Der dezentrale Stablecoin USDD übersteigt ein Angebot von 816 Millionen US-Dollar und einen TVL von 860 Millionen US-Dollar.
Der dezentrale Stablecoin USDD hat eine wichtige Schwelle überschritten und sowohl beim Umlaufangebot als auch beim Gesamtwert der gesperrten Vermögenswerte (TVL) neue Höchststände erreicht. Dies spiegelt das wachsende Vertrauen in seine Rolle im dezentralen Finanzwesen (DeFi) wider. „Der dezentrale Stablecoin USDD hat einen bedeutenden Meilenstein erreicht: Sein Angebot übersteigt 816 Millionen US-Dollar. Darüber hinaus ist der Gesamtwert der gesperrten Vermögenswerte (TVL) in USDD auf über 860 Millionen US-Dollar gestiegen.“ Das jüngste Wachstum von USDD signalisiert eine starke DeFi-Nachfrage. Mit einem Angebot von über 816 Millionen US-Dollar zählt USDD zu den aktivsten dezentralen Stablecoins auf dem Markt. Gleichzeitig deutet der TVL von über 860 Millionen US-Dollar darauf hin, dass ein erheblicher Teil von USDD nicht ungenutzt bleibt, sondern aktiv in DeFi-Protokollen eingesetzt wird, beispielsweise für Kreditvergabe, Liquiditätsbereitstellung und renditeorientierte Anwendungen. Die Differenz zwischen Angebot und TVL ist besonders aussagekräftig. Ein höherer TVL als das Umlaufangebot deutet oft darauf hin, dass Nutzer USDD wiederholt in verschiedenen On-Chain-Anwendungsfällen einsetzen und so seinen Nutzen über die reine Wertspeicherung hinaus unterstreichen. Dieser Trend deutet eher auf nachhaltige On-Chain-Aktivität als auf kurzfristige Spekulation hin. Die Akzeptanz wird durch den Nutzen und nicht durch Hype getrieben. Anders als zentralisierte Stablecoins, die auf Depotreserven angewiesen sind, operiert USDD über dezentrale Mechanismen, die seine Kursbindung gewährleisten und gleichzeitig die Zugänglichkeit auf verschiedenen DeFi-Plattformen ermöglichen. Das jüngste Wachstum lässt vermuten, dass Nutzer zunehmend algorithmischen und dezentralen Alternativen vertrauen, insbesondere da die DeFi-Teilnahme auf verschiedene Blockchains ausgeweitet wird. Marktbeobachter weisen darauf hin, dass das Wachstum von Stablecoins oft ein Frühindikator für die breitere DeFi-Aktivität ist. Da Händler und Liquiditätsanbieter in volatilen Marktphasen nach Stabilität suchen, fließt Kapital tendenziell in stabile Vermögenswerte, die bei sich bietenden Gelegenheiten schnell reinvestiert werden können. Der steigende TVL von USDD entspricht diesem Muster und deutet darauf hin, dass er aktiv als Basiswert in DeFi-Strategien eingesetzt wird. Was bedeutet das für den DeFi-Markt? Die Meilensteine von USDD fallen in eine Zeit, in der der Wettbewerb zwischen Stablecoins zunimmt. Mit einem TVL von über 860 Millionen US-Dollar ist USDD bestens positioniert, um Protokollintegrationen und größere Liquiditätspools anzuziehen – beides ist entscheidend für seine langfristige Relevanz. „Dieses Wachstum unterstreicht die zunehmende Akzeptanz und Nutzung von USDD im Ökosystem der dezentralen Finanzen (DeFi).“ Sollten sich die aktuellen Nutzungstrends fortsetzen, könnte die wachsende Verbreitung von USDD seine Rolle als Abwicklungs- und Liquiditätsgut im DeFi-Bereich weiter stärken und den breiteren Trend hin zu dezentraler Finanzinfrastruktur verstärken.
