Investieren in Bitcoin-ETFs vs. Gold-ETFs: Was Sie wissen müssen

Wussten Sie, dass der erste Gold-ETF im Jahr 2003 aufgelegt wurde? Vor seiner Einführung mussten Anleger physisches Gold kaufen oder in komplexe geschlossene Fonds investieren. 

Bitcoin-ETFs, die 20 Jahre später auf den Markt kamen, sind relativ neu und verfolgen einen ähnlichen Weg: Sie bieten eine leichter zugängliche Möglichkeit, diese Vermögenswerte zu besitzen.

Anleger tun sich oft schwer damit, zu entscheiden, ob sie ihr hart verdientes Geld in Bitcoin-ETFs oder Gold-ETFs investieren sollen.

Dieser Leitfaden erläutert Anlageoptionen und ihre zugrunde liegenden Vermögenswerte, Strukturen und wesentlichen Unterschiede. Außerdem werden die potenziellen Vorteile und Risiken von Bitcoin-ETFs und Gold-ETFs untersucht.

Schlüssel zum Mitnehmen

• Bitcoin ist ein volatiler digitaler Vermögenswert mit hohem Wachstum, während Gold eine stabile, etablierte und sichere Anlage mit einer langen Geschichte der Werterhaltung ist.
• Bitcoin- und Gold-ETFs gibt es in physisch abgesicherten und derivativen Strukturen, die jeweils Vor- und Nachteile hinsichtlich Gebühren, Transparenz und Risiko bieten.
• Die Wahl hängt von Ihren Anlagezielen und Ihrer Risikobereitschaft ab. Bitcoin-ETFs eignen sich für risikofreudige, wachstumsorientierte Anleger mit langfristigem Anlagehorizont. Gold-ETFs eignen sich besser für risikoscheue Anleger, die eine Absicherung gegen Inflation und eine Diversifizierung ihres Portfolios anstreben.

Die Anlageklassen verstehen 

Bevor wir ETFs erklären, wollen wir eine solide Grundlage schaffen, indem wir die zugrunde liegenden Vermögenswerte von Bitcoin und Gold verstehen.

Was ist Bitcoin?

Bitcoin ist die weltweit erste und beliebteste Kryptowährung. Im Gegensatz zu traditionellen, von Regierungen kontrollierten Währungen operiert Bitcoin in einem dezentralen Netzwerk , das heißt, es gibt keine Zentralbank oder sonstige Autorität, die die Kontrolle hat. Hier sind zwei wesentliche Merkmale von Bitcoin als Anlageklasse:

• Eine dezentrale digitale Währung: Transaktionen sind gesichert durch Kryptographie und von einem weltweit verteilten Computernetzwerk überprüft, sodass kein zentraler Vermittler erforderlich ist.
• Begrenztes Angebot (Knappheit): Es werden immer nur 21 Millionen Bitcoins in den Code des Systems einprogrammiert. Diese eingebaute Knappheit ist ein wesentlicher Faktor, der das Wertversprechen beeinflusst.

Traditionell wurde Gold mit einem „Angstbarometer“ für Anleger in Verbindung gebracht. Interessanterweise hat sich die Stimmung mit dem Aufstieg der Bitcoin-ETFs gedreht. Bitcoin erlebt laut einigen Indizes derzeit „extreme Gier“, während Gold im neutralen Bereich bleibt.

Eigenschaften von Bitcoin als Investition

Bitcoin hat das Potenzial, eine wachstumsstarke Investition zu sein, da sein Wert in den letzten Jahren deutlich gestiegen ist. Es gibt jedoch auch einige kritische Überlegungen:

• Hohes Wachstumspotenzial: Der Bitcoin-Preis ist im Vergleich zu traditionellen Vermögenswerten explosionsartig gestiegen. Dies führt jedoch auch zu einer höheren Volatilität, d. h. der Preis kann erheblich schwanken.
• Unsichere regulatorische Landschaft: Die Vorschriften für Kryptowährungen entwickeln sich weltweit noch weiter. Diese Unsicherheit kann für Anleger ein gewisses Risiko darstellen.
• Anfälligkeit für Hacks und Diebstahl: Da Bitcoin digital existiert, ist es anfällig für Hackerangriffe und Diebstahl, wenn es nicht sicher gespeichert wird.

Was ist Gold?

