تشغيل الأمامي

يشير مصطلح "التداول المسبق" في سياق تقنية البلوك تشين والتمويل اللامركزي (DeFi) إلى ممارسة استغلال المعرفة المسبقة بالمعاملات المعلقة في مجمع المعاملات (mempool) لوضع معاملات خاصة قبلها، مستفيدًا من التأثير المتوقع على السعر. يقوم "المتداول المسبق" - وهو عادةً برنامج آلي - بمراقبة مجمع المعاملات العام بحثًا عن معاملات معلقة كبيرة أو مؤثرة، ثم يُرسل معاملة منافسة برسوم غاز أعلى لضمان معالجتها أولًا من قِبل المعدنين أو المدققين. يستفيد "المتداول المسبق" من تحرك السعر الذي تُسببه المعاملة الأصلية، مُستخلصًا بذلك قيمة من المستخدم غير المُدرك.

يُعدّ التداول بناءً على معلومات داخلية جزءًا من مفهوم القيمة القصوى القابلة للاستخراج (MEV)، وهو مصطلح يُستخدم لوصف القيمة التي يُمكن استخلاصها من خلال إعادة ترتيب المعاملات، أو تضمينها، أو استبعادها داخل كتلة. في عالم المال التقليدي، يُعتبر التداول بناءً على معلومات داخلية غير قانوني، ويخضع لقوانين التداول بناءً على معلومات داخلية والتلاعب بالسوق التي تُنفذها هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وغيرها من السلطات المالية. مع ذلك، في سلاسل الكتل المفتوحة، تُتيح شفافية مجمع المعاملات (mempool) إمكانية رؤية جميع المعاملات المُعلقة لأي شخص، مما يُنشئ بيئة تنافسية بطبيعتها، حيث يُصبح ترتيب المعاملات لعبة تنافسية.

أكثر أنواع التلاعب بالأسعار على البلوك تشين شيوعًا هو هجوم "الساندويتش"، حيث يقوم برنامج آلي بتنفيذ معاملة قبل معاملة الضحية مباشرةً، وأخرى بعدها مباشرةً. تدفع المعاملة الأولى السعر في الاتجاه الذي ستتحرك فيه معاملة الضحية، بينما تجني المعاملة الثانية الربح من خلال التداول في الاتجاه المعاكس بعد تنفيذ معاملة الضحية بسعر أسوأ. وقد وثّقت العديد من منصات تتبع قيمة التداول القصوى (MEV) خسائر بمئات الملايين من الدولارات نتيجة التلاعب بالأسعار وهجمات "الساندويتش" على شبكة إيثيريوم وحدها خلال السنوات القليلة الماضية، مع تباين كبير في الأرقام تبعًا لفترة القياس والمنهجية وفئات قيمة التداول القصوى التي يتم احتسابها.

إلى جانب هجمات الساندويتش، تراقب برامج الروبوت العامة التي تستغل الفرص المتاحة أي فرصة مربحة - مثل طلبات التصفية، والمراجحة، وسك العملات الرقمية غير القابلة للاستبدال، والتصويت على الحوكمة - وتتنافس بشراسة لاقتناص هذه الفرص. وقد تسببت هذه المنافسة، المعروفة باسم مزادات الغاز ذات الأولوية (PGAs)، تاريخيًا في ازدحام كبير في الشبكة وارتفاعات حادة في أسعار الغاز على إيثيريوم، مما أدى إلى تدهور تجربة جميع المستخدمين.

الأصل والتاريخ

2014-2015: بدأت الأسس الأكاديمية لما سيصبح نظرية MEV في التبلور، بما في ذلك عمل باحثين مثل آري جولز الذين يستكشفون تصميم الحوافز في أنظمة الإجماع القائمة على العقود الذكية وكيف يمكن للمعدنين استغلال ترتيب المعاملات لتحقيق الربح.

2017: مع ازدهار الاكتتابات الأولية للعملات الرقمية (ICO) الذي أدى إلى أحجام معاملات هائلة على شبكة إيثيريوم، أصبح التداول المسبق أمراً ملحوظاً عملياً. بدأ المتداولون المتنافسون على حصص بيع الرموز في المزايدة على رسوم الغاز، مما أدى إلى ظهور أول مزادات غاز ذات أولوية حظيت باهتمام واسع النطاق.

في عام ٢٠١٩، نشر كلٌ من فيل دايان وستيفن غولدفيذر وتايلر كيل وآخرون ورقة بحثية رائدة بعنوان "فلاش بويز ٢.٠: التداول المسبق، وإعادة ترتيب المعاملات، وعدم استقرار الإجماع في منصات التداول اللامركزية"، والتي حددت رسميًا مشكلة التداول المسبق على منصة إيثيريوم وقامت بقياسها. وقد صاغت هذه الورقة مصطلح "القيمة المستخرجة من المعدنين" (MEV)، وأظهرت أن برامج التداول الآلية كانت تستخرج بالفعل قيمة كبيرة من خلال التداول المسبق على منصات التداول اللامركزية مثل يونيسواب وبانكور.

