Samson Mow, sostenitore di Bitcoin e CEO di JAN3, ha proposto una transazione over-the-counter in Bitcoin da 1.5 miliardi di dollari che, se mai venisse realizzata, potrebbe ridefinire in modo significativo la classifica dei detentori aziendali di Bitcoin.
La proposta prevede che Strategy trasferisca 25,000 BTC a Bitcoin Standard Treasury (BSTR) tramite una transazione OTC privata, anziché venderli sul mercato aperto. Se l'operazione andasse in porto, le riserve di Bitcoin di BSTR aumenterebbero da 30,021 BTC a 55,021 BTC, rendendola la seconda maggiore società detentrice di Bitcoin pubblicamente nota, dopo Strategy.
Sebbene la proposta abbia generato un ampio dibattito nel settore delle criptovalute, rimane del tutto ipotetica. Né Strategy né BSTR hanno annunciato l'avvio di negoziati o confermato l'intenzione di concludere una transazione di questo tipo.
Punti chiave
Samson Mow ha proposto che Strategy venda 25,000 BTC a BSTR tramite una transazione OTC privata del valore di circa 1.5 miliardi di dollari.
Se completata, la quantità di Bitcoin posseduta da BSTR aumenterebbe a 55,021 BTC, diventando così la seconda azienda al mondo per quantità di Bitcoin.
L'accordo proposto aumenterebbe le riserve di cassa dichiarate di Strategy da circa $ 1.4 miliardi a $ 2.9 miliardi pur consentendole di conservare il più grande tesoro aziendale in Bitcoin.
Mow ritiene che una transazione OTC consentirebbe il trasferimento senza creare una significativa pressione di vendita sul prezzo di mercato del Bitcoin.
La proposta rimane speculativa, con nessuna conferma né da Strategy né da BSTR che sono in corso discussioni o negoziati.
$1.5 Billion Private Bitcoin Transfer
Secondo La proposta di MowBSTR pagherebbe a Strategy circa 1.5 miliardi di dollari in contanti in cambio di 25,000 BTC.
La transazione proposta avrebbe un impatto immediato sui bilanci di entrambe le società. Le riserve di liquidità dichiarate da Strategy aumenterebbero da circa 1.4 miliardi di dollari a 2.9 miliardi di dollari, garantendo all'azienda maggiore liquidità e mantenendo la sua posizione di maggiore detentore aziendale di Bitcoin al mondo.
Nel frattempo, BSTR raddoppierebbe quasi le sue riserve di Bitcoin, posizionandosi immediatamente al secondo posto tra i detentori di tesoreria aziendale con 55,021 BTC.
A differenza delle transazioni effettuate in borsa, le negoziazioni OTC (over-the-counter) consentono ad acquirenti e venditori di negoziare privatamente. Queste transazioni sono comunemente utilizzate dagli investitori istituzionali perché riducono il rischio di significative oscillazioni di prezzo che possono verificarsi quando vengono effettuati ordini di grandi dimensioni sui mercati pubblici.
Why Mow Believes the Deal Makes Sense
Mow sostenne che la transazione proposta avrebbe potuto avvantaggiare entrambe le società.
Per Strategy, l'accordo potrebbe rafforzare la sua posizione di liquidità senza richiedere una vendita di Bitcoin sul mercato aperto che potrebbe creare una pressione al ribasso sui prezzi. L'azienda si è affidata molto a mercato dei capitali attività per finanziare la sua strategia di acquisizione di Bitcoin, e la liquidità aggiuntiva potrebbe fornire maggiore flessibilità per investimenti futuri o per la gestione del bilancio.
Per BSTR, l'acquisizione di 25,000 BTC in un'unica transazione accelererebbe notevolmente la sua strategia di tesoreria e la renderebbe uno dei maggiori detentori aziendali di Bitcoin a livello globale.
Mow ha anche suggerito che la proposta manterrebbe il Bitcoin nelle mani di un altro istituzionale a lungo termine detentore piuttosto che distribuire le monete sui mercati pubblici.
Facendo un paragone con un oggetto da collezione di pregio, ha paragonato la proposta alla vendita di un'auto d'epoca a qualcuno che ne apprezza il valore a lungo termine, piuttosto che a chi cerca semplicemente un profitto immediato.
Institutional Bitcoin Markets Continue to Mature
La proposta evidenzia come la proprietà istituzionale di Bitcoin sia diventata sempre più sofisticata.
Agli albori di Bitcoin, l'acquisto di decine di migliaia di monete spesso richiedeva l'acquisto graduale tramite piattaforme di scambio pubbliche. Oggi, appositi desk OTC consentono alle istituzioni di eseguire transazioni da miliardi di dollari in privato, riducendo al minimo le perturbazioni dei prezzi di mercato.
Le transazioni di grandi blocchi di Bitcoin sono diventate una parte importante dell'ecosistema degli asset digitali, soprattutto perché aziende, gestori patrimoniali e fondi di investimento continuano ad aumentare la loro esposizione al Bitcoin.
Anziché segnalare una pressione di vendita, molte transazioni OTC rappresentano semplicemente il passaggio di Bitcoin da un detentore di lungo termine a un altro.
Tale distinzione è diventata sempre più importante man mano che un numero crescente di aziende adotta Bitcoin come strumento di tesoreria. attività di riserva invece di considerarlo un investimento speculativo.
Strategy Remains Committed to Bitcoin
La proposta giunge inoltre in un momento di rinnovato dibattito sulla strategia di allocazione del capitale di Strategy.
Di recente, la società è stata oggetto di critiche in merito alle sue offerte di azioni privilegiate, alle riserve di liquidità e al modello di finanziamento, a seguito dell'aumento della volatilità dei mercati. Il presidente esecutivo Michael Saylor ha ripetutamente difeso l'approccio dell'azienda, sottolineando la disciplina nell'allocazione del capitale, la qualità del credito e la creazione di valore a lungo termine.
Strategy rimane attualmente il maggiore detentore aziendale di Bitcoin noto pubblicamente, con oltre 847,000 BTC nel suo bilancio.
La vendita di 25,000 BTC rappresenterebbe solo una piccola percentuale delle sue partecipazioni totali, ma aumenterebbe sostanzialmente la liquidità disponibile.
Tuttavia, Strategy non ha fornito alcuna indicazione di voler ridurre la propria posizione in Bitcoin tramite una transazione OTC.
Considerazioni finali
Sebbene la proposta di Mow abbia attirato notevole attenzione nel settore delle criptovalute, è importante distinguere tra una proposta pubblica e una transazione aziendale in corso.
Nessuno dei due Strategia né BSTR ha confermato l'esistenza di discussioni in merito a un simile accordo e non è stata presentata alcuna comunicazione ufficiale o annuncio aziendale che indichi l'avvio di negoziati. Qualsiasi transazione di queste dimensioni richiederebbe probabilmente l'approvazione del consiglio di amministrazione, una revisione legale e un'attenta valutazione delle implicazioni fiscali, contabili e normative prima di poter procedere.
Tuttavia, la proposta ha alimentato il dibattito su come le principali aziende detentrici di Bitcoin potrebbero gestire la liquidità senza destabilizzare i mercati in generale.
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