BitMEX联合创始人亚瑟·海耶斯重新引发了关于……的辩论。 加密市场 他认为，美伊紧张局势升级最终可能会迫使美联储重新开始印钞——他认为，随着时间的推移，这种转变将使比特币价格大幅上涨。
在最近的一系列讲话和文章中，海耶斯将当前的地缘政治紧张局势与美国以前在中东的军事行动进行了比较，认为战争开支历来与宽松的货币政策相吻合。
关键精华
- 亚瑟·海耶斯认为，美伊冲突的持续可能会迫使美联储恢复印钞，从而有可能随着时间的推移推高比特币的价格。
- 海湾战争和艾伦·格林斯潘执政后的 9/11 事件等历史事件之后，都伴随着降息或宽松的货币政策。
- 比特币最初因地缘政治新闻而下跌，但很快反弹，显示出对避险情绪和流动性预期的敏感性。
- 海耶斯认为，比特币的长期价格走势现在更多地受到全球流动性周期的影响，而不是传统的四年减半模式的影响。
- 尽管海耶斯提出了雄心勃勃的长期价格目标，但他建议在采取激进的市场行动之前，等待美联储明确的宽松政策出台。
从过去的冲突中寻找模式
海耶斯指出，历史早有先例。1990年海湾战争期间，联邦公开市场委员会（FOMC）讨论指出，中东局势的不稳定使货币政策制定变得复杂。同年晚些时候，由于经济前景的不确定性，美联储下调了利率。
2001 年 9 月 11 日袭击事件发生后，时任美联储主席艾伦·格林斯潘宣布紧急降息 50 个基点，理由是市场和资产价格受到“恐惧和不确定性加剧”的影响。
在海耶斯看来，这些事件说明了一套一贯的策略：地缘政治冲击导致经济紧张，最终促成更宽松的金融环境。
他的论点基于这样的假设：长期的军事行动将扩大财政赤字，抑制经济增长，并增加降息或量化宽松（QE）的可能性。他认为，在这种环境下，随着美元走弱和流动性回流市场，比特币等稀缺资产将从中受益。
市场反应：先是波动，后是方向？
加密货币市场已经对不断变化的地缘政治新闻表现出高度敏感性。2月28日，当有关袭击的初步报道出现时，比特币价格在几分钟内从约66,000美元暴跌至约63,600美元。
抛售潮持续时间很短。当天晚些时候，随着新闻热点的转移，比特币价格反弹至约 67,000 美元。截至 2026 年 3 月 2 日，比特币交易价格接近 66,800 美元——当日跌幅不到 1%，过去一周上涨约 2.8%，但过去一个月仍下跌超过 20%。
这种快速逆转强化了一种熟悉的模式：加密货币对宏观冲击仍然高度敏感，但对流动性预期同样敏感。
市场评论账号“科比西通讯”敦促投资者在市场波动期间保持克制，并发布消息称：
这一事件凸显了一个关键区别。虽然地缘政治恐慌可能立即引发避险情绪，但对货币宽松政策的预期往往会稳定市场，并最终提振风险资产。
流动性理论
海耶斯的论点远不止于战争。他曾多次表示，比特币的长期走势与其说是受减半周期驱动，不如说是受全球流动性状况驱动。
2025年底，他预测比特币到2026年3月可能达到20万美元，理由是美联储通过其储备管理购买计划注入了所谓的“隐性流动性”。然而，这一目标并未实现，海耶斯也承认，他的预测有时过于仓促。
不过，他仍然认为结构性压力正在不断累积。他警告说，赤字融资的军费开支和潜在的经济动荡（包括人工智能导致的劳动力流失）最终可能迫使政策制定者采取激进的宽松政策。
海耶斯写道：“特朗普越是长时间地参与代价极其高昂的伊朗国家建设活动，美联储就越有可能降低货币价格并增加货币供应量。”
在新的量化宽松政策下，海耶斯提出了比特币的长期价格目标，范围从 500,000 万美元到 750,000 万美元，如果货币政策持续扩张，到 2028 年的预测甚至会更高。
比特币：数字黄金还是风险资产？
尽管比特币被冠以“数字黄金”之名，但其在历史地缘政治动荡时期的表现往往更接近股票而非贵金属。例如，在2026年初，海外政治动荡期间黄金价格飙升至新高，而比特币则随着整体风险市场的走弱而下跌。
这种喜忧参半的记录引发了人们对比特币短期避险价值的质疑。然而，海耶斯的论点与其说是着眼于危机对冲，不如说是着眼于其次生影响：央行的应对措施。
如果油价飙升、供应链中断或中东局势升级导致的经济放缓对经济增长构成压力，美联储可能面临再次降息或注入流动性的压力。在这种情况下，比特币对货币供应扩张的敏感性将成为关注焦点。
转向前的谨慎
尽管海耶斯对长期市场前景持乐观态度，但他并不建议盲目杠杆操作。他建议投资者在积极建仓之前，等待政策转变的明确信号——特别是实际降息或明确重启大规模量化宽松政策。
他认为，市场可能会经历额外的波动。 挥发性 在政策制定者采取行动之前。
目前，在全球局势不明朗的背景下，比特币仍维持在关键技术水平附近。地缘政治升级是否会转化为持续的货币宽松政策仍是未知数。但海耶斯认为，如果历史经验可以借鉴，那么加密货币的真正催化剂并非冲突本身，而是美联储将如何应对冲突后的局面。