في عام 2020، أدى ازدهار التمويل اللامركزي (DeFi) إلى زيادة ملحوظة في عمليات التداول المسبق. وأصبحت هجمات "ساندويتش" على منصتي Uniswap وSushiSwap شائعة، حيث استغلت برامج الروبوتات عمليات تبادل العملات الرقمية الرئيسية لتحقيق مكاسب. ودخل مصطلح MEV إلى قاموس العملات الرقمية السائد. في يوليو، بدأ تشكيل مجموعة بحثية ستُعرف لاحقًا باسم Flashbots، ثم تأسست رسميًا كمنظمة Flashbots في نوفمبر من العام نفسه، بالتزامن مع إطلاق MEV-Geth كمصدر مفتوح، وهو عميل بديل لشبكة إيثيريوم أنشأ قناة اتصال خاصة بين الباحثين والمعدنين، بهدف الحد من حروب رسوم المعاملات على سلسلة الكتل.

في عام ٢٠٢١، أطلقت فلاش بوتس النسخة التجريبية "فلاش بوتس ألفا" في يناير، مُعلنةً عن خدمة فلاش بوتس ريلاي كمنتج عام. وبحلول الربيع، اعتمدت مجمعات التعدين التي تُمثل أكثر من ٨٠٪ من قوة تجزئة إيثيريوم هذا النظام. كما أطلقت فلاش بوتس خدمة فلاش بوتس بروتكت في أكتوبر، مُتيحةً للمستخدمين الأفراد إمكانية إرسال المعاملات بشكل خاص، ونشرت لوحة تحكم عامة لـ MEV لتتبع عملية الاستخراج في الوقت الفعلي تقريبًا.

في عام 2022، أدى انتقال إيثيريوم إلى آلية إثبات الحصة (الدمج، سبتمبر 2022) إلى تغيير سوق القيمة القصوى القابلة للاستخراج (MEV). فقد استُبدل المعدّنون بالمُدقّقين، وتغيّر المصطلح من "القيمة القابلة للاستخراج من قِبل المعدّن" إلى "القيمة القصوى القابلة للاستخراج". وكانت شركة فلاش بوتس قد نشرت تصميمها MEV-Boost في أواخر عام 2021 تحسّباً للدمج؛ وقد لاقى MEV-Boost - وهو برنامج وسيط يسمح للمُدقّقين بتفويض بناء الكتل إلى بناة متخصصين من خلال فصل المُقترح عن الباني (PBS) - رواجاً واسعاً بعد هذا الانتقال.

2023-2024: ظهرت مجموعات الذاكرة الخاصة، ومزادات تدفق الطلبات، وأنظمة التداول القائمة على النوايا كحلول لمشكلة التداول المسبق. وقدّمت بروتوكولات مثل Flashbots Protect وMEV Blocker وCoW Protocol للمستخدمين حماية مباشرة ضد هجمات الساندويتش. وبدأ مطورو إيثيريوم الأساسيون مناقشة دمج فصل المُقترح عن المُنشئ في البروتوكول نفسه (ePBS).

بعبارات بسيطة

تخيل أنك تقف في طابور أحد المتاجر، وتعلن بصوت عالٍ أنك على وشك شراء آخر 100 وحدة من سلعة رائجة. يسمعك أحدهم فيركض إلى الأمام، ويشتري جميع الوحدات أولاً، ثم يعيد بيعها لك فوراً بسعر أعلى. لقد استغل هذا الشخص نيتك المعلنة لتحقيق الربح على حسابك.

تخيل بورصة حيث يُعلن عن كل طلب قبل تنفيذه. يرى متداول يمتلك أجهزة كمبيوتر أسرع طلب الشراء الخاص بك، ويشتري الأسهم قبلك، ثم يبيعها لك بربح. في الأسواق التقليدية، يُعد هذا الأمر غير قانوني، ولكن في سلاسل الكتل العامة، تُشبه ذاكرة التداول المؤقتة دفتر أوامر مفتوحًا يمكن لأي شخص قراءته واستغلاله.

تخيل طريقًا سريعًا حيث تسمح بوابات الرسوم بمرور من يدفع أعلى سعر أولًا. إذا رآك أحدهم متوجهًا إلى متجر شهير، فبإمكانه دفع رسوم أعلى، والوصول قبلك، وشراء كل ما فيه، ثم بيعه لك بأسعار مبالغ فيها. "الرسوم" هنا هي تكلفة الوقود، والطريق السريع هو شبكة إيثيريوم.

تخيل مزادًا تُهمس فيه جميع العروض علنًا قبل أن يُعلن عن الفائز. يسمع أحد المزايدين الأذكياء همسك، فيقدم عرضًا أعلى قليلًا قبل عرضك مباشرة، ثم يبيع السلعة لك بربح. في التمويل اللامركزي، "همسك" هو معاملتك المعلقة في ذاكرة التخزين المؤقت.

الأمر أشبه بلعب البوكر بأوراقك مكشوفة. يستطيع كل لاعب آخر رؤية أوراقك والمراهنة بناءً على ذلك. يكشف سجل المعاملات عن معاملاتك، وبرامج التداول الآلي هي بمثابة محترفي البوكر الذين يستغلون هذه الشفافية.

