Джейми Даймон говорит, что бычий рынок — это «как маленькое цунами».

Выступая на мероприятии Совета по международным отношениям, Даймон признал, что сильные экономические показатели продолжают поддерживать рынки, но предупредил, что инвесторы могут упускать из виду растущие геополитические и макроэкономические риски, которые в конечном итоге могут сорвать рост.

Основные выводы

• Джейми Даймон предупредил, что нынешний бычий рынок напоминает «небольшое цунами», предположив, что рыночный импульс может сохраняться некоторое время, прежде чем произойдет разворот.
• Он заявил, что инвесторы, по всей видимости, недооценивают геополитические риски, включая напряженность в отношениях с Украиной, Ираном, Россией, нефтяными рынками и американо-китайскими отношениями.
• Несмотря на свою осторожность, Даймон признал, что значительные инвестиции в ИИ, низкий уровень безработицы и стабильный экономический рост продолжают поддерживать рынок.
• Эти заявления имеют дополнительное значение для криптоинвесторов, поскольку периоды неопределенности на традиционных рынках часто влияют на отношение к биткоину и другим цифровым активам.
• Хотя JPMorgan расширил спектр предлагаемых клиентам цифровых активов, Даймон лично по-прежнему скептически относится к биткоину, несмотря на растущее его внедрение в институциональных кругах.

«Сейчас бычий рынок. Это как небольшое цунами. Когда такое случается, остановить это очень сложно».

Инерция маскирует растущие риски.

Димон объяснил, что сегодняшняя рыночная ситуация представляет собой разительный контраст. Фондовые рынки продолжают достигать новых максимумов, несмотря на сохраняющуюся геополитическую напряженность в ряде регионов.

Он указал на продолжающиеся конфликты между Украиной и Ближним Востоком, сохраняющуюся неопределенность в отношении России, рост цен на нефть и все более сложные отношения между Соединенными Штатами и Китаем. По его мнению, финансовые рынки в значительной степени проигнорировали эти события, вместо того чтобы учесть их потенциальное экономическое воздействие.

«Я удивлен, потому что, как мне кажется, у вас есть Украина, Иран, нефть, Россия и наши отношения с Китаем».

Хотя он и не стал предсказывать немедленный спад, Даймон отметил, что инвесторы, похоже, более склонны к риску, чем это оправдано текущими условиями.

Сильные фундаментальные показатели продолжают поддерживать акции.

Димон также ясно дал понять, что его предупреждение не следует интерпретировать как медвежий прогноз по экономике на сегодняшний день. Он признал, что ряд экономических показателей по-прежнему поддерживают рост цен на активы.

Расходы на искусственный интеллект продолжают расти, и ожидается, что крупные технологические компании будут... инвестировать примерно расходы на видеорекламу в мире достигнут в инфраструктуру ИИ и связанные с ней проекты. В то же время уровень безработицы остается на уровне, близком к критическому. 4.3%при этом темпы экономического роста в США оставались примерно на том же уровне. 2%способствуя поддержанию прибыли компаний и доверия инвесторов.

Эти факторы помогают объяснить, почему фондовые рынки продолжают расти, несмотря на геополитическую неопределенность.

Тем не менее, Даймон предупредил, что рыночные циклы со временем меняются.

«Циклы неизбежно меняются. Меня это очень беспокоит. Они могут определять состояние экономики, но это может произойти через год, через несколько лет».

Его комментарии позволяют предположить, что, хотя нынешний экономический рост может продолжиться, инвесторам следует избегать утверждений о том, что благоприятные условия, сложившиеся сегодня, сохранятся на неопределенный срок.

Знакомое предупреждение от крупнейшего банкира Уолл-стрит

Это не первый случай, когда Димон призывает к осторожности в периоды рыночного оптимизма.

В течение последних нескольких лет он неоднократно предупреждал о завышенных оценках, инфляционных рисках и растущем финансовом дисбалансе. Ранее в этом году он посоветовал инвесторам «глубоко вздохнуть и быть начеку», а до этого, описывая потенциальные рыночные риски, использовал такие термины, как «ураган».

Хотя за несколькими из этих предупреждений последовал дальнейший рост акций, Даймон утверждает, что его беспокоит не столько предсказание точных сроков, сколько побуждение инвесторов к распознаванию рисков до того, как они станут очевидными.

Его последние заявления продолжают эту неизменную линию.

Что это значит для биткоина и криптовалют?

Комментарии Димона также привлекли внимание в различных кругах. Цифровой актив из-за его давнего скептицизма по отношению к биткоину.

Глава JPMorgan неоднократно критиковал криптовалюты на протяжении многих лет, ранее называя биткойн мошенничеством и заявляя об отсутствии личной заинтересованности в владении этим активом.

Несмотря на эти взгляды, JPMorgan неуклонно расширяет свой бизнес в сфере цифровых активов, чтобы удовлетворить растущий институциональный спрос. Теперь банк предоставляет клиентам доступ к инвестиционным продуктам, связанным с биткоином, что иллюстрирует разницу между спросом клиентов и личным мнением Даймона.

Для криптоинвесторов его предупреждение имеет интересный смысл.

Периоды повышенной неопределенности на традиционных финансовых рынках исторически усиливали аргументы многих сторонников биткоина в пользу его инвестиций, поскольку они рассматривают криптовалюту как альтернативный актив вне традиционной финансовой системы. Однако сам биткоин в последнее время испытывает давление со стороны ожиданий того, что процентные ставки могут оставаться высокими в течение более длительного времени, что ограничивает спрос на рискованные активы как на фондовом, так и на цифровом рынке.

Если волатильность вернется на мировые рынки, то оба варианта будут иметь последствия. акции и криптовалюты Возможно усиление колебаний цен.

Взгляд за пределы сегодняшнего митинга

В конечном итоге, послание Димона заключалось не столько в предсказании точного пика рынка, сколько в напоминании инвесторам о том, что длительные бычьи рынки часто создают ложное чувство безопасности.

Положительные экономические данные, рекордные цены на акции и масштабные инвестиции в ИИ продолжают поддерживать оптимизм, однако неразрешенные геополитические конфликты, инфляционные риски и меняющиеся глобальные экономические условия остаются значимыми факторами.

Его аналогия с «маленьким цунами» отражает идею о том, что импульс может поддерживать рост рынков дольше, чем многие ожидают, но как только условия меняются, разворот может произойти быстро.

Для инвесторов как в традиционных финансах, так и в криптовалютном секторе это предупреждение служит напоминанием о том, что благоприятные рыночные условия не следует путать с отсутствием риска. Поскольку рынки продолжают достигать новых максимумов, Даймон считает, что задача состоит не в том, чтобы распознать силу сегодняшнего ралли, а в том, чтобы подготовиться к моменту, когда цикл в конечном итоге изменится.