يوم: 30 أكتوبر 2024

    من المرجح أن يصل سعر البيتكوين إلى 100 ألف دولار خلال الأشهر الثلاثة المقبلة - 10X Research

    سعر البيتكوين معروض على مخطط التداول

    تشير جميع المؤشرات والأحداث الجارية حول العالم إلى أن سعر البيتكوين على وشك الارتفاع. ومع ذلك، لا يزال مدى هذا الارتفاع الوشيك في الأسعار موضع جدل، حيث يتبادل العديد من المحللين توقعات متباينة. ومن أحدث التوقعات تلك الصادرة عن شركة أبحاث العملات المشفرة "10X Research". ووفقًا لـ "10X"، وفي حال ثبات جميع العوامل، من المرجح أن يصل سعر البيتكوين إلى 100,000 دولار أمريكي بحلول يناير 2025. في الوقت نفسه، يستند السعر المستهدف الذي حددته الشركة إلى نموذج التنبؤ الخاص بها، والذي أثار مؤخرًا إشارتي شراء. وكما تدعي "10X"، كانت دقة النموذج 86.7% لآخر 15 إشارة. لذا، على الرغم من أن التنبؤ يبدو طموحًا بعض الشيء، إلا أن ارتفاعًا كبيرًا في السعر قد يكون مؤكدًا. ومع ذلك، يتمسك الباحثون بتوقعاتهم للسعر المكون من ستة أرقام. التفسير، كما هو مفصل في التقرير الرسمي، يقرأ: "عندما يسجل البيتكوين أعلى مستوى جديد في ستة أشهر لأول مرة في 6 أشهر كما حدث مؤخرًا، فإننا نرى عادةً عائدًا متوسطًا بنسبة 40٪ خلال الأشهر الثلاثة المقبلة." إذا كانت هذه الحسابات صحيحة، فإن ارتفاعًا بنسبة 40٪ عن سعر السوق الحالي البالغ 73,000 دولار سيشهد تجاوز البيتكوين لمستوى 101,000 دولار بحلول 27 يناير 2025. ثم هناك "تأثير الثقب الأسود للبيتكوين". تستمر القيمة في التدفق من العملات البديلة إلى البيتكوين، مما يثبت باستمرار هيمنة العملة المشفرة الرائدة. المستثمرون المؤسسيون يتجمعون خلف البيتكوين كما تشير العديد من التوقعات، فقد يكون الاتجاه الصعودي قد بدأ بالفعل. ومع ذلك، أصبحت المؤسسات مثل بلاك روك أكثر مشاركة الآن أكثر من أي وقت مضى. يشير تقرير 10X Research إلى أن الاهتمام المتزايد من المؤسسات يرجع إلى أنها ترى الآن أيضًا أن البيتكوين هو مخزن كبير للقيمة. وهذا يفسر الكميات الهائلة من الاستثمارات المؤسسية التي تتدفق على العملة. وفي السياق، اجتذبت سوق صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETF) الخاصة بعملة البيتكوين 4.1 مليار دولار من عملة البيتكوين في أكتوبر/تشرين الأول وحده.