هام: يؤثر التداول المسبق على جميع مستخدمي التمويل اللامركزي تقريبًا، وليس فقط كبار المتداولين. حتى عمليات تبادل الرموز البسيطة على منصتي Uniswap أو SushiSwap قد تتعرض للاختراق إذا تم ضبط هامش الانزلاق السعري على مستوى عالٍ جدًا. يمكن لخدمات المعاملات الخاصة مثل Flashbots Protect أو MEV Blocker أن تقلل المخاطر بشكل كبير، ولكن لا يوجد حل فعال بنسبة 100%.

الميزات التقنية الرئيسية

مراقبة الذاكرة المؤقتة واكتشاف المعاملات

• تتصل برامج التداول الآلي (بوتات التداول المسبق) بعقد متعددة على شبكة إيثيريوم لتلقي بيانات المعاملات المعلقة في الوقت الفعلي.
• تقوم البرامج الآلية بتحليل المعاملات الواردة لتحديد الفرص المربحة: عمليات المقايضة الكبيرة، وطلبات التصفية، وإصدارات الرموز غير القابلة للاستبدال، ومسارات المراجحة.
• تستخدم الروبوتات المتقدمة نماذج إحصائية أو تعلم الآلة للتنبؤ بتأثير سعر المعاملات المعلقة وحساب استراتيجيات التداول المسبق المثلى.
• يُعدّ زمن الاستجابة عاملاً حاسماً – إذ تقوم برامج الروبوت بوضع خوادمها بالقرب من مجمعات التعدين الرئيسية وبنية التحقق من صحة البيانات لتلقي بيانات mempool بشكل أسرع من المنافسين.

آليات هجوم الساندويتش

• يقوم المهاجم بتحديد معاملة تبادل معلقة للضحية على منصة تداول لامركزية (على سبيل المثال، شراء الرمز المميز X باستخدام ETH على Uniswap).
• يقوم المهاجم بإرسال معاملة "وهمية" لشراء الرمز المميز X قبل الضحية مباشرة، مما يؤدي إلى رفع سعره.
• يتم تنفيذ معاملة الضحية بسعر أعلى من المتوقع (ضمن هامش الانزلاق السعري المسموح به).
• يقوم المهاجم بإرسال معاملة "عكسية" لبيع الرمز المميز X مباشرة بعد الضحية، ويحصل على فرق السعر كربح.
• يتم تحضير الساندويتش بالكامل في غضون ثوانٍ معدودة.

كيف تعمل استراتيجية التنافس على الصدارة خطوة بخطوة

• يقوم المستخدم بإرسال معاملة مقايضة على منصة Uniswap (على سبيل المثال، شراء ما قيمته 10 إيثيريوم من الرمز المميز X) مع هامش انزلاق سعري بنسبة 1%
• تدخل المعاملة إلى مجمع الذاكرة العامة وتكون مرئية لجميع المشاركين في الشبكة
• يقوم برنامج آلي للتداول المسبق باكتشاف الصفقة ومحاكاة تأثيرها السعري على مجمع السيولة.
• يقوم البوت بحساب ما إذا كان شراء الرمز المميز X قبل الضحية وبيعه بعدها سيحقق ربحًا صافيًا بعد خصم رسوم الغاز.
• يقوم البرنامج الآلي بإرسال معاملة "وهمية" برسوم غاز أعلى لضمان معالجتها قبل الضحية
• يقوم البوت في الوقت نفسه بإرسال معاملة "عكسية" لبيع الرمز المميز X مباشرة بعد عملية التبادل التي يقوم بها الضحية
• يقوم برنامج تعدين العملات الرقمية أو بناء الكتل بتنفيذ المعاملات الثلاث بالترتيب التالي: شراء الروبوت، تبادل الضحية، بيع الروبوت
• يحصل الضحية على عدد أقل من الرموز المميزة مما كان متوقعًا، بينما يحصل الروبوت على الفرق مطروحًا منه تكاليف الغاز.

مزادات الغاز ذات الأولوية (PGAs)

• عندما تكتشف عدة برامج آلية نفس الفرصة، فإنها تنخرط في حروب مزايدة على أسعار الغاز.
• تقوم برامج الروبوت بزيادة رسوم الغاز الخاصة بها تدريجياً للتغلب على المنافسين، وأحياناً تدفع في الغاز أكثر مما تستحقه الفرصة.
• تتسبب معاملات PGA في ارتفاعات حادة في أسعار الغاز على مستوى الشبكة، مما يزيد التكاليف على جميع مستخدمي إيثيريوم.
• صُمم نظام المزاد ذي العطاءات المغلقة الخاص بـ Flashbots لنقل حروب الغاز هذه خارج سلسلة الكتل، مما يقلل من تأثيرها على الشبكة الأوسع.

