تكتيكات تداول العملات المشفرة عالية التردد لكل متداول

أصبح سوق العملات المشفرة، بنشاطه المتواصل على مدار الساعة، بيئة خصبة لاستراتيجية تداول متطورة تُعرف باسم التداول عالي التردد (HFT). يستخدم هذا التكتيك أجهزة كمبيوتر متطورة وخوارزميات معقدة لتنفيذ عدد كبير من الصفقات في أجزاء من الثانية. 

في عام ٢٠٢٢، شكّل التداول عالي التردد (HFT) ما يقارب ٥٠٪ من حجم التداول في بورصات العملات المشفرة الرئيسية، مما يُبرز تأثيره المتنامي. ورغم تعقيده، فإن فهم التداول عالي التردد (HFT) يُسلط الضوء على القوى التي تُشكّل سوق العملات المشفرة، بل ويُساعدك على تحديد الفرص المُحتملة. 

يهدف هذا الدليل إلى تقديم نظرة عامة شاملة على تكتيكات تداول العملات المشفرة عالية التردد، وتغطية المفاهيم والاستراتيجيات والاعتبارات الأساسية لكل من المتداولين المبتدئين والمتمرسين. 

اقرأ أيضاً: أساسيات التداول الخوارزمي

الوجبات السريعة الرئيسية

• تعتمد التجارة عالية التردد (HFT) على خوارزميات متقدمة وتقنيات عالية السرعة لتنفيذ كميات كبيرة من الصفقات في جزء من الثانية.
• تستفيد استراتيجيات التداول عالية التردد الشائعة من فروق الأسعار، وتوفر السيولة، وتستغل اتجاهات السوق قصيرة الأجل لتحقيق الأرباح.
• تختلف قواعد التداول عالي التردد (HFT) في العملات المشفرة من بلد لآخر. يجب على المتداولين مواكبة أحدث التغييرات في اللوائح التنظيمية في بلدانهم.
• مع استمرار تطور سوق العملات المشفرة، ستتطور أيضًا الاستراتيجيات والتقنيات المستخدمة في التداول عالي التردد.

ما هو التداول عالي التردد (HFT)؟

التداول عالي التردد (HFT) هو أسلوب تداول يستخدم خوارزميات متطورة وأجهزة كمبيوتر قوية لتنفيذ عدد كبير من الأوامر بسرعة فائقة. ويتطلب سرعات عالية، وتداولًا متكررًا، وحجم أوامر كبير مقارنةً بالتداولات الفعلية. 

باستخدام التداول عالي التردد، يمكن للمتداولين الاستفادة من فروق الأسعار الطفيفة التي تظهر لجزء من الثانية فقط. يساعدهم هذا النهج على تحقيق الأرباح من خلال شراء وبيع الأصول في أجزاء من الثانية، أسرع من أي تفاعل بشري.

خصائص HFT

يتميز التداول عالي التردد (HFT) بالعديد من الميزات الرئيسية:

• عالية السرعةيعتمد التداول عالي التردد على اتصالات فائقة السرعة وأجهزة عالية الأداء لتوفير ميلي ثانية من تنفيذ الصفقات. هذا يسمح لخوارزميات التداول عالي التردد باستغلال فروق الأسعار العابرة بين البورصات المختلفة قبل أي جهة أخرى.
• صوت عاليعادةً ما تُحقق استراتيجيات التداول عالي التردد أرباحًا ضئيلة في كل صفقة. إلا أن حجم الصفقات المُنفذة يُحوّل هذه الأرباح الضئيلة إلى مكاسب كبيرة بمرور الوقت.
• فترة الاحتفاظ القصيرة:تستهدف استراتيجيات التداول عالي التردد عادة تحركات الأسعار الضئيلة وتستفيد من المكاسب الصغيرة المتراكمة على عدد كبير من الصفقات.
• الحد الأدنى من التدخل البشري: بمجرد نشر الخوارزميات، فإنها تعمل مع الحد الأدنى من الإشراف البشري، وتتخذ قرارات التداول في الوقت الحقيقي بناءً على معايير محددة مسبقًا.

التداول عالي التردد في العملات المشفرة

يُمثل التداول عالي التردد (HFT) في العملات المشفرة تطورًا هامًا في سياق تداول الأصول الرقمية. ومع استمرار نمو سوق العملات المشفرة ونضجه، أصبح التداول عالي التردد آليةً متزايدة الأهمية لتعزيز كفاءة السوق وسيولته. 

الفرق بين التداول عالي التردد (HFT) في العملات المشفرة والتداول عالي التردد التقليدي

في حين أن المبادئ الأساسية للتداول عالي التردد تنطبق على كل من الأسواق المالية التقليدية والعملات المشفرة، إلا أن هناك عدة اختلافات رئيسية تميز التداول عالي التردد في العملات المشفرة:

ساعات السوق

عادةً ما تعمل الأسواق المالية التقليدية خلال ساعات محددة، وتُغلق في عطلات نهاية الأسبوع والأعياد. في المقابل، تعمل أسواق العملات المشفرة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، مما يوفر فرص تداول مستمرة. تتطلب هذه الطبيعة المتواصلة على مدار الساعة أن تكون أنظمة التداول عالي التردد نشطة ومراقبةً باستمرار.

