Индекс страха и жадности перед криптовалютами упал с 44 на прошлой неделе до 26.

Проснитесь; индекс страха и жадности на рынке криптовалют подает явный предупреждающий сигнал, поскольку рыночные настроения продолжают ухудшаться.

Мировые криптовалютные рынки начали новую неделю под заметным давлением: широко отслеживаемый индекс страха и жадности в отношении криптовалют упал до 26, резко снизившись с 44 всего неделю назад. Это значение прочно помещает рынок в зону «страха», подчеркивая растущую осторожность инвесторов на фоне сохраняющейся волатильности.

Показатель индекса, зафиксированный 24 марта 2025 года, отражает скорее устойчивое снижение доверия, чем внезапную панику. В то время как цены на основные цифровые активы с трудом восстанавливают темпы роста, настроения ослабевают еще быстрее, что говорит о растущей нерешительности трейдеров в отношении рисков, несмотря на периодические восстановительные ралли.

«Индекс страха и жадности в отношении криптовалют измеряет рыночные настроения по шкале от 0 до 100, где более низкие значения указывают на страх, а более высокие — на жадность».

Это падение из нейтральной зоны в зону глубокого страха подчеркивает, как быстро может меняться психология на криптовалютных рынках, особенно когда неопределенность перевешивает позитивные факторы.

Основные выводы

• Индекс страха и жадности в отношении криптовалют резко упал с 44 до 26 за одну неделю, что свидетельствует о быстром ухудшении общего настроения на рынке.

• Текущие настроения отражают повышенную склонность к избеганию риска: инвесторы сокращают свои позиции на фоне волатильности и неопределенности, вместо того чтобы заниматься агрессивной продажей активов.

• Исторически сложилось так, что показатели, продиктованные страхом, часто совпадают с фазами консолидации, а не с немедленными рыночными минимумами или максимумами.

• Растущее доминирование биткоина свидетельствует о защитной переориентации на более безопасные активы на криптовалютном рынке.

Что является причиной внезапного изменения настроений?

Индекс страха и жадности в отношении криптовалют, разработанный Alternative.me , объединяет множество показателей в единый балл, призванный отразить настроения инвесторов, выходящие за рамки динамики цен. Показатель 26 отражает общую осторожность по нескольким направлениям, а не слабость, вызванную каким-либо одним отдельным показателем.

Волатильность и объем торгов, на которые в совокупности приходится половина веса индекса, остаются высокими. Резкие внутридневные колебания и неравномерная ликвидность часто сигнализируют о нервозности трейдеров, поскольку они быстро реагируют на заголовки новостей, вместо того чтобы заключать долгосрочные сделки.

Снижение объемов спотовых торгов на нескольких крупных биржах еще больше укрепило мнение о том, что покупатели сокращают свою активность.

Социальные настроения также заметно похолодели. Активность на таких платформах, как X и Reddit, показывает уменьшение количества оптимистичных прогнозов и увеличение числа защитных стратегий, направленных на сохранение капитала. Рыночные опросы, включенные в индекс, выявляют аналогичную тенденцию: респонденты все чаще ожидают бокового движения цен или снижения их динамики в ближайшем будущем.

«Растущее доминирование биткоина, как правило, отражает стремление к более безопасным активам на криптовалютном рынке».

За этот период доминирование биткоина еще больше возросло, что является еще одним классическим сигналом страха. Когда инвесторы переходят из альткоинов в биткоин, это часто отражает желание снизить риски, а не гнаться за прибылью. Между тем, возрос интерес к поисковым запросам, связанным с падением цен на криптовалюты, что усиливает негативное отношение к риску, отраженное в индексе.

Как современное чтение соотносится с историческими данными

Показатель в 26 баллов не свидетельствует о полномасштабной панике, но он далек от комфортного состояния. Исторически сложилось так, что индекс опускался до однозначных значений в моменты системного стресса, такие как обвал рынка из-за COVID-19 в марте 2020 года или последствия краха FTX в 2022 году. Эти периоды характеризовались вынужденными продажами и повсеместной капитуляцией.

