交易员的 8 大交易量指标 

成交量指标是交易者分析工具箱中最可靠的工具之一，但大多数散户参与者却未能充分利用它们。价格告诉你市场正在发生什么，而成交量则告诉你市场对价格走势的信心程度。低成交量下的价格波动与高成交量下的价格波动所发出的信号截然不同，而理解这种差异正是区分那些受市场噪音影响的交易者和那些能够捕捉到真正市场信号的交易者的关键所在。本指南涵盖了所有八个最重要的成交量指标，包括它们的工作原理、信号解读方法、背后的计算公式，以及关于如何使用成交量分析来识别趋势、反转和日内交易机会的最常见问题的直接解答。

关键精华

关键精华

• 成交量指标通过分析买卖压力（而不仅仅是方向）来衡量价格变动的强度。
• 这里涵盖的八个指标是：平衡成交量 (OBV)、柴金资金流量 (CMF)、成交量价格趋势 (VPT)、累积和派发线 (A/D)、资金流量指数 (MFI)、克林格震荡指标、波动性指标 (EOM) 和成交量相对强弱指标 (RSI)。
• 成交量指标与移动平均线、RSI 和趋势线等基于价格的指标结合使用时效果最佳。
• 价格与成交量之间的背离是技术交易者可用的最可靠的反转信号之一。
• 关键支撑位和阻力位的成交量激增是突破确认的最强信号之一。
• TradingView、UEEx 和大多数主要交易平台都在其图表工具中免费提供所有八种指标。

金融市场交易量

交易量衡量的是特定时期内交易的股票或合约数量。在加密货币领域，交易量指的是代币或货币的交易数量。 

成交量高通常表示兴趣和市场活动增加，而成交量低则表示兴趣降低。成交量指标通过分析成交量与价格走势之间的关系，提供更深入的洞察。

为什么成交量很重要

成交量对于确认趋势、判断价格走势强度以及发出反转信号至关重要。例如： 

高容量的重要性

成交量高表明市场对某只股票的兴趣增加，买卖双方都积极参与。当一只股票处于上升趋势，成交量也随之上升时，这表明随着更多买家入市，上涨势头可能会持续。 

同样，如果某只股票处于下跌趋势，且交易量增加，则表明下跌趋势可能会持续，因为更多的卖家正在寻求退出其头寸。

低容量的重要性

成交量低表明投资者对该股票缺乏兴趣。如果某只股票上涨但成交量下降，则表明买家兴趣正在减弱，预示着上涨趋势可能出现逆转。 

同样，如果某只股票价格下跌且交易量减少，则表明卖家正在失去兴趣，预示着下跌趋势可能出现逆转。

价格筛选	音量	期望
Up	Up	看涨
Up	Down	警告——弱手购买
Down	Up	看跌
Down	Down	警告——弱势抛售

表格显示了音量的重要性

什么是成交量指标 

成交量指标是将数学公式应用于成交量和价格数据，以提取有关市场参与度、动能和潜在转折点的信号。它们源于20世纪初理查德·威科夫的研究，他认为理解价格和成交量之间的关系是解读市场意图的基础。

现代成交量指标不再仅仅显示柱状图成交量。它们将价格走势与成交量数据相结合，生成综合信号，从而回答更细致的问题：此次价格波动是由真正的买盘支撑，还是由成交量稀少的弱势投资者推动？价格盘整期间，是否存在悄然的吸筹？突破是真实的还是可能失败？

