
