فصل المُقترح عن المُنشئ (PBS) و MEV-Boost

• يفصل نظام PBS بين أدوار اقتراح الكتل (المدققين) وبناء الكتل (البناة المتخصصين).
• يتنافس بناة الكتل على بناء الكتلة الأكثر ربحية، بما في ذلك استخراج MEV
• يقوم المدققون باختيار الكتلة ذات أعلى عرض سعر من بين البناة عبر مرحل MEV-Boost
• لا يقضي هذا النظام على التداول بناءً على معلومات داخلية، ولكنه يوجهه عبر هيكل سوق أكثر تنظيماً.
• يجري تطوير نظام Ethereum المضمن (ePBS) لترميز هذا الفصل على مستوى بروتوكول Ethereum

إيجابيات - سلبيات

المزايا	عيوب
كفاءة السوق: توفر برامج التداول الآلي (المراجحون) تصحيحًا سريعًا للأسعار عبر منصات التداول اللامركزية.	استغلال المستخدمين: يخسر المستخدمون العاديون قيمة عمليات التبادل الكبيرة بسبب هجمات "الساندويتش"، حيث يدفعون أكثر أو يحصلون على أقل من سعر السوق العادل.
تحسين السيولة: تعمل برامج التداول الآلي التي تبحث عن قيمة MEV على زيادة حجم التداول والنشاط في منصات التداول اللامركزية.	ازدحام الشبكة: مزادات الغاز ذات الأولوية الناتجة عن تنافس المستخدمين المتقدمين تؤدي إلى ارتفاع أسعار الغاز لجميع مستخدمي إيثيريوم
اكتشاف الأسعار: تساعد المراجحة في مزامنة الأسعار عبر أسواق التمويل اللامركزي المجزأة	تركز الثروة: تتدفق أرباح السيارات الكهربائية بشكل غير متناسب إلى الجهات الفاعلة المتطورة تقنيًا والتي تمتلك رأس مال للبنية التحتية والروبوتات
إيرادات المدققين: يسمح MEV-Boost للمدققين بكسب إيرادات إضافية من بناء الكتل، مما يحسن اقتصاديات التخزين.	تآكل الثقة: إن الاعتقاد بأن التمويل اللامركزي مُصمم ضد المستخدمين الأفراد يُقوّض عملية التبني ويُلحق الضرر بسمعة النظام البيئي.
محرك الابتكار: حفزت مشكلة MEV إجراء بحوث وتطويرات كبيرة في مجال التشفير، وتصميم الآليات، وهندسة البروتوكولات.	مخاطر التمركز: يُهدد تركيز بناء الكتل بين عدد قليل من البناة المتطورين لامركزية إيثيريوم
كفاءة التصفية: تساعد المنافسة على تنفيذ أوامر التصفية في الحفاظ على ملاءة بروتوكول التمويل اللامركزي من خلال ضمان تصفية المراكز غير المضمونة بسرعة.	مخاوف الرقابة: يمكن لمنشئي الكتل المهيمنين، من حيث المبدأ، فرض رقابة على المعاملات أو استخلاص قيمة مفرطة من مجموعات مستخدمين محددة.
اكتشاف الثغرات: في بعض الأحيان، يكتشف الباحثون عن ثغرات MEV ويستغلونها قبل المتسللين الخبيثين، مما يؤدي أحيانًا إلى إصدار تصحيحات أسرع.	المخاطر النظامية: الاعتماد الكبير على مُرحِّلات MEV-Boost يُنشئ نقاط تركيز في مسار إنتاج كتل إيثيريوم

خدمات إدارة المخاطر

حماية من الانزلاق

• حدد هوامش انزلاق سعرية ضيقة (0.1%-0.5%) في عمليات التداول على منصات التداول اللامركزية لتقليل هامش الربح المتاح للمهاجمين الذين يستخدمون استراتيجية "الساندويتش".
• استخدم أوامر الحد بدلاً من أوامر السوق على منصات التداول اللامركزية التي تدعمها (مثل بروتوكول CoW، و1inch Fusion).
• قسّم الصفقات الكبيرة إلى أجزاء أصغر عبر عدة كتل لتقليل تأثير سعر كل معاملة.
• ضع في اعتبارك استخدام مجمعات منصات التداول اللامركزية التي تمر عبر مجمعات السيولة الخاصة أو استخدام أنظمة طلب عروض الأسعار.

تقديم معاملة خاصة

• استخدم Flashbots Protect لإرسال المعاملات مباشرةً إلى مُنشئي الكتل، متجاوزًا بذلك ذاكرة التخزين المؤقت العامة بالكامل.
• يوفر تطبيق MEV Blocker من CoW Protocol حماية مماثلة ويشارك خصومات MEV مع المستخدمين
• قم بتهيئة محفظتك (MetaMask، Rabby) لاستخدام نقاط نهاية RPC خاصة بدلاً من نقاط النهاية العامة.
• يجب الانتباه إلى أن خدمات المعاملات الخاصة تقلل من مخاطر التداول المسبق ولكنها لا تقضي عليها تمامًا - فقد يظل بإمكان شركات البناء نفسها استغلال هذه المخاطر.