تقلبات السوق

تشتهر العملات المشفرة بتقلباتها الكبيرة في الأسعار مقارنةً بالأصول التقليدية كالأسهم والسندات. يُتيح هذا التقلب فرصًا ومخاطر في آنٍ واحد للتداول عالي التردد. قد تؤدي التغيرات السريعة في الأسعار إلى أرباح أعلى من تحركات الأسعار الصغيرة، ولكنها قد تزيد أيضًا من احتمالية الخسائر.

اللائحة

لا تزال البيئة التنظيمية للعملات المشفرة في طور التطور، وتختلف اختلافًا كبيرًا باختلاف الولايات القضائية. تخضع الأسواق التقليدية عمومًا لرقابة أكثر اتساقًا، مما يوفر إطارًا مستقرًا لعمليات التداول عالي التردد (HFT). في المقابل، يتعين على شركات التداول عالي التردد في العملات المشفرة الخضوع للوائح تنظيمية متباينة، مما قد يخلق حالة من عدم اليقين ويزيد من التحديات التشغيلية.

هيكل السوق

هيكل أسواق العملات المشفرة أكثر تجزئةً من الأسواق المالية التقليدية. فهناك العديد من البورصات، ولكل منها سجل أوامرها وأسعارها الخاصة. قد يُتيح هذا التشرذم فرصًا للمراجحة، ولكنه يتطلب أيضًا أنظمةً متطورةً لإدارة وتنفيذ الصفقات عبر منصات متعددة.

اقرأ أيضاً: كيف تعزز تداولك باستخدام التحليل الفني لمؤشرات العملات الرقمية

تكتيكات التداول عالي التردد (HFT) للعملات المشفرة

تم تصميم تكتيكات التداول عالي التردد (HFT) في سوق العملات المشفرة لاستغلال الخصائص الفريدة للأصول الرقمية، بما في ذلك تقلباتها العالية، وأسواقها المجزأة، وبيئة التداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع.

تعتمد هذه التكتيكات على خوارزميات متقدمة وتقنيات متطورة لتنفيذ الصفقات بسرعة فائقة، محققةً في كثير من الأحيان أرباحًا من فروق الأسعار اللحظية. سنستكشف بعضًا من أكثر استراتيجيات التداول عالي التردد شيوعًا في سوق العملات المشفرة، بالإضافة إلى مناهج التداول الخوارزمية الشاملة التي تدعم هذه التكتيكات.

تكتيكات التداول عالية التردد الشائعة

وفيما يلي بعض تكتيكات تداول HFT الشائعة:

تشفير التحكيم 

يستغل هذا التكتيك تفاوت الأسعار بين مختلف بورصات العملات المشفرة. باستغلال هذه الفروقات السعرية المؤقتة، تستطيع خوارزميات التداول عالي التردد شراء العملات المشفرة في بورصة أقل سعرًا وبيعها في بورصة أعلى سعرًا في الوقت نفسه، محققةً بذلك ربحًا في المرحلتين. 

تستخدم التحكيمات المؤقتة، وهي نوع محدد من التحكيم، اتصالات فائقة السرعة لتوفير ميلي ثانية من تنفيذ التداول، مما يمنحها أفضلية في هذه الفرص العابرة.

على سبيل المثال، إذا تم شراء Bitcoin مقابل 10,000 دولار أمريكي على البورصة A وتم بيعه في نفس الوقت مقابل 10,020 دولار أمريكي على البورصة B، فإن خوارزمية HFT يمكنها شراء Bitcoin على البورصة A وبيعه على البورصة B في نفس الوقت تقريبًا، مما يحقق ربحًا قدره 100 دولار أمريكي.

من أوائل شركات التداول عالي التردد شركة Getco LLC، التي تأسست عام ١٩٩٩، وشركة Tradebot Systems، التي تأسست عام ١٩٩٩. استخدمت هذه الشركات استراتيجيات مثل صناعة السوق والتحكيم لتحقيق الربح من فروق أسعار الأسهم الطفيفة.

صناعة السوق 

يمكن لشركات التداول عالي التردد (HFT) أن تعمل كصانعي سوق، موفرةً السيولة من خلال وضع أوامر الشراء والبيع على جانبي سجل الأوامر. يساعد هذا على تضييق فارق سعري العرض والطلب (الفرق بين أعلى سعر شراء وأدنى سعر بيع)، ويسهل التداول للجميع. في المقابل، يحقق صانعو السوق ربحًا بسيطًا على الفارق بين أوامر الشراء والبيع.

على سبيل المثال، قد تُصدر شركة تداول عالي التردد (HFT) أمر شراء لإيثريوم بسعر 2,500 دولار أمريكي وأمر بيع بسعر 2,505 دولارات أمريكية. ومع تقلبات السوق وتنفيذ هذه الأوامر، تستفيد الشركة من فارق 5 دولارات أمريكية في كل معاملة. وبذلك، تُسهم الشركة أيضًا في السيولة الإجمالية للسوق، مما يُسهّل على المتداولين الآخرين شراء وبيع إيثريوم.

سكالبينج

تستطيع خوارزميات التداول عالي التردد تحليل كميات هائلة من بيانات الأسعار التاريخية وتحديد الأنماط الفنية قصيرة الأجل. ويمكن بعد ذلك استخدام هذه الأنماط للتنبؤ بحركات الأسعار المستقبلية وتفعيل صفقات آلية بناءً على تلك التنبؤات.