Gold ist ein Edelmetall, das seit Jahrhunderten als Wertaufbewahrungsmittel und Währung geschätzt wird. Im Gegensatz zu Bitcoin verfügt Gold über greifbare Eigenschaften und wird in verschiedenen Branchen eingesetzt. Hier sind zwei Hauptmerkmale von Gold:

• Ein Edelmetall: Gold ist ein physischer Vermögenswert mit einer langen Geschichte der Wertsteigerung.
• Sachanlage mit industrieller Nutzung: Gold hat praktische Anwendungen über Investitionen hinaus. Es wird in der Elektronik, Schmuck und sogar Medizin.

Eigenschaften von Gold als Anlage

Gold gilt traditionell als sicherer Hafen und bietet Anlegern zahlreiche Vorteile. Hier sind einige Eigenschaften:

• Absicherung gegen Inflation: Der Wert von Gold blieb in der Vergangenheit während der Inflation stabil oder stieg sogar. Dies macht es zu einer potenziellen Absicherung gegen steigende Preise.
• Historisch niedrige Korrelation zu Aktien: Der Goldpreis entwickelt sich oft unabhängig vom Aktienmarkt und bietet Diversifikationsvorteile für ein Portfolio.
• Begrenzte Liquidität außerhalb der Hauptmärkte: Obwohl Gold sehr wertvoll ist, kann es weniger liquide sein als andere Anlagen, insbesondere außerhalb der großen Finanzzentren.

Was sind ETFs (Exchange Traded Funds)?

ETFs sind Anlageinstrumente, die Anlegergelder bündeln, um einen Korb von Basiswerten zu kaufen. Sie werden wie einzelne Aktien an der Börse gehandelt und bieten mehrere Vorteile.

Vorteile von ETFs

Hier sind vier Vorteile von ETFs:

• Diversifikation: ETFs ermöglichen es Anlegern, mit einem einzigen Kauf Zugang zu verschiedenen Vermögenswerten zu erhalten und so das Portfoliorisiko zu reduzieren.
• Liquidity: ETFs werden den ganzen Tag über gehandelt und bieten eine größere Flexibilität als traditionelle Anlageoptionen wie physisches Gold.
• Kosteneffizienz: ETFs sind oft mit niedrigeren Gebühren verbunden als aktiv verwaltete Investmentfonds.
• Transparenz: Anleger können in Echtzeit auf Informationen zu den Beständen eines ETF zugreifen.

„Eine Studie legt nahe, dass jüngere Anleger mehr an Bitcoin-ETFs als an Gold-ETFs interessiert sind.“ 

Nachteile von ETFs

Es ist wichtig zu verstehen, dass ETFs auch einige Nachteile haben. Hier sind drei Nachteile von ETFs:

• Verfolgungsfehler: Der Preis eines ETF entspricht möglicherweise nicht genau der Performance seiner zugrunde liegenden Vermögenswerte.
• Eingeschränkte Kontrolle: Anleger können die in einem ETF enthaltenen spezifischen Vermögenswerte nicht direkt auswählen.
• Basiswertrisiko: Die Gesamtperformance eines ETF ist weiterhin an die Performance seiner Basiswerte gebunden.

Struktur von Bitcoin-ETFs

Im Gegensatz zu Gold-ETFs, die hauptsächlich eine physische Struktur haben, gibt es Bitcoin-ETFs in zwei Hauptvarianten: physisch besichert und nicht-physisch (derivatbasiert).

Physisch gedeckte Bitcoin-ETFs

Diese ETFs halten echte Bitcoins als Basiswert. Wenn Sie Anteile eines physisch gedeckten Bitcoin-ETFs kaufen, besitzt der Fonds eine entsprechende Menge an Bitcoins in sicherer Aufbewahrung.

Vorteile

Hier sind zwei Vorteile von physisch gedeckten Bitcoin-ETFs:

• Direkter Kontakt mit Bitcoin: Anleger erhalten einen direkteren Einfluss auf die zugrunde liegenden Bitcoin-Preisbewegungen.
• Potenzialtransparenz: Einige physisch abgesicherte ETFs bieten möglicherweise mehr Transparenz hinsichtlich der Absicherung ihrer Bitcoin-Bestände.

Nachteile

Hier sind zwei Nachteile von physisch gedeckten Bitcoin-ETFs:

• Begrenzte Verfügbarkeit: Derzeit zögern die Aufsichtsbehörden in einigen Regionen aus Sicherheitsbedenken noch, physisch gedeckte Bitcoin-ETFs zu genehmigen.
• Lagerungskosten: Die sichere Speicherung großer Bitcoin-Mengen kann für den ETF-Anbieter teuer sein, was zu höheren Anlegergebühren führen kann.

Nicht-physische (derivatbasierte) Bitcoin-ETFs:

Diese ETFs halten Bitcoin nicht direkt. Stattdessen investieren sie in Bitcoin-Futures-Kontrakte oder andere Derivate, die den Preis von Bitcoin verfolgen.