إجراءات التخفيف على مستوى البروتوكول

• مخططات الالتزام والكشف: تُرسل المعاملات على شكل تجزئات مشفرة ولا تُكشف إلا بعد تضمين الكتلة، مما يمنع التجسس على ذاكرة التخزين المؤقت.
• تعمل أوراكل متوسط ​​السعر المرجح زمنيًا (TWAP) على تقليل ربحية التلاعب بالأسعار داخل الكتل الفردية
• تمنع مجموعات الذاكرة المشفرة التي تستخدم التشفير العتبوي (مثل شبكة Shutter) أي شخص من قراءة محتويات المعاملات قبل إتمام عملية إنشاء الكتلة.
• تُنفذ مزادات الدفعات (بروتوكول CoW، بروتوكول Gnosis) جميع الطلبات بسعر تصفية موحد، مما يلغي مزايا الطلب.

مخاطر العقود الذكية

• ينبغي أن تُطبّق بروتوكولات التمويل اللامركزي آليات مقاومة لظاهرة MEV، مثل الكشف عن السيولة في الوقت المناسب وتعديل الرسوم الديناميكي.
• ينبغي على المطورين مراجعة العقود الذكية بحثًا عن ثغرات أمنية، بما في ذلك مسارات التداول المسبق التي تسمح باستخدام القروض السريعة.
• يمكن التلاعب بنتائج التصويت على الحوكمة على سلسلة الكتل - استخدم التصويت القائم على الكشف عن الالتزام أو التصويت القائم على اللقطات لمنع ذلك

الصلة الثقافية

أصبح التداول بناءً على معلومات داخلية أحد أكثر المواضيع جدلاً وإثارةً للجدل في مجتمع البلوك تشين. مصطلح "الغابة المظلمة" - الذي شاع استخدامه بفضل دان روبنسون وجورجيوس كونستانتوبولوس في مقالتهما عام 2020 بعنوان "إيثيريوم غابة مظلمة" - يصف مجمع معاملات إيثيريوم بأنه بيئة معادية تتربص فيها برامج الروبوتات المفترسة، المستعدة لاستغلال أي معاملة قيّمة. وقد أثر هذا التشبيه بشكل كبير على نظرة المجتمع لأمن البلوك تشين وحماية المستخدمين.

أدى ظهور عملة MEV إلى انقسام فكري داخل مجتمع إيثيريوم. يرى البعض أن استخراج MEV نتيجة طبيعية للأنظمة المفتوحة وغير الخاضعة للرقابة، وسمة حتمية لإنتاج الكتل الشفاف، ينبغي إدارتها بدلاً من إزالتها. بينما يراه آخرون ظلماً جوهرياً يتناقض مع مبادئ التمويل العادل واللامركزي. وقد وصف فيتاليك بوتيرين مراراً وتكراراً MEV بأنها إحدى أهم المشكلات المفتوحة في إيثيريوم، ودعا إلى حلول على مستوى البروتوكول، مثل استخدام مجموعات الذاكرة المشفرة وفصل المُقترح عن المُنشئ.

أصبحت منظمة Flashbots مؤسسة محورية في نقاش MEV، إذ تحتل موقعًا فريدًا بصفتها جهة بحثية ومزودًا للبنية التحتية. وقد تولى خادم MEV-Boost التابع لها في بعض الأحيان غالبية إنتاج كتل إيثيريوم، ما جعله أشبه بمرفق عام في النظام البيئي. وقد أثار هذا التركيز للسلطة مخاوف، لا سيما بعد أن بدأ خادم Flashbots بتصفية المعاملات امتثالًا لعقوبات مكتب مراقبة الأصول الأجنبية (OFAC)، الأمر الذي أثار جدلًا واسعًا حول مقاومة الرقابة.

تنتشر الميمات التي تتحدث عن التعرض لهجمات "الساندويتش" أو "MEV'd" على نطاق واسع في مجتمع العملات الرقمية على تويتر. يتشارك المستخدمون لقطات شاشة لهجمات "الساندويتش" التي استهدفت صفقاتهم، وأصبح "التعرض للخسارة الفادحة بسبب MEV" تجربة مألوفة في عالم التمويل اللامركزي. وقد طوّر هذا المجتمع روح دعابة متشائمة تجاه التداول بناءً على معلومات داخلية، تتجلى في عبارات مثل "الميمبول يعطي، والميمبول يأخذ".

أمثلة من العالم الحقيقي

هجوم ساندويتش Uniswap V2

السيناريو: يحاول مستخدم DeFi استبدال 50 ETH برمز صغير القيمة السوقية على Uniswap V2، مع تحديد هامش انزلاق بنسبة 2٪ لمراعاة تقلبات الأسعار.

التنفيذ: يقوم برنامج آلي (بوت) برصد المعاملة المعلقة في قائمة المعاملات المؤقتة (mempool) ويحسب التأثير السعري المحتمل لعملية التبادل. ثم يرسل البوت معاملة أولية لشراء الرمز المميز بسعر غاز أعلى لضمان الأولوية، ثم يسمح بتنفيذ معاملة الضحية بالسعر الأعلى، متبوعًا بمعاملة لاحقة لبيع الرموز المميزة.

النتيجة: يتلقى الضحية عددًا أقل من الرموز المتوقعة، مما يؤدي إلى خسارة في القيمة ضمن هامش الانزلاق المسموح به. يحقق البوت ربحًا بعد خصم رسوم الغاز. يتكرر هذا النوع من الهجمات على شبكة إيثيريوم، حيث تقوم منصات مثل EigenPhi بتتبع هجمات الساندويتش بشكل شبه فوري.

