Restaking ermöglicht die Wiederverwendung eingesetzter Krypto-Assets über mehrere Protokolle hinweg, was zur Generierung zusätzlicher Belohnungen beiträgt. Dies bedeutet: Dies stärkt die Netzwerksicherheit, indem vorhandenes eingesetztes Kapital für neue dezentrale Dienste genutzt wird.
Berichte deuten auf einen Anstieg des Total Value Locked (TVL) von Liquid-Restaking-Plattformen hin, und erreichte fast 8 Milliarden US-DollarDieses Wachstum deutet auf ein zunehmendes Vertrauen in dieses aufkommende Kryptomodell hin.
Was genau ist Restaking und warum erregt es so viel Aufmerksamkeit? Es ist Zeit, es herauszufinden.
Wichtige Erkenntnisse
Durch Restaking können Sie eingesetzte Krypto-Assets wiederverwenden, um mehrere Protokolle zu unterstützen und so die Belohnungen zu erhöhen, ohne neue Mittel einsetzen zu müssen.
EigenLayer ist die wichtigste Restaking-Plattform, die es ermöglicht, mit eingesetzten ETH- oder Liquid-Staking-Token zusätzliche Dienste wie Oracles, Rollups und Bridges zu sichern.
Zu den Restaking-Typen gehören native, liquide und modulare Typen, die sowohl technischen als auch nicht-technischen Benutzern Flexibilität bieten.
Zu den Vorteilen zählen eine höhere Kapitaleffizienz, eine bessere Netzwerksicherheit und eine verbesserte Dezentralisierung in neu entstehenden Blockchain-Ökosystemen.
Das erneute Staking birgt zusätzliche Risiken, beispielsweise eine erhöhte Wahrscheinlichkeit von Slashing, wenn Validatoren bei den von ihnen unterstützten Protokollen versagen.
Was ist Restaking bei Kryptowährungen?
Restaking ist eine Möglichkeit, Ihre bereits gesperrten Kryptowährungen besser zu nutzen. Anstatt Ihr Vermögen einfach an einem Ort liegen zu lassen, können Sie es erneut verwenden, um andere Blockchain-Projekte zu unterstützen und zusätzliche Belohnungen zu erhalten, ohne weiteres Geld einzahlen zu müssen.
Es ermöglicht Ihnen, bereits eingesetzte Vermögenswerte neu zuzuweisen, um zusätzliche Protokolle über die ursprüngliche Blockchain hinaus zu sichern und zu unterstützen, auf der sie eingesetzt wurden.
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Ein wichtiger Akteur in diesem Bereich ist EigenLayer, ein Protokoll, das es Ihnen ermöglicht, neue Dienste mit Ihrem bereits eingesetzten ETH zu nutzen und zu sichern. Das bedeutet, dass Ihre eingesetzten Vermögenswerte über mehrere Ebenen dezentraler Infrastruktur hinweg wiederverwendet werden. Dies steigert Ihre Kapitaleffizienz, ohne dass Sie zusätzliche Mittel binden müssen.
Angenommen, Sie haben 32 ETH über einen Dienst wie Lido auf Ethereum gestaked. Mit EigenLayer können Sie Ihre Lido Staked ETH (stETH) erneut staken und so gleichzeitig ein neues dezentrales Oracle-Protokoll sichern. Im Gegenzug könnten Sie zusätzlich zu Ihrem ursprünglichen Ethereum-Staking-Ertrag zusätzliche Belohnungen aus dem Oracle-Projekt erhalten.
Beim traditionellen Krypto-Staking sperren Sie Ihre Token, um ein einzelnes Netzwerk (z. B. Ethereum oder Cosmos) zu sichern. Durch das erneute Staking wird der Nutzen dieser Token jedoch erweitert.
Durch Restaking können Sie zur Sicherheit und Funktionalität anderer neu entstehender dezentraler Anwendungen, Ketten oder Dienste beitragen. So erhalten Sie Belohnungen aus mehreren Beteiligungsebenen, ohne dass Sie Ihr Staking aufheben müssen.
Kurzer historischer Hintergrund des Stakings und der Entwicklung zum Restaking
Staking begann als Kernkomponente von Pfandnachweis (PoS) Konsensmechanismen, eingeführt als energieeffiziente Alternative zu Arbeitsnachweis (PoW)Der Übergang von Ethereum zu PoS durch das Ethereum 2.0-Upgrade markierte einen bedeutenden Meilenstein bei der Einführung des Stakings und ermöglichte eine breitere Beteiligung an der Netzwerksicherheit.
Mit dem Wachstum von DeFi suchten Nutzer nach flexibleren und produktiveren Einsatzmöglichkeiten für ihre gesperrten Vermögenswerte. Dies führte zur Entstehung des Liquid Staking, das es Nutzern ermöglicht, Token zu staken und diese gleichzeitig über Derivate (z. B. stETH für staked ETH) für DeFi-Aktivitäten zu verwenden. Liquid Staking konzentriert sich jedoch weiterhin auf ein einzelnes Basisnetzwerk.