    العملات المشفرة الخاصة بالخصوصية: ما هي هذه الأصول؟

    خصوصية العملات المشفرة

    لقد استحوذت العملات المشفرة منذ فترة طويلة على اهتمام الجهات الفاعلة غير المشروعة، حيث يتم استخدامها في الأنشطة الإجرامية البسيطة والبارزة على حد سواء. ومع ذلك، وبينما تعمل السلطات على تتبع هذه الإجراءات ومكافحتها تطبيقا للقانون والحفاظ على النزاهة المالية، فقد تجد حليفاً غير متوقع في البيتكوين وغيرها من العملات المشفرة، والتي غالباً ما توفر شفافية أكبر من العملات التقليدية. ومع ذلك، فإن العملات المشفرة التي تركز على الخصوصية تشكل تحديًا مختلفًا. تم تصميم هذه العملات خصيصًا لتعزيز إخفاء هوية المستخدم وغرس الثقة في المعاملات، وتوفر مزايا مميزة فيما يتعلق بالخصوصية. وفي الوقت نفسه، فإنها تثير مخاوف كبيرة بشأن الشفافية المالية، والامتثال التنظيمي، وإساءة استخدامها المحتملة. إن النقاش الدائر حول عملات الخصوصية يسلط الضوء على التوتر الكامن بين الحاجة إلى الأمن والشفافية من جهة والحق في الخصوصية من جهة أخرى. في هذه المقالة، سنتعمق في عالم العملات المشفرة المخصصة للخصوصية، وأهميتها، وكيفية عملها، ونستكشف عملات الخصوصية الرائدة في سوق اليوم. قراءة موصى بها: حل المعضلة: الخصوصية مقابل الشفافية في العملات المشفرة النقاط الرئيسية ما هي العملات المشفرة التي توفر الخصوصية؟ العملات المشفرة الخاصة هي فئة متخصصة من العملات المشفرة التي تختلف بشكل كبير عن البيتكوين والإيثريوم. في حين يعمل البيتكوين على سجل عام يُعرف باسم سلسلة كتل البيتكوين، حيث يمكن لأي شخص عرض تفاصيل المعاملة مثل المرسل والمستقبل والمبلغ المحول، تعمل العملات المشفرة التي تركز على الخصوصية بشكل مختلف.  على الرغم من أن هويات مستخدمي Bitcoin لا يتم الكشف عنها بشكل مباشر، فإن شفافية blockchain تساعد المحققين في تتبع المعاملات وتحديد هوية الأفراد. في المقابل، تستخدم عملات الخصوصية تقنيات تشفير متقدمة لإخفاء تفاصيل المعاملات، مما يوفر مستوى أعلى بكثير من عدم الكشف عن الهوية.  في الأساس، في حين تستفيد جميع العملات المشفرة من تقنية blockchain لضمان اللامركزية والأمان، تضيف عملات الخصوصية طبقة أخرى من خلال إخفاء تفاصيل المعاملة، مثل هويات المرسل والمستقبل، وحتى المبلغ المحول. على الرغم من إمكانية إساءة استخدامها، فإن العملات المشفرة المخصصة للخصوصية مصممة لتوفير قدر أكبر من الاستقلال المالي والتحكم للمستخدمين اليوميين. اعترفت كاتي هاون، المدعية العامة السابقة التي تحولت إلى مستثمرة في مجال العملات المشفرة، بأن تقنية blockchain تسهل تتبع الأنشطة الإجرامية، قائلة: تاريخ عملات الخصوصية ظهر مفهوم العملات المشفرة المخصصة للخصوصية كاستجابة مباشرة للشفافية وإمكانية التتبع المتأصلة في سلسلة كتل Bitcoin. على الرغم من أن Bitcoin غالبًا ما يتم تصنيفها بشكل خاطئ على أنها عملة مشفرة تركز على الخصوصية، إلا أنها تعمل باستخدام نظام محفظة مستعار.  