成交量指标如何运作？

成交量指标通过衡量特定时刻有意买入或卖出某只股票的交易者数量来衡量投资者对该股票的情绪。例如，这些指标显示的负面情绪预示着股价可能下跌，通常反映出看跌格局。 

相反，积极的情绪可能预示着股价上涨，预示着未来的看涨格局。另外，请注意，如果成交量指标显示某只股票的交易量远高于其平均移动量，则可能源于兴奋或恐惧。 

在这种情况下，买入量高表明市场情绪高涨，而卖出量高则表明市场恐慌。另一方面，交易量明显低于平均水平可能表明投资者冷漠或缺乏兴趣。这些情绪反应会影响短期价格走势。

此外，进行价量分析有助于识别动量或趋势反转。如果股票价格开始上涨而成交量仍然较低，则可能预示着看涨趋势的开始。 

然而，如果股票价格在高交易量的情况下开始下跌，这可能预示着市场可能出现逆转。 看涨转看跌 的趋势。

成交量指标的重要性

成交量指标是技术分析中非常有价值的工具，其功能类似于趋势指标，有助于识别当前股价走势的趋势。根据一项研究 研究之门大约90%的交易者最终都会亏损。然而，掌握成交量指标，你就能与众不同。

作为投资者，您可以使用成交量指标来评估市场上任何特定时刻交易的股票数量，帮助您了解投资者对市场的整体情绪。

此外，这些指标还能提供关于股票价格当前趋势将持续还是逆转的早期信号。交易专家兼作家安娜·库林（Anna Coulling）强调了这种关系的重要性，她指出：

虽然实现“涅槃”听起来有些雄心勃勃，但掌握有效成交量指标的解释和应用可以让您根据实际市场势头，做出更明智的买入、卖出和卖空资产的决策。

8大成交量指标

交易者在交易金融资产时，有几个成交量指标可以帮助交易者评估市场流动性和活跃度。以下是其中一些： 

平衡体积 (OBV)

来源: Pinterest

我们的 8 大成交量指标列表从 平衡成交量 (OBV)，最著名的成交量指标之一，由约瑟夫·格兰维尔于 1963 年开发。 

OBV 是一个预测指标，用于评估交易量是进入还是退出某项资产。它利用交易量变化来推断基于市场情绪的潜在价格走势。例如，当大型机构投资者大量买入某项资产时，散户投资者可能会在注意到这一活动后跟进。 

OBV 可以突显此类成交量变化，并洞察潜在的价格涨跌。许多投资者将其视为影响资产价格的潜在动态指标。

虽然 OBV 本身的绝对值可能没有特别的参考价值，但交易者通常会关注 OBV 随时间的变化趋势，并密切关注该线的斜率。 

为了增强其有效性，OBV 最好与滞后指标一起使用。作为一种预测工具，它偶尔会指示出一些未实现的趋势。尽管如此，OBV 仍然有助于识别市场趋势、发现背离以及确定交易的入场点和出场点。

平衡交易量的计算方法是：当证券价格收盘上涨时，将当日交易量添加到累计总数中；当证券价格收盘下跌时，将当日交易量减去当日交易量。即：

• 如果今天的收盘价高于昨天的收盘价，则：OBV = 昨天的 OBV + 今天的交易量

• 如果今天的收盘价低于昨天的收盘价，则：OBV = 昨天的 OBV – 今天的交易量

• 如果今天的收盘价等于昨天的收盘价，那么：OBV = 昨天的 OBV

柴金资金流向 (CMF)

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由马克·柴金 (Marc Chaikin) 创作， 柴金资金流向 (CMF) 指标是一种基于成交量的工具，用于衡量特定时期内的资金流量。通常，该指标评估20天或21天的回溯期内的资金流量，并在零线上下波动，类似于震荡指标。

蔡金资金流向 (CMF) 的原理是，结合股票交易量分析股价走势，可以更全面地了解其优势或劣势。例如，如果某种加密货币的价格正在上涨，但 CMF 却处于负值区域，则可能表明上涨趋势缺乏强劲的买盘支撑，可能会出现逆转。