Restaking ist der nächste Evolutionsschritt. Eingeführt und populär gemacht durch Protokolle wie EigenLayer, ermöglicht Restaking die Wiederverwendung bereits eingesetzter Vermögenswerte (wie z. B. ETH, die über Ethereum-Validatoren eingesetzt wurden), um Sicherheit und Konsens für zusätzliche Netzwerke oder Dienste zu gewährleisten. Diese Entwicklung ermöglicht mehrschichtige Vertrauensmodelle und skalierbarere, modulare Blockchain-Ökosysteme.
Im Mai 2024, EigenDA, eine auf EigenLayer basierende Datenverfügbarkeitsschicht, begann, erneut gestakte ETH zur Sicherung ihrer Operationen zu verwenden. Anstatt einen neuen Validator-Satz einzurichten, verließ man sich auf Restaker. Dies reduziert die Bootstrapping-Kosten und profitiert unmittelbar von der bestehenden Vertrauensschicht von Ethereum.
Restaking macht in diesem Sinne passives Staking zu einem aktiven Beitrag zum breiteren Web3-Ökosystem und hilft dabei, neue Dienste zu starten und zu sichern, ohne die wirtschaftliche Sicherheit zu fragmentieren.
„Durch Restaking können Sie bereits eingesetzte Vermögenswerte neu zuordnen, um zusätzliche Protokolle über die ursprüngliche Blockchain hinaus zu sichern und zu unterstützen, auf der sie eingesetzt wurden.“
So funktioniert das erneute Abstecken
Restaking verändert grundlegend die Nutzung von eingesetzten Vermögenswerten innerhalb des dezentralen Ökosystems. Anstatt einen Token nur zur Sicherung eines Protokolls oder einer Blockchain einzusetzen, erweitert Restaking seinen Nutzen auf die Unterstützung zusätzlicher Systeme, während der ursprüngliche Einsatz erhalten bleibt.
Ermöglicht wird dies durch programmierbare Smart Contracts und Infrastrukturplattformen wie EigenLayer, die eine sichere Delegation von Vertrauen und Verantwortung über verschiedene Ebenen hinweg ermöglichen.
Wiederverwendung von eingesetzten Vermögenswerten
Die Kernidee hinter Restaking ist die Wiederverwendung von eingesetzten Vermögenswerten. Wenn ein Benutzer Token, wie z. B. ETH auf Ethereum, einsetzt, sperrt er diese normalerweise, um den Konsens zu unterstützen und Belohnungen zu erhalten.
Durch Restaking können bereits eingesetzte Token (oft über liquide Staking-Derivate wie stETH oder natives Staking) erneut eingesetzt werden, um andere Netzwerke zu sichern, beispielsweise neue Datenverfügbarkeitsebenen, Rollups oder Middleware-Dienste. Dies bedeutet, dass ein Token aktiv zur Sicherung mehrerer Protokolle genutzt werden kann, wodurch Kapitaleffizienz und Rendite maximiert werden.
Protokollübergreifendes Staking
Beim protokollübergreifenden Restaking wird die wirtschaftliche Sicherheit des eingesetzten Vermögenswerts auf mehr als ein Protokoll ausgedehnt. Beispielsweise können über Ethereum-Validatoren eingesetzte ETH erneut eingesetzt werden, um ein Oracle-Netzwerk, ein Layer-2-Rollup oder ein dezentrales Speicherprotokoll zu sichern.
Dies wird durch Restaking-Plattformen erreicht, die das Verhalten der Validatoren verfolgen, Slashing-Bedingungen durchsetzen und Benutzer für die Teilnahme an mehreren Systemen belohnen. Dies ermöglicht gemeinsame Sicherheitsmodelle über verschiedene Protokolle hinweg, ohne dass jedes Protokoll seine eigenen Validator-Sets von Grund auf neu erstellen muss.
Arten des Restakings
Restaking kann in verschiedenen Formen implementiert werden, jede mit ihren eigenen Vorteilen und Kompromissen, abhängig vom Anwendungsfall und der Art der Benutzerbeteiligung.
Natives Restaking
Beim nativen Restaking entscheiden sich Benutzer, die Vermögenswerte direkt auf einer Basiskette (wie Ethereum) einsetzen, dafür, ihre Validator-Verantwortlichkeiten durch ein Restaking-Protokoll zu erweitern.
Dies beinhaltet häufig eine direkte Integration auf Knoten- oder Validatorebene, was eine umfassendere Kontrolle und eine geringere Abhängigkeit von Drittanbietern ermöglicht. Natives Restaking ist im Allgemeinen sicherer, erfordert jedoch möglicherweise mehr technisches Fachwissen von den Teilnehmern.
Liquid Restaking
Beim Liquid Restaking werden Liquid Staking Token (LSTs) wie stETH, rETH oder cbETH verwendet. Benutzer können diese Token in Restaking-Protokolle einzahlen, die sie dann zur Sicherung anderer Systeme verwenden.
