21Shares a renforcé sa présence sur le marché britannique avec le lancement de son produit négocié en bourse (ETP) Bitcoin et Or, baptisé BOLD, à la Bourse de Londres (LSE). Ce produit, dont la cotation a débuté le 13 janvier, constitue une étape importante pour les produits d'investissement en cryptomonnaies réglementés accessibles aux investisseurs particuliers britanniques.
Cette cotation fait suite à la levée, en octobre 2025, des restrictions britanniques de longue date sur les produits négociés en bourse adossés à des cryptomonnaies, un changement réglementaire qui a ouvert la voie à une participation plus large aux marchés des actifs numériques.
Avec BOLD, 21Shares devient le premier émetteur à offrir aux investisseurs britanniques une exposition à la fois au Bitcoin et à l'or physique au sein d'un seul instrument négocié en bourse.
Une stratégie de double réserve de valeur
BOLD vise à combiner le potentiel de croissance à long terme du Bitcoin avec le rôle historique de l'or comme protection contre l'inflation et l'instabilité monétaire. Au lieu de répartir le capital de manière égale entre les deux actifs, l'ETP utilise une approche pondérée en fonction du risque.
La pondération du portefeuille est déterminée par la volatilité historique inverse du Bitcoin et de l'or, ce qui signifie que l'actif le plus stable reçoit une allocation plus importante à un moment donné.
Cette structure vise à mieux équilibrer les risques, en réduisant les fortes fluctuations souvent associées à la détention de Bitcoin seul, tout en préservant le potentiel de hausse. Le portefeuille est rééquilibré mensuellement afin de maintenir une contribution au risque sensiblement égale des deux actifs, en diminuant automatiquement l'exposition à l'actif le plus performant et en augmentant celle à l'actif le moins performant.
Cet ETP est développé en partenariat avec ByteTree Asset Management et est entièrement adossé à des actifs physiques. Le Bitcoin et l'or sont détenus par des dépositaires institutionnels, les actifs numériques étant stockés hors ligne, ce qui offre un niveau de sécurité supérieur à celui de nombreuses solutions de conservation pour particuliers.
Performance et contexte du marché
Depuis son lancement initial en Suisse en avril 2022, BOLD a généré un rendement total de 122.5 % en livres sterling jusqu'à fin 2025. Sur la même période, il a surpassé la détention de Bitcoin ou d'or individuellement, soulignant l'impact de sa stratégie d'allocation à risque maîtrisé.
Le produit affiche actuellement un ratio de Sharpe à trois ans de 1.79, reflétant de solides rendements ajustés au risque, et dispose d'actifs sous gestion d'environ 40.1 millions de dollars au 12 janvier 2026.
Ce lancement intervient à un moment où le Bitcoin et l'or ont évolué dans des directions diamétralement opposées. Au cours de l'année écoulée, le Bitcoin a terminé l'année 2025 globalement stable et reste près de 30 % en dessous de son record historique, tandis que l'or a bondi de plus de 65 %, s'échangeant récemment autour du record de 4 600 dollars l'once.
Malgré ces tendances de prix contrastées, l'intérêt institutionnel pour les deux actifs a continué de croître dans un contexte d'incertitude monétaire mondiale.
Détails et frais du produit
L'ETP Bitcoin Gold de 21Shares est coté à la Bourse de Londres sous le symbole BOLD et est libellé en livres sterling. Ses frais de gestion annuels s'élèvent à 0.65 %.
Ce produit a reçu l'approbation de la Financial Conduct Authority, ce qui en fait le cinquième produit crypto de 21Shares autorisé pour les investisseurs particuliers britanniques, après ses offres Bitcoin et Ethereum .
Commentant le lancement, Russell Barlow, PDG de 21Shares, a déclaré que le produit vise à offrir aux investisseurs une protection potentielle contre l'inflation tout en leur permettant de profiter du potentiel de croissance du Bitcoin et de la stabilité relative de l'or.
Avec l'accès désormais possible aux ETP crypto réglementés au Royaume-Uni, BOLD se positionne comme un outil de diversification pour les investisseurs cherchant à s'exposer à des actifs alternatifs sans subir la volatilité d'un seul actif.
Avec le début des échanges à Londres, BOLD représente une étape notable dans l'intégration des actifs numériques aux marchés financiers traditionnels, offrant une approche mixte de deux des réserves de valeur les plus reconnues au monde.