在解读 Chaikin 资金流向 (CMF) 指标时，交易者通常关注以下信号：

• 正的 CMF 读数表示积累，即购买压力超过销售压力，这通常预示着看涨势头。

• 相反，负的 CMF 读数表明分散，表明抛售压力超过购买压力并指向看跌势头。

• 当CMF指标上穿零线时，会产生看涨信号；而当CMF指标下穿零线时，则会产生看跌信号。这些交叉可能预示着资金流向的潜在变化。

• 零线是CMF指标中的关键门槛。从下方穿过零线表示卖压转为买压，而从上方穿过零线则表示买压转为卖压。

本质上，CMF 的运作理念是：创下新高的证券表明资金流强劲且购买压力增加，而创下新低的证券则表明资金流疲软且抛售活动盛行。

要计算 CMF，请使用以下公式：CMF= {N 天内 MFV 之和} / {N 天内 Volume 之和} 

量价趋势 (VPT)

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成交量价格趋势（VPT）是一个累积指标，它既反映价格方向，也反映成交量变动的强度。它可以帮助交易者识别趋势以及价格变化背后的强度。

与OBV类似，VPT用于识别价格与成交量之间的背离。VPT上升表示买盘压力强劲，而VPT下降则表示卖盘压力加大。 

例如，如果股票价格上涨，但 VPT 下降，这可能表明缺乏强烈的购买兴趣，并且上涨趋势可能无法持续。

成交量价格趋势（VPT）的解释可以概括如下：

• 价格和数量同时增加证实了价格上涨的趋势。

• 价格和数量双双下降证实了价格下降的趋势。

• 价格上涨，而成交量下降或持平，则表明出现负向背离，表明价格下行趋势较弱，且可能出现逆转。

• 价格下跌，而成交量趋势增加或持平，则表示出现正向背离，表明价格上涨趋势较弱，并且可能出现逆转。

要计算 VPT，公式为：VPT = 上一个 VPT + 交易量 * (当前收盘价 – 上一个收盘价) / 上一个收盘价

累积/分配线 (A/D 线)

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A/D 线由拉里·威廉姆斯 (Larry Williams) 开发，用于衡量流入和流出证券的资金累计流量。它通过评估价格和交易量来确定资产是被积累（买入）还是被分配（卖出）。

作为交易者，您应该买入处于吸筹阶段的资产，并卖出处于派发阶段的资产。吸筹/派发 (A/D) 指标有助于评估价格走势如何受供求关系的影响，尤其能凸显价格和成交量趋势之间的差异。 

例如，如果价格上涨但A/D线下跌，则可能预示资产正在被派发，并且可能即将出现逆转。通过结合最高价、最低价、收盘价以及成交量，它可以根据买卖压力预测潜在的上涨趋势或下跌趋势。 

需要注意的信号包括： 

• A/D 线的正向移动表示积累，而负向移动表示分布。 

• 急剧上升的 A/D 线可以确认强劲的上涨价格趋势，表明该趋势将持续下去，而下降的 A/D 线则预示着可能持续的下跌趋势。

本质上，如果交易量可以洞察资产的吸引力，那么 A/D 指标则可以更深入地阐明交易量如何影响价格行为。

累积/分配公式由三个关键部分组成，其计算过程包括确定资金流乘数和资金流量，然后得出 A/D 线作为最终输出。

• A/D = 上一期 A/D + 本期资金流量

• 资金流量 = 资金流量乘数 x 期间资金流量

• 资金流量乘数 = [(收盘价 – 最低价) – (最高价 – 收盘价)] / (最高价 – 最低价)

资金流量指数（MFI）

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资金流量指数（MFI） 是一个动量指标，利用价格和成交量数据来衡量买卖压力。该指标与相对强弱指数 (RSI) 类似，主要区别在于 MFI 在计算时考虑了成交量。 

MFI 的范围是 0 到 100，高于 80 表示超买，低于 20 表示超卖。因此，当指标达到极端水平（高于 80 或低于 20）时，交易者会使用 MFI 来识别潜在的反转点。 

