Майкл Сэйлор в очередной раз раздвинул границы ожиданий рынка биткоина, заявив, что компания Strategy может в конечном итоге приобрести почти все биткоины, добытые в период с настоящего момента до 2140 года, когда, как ожидается, последний BTC поступит в обращение.
Комментарий, сделанный во время недавнего интервью, посвященного институциональному спросу и рынкам цифрового кредитования, немедленно вызвал дискуссию как в криптосообществе, так и в традиционных финансовых кругах. Инвесторы и аналитики истолковали это заявление как еще один признак того, что Strategy по-прежнему твердо привержена своей агрессивной стратегии накопления биткоинов, несмотря на растущее внимание к ее балансу и модели финансирования.
Заявления Сэйлора прозвучали на фоне того, как компания Strategy продолжает наращивать свои и без того огромные резервы в биткоинах. недавно раскрытые активы Более 843 000 BTC, стоимость которых по текущим рыночным ценам составляет примерно 65 миллиардов долларов. Это делает Strategy крупнейшим в мире корпоративным держателем биткоинов с большим отрывом.
В начале этого месяца компания добавила почти 25 000 BTC за одну неделю, потратив более 2 миллиардов долларов на дополнительные покупки, поскольку институциональный спрос на продукты на основе биткоина продолжает расти.
Ключ на вынос
- Майкл Сэйлор утверждает, что компания Strategy в конечном итоге может выкупить почти все добытые биткоины до 2140 года.
- В настоящее время Strategy располагает более чем 843 000 BTC, стоимость которых составляет приблизительно 65 миллиардов долларов.
- Институциональный спрос и ETF быстро поглощают новое предложение биткоина.
- Сэйлор намекнул, что Strategy в конечном итоге может продать часть BTC для выплаты дивидендов.
- Критики предупреждают, что стратегия накопления капитала компании, финансируемая за счет заемных средств и акционерного капитала, сопряжена с серьезными рисками.
Институциональный спрос изменяет предложение биткоинов.
Сейлор утверждал, что институциональное накопление в настоящее время поглощает большую часть вновь добытого биткоина. По его словам, корпоративные казначейства, биржевые фонды и цифровые кредитные продукты быстро сокращают доступность. рыночная ликвидность.
Его комментарии отражают более широкую рыночную тенденцию, которая ускорилась после одобрения и расширения спотовых биткоин-ETF в Соединенных Штатах. Крупные управляющие активами, публичные компании и платформы для управления капиталом неуклонно увеличивают свою долю в биткоине, способствуя изменению структуры рынка в сторону от спекуляций, ориентированных на розничных инвесторов.
Сама стратегия стала одним из наиболее влиятельных участников этого сдвига. С момента принятия биткоина в качестве стратегии формирования казначейских резервов в 2020 году компания последовательно привлекала капитал посредством размещения акций, конвертируемых облигаций и привилегированных акций для финансирования дополнительных покупок BTC. Недавние отчеты показали, что компания продала миллионы акций, связанных с программой привилегированных акций STRC, наряду с частью обыкновенных акций для финансирования еще одной крупной сделки по приобретению биткоина.
Изменение тона в отношении продажи биткоинов.
Хотя Сэйлор остается одним из самых ярых сторонников биткоина, инвесторы недавно резко отреагировали на его признание того, что Strategy может в конечном итоге продать часть биткоинов при определенных обстоятельствах.
В ходе телефонной конференции по итогам первого квартала Сэйлор предположил, что фирма может в какой-то момент продать часть своих активов. дивиденды акционерам фонда или укрепить доверие рынка.
Это заявление ознаменовало заметный сдвиг в сторону от давней позиции Сэйлора «никогда не продавайте», которая определяла стратегию Strategy в отношении биткоина на протяжении многих лет. Хотя комментарии были сформулированы гипотетически, они вызвали немедленную реакцию на рынке.
На рынках прогнозов быстро повысили вероятность того, что Strategy сможет продать биткоин до конца года, в то время как трейдеры пересмотрели роль компании как одностороннего источника спроса на BTC.
Тем не менее, несмотря на эти опасения, Strategy продолжает активно скупать активы. Только за прошлую неделю компания приобрела еще одну компанию. Биткойн на 2 миллиард долларов, что привело к тому, что средняя цена приобретения одной монеты составила примерно 75 700 долларов.
Дефицит биткоинов остается центральным тезисом компании Strategy.
Долгосрочная убежденность Сэйлора по-прежнему основана на модели фиксированного предложения биткоина. Всего будет существовать только 21 миллион BTC, а вознаграждение за майнинг будет постепенно снижаться в результате запрограммированных циклов халвинга, пока эмиссия окончательно не прекратится примерно в 2140 году.
Этот механизм дефицита стал основой корпоративной стратегии Strategy. Сэйлор считает, что растущее институциональное внедрение в сочетании с замедлением выпуска биткоинов будет продолжать оказывать повышающее давление на цены биткоина в долгосрочной перспективе. В том же интервью он подтвердил крайне оптимистичный прогноз относительно будущей оценки актива.
Хотя сторонники считают позиционирование Strategy дальновидным, критики утверждают, что структура финансирования компании подвергает акционеров значительному риску снижения стоимости акций в условиях нестабильной рыночной конъюнктуры.
Компания Strategy сообщила о чистом убытке в размере 12.5 млрд долларов в первом квартале после резкого падения цен на биткоин в начале года, что привело к огромным нереализованным списаниям. Хотя с тех пор биткоин восстановился и превысил отметку в 80 000 долларов, сохраняются опасения относительно устойчивости непрерывного финансирования покупок за счет выпуска долговых и долевых ценных бумаг. Некоторые аналитики также задаются вопросом, может ли растущее доминирование Strategy в корпоративном владении биткоинами в конечном итоге создать более широкие рыночные риски, если компании когда-либо придется закрыть свои позиции.
Влияние рынка продолжает расти.
Несмотря на критику, закупочная деятельность Strategy остается одним из крупнейших факторов, определяющих институциональный спрос. Биткойн-рынокАналитики подсчитали, что в этом году компания поглотила больше BTC, чем майнеры произвели за тот же период. Это накопление вывело Strategy на уникальное положение в криптоэкономике, где за ее решениями в отношении казначейства теперь внимательно следят наряду с потоками средств в ETF и резервами бирж.
Сейлор также связал накопление биткоинов с более масштабными преобразованиями, происходящими на финансовых рынках. Он утверждал, что лексический анализ А цифровые кредитные системы могут изменить принципы функционирования рынков капитала, создав более конкурентоспособные и эффективные формы финансирования.
На данный момент компания Strategy, похоже, полна решимости и дальше придерживаться своего подхода, ориентированного на биткойн, независимо от краткосрочной волатильности.
Увеличение резервов компании в сочетании с последними заявлениями Сэйлора ясно подтверждает один тезис: Strategy по-прежнему рассматривает биткойн не как сделку, а как основу своей долгосрочной корпоративной идентичности.