Polymarket übertrifft über 85 % der anderen Krypto-Protokolle in puncto Nutzerbindung.
Polymarket gewinnt nicht nur Nutzer an – es hält sie auch, und zwar mit großem Abstand. Daten aus einer Analyse von Dune Analytics und dem Market Maker Keyrock vom Dezember 2025 zeigen, dass die durchschnittliche Nutzerbindungsrate von Polymarket mehr als 85 % der Krypto-Protokolle über Netzwerke, DeFi-Plattformen, Wallets und Handelsanwendungen hinweg übertrifft. In einer Branche, in der kurzlebige Aktivitäten üblich sind, deuten die Zahlen auf etwas Tieferliegendes hin als auf einen vorübergehenden Hype. „Unter 275 untersuchten Kryptoprojekten übertraf Polymarket mit seiner durchschnittlichen Nutzerbindung über 85 % der anderen Protokolle.“ Diese Leistung ist besonders bemerkenswert in einer Zeit, in der viele Kryptoprodukte Schwierigkeiten haben, die Nutzerbindung über den ersten Monat hinaus aufrechtzuerhalten. Prognosemärkte verzeichnen explosives Wachstum Die starken Kundenbindungszahlen folgen auf eine Phase außergewöhnlichen Wachstums für Prognosemärkte. In den letzten zwei Jahren ist das monatliche Nominalvolumen auf den wichtigsten Plattformen von unter 100 Millionen US-Dollar auf mehr als 13 Milliarden US-Dollar gestiegen – eine Steigerung um etwa das 130-fache. Die Nutzeraktivität nahm in ähnlichem Tempo zu. Seit Anfang 2024 stieg die Gesamtzahl der Transaktionen auf den Prognosemärkten von rund 240,000 auf mehr als 43 Millionen, während die Zahl der monatlich aktiven Nutzer von etwa 4,000 auf über 612,000 anstieg. Polymarket spielte bei dieser Expansion eine zentrale Rolle. Die Plattform verarbeitete in diesem Zeitraum rund 95 Millionen Transaktionen, was etwa 54 % des gesamten Marktvolumens entspricht. Allein auf Polymarket stieg das monatliche Transaktionsvolumen von rund 45,000 auf etwa 19 Millionen, wobei es im Zusammenhang mit den US-Wahlen 2024 zu deutlichen Spitzenwerten kam. Präsidentschaftswahlen und anhaltende Dynamik bis Oktober dieses Jahres. Die Daten auf Kategorieebene, mit denen die Nutzer handeln, helfen zu erklären, warum das Nutzerengagement weiterhin hoch ist. Laut Dunes Prognosemarktanalyse für 2025 entfielen 39 % des Gesamtvolumens von Polymarket auf den Sportbereich, gefolgt von Politik mit 34 % und Kryptowährungen mit 18 %. Zusammen machten diese drei Kategorien etwa 90 % des gesamten Nominalvolumens auf der Plattform aus. Kalshi, der engste US-amerikanische Konkurrent von Polymarket, wies ein anderes Profil auf. Der Sport dominierte die Aktivitäten und trug rund 85 % zum Gesamtvolumen bei. Neben den Hauptkategorien verzeichneten auch aufstrebende Segmente ein rasantes Wachstum. Die Märkte mit Wirtschaftsbezug expandierten auf Polymarket um das Zehnfache und auf Kalshi um 905 %. Auf Polymarket wuchsen die Technologie- und Wissenschaftsmärkte um 1,700 %, während das offene Interesse auf beiden Plattformen hauptsächlich von Wirtschaftsthemen (plus 700 %) und den Märkten für Soziales und Kultur (plus 600 %) getrieben wurde. Kundenbindung: Die anhaltende Schwäche von Kryptowährungen Während sich Kryptowährungen in Aufschwungphasen als effektiv erwiesen haben, um neue Nutzer zu gewinnen, bleibt eine nachhaltige Nutzung selten. Die Dune-Keyrock-Studie verfolgte monatliche Kohorten neuer aktiver Nutzer und maß, wie viele in den Folgemonaten zum Handel zurückkehrten. Die Ergebnisse verdeutlichten, wie selten ein kontinuierliches Engagement in diesem Sektor noch immer ist. „In Märkten, in denen die Liquidität von häufiger Teilnahme abhängt, kann eine schwache Kundenbindung auf ein geringes Wachstum hindeuten.