Diese Form ermöglicht es Benutzern, Liquidität und Flexibilität aufrechtzuerhalten, da LSTs häufig weiterhin auf DeFi-Plattformen verwendet und gleichzeitig neu eingesetzt werden können. Es ist ideal für weniger technisch versierte Benutzer und diejenigen, die eine größere Kompostierbarkeit und Kapitalmobilität anstreben.
Modulares Neuabstecken
Modulares Restaking ermöglicht die Erstellung flexibler Restaking-Module, die in verschiedene Teile des Blockchain-Stacks integriert werden können, beispielsweise in die Ausführung, den Konsens oder die Datenverfügbarkeit.
Dieser Ansatz unterstützt individuelle Vertrauensannahmen, sodass Protokolle ihre eigene Restaking-Logik definieren und gleichzeitig auf die gepoolte Sicherheit der Basis-Token zurückgreifen können. Dies ist besonders nützlich für experimentelle oder anwendungsspezifische Ketten, die ein Gleichgewicht zwischen Autonomie und Sicherheitsgarantien suchen.
„Die Kernidee hinter dem Restaking ist die Wiederverwendung von eingesetzten Vermögenswerten, wodurch ein Token mehrere Protokolle aktiv sichern und die Kapitaleffizienz maximieren kann.“
Beteiligte Schlüsselkomponenten
Validatoren
Validatoren sind für die Aufrechterhaltung des Konsenses und die Validierung von Transaktionen auf der Basisebene verantwortlich und erweitern diese Aufgaben durch Restaking auch auf andere Protokolle.
In Restaking-Frameworks können Validierer zusätzlichen Slashing-Bedingungen unterliegen, wenn sie die Erwartungen des sekundären Protokolls nicht erfüllen. Dies fördert zuverlässiges Verhalten in allen von ihnen unterstützten Systemen.
Staker
Staker (oder Delegatoren) sind Token-Inhaber, die ihre Vermögenswerte an Validatoren oder Smart Contracts delegieren oder sperren. Beim Restaking können Staker wählen, ob sie Restaking-Protokolle nativ oder über liquide Derivate nutzen möchten. Sie erhalten zusätzliche Belohnungen, tragen aber möglicherweise auch ein erhöhtes Risiko, wenn sich Validatoren schlecht verhalten und die Auszahlung gekürzt wird.
Smart Contracts
Intelligente Verträge fungieren als vertrauenslose Koordinatoren von Restaking-Aktivitäten. Sie verwalten das Staking, Restaking, die Belohnungsverteilung und die Durchsetzung von Slashing-Bedingungen. Diese Verträge müssen hochsicher und überprüfbar sein, da sie für die Verknüpfung mehrerer Protokolle und die Gewährleistung einer fairen, transparenten Ausführung der Restaking-Logik verantwortlich sind.
Technologien, die das Restaking ermöglichen
Der Aufstieg des Restakings wurde durch eine neue Klasse von Infrastrukturprotokollen ermöglicht, die eine sichere und programmierbare Erweiterung von eingesetzten Vermögenswerten über mehrere Ebenen hinweg ermöglichen.
An der Spitze dieser Innovation steht EigenLayer, das das Restaking-Konzept als Möglichkeit zur Skalierung dezentralen Vertrauens eingeführt hat.
Was ist EigenLayer?
EigenLayer ist ein erlaubnisfreies Middleware-Protokoll, das auf Ethereum basiert und es Benutzern ermöglicht, ihre eingesetzten ETH- oder Liquid-Staking-Token (LSTs) zu aktivieren, um zusätzliche Dienste über die Basisschicht von Ethereum hinaus zu sichern.
Über EigenLayer können Staker und Validatoren externen Protokollen, einschließlich Oracle-Netzwerken, Bridges, Rollups und Datenverfügbarkeitsebenen, dezentrales Vertrauen bieten.
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EigenLayer fungiert als Marktplatz für Vertrauen, auf dem Dienste die wirtschaftliche Sicherheit von Ethereum nutzen können, ohne einen eigenen Validator-Satz erstellen zu müssen. Dies geschieht durch die Auferlegung individueller Slashing-Bedingungen und Belohnungsstrukturen für Teilnehmer, die sich für einen Re-Stake entscheiden.
Dies ermöglicht die Modularisierung der Blockchain-Infrastruktur und fördert gleichzeitig die gemeinsame Nutzung von Sicherheit und die Stapelung von Erträgen.
Alternativen zu EigenLayer
Während EigenLayer das führende Restaking-Protokoll ist, erforschen andere Plattformen ähnliche Konzepte, um Vertrauen zu dezentralisieren und die Kapitaleffizienz zu verbessern:
Symbiotisch – Ein allgemeines Restaking-Protokoll, das alle Vermögenswerte, nicht nur ETH, unterstützt und es Anwendungen ermöglicht, ihre eigenen Sicherheitsannahmen zu definieren.
Karura (auf Polkadot) – Bietet Liquid Staking und programmierbare Treuhanddienste, die auf Restaking-Mechanismen für auf Kusama und Polkadot basierende Vermögenswerte erweitert werden können.
Ojo (Kosmos-Ökosystem) – Bietet dezentrale Oracle-Dienste, die in Zukunft erneut eingesetzte ATOM- oder andere IBC-kompatible Token nutzen könnten.