它还可以用来确认价格趋势和发现背离。例如，如果某只股票处于上升趋势，但MFI正在下降，这可能表明购买压力正在减弱，趋势可能会逆转。

资金流量指数 (MFI) 的解读与相对强弱指数 (RSI) 类似。分析 MFI 时，应考虑以下关键点：

• 读数高于 80 表明资产可能超买，预示价格调整或回调可能即将到来。

• 低于 20 的读数表明资产可能超卖，这意味着价格可能很快出现反弹或上涨势头。

• 当MFI指标的走势与价格相反时，可能预示着价格可能出现逆转。例如，如果价格上涨而MFI指标下跌，则可能预示着购买压力减弱，价格可能下跌。

要计算 MFI，请使用以下公式： 

MFI = 100 – (100 / (1 + 资金流量比率))，其中资金流量比率 = 正资金流量 / 负资金流量。

请注意，MFI有时会产生错误信号，因此建议使用其他指标进行确认。

克林格振荡器

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克林格震荡指标由斯蒂芬·克林格 (Stephen Klinger) 开发，旨在预测长期趋势，同时保持对短期价格变动的敏感性。该指标结合价格和交易量来追踪资金流入或流出资产。

要使用克林格震荡指标，交易者需要观察克林格震荡指标与其信号线之间的交叉点，以识别潜在的买入或卖出信号。看涨交叉表示潜在的买入机会，而看跌交叉则表示存在卖出压力。

例如，如果克林格震荡指标在价格上涨时穿过其信号线，则可能确认上涨势头并提供买入机会。

使用该指标的交易者还应注意以下信号： 

• 信号线（通常是 13 周期移动平均线）用于触发买入或卖出信号。

• 在整体上升趋势中（例如当资产高于其 100 周期移动平均线且克林格震荡指标高于或接近零时），交易者可能会考虑在克林格震荡指标穿过信号线时买入。

• 在下降趋势中，当克林格震荡指标跌破信号线时，交易者可能会卖出或卖空。

• 克林格震荡指标利用背离现象来强调其读数与价格走势不一致的情况。当震荡指标上涨而证券价格下跌时，则预示着看涨趋势；当价格上涨而指标下跌时，则预示着看跌趋势。

克林格震荡指标的公式相当复杂。然而，它计算的是成交量和价格两个移动平均线之间的差值，并利用信号线来确认潜在的反转。

KO = VF 的 34 周期 EMA − VF 的 55 周期 EMA

其中：

KO = 克林格振荡器

VF = 体积力

体积力 = V×[2×((dm/cm) − 1)]×T×100

V = 体积

T = 趋势

趋势 = +1，如果 

（H + L + C）>（H - 1 + L - 1 + Cv - 1）

如果高于 < 或 =，趋势 = − 1

H =高

L =低

C = 关闭

dm = H − L

cm = cm−1 + dm 如果趋势 =

 趋势−1

cm = dm −1 + dm 如果趋势 = / = 趋势−1

另外，请注意，当与其他指标单独使用时，它往往会产生错误的交易信号。

轻松移动 (EOM)

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波动轻松度 (EMV) 指标，也称为波动轻松度价值指标，由 Richard W. Arms, Jr. 开发，旨在帮助交易者确定股票价格波动的“轻松度”。由于该指标同时包含 价格波动 和交易量，许多交易者发现它有助于评估趋势的强度。

正的 EOM 值表示价格走势阻力较小，而负值则表示当前价格走势难以维持。EOM 对于发现突破和确认趋势强度特别有用，尤其是在趋势难以显现的波动市场中。 

例如，如果某只股票的价格上涨，且 EOM 为正，则表明上涨趋势顺利，可能预示着强劲的上涨趋势。

顺便说一句，大多数交易者将 EMV 与其他技术分析工具结合起来，以增加成功的可能性。 

计算 EOM 涉及几个步骤，但主要公式是： 

EOM = (最高价 + 最低价) / 2 – (前一最高价 + 前一最低价) / 2 * (最高价 – 最低价) / 交易量

请注意，该指标在应用于较长时间范围（例如日线图）时效果最佳，因为它使用成交量平均值来识别趋势。

成交量 RSI

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成交量 RSI 是我们八大成交量指标中的最后一项。成交量 RSI（相对强弱指数） 是一种基于成交量的指标，其功能与传统的 RSI 类似，但它不使用价格波动，而是将上涨量和下跌量纳入 RSI 公式。 