وتتم المعاملات بموجب مفاتيح عامة، والتي على الرغم من أنها لا تعرض معلومات شخصية صريحة، إلا أنه يمكن تتبعها إلى الأفراد من خلال تقنيات التحقيق المختلفة. ولمعالجة هذا القيد وتحسين الخصوصية المعاملاتية، بدأ مطورو العملات المشفرة الأوائل في تجربة آليات مثل خلط الخدمات، والأهم من ذلك، عملات الخصوصية. الأيام الأولى في عام 2012، تم إطلاق Bytecoin، الذي يعتبر أول عملة مشفرة للخصوصية. لقد قدمت تقنية CryptoNote، والتي عززت ميزات الخصوصية بشكل كبير مقارنةً بـ Bitcoin.  وشمل ذلك التوقيعات الحلقية، التي مكنت من خلط المعاملات، والعناوين لمرة واحدة، مما يوفر للمستخدمين قدرًا أكبر من عدم الكشف عن هويتهم. على الرغم من التكنولوجيا المبتكرة التي تتمتع بها، إلا أن إطلاق بايت كوين كان مثيرًا للجدل بسبب مزاعم التعدين المسبق، مما أثار الشكوك وأعاق تبنيها في مجتمع العملات المشفرة الأوسع. قراءة موصى بها: تخزين وإدارة المفتاح الخاص: دليل شامل العملات الأخرى ذات الخصوصية الأعلى Dash (DASH) Dash، مثل العديد من العملات البديلة الأخرى، هي شوكة من كود Bitcoin الأصلي. اسم "داش" مشتق من مزيج من كلمتي "رقمي" و"نقدي". أُطلقت في يناير 2014، وتُعتبر أول عملة رقمية محمية بالخصوصية في عالم العملات المشفرة. ويساهم دورها الرائد في هذه الفئة في ارتفاع قيمتها الكبيرة التي تبلغ حاليا 297 مليون دولار.  تتمحور استراتيجية إخفاء الهوية الخاصة بـ Dash حول ميزة تُعرف باسم PrivateSend، والتي تعتمد على آلية CoinJoin. تعمل هذه الميزة على دمج معاملات متعددة في معاملة واحدة لإخفاء أصولها. على الرغم من أنها ليست خاصة مثل Monero أو Zcash، فإن Dash تقدم خصوصية اختيارية، مما يسمح للمستخدمين بالتبديل بين المعاملات الخاصة والعامة. إن التركيز على السرعة والرسوم المنخفضة جعلها شائعة للاستخدام اليومي، وخاصة في المناطق ذات العملات غير المستقرة. مونرو مونرو هي العملة المشفرة الأكثر شهرة في مجال الخصوصية على مستوى العالم. تم إطلاق Monero (XMR) في أبريل 2014 كشوكة من Bytecoin، وتم تصميمه مع التركيز الواضح على الخصوصية.  وباستخدام تقنية CryptoNote، قدمت ميزات مثل التوقيعات الحلقية، والعناوين الخفية، والمعاملات السرية الحلقية (RingCT) لإخفاء مبالغ المعاملات. أدت هذه التطورات إلى ظهور Monero، مما جعلها الاسم الرائد في مجال عملات الخصوصية.  اليوم، تعتبر Monero العملة الأكثر رسوخًا وثقةً فيما يتعلق بالخصوصية، حيث تبلغ قيمتها السوقية 3.2 مليار دولار. وقد أدى هذا الأمر إلى دفع مصلحة الضرائب الأمريكية إلى عرض مكافأتين بقيمة 625,000 ألف دولار لكل منهما في محاولة لكسر حماية الخصوصية. تم إطلاق Zcash (ZEC) في أواخر عام 2016، وقدمت تقنية خصوصية مبتكرة تُعرف باسم zk-SNARKs. تطورت هذه التقنية من مفهوم إثبات المعرفة الصفرية الأصلي (ZKP)، الذي تم تطويره في معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا، وتم تنفيذه لأول مرة في بروتوكول Zcash. يتيح zk-SNARKs للمستخدمين التحقق من صحة المعاملات دون الكشف عن أي تفاصيل للمعاملة. وبالمثل، توفر Zcash للمستخدمين المرونة لإجراء معاملات محمية أو شفافة، مما يوفر خيار الخصوصية. ومع ذلك، تتطلب zk-SNARKs قوة حسابية كبيرة، مما يثير المخاوف بشأن إمكانية الوصول والمركزية. بالإضافة إلى ذلك، فإنها تتطلب إعدادًا موثوقًا به، وهي عملية لتوليد معلمات التشفير الأولية التي تعتمد على مدى موثوقية الأفراد أو الكيانات المحددة. ويبلغ القيمة السوقية للبروتوكول حاليًا حوالي 517 مليون دولار.  