Bitcoin's La chute des marchés s'est accentuée vendredi après l'approbation par le Japon d'un plan de relance massif de 21.3 10 milliards de yens (135.4 milliards de dollars), une mesure qui a fait chuter le yen à son plus bas niveau en dix mois et a suscité de nouvelles inquiétudes. volatilité sur les marchés mondiaux.
La cryptomonnaie a brièvement glissé sous la barre des 85 500 $ avant de se redresser légèrement, accentuant ainsi sa baisse de plus de 30 % par rapport à son pic d'octobre à 126 000 $. Ce repli a coïncidé avec une aversion au risque généralisée, des doutes renouvelés quant à une baisse des taux d'intérêt américains et une accélération de la hausse des cours. ETF sortants.
Points clés à retenir
Le Bitcoin a poursuivi sa baisse sous la barre des 85 500 dollars, tandis que le nouveau plan de relance japonais de 135 milliards de dollars a fait chuter le yen à son plus bas niveau en 10 mois et a ébranlé les marchés mondiaux.
Le plan de dépenses agressif du Japon, d'un montant de 21 300 milliards de yens, a fait grimper les rendements obligataires et a intensifié les inquiétudes concernant les tensions budgétaires croissantes du pays.
L’affaiblissement du yen ne soutient plus le Bitcoin, car la hausse des rendements des obligations japonaises compromet la dynamique traditionnelle des opérations de portage.
Le Bitcoin subit la pression des sorties de capitaux des ETF et d'un sentiment d'aversion au risque, tandis que les traders surveillent le niveau de support de 92 000 $ et les prochaines ventes aux enchères d'obligations japonaises.
Les mesures de relance budgétaire du Japon provoquent des turbulences sur les marchés.
La nouvelle Première ministre japonaise, Sanae Takaichi, n'a pas tardé à dévoiler l'un des plans de relance les plus ambitieux du pays depuis le début de la pandémie. Ce plan, approuvé pour un montant de 21 300 milliards de yens, comprend :
17.7 billions de yens de dépenses générales
2.7 billions de yens de réductions d'impôts
11.7 billions de yens sont consacrés à la réduction des prix, notamment aux subventions pour le gaz et l'électricité.
Versement unique de 20 000 yens par enfant
Fonds pour les investissements dans la défense et les nouvelles technologies
Takaichi a présenté ce plan comme une « dépense judicieuse » destinée à protéger les ménages contre la hausse des coûts et à renforcer la puissance nationale. Or, ce plan intervient alors que l’économie japonaise se contracte, que l’inflation reste supérieure à l’objectif de la Banque du Japon et que la dette publique avoisine les 240 à 300 % du PIB, un niveau parmi les plus élevés au monde.
Les investisseurs ont réagi promptement. Le yen a chuté à 157.20 pour un dollar, son plus bas niveau depuis le début de l'année, et les rendements des obligations d'État japonaises ont atteint des sommets pluriannuels. L'indice Nikkei 225 a reculé de 2.4 %, pénalisé par la baisse des valeurs technologiques et les tensions politiques avec la Chine.
La faiblesse du yen complique les perspectives du Bitcoin
Historiquement, un yen faible tendait à soutenir les actifs risqués via le carry trade, où les investisseurs empruntent à bas coût en yens et investissent leurs capitaux sur des marchés plus rémunérateurs. Ce schéma s'est souvent conjugué à la vigueur du Bitcoin.
Mais pas cette fois.
La divergence des politiques budgétaires et monétaires du Japon par rapport à celles des États-Unis a modifié la donne. Avec des rendements d'obligations d'État japonaises à 10 ans proches de 1.84 % – leur plus haut niveau en 15 ans –, le yen n'est plus la monnaie de financement simple qu'il était auparavant. La hausse des rendements renchérit le coût du crédit et alimente les craintes d'une crise budgétaire.
Cette évolution a affaibli la corrélation du yen avec le Bitcoin et accentué l'incertitude sur les marchés mondiaux. Les analystes préviennent qu'une hausse des rendements pourrait contraindre les investisseurs à liquider leurs positions en yens, augmentant ainsi la volatilité des actifs à risque, notamment des cryptomonnaies.
Bitcoin peine à trouver du soutien
Le récent repli du Bitcoin reflète une combinaison de pressions macroéconomiques et de facteurs spécifiques au marché :
Les sorties de capitaux des ETF se sont accélérées, signe d'une demande institutionnelle réduite.
Un sentiment d'aversion au risque se répand, les investisseurs doutant de la probabilité d'une baisse des taux de la Réserve fédérale américaine.
Les gros investisseurs ont réduit leurs positions, contribuant ainsi à la pression à la vente.
Le Bitcoin a brièvement atteint 89 280 $, son niveau le plus bas depuis le 22 avril, avant de se stabiliser aux alentours de 91 000-92 000 $.
Analystes techniques Le prochain support clé se situe autour de 92 000 $, avec une forte résistance attendue aux alentours de 102 000 $. Si le Bitcoin ne parvient pas à se maintenir à ses niveaux actuels, certains mettent en garde contre une correction plus marquée, surtout si les marchés mondiaux connaissent de nouvelles turbulences.
Néanmoins, les données de la blockchain montrent que les détenteurs à long terme et certains acteurs institutionnels ont accumulé des titres pendant la période de repli. Cela a incité une partie des investisseurs à considérer cette baisse comme un point d'entrée potentiel.
Stimulus contre sentiment : un marché pris entre deux forces
Le plan de relance japonais pourrait à terme stimuler la liquidité du système financier asiatique, notamment grâce à la décision du gouvernement de reclasser les cryptomonnaies en tant que produits financiers – un changement susceptible d'élargir l'accès des particuliers et des institutions.
Mais pour l'instant, les sentiments sont fragiles.
L'adjudication prochaine d'obligations japonaises à 40 ans est considérée comme un test crucial. Une adjudication décevante pourrait faire grimper les rendements, accentuer l'instabilité du yen et accroître la pression sur le Bitcoin. À l'inverse, une adjudication réussie pourrait apaiser les marchés et permettre au Bitcoin de regagner du terrain.
Que ce passe t-il après
L'évolution immédiate du Bitcoin est étroitement liée à deux facteurs : l'appétit mondial pour le risque et la stabilité du yen. Si l'aversion au risque s'accroît et que les flux de capitaux se tournent vers des placements défensifs, le Bitcoin pourrait rester sous pression. En cas de stabilisation des marchés, les analystes entrevoient un rebond potentiel vers une fourchette de 112 000 à 116 000 $ avant la fin du mois.
Le plan de relance budgétaire japonais illustre un phénomène plus général : les gouvernements tentent de stimuler leur économie tout en gérant l’inflation, les tensions géopolitiques et le vieillissement de la population. Ces facteurs contradictoires influencent de plus en plus les fluctuations du Bitcoin, et pas seulement les événements propres au secteur des cryptomonnaies.
Pour l'instant, le Bitcoin reste tiraillé entre des vents contraires macroéconomiques et un optimisme à long terme. Alors que les mesures de relance japonaises se répercutent sur les marchés mondiaux, les prochaines semaines seront cruciales pour les investisseurs qui suivront de près l'évolution du yen et la capacité des cryptomonnaies à reprendre leur élan.
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Avertissement : Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue en aucun cas un conseil en matière de transactions ou d’investissement. Les informations qu’il contient ne sauraient être interprétées comme des conseils financiers, juridiques ou fiscaux. Investir dans les cryptomonnaies comporte un risque important de perte financière. Il est impératif de toujours effectuer vos propres recherches avant de prendre toute décision d’investissement.