Напротив, значения в районе 20-25 обычно сигнализируют о затяжной неопределенности. Рынки в этой зоне, как правило, резко реагируют на негативные новости, в значительной степени игнорируя позитивные события. Динамика цен часто становится нестабильной, ралли быстро затухают, а уровни поддержки тестируются несколько раз.

«Исторически сложилось так, что крайний страх совпадал с достижением рыночных минимумов, в то время как крайняя жадность часто предшествовала крупным коррекциям».

Хотя текущий показатель остается выше порога «крайнего страха», резкое падение с 44 всего за одну неделю говорит о том, что настроения ухудшаются быстрее, чем можно было бы предположить, исходя только из цены. Такое расхождение часто наблюдается во время фаз консолидации, когда уверенность незаметно снижается перед следующим решающим движением.

Сигнал, противоречащий общепринятому мнению долгосрочных наблюдателей?

Для опытных участников рынка сигналы, основанные на страхе, не всегда являются медвежьими. Исторически сложилось так, что длительный страх, как правило, совпадал с накоплением активов долгосрочными инвесторами, а не с агрессивными продажами. 

Институциональные инвесторы и держатели ценных бумаг с высокой степенью уверенности часто рассматривают эти периоды как возможности для постепенного наращивания позиций, особенно когда ликвидность снижается, а конкуренция ослабевает.

Тем не менее, одного лишь страха недостаточно для определения момента для совершения сделок. Без изменения макроэкономических условий или явного катализатора рынки могут оставаться осторожными в течение длительного времени. 

В 2025 году настроения по-прежнему будут формироваться под влиянием ряда внешних факторов, включая ожидания относительно политики процентных ставок, ясность регулирования в крупнейших экономиках и распространение волатильности с традиционных финансовых рынков.

Заголовки новостей о регулировании, особенно из США и Европейского союза, остаются палкой о двух концах. Прогресс в направлении более четких нормативных рамок может стабилизировать настроения, в то время как меры по обеспечению соблюдения законодательства или ограничительные предложения, как правило, быстро усиливают опасения. 

В то же время, корреляция между криптовалютами и акциями остается высокой, а это значит, что турбулентность на фондовых или облигационных рынках часто снижает настроения в отношении криптовалют.

Как реагируют трейдеры?

Напряженная обстановка меняет поведение на рынке. Розничные трейдеры, как правило, сокращают размеры позиций или занимают выжидательную позицию, ожидая подтверждения снижения риска. Доминирование стейблкоинов часто возрастает в такие периоды, отражая скорее размещение капитала, чем его вложение.

Институциональные игроки, напротив, как правило, действуют тихо. Сниженный ажиотаж и меньший объем заявок позволяют накапливать активы, не привлекая к себе внимания. Биткоин и Эфириум обычно поглощают основную часть этой активности, укрепляя свою роль относительно безопасных убежищ в рамках этого класса активов.

Примечательно, что активность разработчиков в основных блокчейн-экосистемах часто остается стабильной даже в условиях рыночных волнений. Разработчики продолжают выпускать обновления и улучшения инфраструктуры независимо от настроений рынка, создавая разрыв между краткосрочной психологией и долгосрочными фундаментальными факторами.

Что посмотреть дальше

Падение до 26 пунктов ясно дает понять: доверие хрупкое. Усиление страха до экстремальных уровней или начало стабилизации будет зависеть от реакции рынков на предстоящие макроэкономические данные, сигналы регулирующих органов и структуру цен основных активов.

На данный момент Индекс страха и жадности в криптовалютном мире остается важным инструментом для анализа психологии рынка. Хотя он сам по себе не предсказывает движение цен, он предоставляет контекст, недоступный для одних лишь ценовых графиков. Как показывает история, страх неприятен, но он также является повторяющейся особенностью циклов криптовалютного рынка, часто подготавливая почву для следующего значимого изменения направления.