قد ترصد خوارزمية التداول عالي التردد اتجاهًا صعوديًا طفيفًا في سعر البورصة "أ"، فتُصدر أوامر شراء متعددة، تليها أوامر بيع بمجرد ارتفاع السعر بهامش ضئيل. تتكرر هذه العملية باستمرار، مُحققةً أرباحًا صغيرة ولكنها ثابتة.

الأنماط الفنية قصيرة الأجل

تستطيع خوارزميات التداول عالي التردد تحليل كميات هائلة من بيانات الأسعار التاريخية وتحديد الأنماط الفنية قصيرة الأجل. ويمكن بعد ذلك استخدام هذه الأنماط للتنبؤ بحركات الأسعار المستقبلية وتفعيل صفقات آلية بناءً على تلك التنبؤات.

على سبيل المثال، قد يتعرف نظام التداول عالي التردد على نمط رأس وكتفين قصير المدى يتشكل في مخطط أسعار الريبل (XRP). بناءً على هذا النمط، يمكن للخوارزمية التنبؤ بانخفاض السعر وتنفيذ أوامر بيع للاستفادة من الانخفاض المتوقع.

زخم التداول

تستطيع استراتيجيات التداول عالي التردد (HFT) الاستفادة من زخم حركة أسعار العملات المشفرة. فمن خلال تحديد العملات التي تشهد ارتفاعات سريعة في الأسعار، تستطيع الخوارزميات الشراء والاستفادة من الموجة، مستفيدةً من استمرار ارتفاع السعر.

إذا اكتشفت خوارزمية التداول عالي التردد زخمًا صعوديًا قويًا في سعر البيتكوين بسبب الأخبار الإيجابية، فقد تدخل بسرعة في مركز طويل وتستغل الاتجاه حتى تشير المؤشرات إلى انعكاس، وعند هذه النقطة تخرج من المركز لتأمين الأرباح.

توجيه الطلبات الذكي (SOR)

تتضمن هذه الاستراتيجية توجيه الأوامر إلى البورصة التي تقدم أفضل سعر تنفيذ ممكن. وتراعي خوارزميات التداول عالي التردد عوامل مثل رسوم المعاملات وعمق سجل الأوامر لضمان تنفيذ صفقاتها بأفضل الشروط.

قد يُحلل نظام تداول عالي التردد (HFT) دفاتر أوامر عدة بورصات في الوقت الفعلي، ويحدد أن شراء الإيثريوم على البورصة (أ) وبيعه على البورصة (ب) سيحقق أفضل فارق سعر. تُوجّه الخوارزمية الأوامر وفقًا لذلك لتحسين تنفيذ التداول.

اقرأ أيضاً: كيف يمكن لتحليل السيولة أن يعزز تداولك للعملات الرقمية

الفوائد والمخاطر

التداول عالي التردد (HFT) في العملات المشفرة، كأي استراتيجية استثمارية، له مزاياه ومخاطره الخاصة. فهم هذه المزايا والمخاطر يساعد المتداولين على اتخاذ قرارات مدروسة.

الفوائد

تشمل المزايا ما يلي:

زيادة سيولة السوق 

تستطيع شركات التداول عالي التردد، من خلال توفير أسعار العرض والطلب باستمرار، زيادة السيولة الإجمالية لسوق العملات المشفرة. هذا يُسهّل على المتداولين الآخرين شراء وبيع الأصول المشفرة، مما يُقلل الاحتكاك ويُحسّن كفاءة السوق بشكل عام.

فعلى سبيل المثال، يضمن وجود التداول عالي التردد على منصة باينانس أنه حتى خلال فترات التقلبات العالية، مثل فترة الصعود في عام 2021 ، تظل السيولة متاحة، مما يسمح بإجراء معاملات أكثر سلاسة.

اكتشاف الأسعار بكفاءة 

تُحلل خوارزميات التداول عالي التردد بيانات السوق باستمرار وتحدد أوجه القصور في التسعير. تُساعد هذه العملية على تسريع اكتشاف الأسعار، مما يضمن أن تعكس الأسعار بدقة القيمة الحقيقية للأصل بناءً على العرض والطلب.

على سبيل المثال، خلال الارتفاعات المفاجئة في أسعار البيتكوين في عام 2017، لعبت خوارزميات التداول عالي التردد دورًا حاسمًا في استقرار الأسعار من خلال تعديل أوامر الشراء والبيع بسرعة لتعكس تغير ظروف السوق.

تحسين كفاءة

تستطيع خوارزميات التداول عالي التردد (HFT) تنفيذ الصفقات بسرعة فائقة، مما يقلل من تأثير الخطأ البشري وزمن الوصول. وهذا يُحسّن كفاءة السوق بشكل عام من خلال تبسيط تنفيذ الأوامر. على سبيل المثال، تُسهم شركات التداول عالي التردد (HFT) على منصات مثل Coinbase Pro في توفير بيئة تداول أسرع وأكثر موثوقية، مما يُقلل من التأخير والأخطاء التي قد تحدث في التداول اليدوي.

فرص الربح

نظراً لتقلبات سوق العملات الرقمية، يُمكن أن تُحقق استراتيجيات التداول عالي التردد أرباحاً كبيرة. إذ يُمكن للمتداولين الاستفادة من فروق الأسعار الطفيفة التي تحدث في لمح البصر. ومن الأمثلة على ذلك الانهيار المفاجئ لعملة البيتكوين في مارس 2010 ، حيث استطاعت هذه الاستراتيجيات الشراء بأسعار منخفضة والبيع بأسعار مرتفعة مع ارتفاع الأسعار السريع، مما أدى إلى تحقيق أرباح طائلة.

