Qu'est-ce que le prêt crypto et comment ça marche ?

Le prêt de cryptomonnaies s'apparente à un dépôt d'argent en banque. Traditionnellement, lorsque nous déposons nos fonds en banque, les intérêts perçus sont souvent minimes en raison des faibles taux d'intérêt. 

À l'inverse, l'économie des actifs numériques offre des perspectives plus lucratives. Les prêteurs de cryptomonnaies peuvent percevoir jusqu'à 20 % d'intérêts en déposant des bitcoins ou des ethers.

Ce rendement élevé reflète la nature du marché des crypto-monnaies, où les jetons numériques sont utilisés pour épargner et prêter aux investisseurs et aux entreprises. 

Ce système profite aux prêteurs, qui obtiennent des rendements substantiels, et aux emprunteurs, qui utilisent ces actifs pour diverses stratégies financières telles que la spéculation, la couverture ou le capital opérationnel. 

Cet article explorera le monde du prêt cryptographique, en expliquant son fonctionnement, les avantages et les risques impliqués, et comment il se compare aux services bancaires traditionnels.

Points clés à retenir

• Les prêts cryptographiques permettent aux détenteurs de gagner des intérêts sur les actifs déposés et aux emprunteurs d'accéder au capital par le biais de prêts garantis.  
• Les protocoles décentralisés et les échanges centralisés sont des fournisseurs majeurs avec des avantages et des inconvénients variés.
• Les prêts augmentent la liquidité pour la DeFi, les échanges et l'émission de pièces stables.  
• Les déposants peuvent gagner 5 à 15 % d'APY tout en gardant le contrôle de leur crypto.
• Une gestion appropriée des risques est nécessaire, compte tenu de la volatilité du marché et de l’incertitude réglementaire.

Histoire et croissance des prêts cryptographiques

Bien que le concept de prêt d’actifs numériques ne soit pas nouveau, l’espace de prêt de crypto-monnaies a augmenté ces dernières années en raison des progrès de la technologie blockchain et de l’adoption croissante de la crypto-monnaie. 

L'un des premiers protocoles fut ETHLend , lancé en 2017 sur la blockchain Ethereum en tant que solution de prêt décentralisée de pair à pair.

Cependant, le boom de la DeFi en 2020 a vu émerger des plateformes de prêt crypto comme Aave, MakerDAO et Compound comme principaux fournisseurs de prêts décentralisés.

Les échanges cryptographiques centralisés comme BlockFi, Celsius Network et Crypto.com se sont également imposés comme des entreprises de prêt importantes. 

Aujourd'hui, les prêts cryptographiques se font à la fois sur la chaîne via des protocoles décentralisés et hors chaîne via des services centralisés. 

La valeur totale bloquée (TVL) dans les prêts crypto via la DeFi a désormais dépassé les 30 milliards de dollars , témoignant de l'importance croissante du secteur. De nouvelles catégories de prêts, notamment autour des services proposés par des institutions comme Genesis, Galaxy Digital et Coinbase, émergent également.

Mécanique et processus de prêt de crypto-monnaies

Le prêt en cryptomonnaie suit un modèle simple, similaire aux marchés financiers traditionnels. Le processus implique deux acteurs principaux : les déposants et les emprunteurs.

Les déposants disposant d'actifs numériques inactifs peuvent participer aux prêts cryptographiques en déposant leurs actifs dans des pools de prêts gérés par des protocoles ou des échanges. 

Pour commencer, les déposants connectent leurs portefeuilles cryptographiques pour approuver des contrats intelligents, accordant aux plateformes de prêt autorisées l'accès à leurs fonds. 

Une fois les fonds déposés, les déposants commencent à percevoir des intérêts sur leurs avoirs. Ces intérêts sont calculés quotidiennement ou hebdomadairement à des taux annuels effectifs (TAEG) généralement compris entre 5 % et 15 % , selon les conditions du marché. Ils peuvent être versés en stablecoins ou dans la cryptomonnaie déposée.

Par ailleurs, les emprunteurs peuvent recourir aux prêts en cryptomonnaie pour accéder à des capitaux en contractant des prêts garantis par leurs cryptomonnaies. Ce processus implique le dépôt d'actifs cryptographiques en garantie, dont la valeur doit dépasser le ratio prêt/valeur (LTV), généralement compris entre 50 % et 75 %.

Les emprunteurs empruntent ensuite des stablecoins tels que l'USDC ou le DAI. Il est important de noter que la garantie est susceptible d'être liquidée si sa valeur descend en dessous du niveau LTV de maintien. Les emprunteurs peuvent également être soumis à des frais d'origination ou de protection contre la liquidation.