Diese Alternativen verdeutlichen, wie sich das Restaking-Modell in allen Ökosystemen verbreitet und jedes Ökosystem es an seine eigene Architektur und Wirtschaftsstruktur anpasst.
„EigenLayer fungiert als Marktplatz für Vertrauen, auf dem Dienste die wirtschaftliche Sicherheit von Ethereum nutzen können, ohne einen eigenen Validator-Satz erstellen zu müssen.“
Blockchain-Netzwerke, die Restaking unterstützen
Während Ethereum derzeit das bekannteste Netzwerk ist, das Restaking unterstützt, integrieren auch mehrere andere Ökosysteme ähnliche Prinzipien, entweder direkt oder über Erweiterungen.
Ethereum
Ethereum dient als primäre Grundlage für Restaking-Innovationen. Mit einer riesigen Basis an gestakten ETH und der weit verbreiteten Nutzung von LSTs wie stETH, rETH und cbETH bietet Ethereum ideale Bedingungen für den Erfolg von Protokollen wie EigenLayer.
Seine robuste Smart-Contract-Ebene ermöglicht in Kombination mit der wirtschaftlichen Sicherheit von Ethereum die vertrauenslose und skalierbare Durchführung von Restaking.
Kosmos
Das Inter-Blockchain Communication (IBC)-Protokoll von Cosmos und die Betonung modularer Ketten machen es zu einem starken Kandidaten für eine erneute Expansion.
Protokolle innerhalb des Cosmos Hub könnten erneut eingesetzte ATOM- oder andere IBC-kompatible Token nutzen, um gemeinsame Sicherheit über souveräne App-Chains hinweg bereitzustellen, insbesondere über Mesh-Sicherheits- oder Consumer-Chain-Modelle.
Tupfen
Das gemeinsame Sicherheitsmodell von Polkadot ist von Natur aus auf Restaking-Konzepte ausgerichtet. Parachains auf Polkadot profitieren bereits von der Sicherheit der Relay-Chain.
Das Restaking könnte sich jedoch innerhalb des Ökosystems weiterentwickeln, indem die Wiederverwendung von Parachain-Token zur Unterstützung von Diensten oder Tools von Drittanbietern im gesamten Netzwerk ermöglicht wird, wodurch den DOT- und KSM-Stakern ein mehrschichtiger Nutzen geboten wird.
Vorteile des Restakings
Hier sind einige der Vorteile des Restakings.
Kapitaleffizienz und höhere Erträge
Einer der überzeugendsten Vorteile des Restakings ist die verbesserte Kapitaleffizienz. Traditionell sind gestakte Vermögenswerte an ein einzelnes Netzwerk oder Protokoll gebunden, was ihren Nutzen einschränkt. Mit Restaking kann derselbe Vermögenswert, wie beispielsweise ETH, zur gleichzeitigen Sicherung mehrerer Systeme verwendet werden.
Dieses Mehrzweck-Staking ermöglicht es Nutzern, gestaffelte Belohnungen aus verschiedenen Protokollen zu erhalten und gleichzeitig ihre ursprüngliche Position beizubehalten. Plattformen wie EigenLayer veranschaulichen diese Ertragsstapelung, indem sie es Stakern ermöglichen, sowohl Ethereum-Staking-Belohnungen als auch Belohnungen aus der Sicherung zusätzlicher Dienste zu erhalten.
Verbesserung der Netzwerksicherheit
Restaking stärkt die Sicherheitslandschaft neuer Protokolle. Neue oder kleine Netzwerke haben oft mit begrenzten Validator-Sets und geringer wirtschaftlicher Sicherheit zu kämpfen.
Durch die Nutzung bereits eingesetzter Vermögenswerte auf einer vertrauenswürdigen Basisebene wie Ethereum bieten Restaking-Protokolle ein gemeinsames Sicherheitsmodell, das das Vertrauen stärkt, Angriffe abwehrt und die schnelle Skalierung dezentraler Dienste wie Rollups, Bridges und Oracles unterstützt.
Verstärkte Dezentralisierung
Restaking fördert eine stärkere Beteiligung und Vielfalt der Validierer, indem es den Stakern ermöglicht, mehrere Protokolle über eine einzige Schnittstelle zu unterstützen. Anstatt dass jedes Protokoll seinen eigenen Validierersatz erstellt und pflegt (was zu Fragmentierung führen kann), ermöglicht Restaking kollaborative Sicherheitsmodelle, die die Infrastruktur wiederverwenden und die Dezentralisierung im großen Maßstab fördern.
Dies kommt kleineren, modularen Blockchains zugute, die jetzt mit Zugriff auf gehärtete, dezentrale Sicherheitsnetzwerke gestartet werden können.