“ Vor diesem Hintergrund erscheint die Performance von Polymarket außergewöhnlich. Die Kennzahlen zur Kundenbindung lassen darauf schließen, dass die Nutzer nicht nur einmal spekulieren und dann wieder gehen, sondern immer wieder zurückkehren, um an neuen Märkten teilzunehmen. Warum Prognosemärkte die Nutzer immer wieder zurückbringen: Prognosemärkte funktionieren anders als die meisten Krypto-Anwendungen. Die Aktivität ist direkt mit realen Ereignissen verknüpft – Wahlen, Sportturniere, makroökonomische Veröffentlichungen –, die sich kontinuierlich und vorhersehbar über die Zeit entfalten. Diese ereignisgesteuerte Struktur schafft eingebaute Gründe für die Nutzer, zurückzukehren. Im Gegensatz zu Yield Farming oder kurzfristigen Handelsstrategien, die stark auf Anreizen basieren, fördern Prognosemärkte die wiederholte Teilnahme durch Relevanz und Timing. „Das Engagement ist an reale Ereignisse gekoppelt… wodurch wiederkehrende Gründe für die Nutzer geschaffen werden, sich erneut zu engagieren.“ Dadurch wird die Handelsaktivität zur Gewohnheit und nicht nur episodisch, was den Plattformen hilft, die Liquidität ohne ständige Subventionen aufrechtzuerhalten. Krypto-Plattformen werden aufmerksam: Der Vorteil von Polymarket bei der Kundenbindung ist nicht unbemerkt geblieben. Mehrere große Krypto-Unternehmen haben in den letzten Monaten begonnen, Prognosemarktangebote zu integrieren oder neu aufzulegen. Coinbase bereitet die Einführung tokenisierter Aktien zusammen mit Prognosemärkten vor, nachdem Berichte über Leaks seiner ereignisbasierten Handelsschnittstelle die Runde machten. Der Wallet-Anbieter Phantom hat eine Partnerschaft mit Kalshi angekündigt, um Prognosemärkte direkt in seine App zu integrieren. Bitnomial erhielt kürzlich die Zulassung der US-Behörden. Die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) wird Prognosemärkte betreiben und Clearing-Dienstleistungen anbieten. Gemini hat bereits einen eigenen hauseigenen Prognosemarkt gestartet, der nun in allen 50 US-Bundesstaaten verfügbar ist. Zustände. Diese Entwicklungen deuten auf einen umfassenderen Branchenwandel hin. Plattformen, die außerhalb von Phasen hoher Volatilität mit unregelmäßiger Nutzung konfrontiert sind, scheinen nach Funktionen zu suchen, die eine stetige, wiederholte Nutzung fördern. Eine altbekannte Lektion, neu betrachtet Die Idee hinter Prognosemärkten ist nicht neu. Wie Dune Analytics feststellt, übertrafen die 1988 ins Leben gerufenen Iowa Electronic Markets der University of Iowa die traditionellen Meinungsumfragen bei der Prognose politischer Ergebnisse durchweg. Später wurde NADEX die erste von der CFTC regulierte Börse, die ereignisbasierte Verträge anbot, die an Wirtschaftsindikatoren gekoppelt waren. Was sich in den 2020er Jahren verändert hat, ist der Umfang. Blockchain-Infrastruktur, On-Chain-Abwicklung und transparentere US-Transaktionen Regulatorische Signale haben es Plattformen wie Polymarket und Kalshi ermöglicht, weltweit Millionen von Nutzern zu erreichen. In einem Sektor, der noch immer mit der Herausforderung der langfristigen Kundenbindung zu kämpfen hat, bieten die Kundenbindungsdaten von Polymarket ein seltenes Beispiel für nachhaltige Nutzung in großem Umfang. Die Zahlen legen nahe, dass die Wahrscheinlichkeit, dass Nutzer bei Kryptoprodukten bleiben, deutlich höher ist, wenn diese eng mit realweltlichen Anreizen und dem richtigen Zeitpunkt übereinstimmen.