لمخاطر

تتضمن المخاطر المرتبطة بالتداول عالي التردد ما يلي:

التلاعب في السوق

تُثار مخاوف من إمكانية تلاعب شركات التداول عالي التردد بالأسواق عبر استراتيجيات مثل التلاعب بالأسعار، حيث تقوم بوضع أوامر وهمية لخلق انطباع زائف بالعرض أو الطلب، ما يؤدي إلى توجيه الأسعار في اتجاه معين. فعلى سبيل المثال، اتهمت لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC ) أحد تجار السلع بالاحتيال في الأوراق المالية والتحويلات المالية لممارسته التلاعب بالأسعار.

التعقيد التقني

يتطلب تطبيق وصيانة أنظمة التداول عالي التردد خبرة فنية كبيرة واستثماراً ضخماً في البنية التحتية. فعلى سبيل المثال، استثمرت شركات مثل "جامب تريدينج" ملايين الدولارات في تطوير خوارزميات متطورة وصيانة شبكات ذات زمن استجابة منخفض للحفاظ على قدرتها التنافسية في مجال التداول عالي التردد.

انخفاض الشفافية

إن الطبيعة المعقدة لخوارزميات التداول عالي التردد تُصعّب على الجهات التنظيمية، بل وحتى على المشاركين الآخرين في السوق، فهم آلية عملها. ويُثير هذا النقص في الشفافية مخاوف بشأن المزايا غير العادلة المحتملة لشركات التداول عالي التردد.
استخدم الانهيار المفاجئ في الأسواق التقليدية عام 2014 شهدت استراتيجيات التداول عالي التردد (HFT) لومًا جزئيًا على تفاقم تقلبات السوق. وقد أبرزت هذه الحادثة غياب الشفافية في خوارزميات التداول عالي التردد، وأدت إلى دعوات لتشديد التنظيم والرقابة.

تقلبات السوق

رغم أن تقلبات السوق قد تُتيح فرصًا للربح، إلا أنها تزيد من المخاطر أيضًا. إذ يُمكن أن تتغير قيمة العملات الرقمية بسرعة كبيرة خلال فترة وجيزة، مما قد يؤدي إلى خسائر. فعلى سبيل المثال، خلال انهيار سوق العملات الرقمية عام 2018 ، تكبدت العديد من شركات التداول عالي التردد خسائر فادحة، حيث تجاوزت سرعة انخفاض الأسعار قدرة خوارزمياتها على التكيف، مما يُوضح المخاطر المرتبطة بالتقلبات العالية.

"تشمل بعض شركات التداول عالي التردد الأكثر شهرة شركة Tower Research Capital، وشركة Citadel LLC، وشركة Virtu Financial"

كيف يعمل التداول عالي التردد في العملات المشفرة

يتضمن التداول عالي التردد في العملات المشفرة استخدام خوارزميات متطورة لتنفيذ عدد كبير من الأوامر بسرعات فائقة. تُحلل هذه الخوارزميات بيانات السوق، وتُحدد فرص التداول، وتُنفذ الصفقات عندما تُلبي ظروف السوق معايير مُحددة مُسبقًا. لفهم آلية عمل التداول عالي التردد، تُعد المكونات التالية ضرورية:

أهمية السرعة

في التداول عالي التردد، السرعة هي الأساس. إن القدرة على تنفيذ الصفقات بسرعة - غالبًا في ميكروثانية - قد تُحدث فرقًا بين تحقيق ربح وتفويت فرصة. وينطبق هذا بشكل خاص على سوق العملات المشفرة المتقلب، حيث تتغير الأسعار بسرعة. يستخدم المتداولون عاليو التردد تقنيات متقدمة لتقليل زمن الوصول، أي التأخير بين بدء الأمر وإتمامه.

على سبيل المثال، قد تستخدم شركة تداول عالي التردد (HFT) تنفيذًا منخفض الكمون للاستفادة من ارتفاع مفاجئ في سعر البيتكوين. إذا استطاعت الشركة وضع أمر شراء في غضون ثوانٍ من رصد تغير السعر، فستتمكن من تحقيق الربح قبل رد فعل المتداولين الآخرين، مما يضمن لها ميزة تنافسية.

الموقع المشترك 

يتضمن التواجد المشترك وضع خوادم التداول بالقرب من خوادم البورصة. يُقلل هذا القرب من الوقت اللازم لانتقال البيانات بين نظام المتداول والبورصة، مما يُقلل من زمن الوصول. في سوق العملات المشفرة، تُقدم بعض البورصات خدمات التواجد المشترك، بينما تستخدم أخرى خوادم سحابية يُمكن الوصول إليها من أي مكان.

قد تُقدّم بورصة عملات رقمية مثل بينانس خدمات التشارك في الموقع، مما يسمح لشركات التداول عالي التردد باستئجار مساحات في مراكز بياناتها. ومن خلال التشارك في الموقع، يُمكن لشركات التداول عالي التردد تنفيذ الصفقات أسرع من منافسيها الموجودين في أماكن أبعد، مما يمنحها ميزةً حاسمةً في بيئة التداول عالية السرعة.