Anreizausrichtung unter den Teilnehmern
Restaking-Protokolle helfen dabei, die Anreize von Stakern, Validatoren und den auf sie angewiesenen Diensten aufeinander abzustimmen. Staker verdienen mehr, wenn sie zu mehr Sicherheit beitragen, Validatoren steigern ihre Einnahmen durch die Übernahme zusätzlicher Aufgaben, und Protokolle erhalten Zugang zu vertrauenswürdiger Infrastruktur, ohne die Dezentralisierung zu beeinträchtigen. Dieses kooperative Ökosystem fördert Nachhaltigkeit und Zuverlässigkeit in DeFi und Web3.
„Restaking stärkt die Sicherheitslandschaft neuer Protokolle, indem es das wirtschaftliche Vertrauen etablierter Netzwerke wie Ethereum nutzt.“
Das größte operative Risiko beim Restaking ist das Slashing, also der Verlust eines Teils oder aller eingesetzten Vermögenswerte eines Validators aufgrund von Fehlverhalten, Nichtverfügbarkeit oder böswilligem Verhalten.
Wenn Validierer Verantwortung für mehrere Protokolle übernehmen, sind sie zusammengesetzten Slashing-Bedingungen ausgesetzt. Doppelsignaturen (Signieren widersprüchlicher Blöcke oder Zustände) in einem beliebigen Protokoll können zu Slashes führen, die nicht nur den Validierer, sondern auch alle Delegierer betreffen, die über sie erneut gestaked haben.
Smart Contract-Schwachstellen
Restaking stützt sich in hohem Maße auf Smart Contracts, um eine vertrauenslose Ausführung zu erzwingen. Diese Verträge können, wenn sie nicht gründlich geprüft oder gepflegt werden, zu Angriffspunkten für Missbrauch werden.
Fehler, fehlerhafte Logik oder Schwachstellen in Restaking-Protokollen können zu Geldverlusten oder einer fehlerhaften Durchsetzung von Slashing/Belohnungen führen. Wie bei jedem DeFi-Produkt ist die Sicherheit des Codes von größter Bedeutung.
Zentralisierungsrisiken
Ironischerweise kann Restaking zwar theoretisch die Dezentralisierung fördern, in der Praxis könnte es jedoch zu einer Konzentration der Validierer führen. Da Restaking das Umsatzpotenzial erhöht, könnte eine kleine Gruppe gut ausgestatteter Validierer mehrere Netzwerke gleichzeitig dominieren und so einen zentralen Schwachpunkt schaffen.
Dies könnte die Dezentralisierung der von ihnen gesicherten Protokolle beeinträchtigen und das systemische Risiko im gesamten Ökosystem erhöhen.
Liquidität und Sperrfristen
Einige Restaking-Mechanismen beinhalten Sperrfristen oder reduzierte Liquidität, insbesondere beim Restaking nativer Staking-Assets.
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Benutzer, die erneut staken, können beim schnellen Zugriff auf ihre Gelder oder bei der Teilnahme an anderen DeFi-Möglichkeiten eingeschränkt sein. Liquides Restaking über LSTs trägt zwar dazu bei, dies zu mildern, birgt aber dennoch Smart-Contract- und Marktrisiken im Zusammenhang mit dem Liquid Token.
Bedenken hinsichtlich Regulierung und Compliance
Durch das Restaking entstehen rechtliche Grauzonen, insbesondere wenn mehrere Gerichtsbarkeiten, finanzielle Anreize und mehrschichtige Protokolle beteiligt sind.
Die Aufsichtsbehörden können prüfen, ob Restaking eine Form von Finanzderivaten, Anlageverträgen oder gepoolten Wertpapierangeboten darstellt. Compliance-Anforderungen könnten sich letztendlich darauf auswirken, wie Protokolle Restaking umsetzen, insbesondere bei institutionellen oder grenzüberschreitenden Anwendungsfällen.
Restaking vs. traditionelles Staking
Traditionell Krypto-Absteckung beinhaltet das Sperren von Vermögenswerten zur Sicherung eines Blockchain-Netzwerks, typischerweise im Austausch gegen Belohnungen. Dieses Staking ist in der Regel an die Konsensebene des Protokolls gebunden (z. B. das Staking von ETH zur Validierung von Ethereum). Nach dem Staking sind die Vermögenswerte der Sicherheit des Netzwerks verpflichtet, und ihr Nutzen ist auf dieses Ökosystem beschränkt.
Durch Restaking hingegen können dieselben eingesetzten Vermögenswerte wiederverwendet werden, um zusätzliche Protokolle oder Dienste wie Datenverfügbarkeitsebenen, Rollups, Orakel und Brücken zu sichern.
Während traditionelles Staking ein Netzwerk unterstützt, steigert Restaking die Kapitaleffizienz, indem es mehrere Service- und Belohnungsebenen auf derselben Sicherheit ermöglicht. Im Wesentlichen erweitert Restaking die wirtschaftliche Reichweite der eingesetzten Vermögenswerte, während traditionelles Staking sie auf eine einzige Domäne beschränkt.
