英国历史最悠久、规模最大的投资管理公司之一 Baillie Gifford 推出了其所称的英国首个完全由英国政府监管、基于公共区块链的代币化债券基金。这款名为 Baillie Gifford 的新产品，是英国首个完全原生、受英国监管的代币化债券基金。 百利吉福德增强收益基金 (BAGEY)该债券直接在以太坊和 Solana 上发行，标志着区块链技术在受监管投资基金中的应用迈出了重要一步。
这家总部位于爱丁堡的公司成立于118年前，管理着大约 286亿英镑（377亿美元） 在资产方面。与市面上许多代币化投资产品不同，BAGEY 的设计目标是…… blockchain技术 它是官方所有权记录的一部分，而不仅仅是现有基金的数字表示。
该基金的结构为： 受英国监管的开放式投资公司（OEIC） 并投资于积极管理的短期公司债券组合。据 Baillie Gifford 称，符合条件的投资者可以预期获得约 100% 的年化收益率。 7%但收益无法保证，且受市场情况影响。
BNY正在提供 代币化和钱包 为该基金提供支持的基础设施，而 NatWest Trustee and Depositary Services 则担任托管人，负责维护英国法规要求的监督和投资者保护。
关键精华
- Baillie Gifford 已推出 贝吉，一个受英国监管的代币化债券基金，在以太坊和 Solana 区块链上原生发行。
- 与大多数代币化基金不同，BAGEY 直接在公共区块链上记录投资者所有权，使区块链成为官方所有权登记的一部分。
- 该基金的结构为受英国监管的开放式投资公司 (OEIC)，BNY 提供代币化基础设施，NatWest 担任托管机构。
- 此次发布遵循了英国金融行为监管局更新的指导方针，该方针允许获得授权的投资基金使用分布式账本技术进行所有权记录。
- 该举措标志着现实世界资产代币化的机构化进程又向前迈进了一步，展示了区块链如何在现有监管框架内实现基金管理的现代化。
不仅仅是区块链封装
迄今为止推出的大多数代币化基金都将数字代币置于传统投资结构之上。在这种情况下，法律所有权登记仍然保留在传统的金融体系内，而区块链代币仅仅代表投资者的权益。
BAGEY采取了不同的方法。
Baillie Gifford 声明称，区块链本身构成官方所有权登记册的一部分，这意味着投资者的持股情况直接记录在以太坊和 Solana 上，而不是从链下数据库镜像而来。
Baillie Gifford 数字资产和代币化主管 Theo Golden 认为，仅仅将现有基础设施数字化并不能从根本上改善金融市场。该公司相信，原生发行模式更为稳健，因为所有权记录直接存在于公共区块链网络上。这种区别看似技术性，实则意义重大。原生链上账簿最终有望在既定的监管框架内，实现更快的结算、更高的透明度和更高效的基金管理。
以英国近期监管指南为依据
此次发布是在英国金融行为监管局推出更新的指导方针之后进行的，该方针允许授权投资基金将分布式账本技术纳入其运营中。
此 FCA的 PS26/7 政策 该声明为在维持现有投资者保护标准的同时使用基于区块链的所有权登记制度提供了一个框架。这种监管上的明确性鼓励了多家机构加快代币化进程，但 Baillie Gifford 是首批在公共区块链基础设施上原生发行受监管基金的大型资产管理公司之一。
BNY认为此次发布表明代币化正在超越实验性项目阶段。
“这表明代币化已经从概念走向了实际应用。”
该举措也反映出传统金融机构和区块链基础设施提供商之间日益增长的合作，而不是这两个行业之间的竞争。
为什么选择以太坊和 Solana
Baillie Gifford 选择以太坊和 Solana 来支持该基金的发行。
以太坊仍然是 领先的区块链 Solana凭借其成熟的智能合约生态系统和在金融机构中的广泛应用，为机构代币化提供了理想的解决方案。此外，Solana还提供显著更低的交易成本和更高的吞吐量，使其更适合快速高效的交易处理。
同时利用这两个网络，基金可以受益于每个生态系统的优势，同时为投资者提供更大的灵活性。
接下来是什么
虽然此次发布对于代币化现实世界资产而言是一个重要的里程碑，但仍有几个问题尚未得到解答。
Baillie Gifford尚未证明BAGEY设备最终是否能够支持二级市场交易、全天候结算或更广泛地用作金融市场的抵押品。这些功能将取决于运营测试、市场接受度和监管政策的持续发展。
该基金目前仅面向英国、瑞士和开曼群岛的合格投资者开放，在受控环境下测试该模式期间，初期参与人数受到限制。
然而，BAGEY 的意义远不止于单一投资产品。它表明，一家大型传统资产管理公司已准备好将受监管的基金所有权直接置于公共区块链基础设施上，而不仅仅是将区块链用作分销工具。
随着金融机构不断探索代币化证券、债券和其他现实世界资产，Baillie Gifford 的推出提供了一个最清晰的例子，表明区块链正在成为受监管投资基金运营基础的一部分，而不仅仅是与现有系统并存。