هيكل السوق المجهرية

يشير هيكل السوق إلى الآليات والقواعد التي تحكم التداول في بورصة معينة. يُعد فهم هيكل أسواق العملات المشفرة بالغ الأهمية للتداول عالي التردد، إذ يؤثر على كيفية معالجة الطلبات وتنفيذها.

اتصال التبادل

غالبًا ما تتصل شركات التداول عالي التردد (HFT) ببورصات متعددة للاستفادة من فرص المراجحة وضمان قدرتها على تنفيذ الصفقات دائمًا بأفضل الأسعار المتاحة. تضمن البنية التحتية القوية للاتصالات تواصلًا سلسًا وسريعًا مع مختلف منصات التداول.

مثال: قد تكتشف شركة تداول عالي التردد (HFT) مرتبطة ببورصات متعددة أن سعر الإيثريوم يُتداول بأسعار مختلفة قليلاً عبر منصات UEEx وKraken وBitfinex وBinance. تستطيع خوارزميات الشركة الشراء بسرعة في إحدى البورصات والبيع في أخرى للاستفادة من فروق الأسعار، وهي عملية تُعرف باسم التحكيم.

تحليل دفتر الطلبات

تُوفر دفاتر الأوامر معلومات حول أوامر البيع والشراء لعملة رقمية مُحددة. يُحلل مُتداولو التردد العالي دفاتر الأوامر لفهم اتجاهات السوق وتحديد فرص التداول. يُدرج سجل الأوامر عدد العملات المُعروضة أو المُزايدة عليها عند كل نقطة سعر، مُقدمًا بذلك فهمًا مُعمقًا للعرض والطلب على العملة الرقمية.

على سبيل المثال، قد يشير أمر البيع الكبير إلى معنويات هبوطية، في حين قد يشير أمر الشراء الكبير إلى معنويات صعودية.

تتميز خوارزميات التداول عالي التردد (HFT) بتفسير معلومات سجل الأوامر وتحديد فرص التداول المحتملة. إليك بعض الاستراتيجيات التي قد تستخدمها:

• أوامر فيضتتضمن هذه الاستراتيجية وضع أوامر كبيرة بزيادات صغيرة مخفية لتجنب كشف نية المتداول الكاملة. هذا قد يمنع المتداولين الآخرين من التفاعل مع الأوامر الكبيرة ودفع الأسعار بشكل سلبي.

• طلب القنصيتضمن ذلك وضع أوامر أفضل بقليل من الأوامر الموجودة في سجل الأوامر لضمان تنفيذها أولاً. على سبيل المثال، إذا كان أعلى عرض سعر لإيثريوم هو 2,500 دولار أمريكي، فقد تضع خوارزمية التداول عالي التردد عرض سعر بقيمة 2,500.01 دولار أمريكي لتتقدم في قائمة الانتظار.

شركات التداول عالية التردد للعملات المشفرة

عند التفكير في التعامل مع شركة تداول عالية التردد (HFT) في سوق العملات المشفرة، من الضروري تقييم العديد من العوامل الحاسمة لضمان توافق الشركة مع أهدافك ومتطلباتك التجارية.

تستطيع شركة التداول عالي التردد المناسبة توفير البنية التحتية والتكنولوجيا والخبرة اللازمة لتحقيق أقصى قدر من كفاءة التداول والربحية. إليك العوامل التي يجب مراعاتها عند اختيار شركة تداول عالي التردد:

سمعة

تُعدّ سمعة شركة تداول عالي التردد عاملاً حاسماً. فالشركة التي تتمتع بسجل حافل وتقييمات إيجابية من العملاء من المرجح أن تُقدّم خدمات موثوقة وفعّالة. ويمكن للبحث في تاريخ الشركة، بما في ذلك أي قضايا تنظيمية أو قانونية سابقة، أن يُعطي فكرةً عن مدى موثوقيتها وموثوقيتها.

جودة الخدمة

تشمل جودة الخدمة مستوى الدعم، وخبرة الفريق، والتزام الشركة بنجاح العميل. ويشمل ذلك توافر دعم العملاء، وسرعة استجابة الشركة لاحتياجات العميل، وتجربة المستخدم الشاملة.

التكلفة

يمكن لتكلفة الخدمات التي تقدمها شركة تداول عالي التردد أن تؤثر بشكل كبير على ربحيتها. من الضروري مراعاة الرسوم المتعلقة بالتداول، مثل العمولات وتكاليف التكنولوجيا وأي رسوم خدمات إضافية. فالشركة التي تقدم أسعارًا تنافسية دون المساس بالجودة يمكنها تقديم قيمة أفضل.

التكنولوجيا

ربما تُعدّ البنية التحتية التكنولوجية لشركات التداول عالي التردد العامل الأهم. ويشمل ذلك جودة وسرعة خوارزميات التداول، ومتانة مراكز بياناتها، وقدرتها على تقليل زمن الوصول من خلال تقنيات متقدمة مثل التشارك في الموقع.

الترخيص

يُعدّ ضمان عمل شركة التداول عالي التردد (HFT) ضمن الإطار التنظيمي المناسب وحصولها على التراخيص اللازمة أمرًا بالغ الأهمية لضمان أمنها القانوني والتشغيلي. تخضع الشركات المرخصة للرقابة التنظيمية، مما يُعزز الثقة والموثوقية.