Funktion
Traditionelles Abstecken
Neuauflage
Sicherheitsumfang
Einzelnes Netzwerk
Mehrere Protokolle/Netzwerke
Ertragsquellen
Native Protokollbelohnungen
Belohnungen für Staking- und Restaking-Protokolle
Risikoexposition
Beschränkt auf ein Protokoll
Zusammengesetzte Risiken aus mehreren Quellen
Kapitaleffizienz
Moderat
Hoch
Restaking vs. Liquid Staking
Liquid Staking wandelt eingesetzte Token in eine liquide Darstellung (wie stETH oder rETH) um, sodass Nutzer ihre eingesetzten Vermögenswerte in DeFi nutzen können, ohne sie aufzulösen. Es erhöht die Flexibilität und Kombinierbarkeit und bietet gleichzeitig Staking-Belohnungen.
Restaking kann Liquid Staking Token (LSTs) integrieren, indem diese als Sicherheit für zusätzliche Dienste verwendet werden können. In diesem Modell ist Liquid Staking eine Voraussetzung, während Restaking einen Wertverstärker darstellt. Liquid Staking sorgt für Liquidität, doch Restaking baut auf dieser Liquidität auf, um zusätzliche Nutzen- und Belohnungsströme zu generieren.
Funktion
Flüssigkeitsansammlung
Neuauflage
Bereitgestellte Liquidität
Ja
Hängt davon ab (nativ oder flüssig)
Kompostierbarkeit in DeFi
Hoch
Mittel bis hoch
Belohnungsströme
Einzeln (Einsatz)
Mehrfach (Staking + Restaking)
Smart Contract-Abhängigkeit
Ja
Hoch
Restaking vs. delegierter Proof-of-Stake
Delegated Proof-of-Stake (DPoS) ermöglicht es Token-Inhabern, ihre Vermögenswerte an eine kleine Gruppe gewählter Validierer zu delegieren, die die Konsensaufgaben übernehmen. Dieses Modell priorisiert Skalierbarkeit und Governance, geht aber oft auf Kosten der Dezentralisierung, da die Macht auf weniger Validierer konzentriert ist.
Restaking hingegen ändert nichts an der Auswahl der Validatoren, erweitert aber deren Aufgaben. Validatoren können sich dafür entscheiden, mehrere Dienste mit denselben eingesetzten Vermögenswerten zu sichern.
Im Gegensatz zu DPoS, bei dem die repräsentative Validierung im Vordergrund steht, erhöht Restaking den Nutzen des Validators, ohne die Governance-Mechanismen zu verändern. Allerdings besteht aufgrund der höheren Anreizakkumulation die Gefahr einer Zentralisierung des Validators.
Funktion
Delegierter Abrechnungsnachweis
Neuauflage
Auswahl des Validators
Von der Gemeinschaft gewählt
Offen (Opt-in durch Validierer)
Governance-Beteiligung
Hoch (Abstimmung der Delegierten)
Nicht an die Protokollverwaltung gebunden
Zweck
Konsens-Skalierbarkeit
Gemeinsame Sicherheit und Kapitalwiederverwendung
Zentralisierungsrisiko
Hoch
Mittel bis hoch
„Durch die Möglichkeit der Wiederverwendung von Kapital und mehrstufiger Belohnungen verwandelt Restaking passives Staking in eine aktive Engine für Multiprotokoll-Sicherheit und Rendite.“
Der Einstieg ins Restaking beginnt mit der Auswahl der richtigen Plattform. Die beliebteste und bahnbrechendste Option ist EigenLayer, das auf Ethereum läuft und das Restaking von nativem ETH und verschiedenen Liquid Staking Token (LSTs) wie stETH, rETH und cbETH unterstützt. Beachten Sie bei der Auswahl eines Restaking-Protokolls:
Asset-Kompatibilität (nativ vs. LSTs)
Unterstützte Dienste (z. B. Oracles, Rollups, Bridges)
Sicherheitsaudits und Reputation
Belohnungsstruktur
Benutzererfahrung und Verwaltungstools
Andere Alternativen wie Karak und neue Protokolle auf Ketten wie Cosmos und Polkadot bieten möglicherweise ebenfalls auf verschiedene Ökosysteme zugeschnittene Restaking-Optionen.
Schritte zum erneuten Abstecken von Vermögenswerten
Pfahl auf der Basisschicht
Zunächst müssen Ihre Vermögenswerte auf der Basis-Blockchain eingesetzt werden, z. B. ETH auf Ethereum. Dies ist über Solo-Staking, Staking-as-a-Service oder über Liquid-Staking-Anbieter wie Lido oder Rocket Pool möglich.
Opt-in für das Restaking-Protokoll
Als Nächstes entscheiden Sie sich für ein Restaking-Protokoll. Dazu verbinden Sie Ihr Wallet mit der Restaking-Plattform und erteilen die Erlaubnis, Ihre Base-Layer- oder Liquid-Stake-Assets erneut zu staken. Je nach Protokoll können Sie möglicherweise bestimmte Actively Validated Services (AVS) auswählen, die Ihr Stake absichert.
Überwachen und verwalten Sie Ihre Position
Sobald das Restaking aktiv ist, ist es wichtig, Ihre Belohnungen, das Risiko von Slashing und die Leistung des Validators zu überwachen. Viele Plattformen bieten Dashboards zur Verfolgung von Erträgen, AVS-Teilnahme und Validatorverhalten. Einige Protokolle ermöglichen möglicherweise auch eine erneute Delegierung oder dynamische Zuweisung, wenn neue Dienste entstehen.