حماية المستخدم بواسطة Flashbots

السيناريو: يقوم متداول DeFi ذكي بتكوين محفظة MetaMask الخاصة به لاستخدام نقطة نهاية Flashbots Protect RPC قبل إجراء عملية تبادل كبيرة على SushiSwap.

التنفيذ: تُرسل معاملة المتداول مباشرةً إلى شبكة بناء الكتل الخاصة بـ Flashbots بدلاً من مجمع الذاكرة العامة. ولأن روبوتات الساندويتش تراقب مجمع الذاكرة العامة فقط، فإنها لا ترى معاملة المتداول المعلقة. تُضمّن المعاملة في كتلة يبنيها مُنشئ متصل بـ Flashbots دون أي تدخل من عمليات التداول المسبق.

النتيجة: يحصل المتداول على العدد المتوقع من الرموز بسعر السوق العادل، متجنباً بذلك خسارة محتملة نتيجة هجوم "ساندويتش". وقد أفادت برامج التتبع الآلية (Flashbots) والمتتبعات المستقلة بتحقيق وفورات تراكمية كبيرة لمستخدمي خدمات حماية الرموز الرقمية (MEV) منذ إطلاقها، مع العلم أن الرقم الإجمالي الدقيق يختلف باختلاف المصدر وتاريخ القياس.

NFT Mint Front-Running

سيناريو: مجموعة NFT مرتقبة للغاية تُطرح للتداول العام على شبكة إيثيريوم. يتسابق آلاف المستخدمين لتداولها، وتراقب برامج الروبوتات ذاكرة التداول بحثًا عن أولى معاملات التداول.

التنفيذ: تقوم برامج الروبوتات المتقدمة برصد أولى معاملات سك العملات الرقمية المشروعة، ثم تُرسل طلبات سك عملات خاصة بها برسوم غاز أعلى بكثير. تستخدم بعض هذه البرامج حزم Flashbots لضمان إدراجها في الكتلة، حيث تقوم بسك العديد من الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs) في الكتلة الأولى قبل أن تتاح الفرصة لمعظم المستخدمين الحقيقيين.

النتيجة: في حالات موثقة، استحوذت برامج الروبوت على حصة كبيرة من المجموعات الشائعة خلال الكتل القليلة الأولى، وعرضتها فورًا في الأسواق الثانوية بأسعار مرتفعة. ساهم هذا النمط في انتشار استخدام آليات سك الرموز غير القابلة للاستبدال (NFT) القائمة على قوائم السماح وآليات الكشف عن الالتزام في عمليات الإطلاق اللاحقة.

التداول المسبق لتصفية التمويل اللامركزي

سيناريو: لدى مقترض على بروتوكول إقراض مثل Aave قرض كبير مضمون بعملة الإيثيريوم (ETH). ومع انخفاض سعر الإيثيريوم، يقترب عامل سلامة المقترض من عتبة التصفية.

التنفيذ: تراقب عدة روبوتات تصفية بيانات الأسعار وتكتشف أن المركز سيصبح قابلاً للتصفية عند تحديث بيانات أوراكل التالي. عندما تدخل معاملة أوراكل إلى قائمة الانتظار، تتنافس الروبوتات عبر جداول بيانات المعاملات (PGAs) لتقديم معاملة التصفية أولاً، ويزيد كل منها رسوم الغاز تدريجياً.

النتيجة: يقوم البوت الفائز بتصفية المركز، ويحصل على مكافأة التصفية الخاصة بالبروتوكول بعد خصم رسوم الغاز المدفوعة. قد تتسبب حرب الغاز في ارتفاع مؤقت في أسعار الغاز لمستخدمي إيثيريوم الآخرين. مع أن التصفية ضرورية لاستقرار البروتوكول، إلا أن القيمة المستخرجة تذهب إلى مُشغّل البوت وليس إلى المُقترض أو البروتوكول.

جدول المقارنة

الميزات	التنافس على الصدارة (ساندويتش)	المراجحة (المضاربة العكسية)	تصفية MEV	Flashbots حماية	بروتوكول CoW (المزادات الجماعية)
ناقل الهجوم	مراقبة الذاكرة المؤقتة + ترتيب المعاملات	تباين الأسعار بعد التداول	اكتشاف تحديثات أوراكل	غير متوفر (خدمة الحماية)	غير متوفر (ديكساميثازون مقاوم لـ MEV)
ضحية	متداولو منصات التداول اللامركزية الأفراد	لا يوجد ضحية مباشرة (عدم كفاءة السوق)	المقترضون ذوو الضمانات غير الكافية	لا يوجد	لا يوجد
مصدر الربح	تم استخراج الانزلاق من الضحية	فرق الأسعار بين الأماكن	مكافأة التصفية من البروتوكول	لا يوجد	لا يوجد
تأثير الشبكة	قد تكون مرتفعة (حروب الغاز، الازدحام المروري)	منخفضة عموماً (للمعاملة الواحدة)	متوسط ​​(منافسة PGA)	إيجابي (يقلل من ازدحام الذاكرة العامة)	إيجابي (تنفيذ الدفعات)
الشرعية (ما يعادلها في التمويل التقليدي)	غير قانوني (التداول بناءً على معلومات داخلية/التلاعب بالسوق)	قانوني (مراجحة)	قانوني (نداء الهامش)	لا يوجد	لا يوجد
تتوفر خدمة حماية المستخدم	Flashbots، MEV Blocker، RPC خاص	لا يوجد	لا يوجد	نعم (مجموعة ذاكرة خاصة)	نعم (سعر تصفية موحد)