اقرأ أيضاً: نصائح تداول لفترات تباعد/تقارب أزواج العملات الرقمية

أمثلة على شركات التداول عالية التردد

أحدثت العديد من شركات التداول عالي التردد تأثيرًا ملحوظًا في سوق العملات المشفرة. تشتهر هذه الشركات بخبرتها وتقنياتها المتطورة وحضورها القوي في السوق.

• التداول السريع: القفز للتجارة Jump Trading هي شركة مقرها شيكاغو، تشتهر بخوارزمياتها المتطورة ونطاقها الواسع في السوق. وهي رائدة في مجال التداول عالي التردد (HFT) التقليدي والعملات المشفرة. تستخدم الشركة تقنيات متطورة للحفاظ على ميزتها التنافسية.

• نهر هدسون للتجارة:مع سمعة طيبة في الخدمة الممتازة وحلول التداول عالية الجودة، نهر هدسون للتجارة يُعدّ الخيار الأمثل للعديد من المتداولين ذوي التردد العالي. فهو يوفر منصة قوية ودعمًا شاملًا.

• فيرتو فاينانشيال: Virtu تشتهر بحلول التداول الفعالة من حيث التكلفة والتنفيذ عالي السرعة. نموذج تسعيرها الفعال وبنيتها التحتية التكنولوجية تجعلها خيارًا شائعًا في مجال التداول عالي التردد.

• مجموعة دي آر دبليو التجارية: DRWاستثمارها في التكنولوجيا المتقدمة وتركيزها على تقليل زمن الوصول يجعلها لاعبًا بارزًا في سوق التداول عالي التردد. يضمن نهجها المبتكر أداءً فائقًا في التداول عالي التردد. تعمل الشركة في سوق العملات المشفرة منذ عام ٢٠١٤ من خلال شركتها التابعة، كمبرلاند ماينينغ.

• شارع جين:العمل بموجب معايير تنظيمية صارمة، شارع جين تُقدّم خيارًا آمنًا وموثوقًا للتداول عالي التردد. حضورها العالمي وامتثالها للأنظمة يُتيح للمتداولين منصةً موثوقةً لتنفيذ استراتيجيات التداول عالية التردد.

• تجار التدفق: تجار التدفق هي شركة عالمية رائدة في توفير السيولة المدعومة بالتكنولوجيا والتي تتخصص في المنتجات المتداولة في البورصة (ETPs) وتقدم خدمات التداول عالي التردد (HFT) في سوق العملات المشفرة.

دور التداول عالي التردد في صناعة السوق

يلعب التداول عالي التردد (HFT) دورًا هامًا في صناعة السوق، وخاصةً في أسواق العملات المشفرة. يوفر صناع السوق السيولة من خلال عرض أسعار البيع والشراء للأدوات المالية باستمرار، مما يُسهّل تداولًا أكثر سلاسة وكفاءة.

سنستكشف كيف تساهم شركات التداول عالي التردد في صناعة السوق، وزيادة السيولة في الأسواق المالية، والتأثير على ديناميكيات التداول الشاملة.

كيف تساهم التجارة عالية التردد في زيادة السيولة في الأسواق المالية؟

تُعزز شركات التداول عالي التردد سيولة السوق من خلال وضع عدد كبير من أوامر البيع والشراء باستمرار. يضمن هذا النشاط المستمر وجود فرص دائمة للمتداولين لتنفيذ صفقاتهم بسرعة وبأسعار عادلة. ومن أهم الطرق التي يزيد بها التداول عالي التردد السيولة:

• تضييق فروق العرض والطلبغالبًا ما تُصدر شركات التداول عالي التردد أوامرها بأسعار قريبة من القيمة السوقية الحالية، مما يُقلل الفرق بين أعلى سعر عرض وأقل سعر طلب. هذا الفارق الضئيل يُفيد جميع المشاركين في السوق من خلال خفض تكاليف التداول وتحسين كفاءة الأسعار.

• توفير عروض الأسعار المستمرةتستخدم شركات التداول عالي التردد (HFT) خوارزميات لتحديث أسعار البيع والشراء بسرعة، والتكيف مع ظروف السوق فورًا. يضمن هذا التواجد الدائم في السوق توفر سيولة كافية للتداول.

• تقليل أوقات المعاملاتبفضل سرعة التنفيذ والموقع المشترك، تستطيع شركات التداول عالي التردد تنفيذ الصفقات بشكل شبه فوري. يساعد هذا التنفيذ السريع على امتصاص صدمات السوق والحفاظ على السيولة حتى خلال فترات التقلبات العالية.

تأثير التداول عالي التردد على أسواق البيتكوين والإيثريوم

للتداول عالي التردد (HFT) تأثيرٌ بالغ على أسواق العملات المشفرة، وخاصةً العملات المشفرة الرئيسية مثل بيتكوين وإيثريوم. دعونا نستعرض التأثيرات المختلفة للتداول عالي التردد على ديناميكيات تداول بيتكوين وإيثريوم.

سيولة معززة

من أهم تأثيرات التداول عالي التردد (HFT) على أسواق البيتكوين والإيثريوم الزيادة الكبيرة في السيولة. تُجري شركات التداول عالي التردد (HFT) أوامر شراء وبيع باستمرار، مما يضمن وجود سوق دائم لهذه العملات المشفرة. يُساعد هذا النشاط التجاري المستمر على تضييق فروق العرض والطلب، ويوفر تجربة تداول أكثر سلاسة.

