Un teneur de marché automatisé (TMA) est un système utilisé en finance décentralisée pour permettre le trading sans carnet d'ordres traditionnel. Au lieu de comparer les ordres d'achat et de vente, les TMA utilisent des formules mathématiques pour fixer les prix en fonction du ratio d'actifs dans un pool de liquidité. Les pools de liquidité sont des ensembles de fonds fournis par les utilisateurs, appelés fournisseurs de liquidité. Ces fournisseurs y déposent des paires de jetons et perçoivent en retour une part des frais de transaction. Lorsqu'un utilisateur souhaite effectuer une transaction, le TMA calcule le nouveau prix en fonction du nombre de jetons présents dans le pool. Les TMA facilitent le trading en permettant aux utilisateurs d'échanger des jetons directement avec le pool de liquidité, rendant les transactions plus efficaces et souvent moins coûteuses que les plateformes d'échange traditionnelles. Ils réduisent les barrières à l'entrée, permettant à chacun de percevoir des frais de trading en fournissant de la liquidité. Cependant, ils comportent des risques, tels que la perte impermanente, qui peut affecter la valeur des jetons détenus dans le pool. Parmi les exemples populaires d'TMA, on peut citer Uniswap et Balancer, qui ont considérablement influencé la façon dont les actifs sont négociés dans l'espace financier décentralisé.