الشروط ذات الصلة

• أقصى قيمة قابلة للاستخراج (MEV) – القيمة الإجمالية التي يمكن استخراجها عن طريق إعادة ترتيب المعاملات أو تضمينها أو استبعادها داخل كتلة؛ يعد التداول المسبق أحد استراتيجيات MEV العديدة.
• هجوم ساندويتش – شكل محدد من أشكال التداول المسبق حيث يقوم المهاجم بوضع معاملات قبل وبعد صفقة الضحية للاستفادة من تحرك السعر الناتج.
• Mempool - مجموعة المعاملات غير المؤكدة التي تنتظر إدراجها في كتلة؛ وشفافية mempool هي ما يُمكّن من التداول المسبق.
• فلاشات – منظمة بحث وتطوير تقوم ببناء بنية تحتية للتخفيف من الآثار الخارجية السلبية لـ MEV، بما في ذلك Flashbots Protect و MEV-Boost.
• الفصل بين المُقترح والمُنشئ (PBS) - تصميم معماري لـ Ethereum يفصل بين اقتراح الكتل وبناء الكتل، مما يخلق سوقًا تنافسيًا لبناء الكتل.
• انزلاق – الفرق بين السعر المتوقع للصفقة وسعر التنفيذ الفعلي، والذي غالباً ما يتفاقم بسبب هجمات التداول المسبق.
• مزاد الغاز ذو الأولوية (PGA) - عملية مزايدة تنافسية حيث تقوم الروبوتات بزيادة أسعار الغاز لضمان معالجة معاملاتها أولاً، مدفوعة بالمنافسة المسبقة.
• تدفق الطلبات – هو تدفق أوامر الشراء والبيع المقدمة إلى السوق؛ في العملات المشفرة، تظهر مزادات تدفق الطلبات كوسيلة لتوزيع قيمة السوق بشكل أكثر عدلاً.
• موازنة – ممارسة الربح من فروق الأسعار بين الأسواق؛ وهو شكل من أشكال الربح من خلال إعادة تشغيل السوق والذي يعتبر مفيداً بشكل عام.
• ذاكرة التخزين المؤقت المشفرة - حل مقترح حيث يتم تشفير المعاملات حتى يتم تضمين الكتلة، مما يمنع المتصدرين من قراءة المعاملات المعلقة.
• مخطط الالتزام والكشف - بروتوكول تشفير يتم فيه إرسال البيانات في شكل مشفر أولاً ثم الكشف عنها لاحقاً، ويستخدم لمنع التلاعب في المزادات والتصويتات الإدارية.

الأسئلة الشائعة

س: ما مقدار الأموال التي تستخلصها برامج التداول الآلي من مستخدمي التمويل اللامركزي سنويًا؟ ج: تختلف التقديرات اختلافًا كبيرًا اعتمادًا على منهجية التتبع والفترة الزمنية وفئات قيمة التداول الافتراضية (MEV) التي يتم احتسابها (هجمات الساندويتش تحديدًا مقابل إجمالي قيمة التداول الافتراضية بما في ذلك المراجحة والتصفية). تنشر منصات تتبع قيمة التداول الافتراضية، مثل EigenPhi ولوحات تحكم Flashbots، أرقامًا محدثة باستمرار، تتراوح عمومًا بين مئات الملايين ومليارات الدولارات تراكميًا منذ عام 2020 لشبكة إيثيريوم وحدها. تغطي هذه الأرقام شبكة إيثيريوم فقط، إذ ينتشر التداول الآلي أيضًا على سلاسل Binance Smart Chain وPolygon وArbitrum وغيرها من السلاسل المتوافقة مع آلة إيثيريوم الافتراضية (EVM). للحصول على رقم محدد وحديث، يُرجى مراجعة EigenPhi أو MEV-Explore مباشرةً بدلًا من الاعتماد على رقم ثابت.

س: هل التداول بناءً على معلومات داخلية غير قانوني على تقنية البلوك تشين؟ ج: في الأسواق المالية التقليدية، يُعد التداول بناءً على معلومات داخلية غير قانوني صراحةً بموجب لوائح الأوراق المالية. أما في تقنية البلوك تشين المفتوحة، فالوضع القانوني غامض. يتمثل الفرق الرئيسي الذي يُشار إليه عادةً في أن مجموعات بيانات البلوك تشين مرئية للعامة بحكم تصميمها - فالمعلومات ليست معرفة "داخلية" بالمعنى التقليدي. ومع ذلك، فإن الحالات التي تنطوي على اختراق المدققين، أو تدفق الطلبات الخاص، أو غيرها من المعلومات غير العامة، قد تتجاوز الحدود القانونية، وقد أبدى المنظمون اهتمامًا مستمرًا بهذا المجال.

