A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) propôs o Regulamento de Entrega Eletrônica (Regulation E-Delivery), uma nova estrutura que tornaria a entrega eletrônica o método padrão para o fornecimento de documentos regulatórios aos investidores. A proposta visa substituir a abordagem tradicional da SEC, baseada em diretrizes, e estabelecer um conjunto consistente de regras para comunicações eletrônicas sob as leis federais de valores mobiliários.
Se aprovada, a regulamentação permitiria que emissores, corretoras, consultores de investimento, fundos registrados, agentes de transferência e outros participantes do mercado entregassem as divulgações obrigatórias eletronicamente, sem a necessidade de obter o consentimento expresso do investidor. Os investidores, no entanto, continuariam a ter a opção de receber cópias impressas gratuitamente.
Principais lições
A SEC propôs o Regulamento de Entrega Eletrônica (Regulation E-Delivery) para tornar a comunicação eletrônica o método padrão de entrega de documentos regulatórios aos investidores.
A proposta substituiria a estrutura de diretrizes da agência por uma abordagem formal baseada em regras.
Os investidores ainda teriam o direito de optar por não receber as informações eletronicamente e solicitar cópias impressas gratuitamente.
A regra abrange uma ampla gama de divulgações à SEC, incluindo prospectos, declarações de procuração, relatórios de acionistas e confirmações de negociação.
A SEC abriu um período de 60 dias para comentários públicos antes de decidir se irá adotar a proposta.
A SEC toma medidas para modernizar a comunicação com investidores.
A SEC afirmou que a proposta reflete a forma como investidores e instituições financeiras se comunicam e acessam informações atualmente. Com a crescente oferta de serviços financeiros online, a agência acredita que o envio eletrônico pode proporcionar acesso mais rápido a informações importantes, reduzindo os custos associados à impressão, envio postal e manuseio de papel.
O presidente da SEC, Paul S. Atkins, descreveu a proposta como um passo significativo rumo à atualização. regulamentos de valores mobiliários para os mercados financeiros de hoje.
Segundo Atkins, tornar a entrega eletrônica o padrão ajudaria a modernizar a forma como os investidores recebem informações, acrescentando que a comunicação em papel não deveria mais ser o padrão em uma era moldada pela inteligência artificial. tecnologia blockchain.
Ampla gama de documentos regulamentares incluídos.
O Regulamento de Entrega Eletrônica (Regulation E-Delivery) seria aplicado a muitos dos documentos que os investidores recebem regularmente de acordo com as leis federais de valores mobiliários.
Esses componentes incluem:
Prospectos para empresas públicas e fundos de investimento.
Relatórios anuais e semestrais aos acionistas.
Declarações de procuração.
Confirmações de transação.
Divulgações do Formulário CRS.
Brochuras do Formulário ADV Parte 2.
Avisos de privacidade e outras comunicações regulamentares obrigatórias.
A SEC acredita que a entrega eletrônica pode melhorar a forma como os investidores interagem com as divulgações, tornando as informações mais fáceis de acessar, pesquisar, armazenar e revisar, preservando a opção de receber documentos impressos quando preferido.
Dois métodos aprovados de entrega eletrônica
A regulamentação proposta estabelece dois métodos para o fornecimento de informações eletronicamente.
A primeira é a entrega eletrônica direta., que permite às empresas enviar documentos diretamente por meio de anexos de e-mail, arquivos incorporados ou formatos eletrônicos semelhantes para materiais que não contenham informações financeiras pessoais confidenciais.
O segundo método é uma declaração de disponibilidade, que notifica os investidores de que os documentos estão disponíveis em um site seguro. Esse método destina-se a materiais que contenham informações financeiras pessoais e exige medidas de segurança adequadas antes que o acesso seja concedido.
A proposta também substituiria o atual Aviso de Disponibilidade na Internet, em formato impresso, para materiais de procuração, por notificações eletrônicas que fornecem aos investidores links diretos para os documentos relevantes.
Escolha do investidor e proteção do consumidor
Embora a entrega eletrônica se torne a opção padrão, a SEC enfatizou que a escolha do investidor continua sendo uma parte central da proposta.
As empresas seriam obrigadas Explicar claramente as práticas de entrega eletrônica, permitir que os investidores optem por não recebê-las a qualquer momento, fornecer cópias impressas gratuitas mediante solicitação, manter sistemas para identificar falhas na entrega eletrônica e garantir que os documentos entregues eletronicamente permaneçam acessíveis por meio de plataformas online confiáveis.
Para os investidores que atualmente recebem comunicações em papel, a transição não ocorrerá automaticamente. As empresas enviarão primeiro dois avisos em papel explicando a mudança iminente, o direito do investidor de continuar recebendo documentos em papel e os passos necessários para cancelar o recebimento eletrônico.
Período de consulta pública já está aberto.
A SEC abriu um período de 60 dias para comentários públicos após a publicação da proposta no Federal RegisterDurante esse período, investidores, instituições financeiras e outras partes interessadas podem enviar comentários antes que a Comissão decida se adota ou não a nova estrutura.
Conclusão
O Regulamento de Entrega Eletrônica representa um dos esforços mais significativos da SEC para modernizar a comunicação com investidores nos últimos anos. Ao substituir sua abordagem baseada em diretrizes por uma estrutura regulatória formal, a Comissão visa simplificar a forma como as divulgações obrigatórias são feitas, reduzindo, ao mesmo tempo, os custos operacionais em todo o setor de serviços financeiros.
Se aprovada, a proposta tornaria a entrega eletrônica o padrão para comunicações regulatórias, sem eliminar a possibilidade de os investidores receberem cópias impressas. A estrutura também reflete o papel crescente da tecnologia digital nos mercados financeiros e poderá remodelar a forma como milhões de investidores acessam informações importantes sobre valores mobiliários nos próximos anos.
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