Das Handelsvolumen von Futures erreichte 2025 ein Allzeithoch, angetrieben durch das On-Chain-Wachstum von Hyperliquidität, während zentralisierte Börsen weiterhin dominieren.
Der Handel mit Kryptowährungsderivaten erreichte 2025 einen neuen Meilenstein: Das Volumen von Perpetual Futures stieg auf Rekordniveau. Während zentralisierte Börsen (CEXs) weiterhin den Gesamtmarkt dominieren, liegt die eigentliche Sensation in diesem Jahr in der Geschwindigkeit, mit der On-Chain-Plattformen aufholen. Im Zentrum dieser Entwicklung steht Hyperliquid, eine dezentrale Derivatebörse, die mit der Handelsintensität einiger der größten zentralisierten Akteure der Branche mithalten kann. Laut einer aktuellen Studie von CoinGecko hat Hyperliquid in diesem Jahr ein außergewöhnlich hohes Volumen an Perpetual-Futures-Transaktionen abgewickelt. Das bisherige Handelsvolumen von Perpetual Futures auf Hyperliquid erreichte rund 2.74 Billionen US-Dollar und liegt damit gleichauf mit dem Derivatevolumen von Coinbase. Diese Zahl positioniert Hyperliquid fest unter den weltweit führenden Handelsplätzen, obwohl die Plattform vollständig On-Chain operiert und keine Verwahrung der Kundengelder vornimmt. Warum Perpetual Futures weiterhin dominieren: Perpetual Futures haben sich zum bevorzugten Instrument für Krypto-Händler entwickelt, die Flexibilität und Liquidität suchen. Im Gegensatz zu traditionellen Futures haben diese Kontrakte kein Verfallsdatum, wodurch Positionen unbegrenzt offen bleiben können. Die Preisausrichtung am Spotmarkt wird durch Finanzierungszahlungen zwischen Long- und Short-Tradern gewährleistet, was das Produkt sowohl für Spekulation als auch für Hedging effizient macht. Perpetual Futures sind nach wie vor die meistgehandelten Krypto-Derivate, angetrieben durch hohe Liquidität, Finanzierungsmechanismen und die Möglichkeit, Positionen mit hohem Risiko und hohem Gewinnpotenzial zu eröffnen. Diese Nachfrage hat ein explosives Wachstum sowohl auf zentralisierten als auch auf dezentralisierten Plattformen ausgelöst. Die Rolle von Hyperliquid im On-Chain-Boom: Der Aufstieg von Hyperliquid verdeutlicht die zunehmende Reife dezentraler Infrastrukturen. Die Plattform nutzt ein vollständig On-Chain-basiertes zentrales Orderbuch anstelle eines automatisierten Market Makers, was engere Spreads und eine schnellere Ausführung ermöglicht, die mit zentralisierten Börsen konkurrieren kann. Die Börse kombiniert Selbstverwahrung, niedrige Handelsgebühren und hohe Ausführungsgeschwindigkeit und zieht so professionelle Händler und Vieltrader auf die On-Chain-Märkte. Obwohl zentralisierte Börsen (CEXs) weiterhin den größten Anteil am globalen Derivatevolumen halten, zeichnet sich das Jahr 2025 als Wendepunkt ab. Die Performance von Hyperliquid zeigt, dass der Handel mit On-Chain-Futures kein Nischenprodukt mehr ist – er entwickelt sich zu einer zentralen Säule des Kryptoderivatemarktes.