Tipps für eine sichere Teilnahme
Informieren Sie sich über Validierer, bevor Sie sie erneut einsetzen, und stellen Sie sicher, dass sie eine gute Erfolgsbilanz vorweisen können.
Bevorzugen Sie das erneute Staking anhand geprüfter und transparenter Protokolle.
Verwenden Sie Liquid-Staking-Token für mehr Flexibilität und ein geringeres Lock-up-Risiko.
Diversifizieren Sie Ihre Restaking-Positionen über AVSs und Validatoren hinweg.
Bleiben Sie über Governance- und Protokolländerungen auf dem Laufenden, die sich auf Slashing- oder Yield-Regeln auswirken können.
Basis-Staking-Belohnungen (z. B. ETH-Staking-Renditen)
Anreize für das Restaking-Protokoll, die native Token, von AVS generierte Gebühren oder inflationäre Belohnungen umfassen können
Bonusanreize (z. B. Airdrops oder Governance-Anreize)
Diese kombinierten Renditen können das traditionelle Staking übertreffen, sind jedoch mit höherer Komplexität und höherem Risiko verbunden.
Belohnungsverteilungsmodelle
Die Belohnungsverteilung variiert je nach Plattform, umfasst aber im Allgemeinen:
Aufteilung der Validator-Provision: Validatoren können einen Anteil der durch die AVS-Teilnahme verdienten Belohnungen einbehalten.
Protokolldefinierte Belohnungspools: Restaking-Protokolle können Teilnehmern, die bestimmte Dienste sichern, feste Belohnungen zuteilen.
Dynamische oder nutzungsbasierte Belohnungen: Einige Dienste verteilen Belohnungen basierend darauf, wie häufig sie den Validator-Satz verwenden (z. B. Datenverfügbarkeit oder Rechenleistungsnutzung).
Durch die richtige Konfiguration wird sichergestellt, dass die Staker proportional zu ihrem Risiko und Beitrag entschädigt werden.
Auswirkungen auf Token-Angebot und -Nachfrage
Restaking kann die Token-Ökonomie auf verschiedene Weise beeinflussen:
Eine erhöhte Nachfrage nach Staking (und Restaking) kann das zirkulierende Angebot reduzieren und so möglicherweise die Preisstabilität unterstützen.
Neue Anreiz-Token aus Restaking-Protokollen könnten, wenn sie nicht sorgfältig verwaltet werden, Inflationsdruck erzeugen.
Die Wiederverwendung von LSTs kann die Liquidität und Token-Geschwindigkeit in DeFi erhöhen und möglicherweise eine stärker nutzungsorientierte Nachfrage anregen.
Bei schlechter Konzeption können Belohnungsmechanismen zu einem renditeorientierten Verhalten führen, was wiederum zu nicht nachhaltigen Token-Emissionen führt.
Fazit
Restaking ermöglicht Ihnen die Wiederverwendung bereits eingesetzter Vermögenswerte über mehrere Protokolle hinweg. Es steigert die Kapitaleffizienz, stärkt die Netzwerksicherheit und eröffnet neue Wege zur Ertragsgenerierung.
Treten Sie UEEx bei
Erleben Sie die weltweit führende digitale Vermögensverwaltungsplattform
Im Gegensatz zu herkömmlichen Staking-Methoden, die Vermögenswerte an eine einzelne Kette oder einen einzelnen Zweck binden, bietet Restaking einen dynamischen, mehrschichtigen Ansatz zur Sicherung dezentraler Dienste wie Rollups, Oracles und Datenverfügbarkeitsebenen. Diese Möglichkeiten bringen jedoch auch zusätzliche Risiken mit sich, wie z. B. Slashing, Schwachstellen in Smart Contracts und potenzielle Zentralisierung, die sorgfältig gemanagt werden müssen.
Im Wesentlichen verbessert Restaking die Art und Weise, wie Blockchain-Sicherheit und Kapital in der dezentralen Welt eingesetzt werden.
Häufig gestellte Fragen
Was ist Restaking bei Kryptowährungen?
Restaking bezeichnet in der Kryptowelt die Wiederverwendung bereits in einer Blockchain eingesetzter Vermögenswerte zur Sicherung zusätzlicher dezentraler Dienste oder Protokolle. Durch die Nutzung eingesetzter Vermögenswerte auf mehreren Ebenen steigert Restaking die Kapitaleffizienz, erhöht das Renditepotenzial und trägt gleichzeitig zur Sicherheit verschiedener Web3-Ökosysteme bei.
Ist das erneute Setzen sicher?
Restaking birgt gewisse Risiken, wie z. B. Slashing (Strafen für Fehlverhalten des Validators), Schwachstellen in Smart Contracts und Liquiditätsengpässe. Restaking-Plattformen werden zwar strengen Sicherheitsprüfungen unterzogen, Nutzer sollten sich jedoch der Risiken bewusst sein, die mit dem Staking und Restaking von Assets über mehrere Protokolle hinweg verbunden sind. Um Risiken zu minimieren, empfiehlt es sich, seriöse Plattformen zu wählen, Ihre Positionen zu diversifizieren und die Leistung der Validatoren zu überwachen.