成交量 RSI 在 0 到 100% 之间波动，以 50% 为中心线，利用该指标的常见策略是根据成交量 RSI 和 50% 中心线的交叉进行交易：

• 当成交量 RSI 高于 50% 时，表示看涨信号，表明看涨成交量大于看跌成交量。

• 当成交量 RSI 跌破 50% 时，预示着看跌前景，看跌成交量超过看涨成交量。

因此，当指标移动到 50% 线以上时，交易者可能会寻求买入，而当指标跌至 50% 线以下时，交易者可能会寻求卖出。

要计算成交量 RSI，请使用以下公式：

交易量 RSI = 100 – [100 / (1 + VoRS)]

其中 VoRS（成交量相对强度）计算为指定时间段内平均上涨成交量与下跌成交量之间的比率：

VoRS = 上升音量的平均值 / 下降音量的平均值。

如何有效使用成交量指标

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与其他指标结合使用时，成交量指标最有效 技术分析 交易工具，例如移动平均线、趋势线和动量指标。以下是一些使用成交量指标的技巧：

确认趋势：使用成交量指标来确认价格趋势的强度。如果价格朝着某个特定方向波动，且成交量支撑该波动，则该波动更有可能持续。

现货分歧：价格与成交量的背离可能是潜在反转的强烈信号。如果价格上涨，但成交量指标显示兴趣下降，则可能表明趋势正在减弱。

识别突破：成交量飙升通常伴随价格突破关键支撑位或阻力位。当价格突破重要支撑位时，留意成交量上涨，以确认突破。

监控超买/超卖情况：资金流量指数 (MFI) 等指标可以帮助识别资产何时超买或超卖，并发出潜在的反转点信号。

评估流动性：交易者可以使用成交量指标来衡量金融资产的流动性，这有助于确定交易的执行难易程度，无论是进入还是退出头寸。

逆转的识别：资产价格和趋势可能会发生意外变化，而成交量在预测潜在价格反转方面起着至关重要的作用。成交量的大幅飙升可能预示着市场情绪的变化，从而导致趋势逆转。 

例如，如果某只证券价格大幅下跌，且成交量大幅增加，这可能表明出现了恐慌性抛售。随着抛售压力开始减弱，这种情况可能导致价格企稳或逆转。

市场情绪：我们之前讨论过，成交量是衡量动量的指标，它反映了市场情绪。例如，价格上涨时成交量较大可能预示着看涨情绪，而价格下跌时成交量较大则可能预示着看跌情绪。 

在这种情况下，当您了解交易量和情绪之间的关系时，您将更清楚地了解市场行为。

成交量指标的优缺点

与其他交易工具类似，成交量指标也有其自身的优点和缺点。

成交量指标的优势

以下是您应该注意的一些优势： 

易于操作

成交量指标非常简单，即使是新手交易者也可以使用。

多功能应用

它可用于各种金融市场，包括股票、期货、外汇和加密货币。

跨时间范围有效

该指标在多个时间范围内均能发挥良好作用，无论是短期交易还是长期投资。

补充其他工具

成交量指标可以与其他技术指标和图表形态搭配使用，以提升交易策略的准确性。与其他技术指标结合使用时，例如 移动平均线 或 RSI、成交量指标可以提供更强、更可靠的交易信号。