Applications blockchain des prêts cryptographiques

Les principales applications de la Blockchain dans le domaine des prêts cryptographiques incluent :

Liquidité d'échange décentralisée

Les protocoles de prêt de la finance décentralisée (DeFi), tels que Aave, Compound et MakerDAO, ont révolutionné la fourniture de liquidités pour les échanges décentralisés.

Ces protocoles permettent aux particuliers de fournir leurs actifs numériques, tels que des cryptomonnaies ou des pièces stables, à des pools de prêt. 

La liquidité fournie par les prêteurs permet aux traders d’accéder à ces actifs et de s’engager dans des activités d’échange décentralisées sans avoir besoin de vendre leurs avoirs. 

En intégrant les prêts et les échanges décentralisés, ces protocoles améliorent l’efficacité du marché, réduisent les dérapages et améliorent l’accessibilité des participants.

Émission et circulation de stablecoins

Les prêts cryptographiques jouent un rôle crucial dans l’émission et la circulation de pièces stables, des actifs numériques conçus pour maintenir une valeur stable par rapport à une référence particulière, comme le dollar américain. 

Les stablecoins comme l'USDC et le DAI nécessitent des garanties pour soutenir leur valeur et assurer leur stabilité. Le prêt de cryptomonnaies permet aux emprunteurs de mettre en gage leurs actifs numériques et de générer ainsi des stablecoins.

Ce processus garantit la légitimité et la stabilité des pièces stables, car la garantie déposée garantit leur valeur. 

La disponibilité des pièces stables facilite les transactions transparentes au sein de l'écosystème cryptographique, réduit la dépendance aux monnaies fiduciaires traditionnelles et fournit un moyen d'échange fiable et une réserve de valeur.

Plateformes de prêt NFT

L'émergence de plateformes de prêt spécifiquement conçues pour les jetons non fongibles (NFT) a ouvert de nouvelles perspectives aux détenteurs de NFT. Ces plateformes leur permettent d'utiliser leurs actifs numériques uniques comme garantie pour obtenir des prêts.

Les propriétaires peuvent débloquer des liquidités en utilisant leurs NFT comme garantie sans vendre d'objets de collection numériques de valeur. 

Cela leur permet de participer à d’autres opportunités d’investissement, de répondre à des besoins financiers à court terme ou simplement de conserver la propriété de leurs NFT tout en accédant à la valeur qu’ils détiennent. 

Les plateformes de prêt de NFT permettent de concilier la popularité croissante des NFT et le besoin de liquidités au sein de l'écosystème crypto.

Services financiers institutionnels

Les prêts cryptographiques ont étendu leur portée aux acteurs institutionnels, attirant les institutions financières traditionnelles à explorer le marché des actifs numériques. 

Genesis, Coinbase et Gemini proposent des services de prêt de crypto-monnaies de qualité institutionnelle, notamment des services de garde, de courtage principal et de prêt. 

Ces services répondent aux besoins spécifiques des clients institutionnels, en offrant un environnement fiable et réglementé pour accéder aux prêts cryptographiques. 

L’implication des institutions financières établies apporte crédibilité, conformité réglementaire et liquidité accrue au paysage des prêts cryptographiques, favorisant ainsi une adoption et une intégration plus poussées des actifs numériques dans la finance traditionnelle.

Avantages des applications de prêt de cryptomonnaies basées sur la blockchain

Les applications de prêt de crypto-monnaie basées sur la blockchain offrent plusieurs avantages par rapport aux systèmes financiers traditionnels :

1. Décentralisation et transactions peer-to-peer

Les protocoles de prêt décentralisés exploitent des contrats intelligents et éliminent les intermédiaires, permettant un accès sans autorisation aux liquidités et facilitant les transactions peer-to-peer. 

Cela favorise l’inclusion financière, réduit la dépendance aux institutions centralisées et offre un plus grand contrôle et une plus grande autonomie aux utilisateurs.

2. Transparence et sécurité

La technologie blockchain garantit la transparence et l'immuabilité des transactions de prêt, renforçant ainsi la confiance entre les participants. Les contrats intelligents automatisent les accords de prêt, la gestion des garanties et le calcul des intérêts, réduisant ainsi les risques d'erreur humaine et de fraude.

3. Efficacité et accessibilité

Les plateformes de prêt de crypto-monnaies fonctionnent 24h/24 et 7j/7, permettant aux utilisateurs du monde entier d'accéder à des liquidités et de participer à des activités de prêt à tout moment.

De plus, les prêts basés sur la blockchain éliminent le besoin de paperasse fastidieuse et le processus traditionnel d’évaluation du crédit, rendant les prêts plus accessibles à un plus large éventail de particuliers et d’entreprises.