على سبيل المثال، توفر شركات مثل سيتادل للأوراق المالية وفيرتو فاينانشال سيولة مستمرة لعملتي بيتكوين وإيثريوم على منصات تداول رئيسية مثل بينانس وكوين بيس وكراكن. تضمن أنشطتها قدرة المتداولين على تنفيذ أوامر كبيرة بأقل تأثير على السعر، مما يعزز بيئة سوقية أكثر استقرارًا وسيولة.

تحسين اكتشاف الأسعار

تساهم شركات التداول عالي التردد في اكتشاف الأسعار بكفاءة من خلال دمج المعلومات الجديدة بسرعة في أسعار الأصول. تحلل خوارزمياتها بيانات السوق باستمرار وتُعدّل الأوامر آنيًا، مما يضمن أن تعكس الأسعار أحدث أحوال السوق والأخبار.

خلال أحداث السوق المهمة، كالإعلانات التنظيمية أو التحديثات التكنولوجية (مثل انتقال إيثريوم إلى إيثريوم 2.0)، تُعالج خوارزميات التداول عالي التردد من شركات مثل Jump Trading هذه المعلومات بسرعة وتُعدّل استراتيجياتها التداولية. تُساعد هذه الاستجابة السريعة السوق على إيجاد سعر التوازن الجديد بسرعة، مما يُعزز اكتشاف الأسعار بشكل عام.

فرص المراجحة

تستغل شركات التداول عالي التردد (HFT) بشكل متكرر فرص المراجحة في أسواق العملات المشفرة، مستفيدةً من تباين الأسعار بين مختلف البورصات. ومن خلال الشراء السريع بسعر منخفض في بورصة ما والبيع بسعر مرتفع في أخرى، تُسهم هذه الشركات في موازنة الأسعار وتحسين كفاءة السوق.

في ديسمبر 2020، وخلال فترة تقلبات عالية، تمكنت شركات التداول عالي التردد من استغلال فرص المراجحة بين منصات تداول مثل بينانس وكوين بيس. ومن خلال تنفيذ الصفقات في أجزاء من الثانية، تمكنت من رصد فروق الأسعار، وساهمت في توحيد التسعير في السوق.

زيادة عمق السوق

تُعزز شركات التداول عالي التردد (HFT) عمق السوق بتوفير كميات كبيرة من أوامر البيع والشراء عند مستويات سعرية مختلفة. ويعني عمق السوق الأكبر توفر المزيد من الأوامر للتنفيذ، مما يُسهّل إتمام الصفقات الكبيرة دون تأثير كبير على الأسعار.

على منصات مثل Kraken، تُسهم شركات التداول عالي التردد (HFT) في زيادة دفاتر الطلبات لكلٍّ من بيتكوين وإيثريوم. يتيح هذا العمق للمستثمرين المؤسسيين الدخول والخروج من مراكز كبيرة بأقل تأثير على السوق، مما يُعزز بيئة تداول أكثر صحة.

إمكانية زيادة التقلبات

في حين أن التداول عالي التردد يُحسّن السيولة ويُحسّن اكتشاف الأسعار، إلا أنه قد يُسهم أيضًا في تقلبات السوق على المدى القصير. إن سرعة وضع الأوامر وإلغائها بواسطة خوارزميات التداول عالي التردد قد تُؤدي إلى تقلبات مفاجئة في الأسعار، خاصةً خلال فترات انخفاض السيولة أو ارتفاع ضغط السوق.

خلال انهيار سعر البيتكوين في مايو 2021، أدى التداول السريع من قبل شركات التداول عالي التردد إلى تفاقم انخفاض الأسعار، حيث استجابت الخوارزميات بسرعة لظروف السوق. وقد ضاعف التداول عالي السرعة من زخم السوق الهبوطي، مما ساهم في حدوث تقلبات سعرية كبيرة خلال فترة زمنية قصيرة.

مخاطر التلاعب بالسوق

قد يؤدي التداول عالي التردد (HFT) أحيانًا إلى ممارسات تلاعب بالسوق، مثل التلاعب بالعروض والطبقات، حيث يضع المتداولون أوامر كبيرة لخلق انطباع زائف عن العرض أو الطلب. قد تُضلل هذه الأنشطة المشاركين الآخرين في السوق وتُشوّه أسعاره.

في أسواق العملات المشفرة، وُجِّهت اتهامات لشركات التداول عالي التردد (HFT) بالاحتيال من خلال تقديم أوامر كبيرة وغير مقصودة للتلاعب بأسعار البيتكوين. وتُدقِّق الهيئات التنظيمية بشكل متزايد في مثل هذه الممارسات لحماية نزاهة السوق.

أنشطة التداول المثيرة للجدل أو الاحتيالية باستخدام التداول عالي التردد

رغم أن التداول عالي التردد (HFT) قد يُحقق فوائد كبيرة للأسواق المالية، إلا أنه لا يخلو من الجدل. إذ يُمكن استخدام بعض الممارسات المرتبطة به للتلاعب بالأسواق، مما يُثير مخاوف بشأن نزاهة التداول. وتشمل هذه الممارسات:

انتحال

التلاعب بالأسعار ممارسة غير قانونية، حيث يضع المتداولون أوامر السوق ثم يلغونها قبل تنفيذها. يُستخدم هذا الأسلوب للتلاعب بأسعار الأصول، مثل الأسهم والسندات والعملات المشفرة. 