س: كيف أحمي نفسي من هجمات الساندويتش؟ ج: أفضل حماية هي استخدام نقطة نهاية RPC خاصة مثل Flashbots Protect أو MEV Blocker، والتي تُرسل معاملاتك مباشرةً إلى مُنشئي الكتل بدلاً من ذاكرة التخزين المؤقت العامة. إضافةً إلى ذلك، اضبط هوامش الانزلاق السعري بدقة (0.1%-0.5%)، واستخدم منصات التداول اللامركزية المزودة بحماية MEV مدمجة (بروتوكول CoW، 1inch Fusion)، وقسّم الصفقات الكبيرة إلى مبالغ أصغر، وفكّر في التداول خلال ساعات خارج أوقات الذروة عندما يكون نشاط البوتات أقل.

س: ما الفرق بين التداول بناءً على معلومات داخلية والمراجحة؟ ج: التداول بناءً على معلومات داخلية (وتحديدًا هجمات الساندويتش) يستخلص القيمة مباشرةً من المستخدمين الأفراد عن طريق التلاعب بالأسعار المحيطة بصفقاتهم. أما المراجحة، على النقيض، فتستفيد من فروق الأسعار القائمة بين الأسواق دون الإضرار بمستخدم محدد. وتُعتبر المراجحة مفيدة بشكل عام لأنها تُحسّن كفاءة السوق وثبات الأسعار. بينما يُعتبر التداول بناءً على معلومات داخلية ضارًا لأنه يزيد التكاليف على المستخدمين العاديين.

س: كيف يمنع Flashbots Protect التداول المسبق؟ ج: يقوم Flashbots Protect بتوجيه معاملاتك عبر قناة خاصة مباشرةً إلى مُنشئي الكتل، متجاوزًا بذلك مجمع المعاملات العامة بالكامل. وبما أن روبوتات الساندويتش تراقب مجمع المعاملات العامة بحثًا عن أهداف، فإنها لا ترى معاملتك أبدًا. كما يتضمن Flashbots Protect حمايةً ضد الإلغاء - فإذا فشلت معاملتك، فلن يتم تضمينها في الكتلة، مما يوفر عليك تكلفة الغاز للمعاملات الفاشلة. يمكن للمستخدمين تفعيل هذه الميزة بإضافة نقطة نهاية Flashbots Protect RPC إلى إعدادات محفظتهم.

س: هل سيتم القضاء على التلاعب بالبيانات مسبقًا بشكل كامل؟ ج: من غير المرجح القضاء عليه تمامًا في سلاسل الكتل الشفافة، ولكن يمكن تحقيق تخفيف كبير. يمكن لمجموعات البيانات المشفرة (باستخدام تشفير العتبة أو بيئات التنفيذ الموثوقة) منع البرامج الآلية من قراءة المعاملات المعلقة قبل إدراجها. يساهم فصل المُقترح عن المُنشئ، والمزادات المجمعة، وأنظمة التداول القائمة على النية في الحد من تأثير التلاعب بالبيانات مسبقًا. طالما احتفظ منتجو الكتل بسلطة تقدير ترتيب المعاملات، فمن المرجح أن يستمر شكل من أشكال استخراج قيمة البيانات المرجعية (MEV).

س: هل يوجد تداول مسبق على بيتكوين؟ ج: يُعد التداول المسبق على بيتكوين أقل بكثير من إيثيريوم، وذلك لافتقاره إلى نظام بيئي معقد للتمويل اللامركزي (DeFi) مع صانعي سوق آليين. مع ذلك، قد تحدث سلوكيات مشابهة للتداول المسبق في سياقات محدودة: إذ يمكن للمعدنين إعادة ترتيب المعاملات لإعطاء الأولوية لمعاملاتهم، كما تُمكّن آلية الاستبدال بالرسوم (RBF) من استبدال المعاملات. ومع نمو رموز بيتكوين أوردنال، ورموز BRC-20، وبروتوكولات التمويل اللامركزي لبيتكوين، أصبحت مخاوف التحقق من القيمة السوقية (MEV) ذات أهمية متزايدة لشبكة بيتكوين أيضًا.

مصادر

• فيل دايان وآخرون، "فلاش بويز 2.0: التداول المسبق في البورصات اللامركزية"
• وثائق فلاش بوتس – https://docs.flashbots.net/
• فلاش بوتس، "نظرة عامة على مزاد فلاش بوتس" (تاريخ المشروع) – https://docs.flashbots.net/flashbots-auction/overview
• Ethereum.org: القيمة القصوى القابلة للاستخراج (MEV)
• تحليلات EigenPhi MEV
• دان روبنسون وجورجيوس كونستانتوبولوس، "إيثيريوم غابة مظلمة"
• Flashbots حماية
• حاصرات MEV بواسطة بروتوكول CoW
• إنفستوبيديا: هجوم الساندويتش