Avantages spécifiques du prêt de crypto-monnaies

• Pour déposantsLes prêts leur permettent de générer des rendements bien supérieurs à ceux des comptes d'épargne traditionnels, sans avoir à vendre leurs cryptomonnaies ni à déclencher un événement imposable. Ils permettent également de conserver leurs actifs à long terme tout en générant des revenus passifs.
• Pour emprunteursUn accès facile au capital permet aux traders de tirer parti de leurs positions, de financer leurs achats ou d'obtenir des stablecoins de type cash sans débourser d'argent. Cela ouvre de nouvelles opportunités pour le yield farming, la spéculation sur les NFT/tokens, ou la gestion des besoins de liquidités à court terme.
• D'un point de vue économiqueLe prêt de cryptomonnaies crée un système symbiotique où les actifs déposés sont alloués de manière productive par le biais de prêts, augmentant ainsi la liquidité et l'efficacité globales des marchés d'actifs numériques. Il apporte également des services financiers indispensables, comme le crédit, à l'économie crypto en plein essor.

Risques et considérations

Bien que les applications de prêt de cryptomonnaies basées sur la blockchain offrent de nombreux avantages, il est crucial de prendre en compte et d'atténuer les risques potentiels. Ceux-ci peuvent inclure :

Vulnérabilités des contrats intelligents

Les contrats intelligents sont vulnérables et les acteurs malveillants peuvent exploiter ces faiblesses. Les utilisateurs doivent s'assurer de la sécurité, des audits et de la réputation des plateformes de prêt avec lesquelles ils interagissent.

Risques liés à la plate-forme

La fiabilité et l'historique des plateformes de prêt sont des critères essentiels. Les utilisateurs doivent évaluer la stabilité de la plateforme, l'expérience utilisateur, le service client et sa capacité à gérer d'éventuels chocs de marché ou crises de liquidité.

Incertitudes réglementaires

Le cadre réglementaire entourant le prêt de cryptomonnaies est encore en évolution dans de nombreuses juridictions. Les utilisateurs doivent être conscients des implications juridiques et de conformité, car toute modification réglementaire pourrait impacter la viabilité et le fonctionnement des plateformes de prêt.

Voici quelques développements réglementaires critiques et incertitudes entourant les prêts cryptographiques dont les utilisateurs doivent être conscients :

• Les États-Unis doivent encore fournir des directives réglementaires claires pour classer les prêts en cryptomonnaies. Les plateformes hésitent entre leur champ d'application des lois bancaires, de transfert de fonds ou de valeurs mobilières. Cette ambiguïté juridique pourrait modifier le fonctionnement des plateformes ou les services qu'elles peuvent proposer.
• Le La SEC a renforcé l'application de la loi Des actions sont intentées contre des plateformes de prêt spécifiques, affirmant que certains modèles constituent des prêts de titres non enregistrés. Les plateformes réévaluent actuellement la structure de leurs produits afin de réduire les risques liés à la législation sur les valeurs mobilières.
• Le traitement fiscal des revenus d'intérêts sur les prêts cryptographiques La situation varie considérablement. Les utilisateurs doivent surveiller toute modification potentielle des règles fiscales relatives aux cryptomonnaies dans leur juridiction, susceptible d'affecter leurs obligations déclaratives.

Fournisseur majeur de prêts cryptographiques

Alors que des sociétés comme Celsius Network, Blockfi, Genesis et Gemini ont toutes déposé le bilan, voici cinq des principaux fournisseurs de prêts de cryptomonnaies toujours en activité :

Protocoles décentralisés

• Aave:Protocole de liquidité open source non dépositaire de premier plan.
• Composant: Protocole de marché monétaire algorithmique avec jeton de gouvernance COMP.

Échanges centralisés

• Nexo:Gagnez des intérêts quotidiens et obtenez des prêts en espèces en utilisant la crypto comme garantie
• YouHodler: Propose des prêts garantis, des taux d'intérêt compétitifs et des options d'emprunt flexibles pour les détenteurs d'actifs numériques.

Acteurs institutionnels

• Coinbase:Grande bourse qui s'étend aux services de prêt et de jalonnement.

Conclusion

Les prêts cryptographiques se sont imposés comme une pierre angulaire de l’économie florissante des actifs numériques en offrant des opportunités de rendement aux détenteurs et des capitaux accessibles aux emprunteurs. 

Alors que les protocoles financiers décentralisés continuent d'innover en matière de primitives financières, les prêts resteront essentiels pour alimenter la liquidité et l'émission de pièces stables. 

Pendant ce temps, les bourses centralisées étendent les prêts aux services de niveau institutionnel. 

Que l'on privilégie les protocoles sans autorisation ou les plateformes réglementées, le prêt de cryptomonnaies offre de nombreux avantages. En se formant aux meilleures pratiques, on peut atténuer les risques tout en ouvrant de nouvelles perspectives.