Verge (XVG) Verge هي عملة خصوصية مصممة للمعاملات اليومية. تم إطلاق هذا المشروع مفتوح المصدر، الذي يعتمد على المتطوعين، في أكتوبر 2014، وهو يقدم طريقة سريعة وفعالة ولامركزية لإجراء المعاملات المباشرة مع ضمان خصوصية المستخدم. تركز شركة Verge على إخفاء الهوية من خلال Tor (The Onion Router) و I2P (مشروع الإنترنت غير المرئي)، الذي يخفي عناوين IP للمستخدمين. يتمتع البروتوكول أيضًا بقدرات العنونة الخفية. يضمن تكامل Tor و I2P في Verge إخفاء ليس فقط تفاصيل المعاملة ولكن أيضًا موقع الشبكة للمستخدمين، مما يجعله خيارًا مفضلًا لأولئك الذين يسعون إلى الخصوصية على مستوى الشبكة. ويبلغ رأسمال البروتوكول في السوق 63 مليون دولار في وقت كتابة هذه السطور.  تم إطلاق Beam (BEAM) في يناير 2019، وهو عبارة عن مشروع عملة مشفرة متعدد الاستخدامات يدمج الخصوصية والألعاب والحوكمة اللامركزية في إطاره. تم بناء Beam على بروتوكول MimbleWimble، الذي يضمن إخفاء مبالغ المعاملات وعناوين المشاركين. كما أنه ينفذ الأصول السرية، مما يسمح للمستخدمين

    تقنيات التحوط في العملات المشفرة: كيفية حماية محفظتك الاستثمارية عندما تنقلب الأسواق ضدك

    تقنيات التحوط للعملات المشفرة

    التحوط بالعملات المشفرة هو ممارسة فتح مركز ثانوي مصمم لتعويض الخسائر في حيازتك الأساسية. إذا كان تعرضك الرئيسي هو شراء البيتكوين على المدى الطويل وانخفض السوق بشكل حاد، فإن التحوط المنظم جيدًا يولد أرباحًا تخفف من حدة هذا الانخفاض أو تعوضه بالكامل. وبالتالي، فقد تحول التحوط في العملات المشفرة من استراتيجية متخصصة يمارسها المتداولون المحترفون إلى أداة أساسية لأي شخص لديه تعرض كبير لعملة البيتكوين أو الإيثيريوم أو سوق العملات البديلة الأوسع. يغطي هذا الدليل كل تقنيات التحوط الرئيسية للعملات المشفرة، بما في ذلك العقود الآجلة والخيارات والعملات المستقرة وتحديد المواقع المحايدة للدلتا والتنويع عبر الأصول وأطر وقف الخسارة الآلية، بالإضافة إلى التكاليف الحقيقية والمفاضلات والاعتبارات العملية التي تحدد النهج المناسب لك. قراءات ذات صلة: أكبر 10 منصات لتداول العملات المشفرة، وكيفية إجراء تحليل على سلسلة الكتل ولماذا يمنحك ذلك ميزة حقيقية؟ لماذا التحوط بالعملات المشفرة؟ إذا كان تعرضك الرئيسي هو شراء البيتكوين على المدى الطويل وانخفض السوق بشكل حاد، فإن التحوط المنظم جيدًا يولد أرباحًا تخفف من حدة هذا الانخفاض أو تعوضه بالكامل. انظر إلى الأمر على النحو التالي: أنت تدفع تكلفة مقدماً من خلال الأقساط أو رسوم التمويل أو ضياع إمكانية تحقيق مكاسب كبيرة مقابل الحماية عندما تتدهور ظروف السوق. لم تكن الحاجة إلى التحوط أوضح من أي وقت مضى. وصل سعر البيتكوين إلى أعلى مستوى له