成交量指标的局限性

现在我们知道了这些优点，下面是一些需要注意的限制： 

数据不准确

在外汇或加密货币等去中心化市场中，报告的交易量可能并不总是准确或完整的，从而可能导致误导性分析。

预测能力有限

单凭成交量指标无法预测未来的价格走势，因此需要使用其他技术或基本工具来做出更好的预测。

滞后指标

成交量指标通常反映过去的交易活动，但可能无法立即洞察当前的市场情绪。

错误信号

和任何一样 技术指标，成交量指标偶尔可能会产生错误信号，这可能导致交易错误或损失，尤其是在成交量低的时期或市场。

非独立

成交量指标与其他指标结合使用时通常最有效 技术分析 工具，因为它们本身无法提供足够的信息来进行精确的市场预测

结语

成交量指标提供了价格分析无法单独复制的市场洞察。通过衡量价格波动背后的参与度和成交量，成交量指标可以帮助交易者区分真正值得追随的趋势和可能失败的疲软走势，确认值得把握的突破机会，并在价格反转之前识别出早期反转信号。无论您是使用 MFI 进行日内反转时机把握的日内交易者，还是使用 OBV 检测机构吸筹的长期投资者，本指南中介绍的八个指标都涵盖了成交量分析在各种交易风格和时间框架下的所有实际应用。

常见问题

股票交易中最佳的交易量指标是什么？

成交量平衡指标（OBV）和累积派发线（ADR）是股票交易中最常用的趋势确认和机构活动检测指标。资金流量指数（FMI）常用于超买和超卖信号。柴金资金流量指标（Chaikin Money Flow）则因其资金流量强度而广受欢迎，可用于筛选股票。这四种指标在加密货币市场同样适用。

如何利用成交量指标识别市场趋势？

确认价格和成交量指标是否一致：两者朝着同一方向发展表明该趋势得到了真实市场参与的支持。注意背离现象，即价格创出新高或新低，但成交量指标并未随之改变。背离是趋势减弱、可能即将反转的可靠早期信号。

是否有可靠的免费工具可以获取实时成交量数据？

TradingView 的免费套餐为所有交易对提供全部八种成交量指标。UEEx 和 Binance 的内置图表工具也免费提供成交量指标叠加显示。对于程序化访问，Python 库 pandas-ta 和 ta-lib 提供了所有标准成交量指标的免费实现。

使用体积分析的主要优势是什么？

成交量分析能够确认趋势强度，通过背离检测反转，验证关键价位的突破，通过实际参与而非主观意见衡量市场情绪，并评估流动性以指导仓位管理。结合价格指标，成交量分析能够产生比任何单一方法都更可靠的交易信号。

成交量指标如何帮助识别市场趋势反转？

当价格创出新高但成交量指标却没有相应上涨时，就会出现看跌背离，这表明买盘信心减弱。成交量达到顶峰时，极高的成交量却未能带来相应的价格波动，这预示着趋势即将结束。在长期趋势中，成交量下降表明市场参与度降低，并可能预示着趋势反转。当这些信号与基于价格的反转形态或关键支撑位和阻力位重合时，其可靠性最高。

如何利用成交量指标改进我的日内交易策略？

建仓前检查成交量指标的对齐情况，确认交易方向与成交量支撑的动能方向一致。利用关键价位的成交量飙升来实时确认突破信号。监控关键价位的MFI指标，判断超买和超卖情况，以便把握反转入场时机。当盈利且成交量支撑开始减弱时，使用OBV或CMF指标的背离作为退出信号。

OBV 与累积和派发线有什么区别？

两者都是累计成交量指标，但它们在成交量赋值方式上有所不同。OBV指标仅根据价格收盘价是上涨还是下跌来加减当日成交量。A/D线指标则根据收盘价在当日价格波动区间内的位置来赋予成交量权重，靠近最高价的收盘价权重更高，而靠近中点的收盘价权重较低。A/D线指标通常被认为更加细致，因为它不仅考虑收盘价的涨跌，还考虑了日内价格走势。