يستخدم مُحتالو التداول الآلي (Spoofers) برامج روبوتية أو خوارزميات لإغراق الأسواق بأوامر وهمية، مما يُولّد وهمًا بوجود طلب أو عرض، ويؤثر على أسعار الأوراق المالية. يُؤدي هذا إلى ارتفاع مُفاجئ في الطلب/العرض، مما يؤدي إلى شذوذ في الأسعار، يُمكن لمتداولي التداول عالي التردد (HFT) استغلاله لمصلحتهم.

السيولة الشبحية

السيولة الشبحية (GL) هي ظاهرة يقوم فيها المتداولون بوضع أوامر حد مكررة على أماكن متنافسة، بهدف تنفيذ أمر واحد فقط، وعندما يتم تنفيذ أحد الأوامر، يتم إلغاء التكرارات. 

هذا يجعل المستوى الحقيقي لسيولة السوق مختلفًا عن المستوى المُتصوَّر. في المتوسط، لكل 100 سهم مُعلَّق في سجل الطلبات، يُلغى أكثر من 8 أسهم بقليل فورًا من قِبَل مُورِّد السيولة نفسه في مكان آخر.

في دراسة أجرتها الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) ، وجدوا أنه مقابل كل 100 سهم يتم تداولها بشكل سلبي من قبل مورد سيولة متعدد الأسواق في منصة تداول معينة، يتم إلغاء حوالي 19 سهمًا على الفور من قبل نفس مورد السيولة في منصة تداول مختلفة.

طبقات

التلاعب بالسوق، المعروف أيضًا باسم "حشو الأسعار"، هو شكل من أشكال التلاعب بالسوق، حيث يضع المتداولون عروضًا وعطاءات بشكل استراتيجي دون نية تنفيذها. بدلًا من ذلك، تُسحب هذه الأوامر بسرعة قبل تنفيذها، مما يؤثر بشكل مصطنع على سعر الورقة المالية أو السلعة المعنية. 

الهدف هو خلق انطباع خادع عن العرض والطلب، مما يُفيد في نهاية المطاف مركز المتداول. يُعتبر التنويع غشًا في النظام، وهو غير قانوني في العديد من الولايات القضائية.

في عام 2013، فرضت هيئة السلوك المالي في المملكة المتحدة غرامة على تاجر التداول عالي التردد المقيم في الولايات المتحدة ، مايكل كوسيا، لتلاعبه المتعمد بأسواق السلع.

المشهد التنظيمي للتداول عالي التردد في العملات المشفرة

تختلف البيئة التنظيمية للتداول عالي التردد في العملات المشفرة اختلافًا كبيرًا بين مختلف الدول. فقد سنّت أكثر من 90 دولة قوانين تنظم العملات المشفرة منذ عام 2014، واعتمدت 28 دولة منها قوانين متعلقة بالعملات المشفرة في عام 2022. وقد ازداد التركيز التنظيمي على الأصول الرقمية بشكل ملحوظ خلال السنوات القليلة الماضية، وسيستمر هذا التوجه.

هل التداول عالي التردد قانوني؟

نعم، التداول عالي التردد قانوني. مع ذلك، من المهم ملاحظة أن قانونية التداول عالي التردد تعتمد على الممارسات المحددة المعنية والسلطة القضائية المعنية. مع أن التداول عالي التردد بحد ذاته ليس محظورًا، إلا أن بعض الممارسات المرتبطة به، مثل التزييف أو التلاعب، تُعتبر غير قانونية في العديد من الولايات القضائية.

كيف يتم تنظيم التداول عالي التردد؟

تختلف قوانين تنظيم التداول عالي التردد من بلد لآخر، وغالبًا ما تشرف عليها هيئات تنظيمية مالية. ففي الولايات المتحدة، على سبيل المثال، تتولى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) تنظيم استخدام التداول عالي التردد، ولم تفرض أي قيود على هذه الممارسة.

في أوروبا، تتطلب توجيهات أسواق الأدوات المالية الثانية (MiFID II) أن يكون الأشخاص الذين يتعاملون على حساباتهم الخاصة باستخدام "تقنية التداول الخوارزمية عالية التردد" حاصلين على ترخيص وخاضعين للإشراف التنظيمي.

وفي آسيا، طبقت هيئة النقد في سنغافورة إرشادات صارمة للتداول الخوارزمي، بما في ذلك التداول عالي التردد.

اقرأ أيضاً: دليل تداول العملات الرقمية باستخدام قنوات دونشيان

خاتمة

يوفر التداول عالي التردد (HFT) في العملات المشفرة مزيجًا فريدًا من الفرص والتحديات. ويعتمد مدى ملاءمة التداول عالي التردد لك على قدرتك على تحمل المخاطر، وخبرتك الفنية، وفهمك لسوق العملات المشفرة. 

بالنظر إلى المستقبل، يبدو مستقبل التداول عالي التردد في العملات المشفرة واعدًا ولكن من المرجح أن يتشكل من خلال التطورات التنظيمية والتقدم التكنولوجي وديناميكيات السوق. 

مع استمرار نمو سوق العملات المشفرة، نتوقع تطور استراتيجيات التداول عالي التردد، مما يوفر للمتداولين فرصًا جديدة للاستفادة من عدم كفاءة السوق. مع ذلك، ستظل ممارسات التداول الأخلاقية والامتثال للأنظمة ذات أهمية بالغة.