على الإطلاق فوق 126,000 دولار قبل أن يتراجع بنسبة تتراوح بين 25 و 35% في عمليات سحب متكررة مدفوعة بتخفيض المديونية المؤسسية وعدم اليقين الاقتصادي الكلي. شهدت العملات البديلة ذات معامل بيتا المرتفع تقلبات أكثر حدة خلال اليوم. في غضون ذلك، ارتفع ارتباط البيتكوين بمؤشر ناسداك 100 مرة أخرى إلى ما فوق 0.72، مما يعني أن فائدة التنويع التي كان يأمل العديد من المستثمرين أن يوفرها البيتكوين في مواجهة انخفاضات سوق الأسهم كانت غائبة مؤقتًا خلال اللحظات التي كانت فيها الحاجة إليها ماسة. ما هي أهم تقنيات التحوط المتاحة في مجال العملات المشفرة؟ لا توجد طريقة واحدة مثلى للتحوط في مجال العملات المشفرة. تعتمد التقنية الصحيحة كلياً على حجم مركزك، والأفق الزمني، وتحملك للمخاطر، ومدى إلمامك بالمشتقات المالية. فيما يلي نظرة عامة شاملة على كل استراتيجية رئيسية قيد الاستخدام النشط اليوم، إلى جانب آليات وتكاليف ومفاضلات كل منها. كيف يعمل بيع العقود الآجلة على المكشوف كأداة للتحوط في سوق العملات المشفرة؟ العقود الآجلة هي اتفاقيات لشراء أو بيع أصل رقمي بسعر محدد مسبقاً في تاريخ مستقبلي محدد. لأغراض التحوط، تستخدمها في الاتجاه المعاكس لحيازاتك الفورية. إذا كنت تمتلك 2 بيتكوين بالقيمة السوقية الحالية وتتوقع انخفاضًا قصير الأجل، فإنك تفتح مركزًا قصير الأجل في العقود الآجلة بحجم مكافئ. إذا انخفض سعر البيتكوين، فسيتم تعويض خسائرك في المركز الفوري بالأرباح الناتجة عن تداول العقود الآجلة القصيرة. العقود الآجلة الدائمة، وهي عقود بدون تاريخ انتهاء صلاحية، هي أداة التحوط الأكثر استخدامًا في العملات المشفرة في عام 2025. توفر منصات مثل Binance و OKX و Deribit سيولة كبيرة في عقود BTC و ETH الدائمة. التكلفة الرئيسية هي معدل التمويل: وهو رسوم دورية تُدفع بين حاملي العقود الطويلة والقصيرة للحفاظ على سعر العقد مرتبطًا بالسعر الفوري. عندما تكون الأسواق صاعدة وتتداول الأسعار الدائمة فوق سعر السوق الفوري، يتلقى حاملو مراكز البيع على المكشوف مدفوعات تمويلية - مما يعني أن تحوطك يمكن أن يولد دخلاً في الأسواق ذات الاتجاه الصاعد. عندما تسود المشاعر الهبوطية، يدفع أصحاب المراكز القصيرة عادةً تكاليف التمويل، مما يضيف تكلفة مباشرة للتحوط. أحد أهم التخصصات عند استخدام العقود الآجلة هو تحديد حجم المركز. يؤدي التحوط المفرط عن طريق البيع على المكشوف بأكثر من حجم تعرضك الفعلي إلى تحويل التحوط الوقائي إلى مركز بيع على المكشوف قائم على المضاربة. وبالمثل، فإن الإفراط في استخدام الرافعة المالية في جانب العقود الآجلة يؤدي إلى مخاطر التصفية التي يمكن أن تزيد الخسائر بدلاً من تقليلها. توصي معظم مكاتب التداول الاحترافية بالحفاظ على نسبة الرافعة المالية عند ضعفين أو أقل لأغراض التحوط. متى يجب عليك استخدام خيارات البيع للتحوط من حيازات العملات المشفرة؟ تمنحك الخيارات الحق، ولكن ليس الالتزام، ببيع كمية محددة من العملات المشفرة بسعر محدد (سعر التنفيذ) قبل تاريخ انتهاء صلاحية محدد. يُعد شراء خيارات البيع نهجًا أكثر استهدافًا للتحوط من بيع العقود الآجلة على المكشوف لأن خسارتك القصوى تقتصر على القسط الذي تدفعه، بينما يحتفظ مركزك الفوري الطويل بكامل إمكانية الربح إذا استمر السوق في الارتفاع. لا تزال منصة Deribit هي المنصة المهيمنة لتداول خيارات BTC و ETH في عام 2025، على الرغم من أن CME تقدم الآن خيارات Bitcoin المنظمة التي يفضلها المشاركون المؤسسيون بشكل متزايد. قد تتضمن استراتيجية الحماية النموذجية لخيارات البيع قيام حامل البيتكوين بشراء خيارات بيع بسعر تنفيذ أقل بنسبة 15 إلى 20٪ من السعر الفوري الحالي، مما يوفر تغطية ضد الانخفاض الحاد مع الحفاظ على تكلفة التحوط متناسبة مع مستوى الحماية المطلوب. المتغير الرئيسي هو التقلب الضمني. عندما تكون الأسواق هادئة، تكون علاوات الخيارات أقل، ويكون التحوط عبر خيارات البيع ميسور التكلفة نسبياً. خلال فترات التقلبات العالية، وتحديداً عندما تكون في أمس الحاجة إلى خيارات الحماية، ترتفع أقساط التأمين بشكل كبير، مما يجعل هذا النهج مكلفاً. إن هيكلة خيارات التحوط قبل فترات التقلب المتوقعة، بدلاً من القيام بذلك بشكل تفاعلي، هو الانضباط الذي يميز المستخدمين الفعالين عن أولئك الذين يدفعون مبالغ زائدة. اقرأ أيضاً: دليل مبسط للتحليل الأساسي للعملات المشفرة، ما هي استراتيجية دلتا المحايدة ومن ينبغي عليه استخدامها؟ تتضمن استراتيجية دلتا المحايدة الاحتفاظ بمركز شراء في أصل ما واتخاذ مركز بيع في مشتق ذي صلة في نفس الوقت بحيث يكون للمحفظة الإجمالية الحد الأدنى من التعرض لتقلبات الأسعار الاتجاهية. تظل قيمة المحفظة مستقرة تقريبًا بغض النظر عما إذا كان الأصل الأساسي يتحرك صعودًا أو هبوطًا. يأتي العائد المتبقي من مصادر العائد مثل معدلات تمويل العقود الآجلة، أو علاوات الخيارات، أو فروق أسعار صناعة السوق. يستخدم هذا النهج بشكل أساسي من قبل المكاتب المؤسسية والمتداولين المحترفين وصناع السوق الذين يحققون دخلاً ثابتاً من فروق الأسعار والعوائد مع تجنب المخاطر الثنائية للمراهنة الاتجاهية. أصبحت هذه الاستراتيجية أكثر سهولة من خلال المنصات الآلية وبرامج التداول الآلية، ولكنها لا تزال تتطلب مراقبة فعالة، وفهم ديناميكيات معدل التمويل، والقدرة على إعادة التوازن مع تحرك السوق. كيف تعمل العملات المستقرة كأداة للتحوط في سوق العملات المشفرة؟ إن أبسط أشكال التحوط بالعملات المشفرة وأكثرها سهولة وأقلها تكلفة يتمثل في تحويل الأصول المتقلبة إلى عملات مستقرة خلال فترات المخاطر العالية. تم تصميم USDC وUSDT وDAI للحفاظ على ربط بنسبة 1:1 مع الدولار الأمريكي، مما يزيل التعرض لتقلبات الأسعار تمامًا مع الحفاظ على الأصول داخل النظام البيئي للعملات المشفرة. مع تجاوز القيمة السوقية للعملات المستقرة 275 مليار دولار في عام 2025، ومع توفير قانون GENIUS الأمريكي وضوحًا تنظيميًا بشأن الأصول المرتبطة بالدولار، لم يكن التحوط بالعملات المستقرة أكثر وضوحًا من أي وقت مضى. المقايضة هي تكلفة الفرصة البديلة. إذا قمت بتحويل البيتكوين إلى عملة الدولار الرقمي (USDC) قبل انخفاض متوقع لم يحدث أبدًا، فإنك تفوت فرصة الربح التي