Wer sollte eine erneute Absteckung in Betracht ziehen?
Restaking eignet sich ideal für erfahrene Krypto-Nutzer und Investoren, die sich mit Blockchain-Staking auskennen und den Nutzen ihrer eingesetzten Vermögenswerte maximieren möchten. Wer eine langfristige Anlagestrategie verfolgt und mit der Überwachung mehrerer Protokolle und Belohnungssysteme vertraut ist, sollte Restaking in Betracht ziehen. Auch Nutzer, die bereits Staking betreiben und ihr Renditepotenzial diversifizieren oder steigern möchten, können von Restaking profitieren.
Wie unterscheidet sich Restaking vom Liquid Staking?
Liquid Staking ermöglicht es Nutzern, ihre Vermögenswerte zu staken und gleichzeitig die Liquidität aufrechtzuerhalten, indem sie eine tokenisierte Darstellung ihrer eingesetzten Vermögenswerte erhalten, die in DeFi verwendet werden kann. Restaking hingegen konzentriert sich auf die Nutzung bereits eingesetzter Vermögenswerte, um zusätzliche Protokolle über die Basisschicht hinaus zu sichern. Während Liquid Staking Flexibilität bietet, erhöht Restaking die Kapitaleffizienz eingesetzter Vermögenswerte, indem es ihnen ermöglicht, mehrere Zwecke gleichzeitig zu erfüllen, oft innerhalb spezialisierter dezentraler Dienste.
Kann ich beim erneuten Staking mein Geld verlieren?
Ja, es besteht das Risiko, beim Restaking Geld zu verlieren, insbesondere bei Fehlverhalten eines Validators (z. B. Doppelsignatur oder Nichtteilnahme), was zu Strafen oder Slashing führen kann. Darüber hinaus können Schwachstellen in Smart Contracts oder falsche Protokollkonfigurationen Benutzer weiteren Risiken aussetzen. Eine gründliche Recherche der Plattformen, das Verständnis der Slashing-Risiken und die Überwachung der Positionen können dazu beitragen, diese Verluste zu minimieren.
Welche Plattformen eignen sich am besten zum Restaking?
Zu den führenden Restaking-Plattformen gehören EigenLayer, das Restaking auf Ethereum ermöglicht, und andere neue Protokolle in den Cosmos- und Polkadot-Ökosystemen. Jede Plattform unterstützt unterschiedliche Asset-Typen und Dienste. Wählen Sie daher unbedingt eine Plattform, die Ihren Staking-Präferenzen und den zu sichernden Protokollen entspricht.
Benötige ich technische Kenntnisse zum erneuten Abstecken?
Sie benötigen zwar keine tiefgreifenden technischen Kenntnisse, um mit dem Restaking zu beginnen, aber ein Verständnis der Funktionsweise von Staking- und Restaking-Protokollen ist sicherlich hilfreich. Grundkenntnisse über die Funktionsweise von Validatoren, die Verwendung von Web3-Wallets und den Umgang mit Risiken wie Slashing und Rewards Tracking sind von Vorteil. Die meisten Plattformen bieten benutzerfreundliche Oberflächen, die Sie durch den Prozess führen.
Sind Restaking-Belohnungen steuerpflichtig?
Ja, Restaking-Prämien unterliegen in der Regel der Besteuerung, genau wie andere Arten von Kryptowährungserträgen. Die steuerliche Behandlung kann je nach Gerichtsbarkeit variieren. Daher ist es wichtig, einen Steuerberater oder Buchhalter zu konsultieren, um zu verstehen, wie Restaking-Prämien in Ihrer Region besteuert werden.
Welche Vermögenswerte können erneut eingesetzt werden?
Zu den Assets, die erneut gestaked werden können, gehören im Allgemeinen native Token, die auf einer Blockchain gestaked sind (wie ETH auf Ethereum), oder Liquid-Staking-Token (wie stETH, rETH oder cbETH), die gestakede Assets repräsentieren. Welche Assets erneut gestaked werden können, hängt von der Plattform und den unterstützten Protokollen ab. Daher ist es wichtig, vor der Teilnahme die Kompatibilität zu überprüfen.
Abdulafeez Olaitan ist Autor und Redakteur mit langjähriger Erfahrung in den Bereichen Medien, Kommunikation und Finanzen. Er beschäftigt sich aktiv mit Blockchain-Technologie und Big Data Analytics. Er wurde für den Rhysling Award und den Pushcart Prize nominiert.
Disclaimer: Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Handels- oder Anlageberatung dar. Nichts hierin ist als Finanz-, Rechts- oder Steuerberatung zu verstehen. Der Handel mit oder die Investition in Kryptowährungen birgt ein erhebliches Risiko finanzieller Verluste. Treffen Sie stets eine sorgfältige Prüfung, bevor Sie Handels- oder Anlageentscheidungen treffen.