Vorteile

Hier sind zwei Vorteile von nicht-physischen Bitcoin-ETFs:

• Potenziell einfachere behördliche Genehmigung: Derivatebasierte Strukturen könnten für die behördliche Genehmigung leichter zugänglich sein, da sie nicht den physischen Besitz von Bitcoins erfordern.
• Niedrigere Gebühren: Da keine physische Lagerung erforderlich ist, können diese ETFs niedrigere Kostenquoten aufweisen als physisch gedeckte ETFs.

Nachteile

Hier sind zwei Nachteile von nicht-physischen Bitcoin-ETFs:

• Indirekte Exposition: Anleger besitzen Bitcoin nicht direkt, sondern einen Vertrag, der seinen Wert daraus ableitet. Dies kann zusätzliche Risiken mit sich bringen.
• Gegenparteirisiko: Der Wert dieser ETFs hängt von der Zahlungsfähigkeit der Institute ab, die die zugrunde liegenden Derivate ausgeben.

„Im Gegensatz zu Bitcoin hat Gold praktische Vorteile, die über die reine Investition hinausgehen. Es wird in der Elektronik, der Medizin und sogar als Schmuck verwendet!“

Struktur von Gold-ETFs

Gold-ETFs haben eine längere Geschichte und eine etabliertere Struktur als ihre Bitcoin-Pendants. Sie kommen hauptsächlich in zwei Formen vor: physisch besichert und auf Futures basierend.

Physisch besicherte Gold-ETFs:

Diese ETFs enthalten echte Goldbarren als Basiswert. Wenn Sie in einen physisch gedeckten Gold-ETF investieren, verwahrt der Fonds Goldbarren sicher für Sie.

Vorteile

Hier sind zwei Vorteile des Haltens von physisch gedeckten Gold-ETFs:

• Direkter Besitz von Gold: Anleger haben einen greifbaren Anspruch auf das vom ETF gehaltene physische Gold, was ihnen möglicherweise einen Inflationsschutz bietet.
• Transparenz: Viele physisch gedeckte Gold-ETFs werden regelmäßigen Prüfungen unterzogen, um ihre Goldbestände zu verifizieren.

Nachteile

Hier sind zwei Nachteile des Haltens von physisch gedeckten Gold-ETFs:

• Lagerungskosten: Die Lagerung und Versicherung großer Goldmengen kann teuer sein, was zu etwas höheren Kostenquoten für diese ETFs führt.
• Begrenzte Liquidität außerhalb der Hauptmärkte: Obwohl Ihre Anteile an Börsen handelbar sind, kann der physische Umtausch Ihrer Anteile gegen echtes Gold je nach Ihrem Standort schwierig oder sogar unmöglich sein.

Futures-basierte Gold-ETFs

Diese ETFs halten kein physisches Gold direkt. Stattdessen investieren sie in Gold-Futures-Kontrakte, also Vereinbarungen über den Kauf oder Verkauf von Gold zu einem bestimmten Preis an einem zukünftigen Datum.

Vorteile

Hier sind zwei Vorteile von Futures-basierten Gold-ETFs:

• Niedrigere Kostenquoten: Da keine physische Lagerung erforderlich ist, sind die Gebühren für Futures-basierte Gold-ETFs in der Regel niedriger als für physisch besicherte ETFs.
• Höhere Liquidität: Diese ETFs bieten eine hohe Liquidität, da sie wie jede andere Aktie an einer Börse gehandelt werden.

Nachteile

Hier sind zwei Nachteile von Futures-basierten Gold-ETFs:

• Verfolgungsfehler: Der Preis eines auf Futures basierenden Gold-ETF muss aufgrund der rollierenden Natur von Futures-Kontrakten möglicherweise genau dem Spotpreis von Gold folgen.
• Gegenparteirisiko: Der Wert dieser ETFs hängt von der Zahlungsfähigkeit der an den zugrunde liegenden Terminkontrakten beteiligten Gegenparteien ab.

„Traditionell kann die sichere Lagerung von physischem Gold mit der Anmietung eines Bankschließfachs verbunden sein. Bitcoin hingegen erfordert robuste digitale Sicherheitsmaßnahmen, um Diebstahl zu verhindern.“

Bitcoin-ETFs vs. Gold-ETFs: Wichtige Gemeinsamkeiten

Hier sind fünf Gemeinsamkeiten zwischen Bitcoin-ETFs und Gold-ETFs:

• Engagement im Basiswert: Bitcoin-ETFs und Gold-ETFs bieten Anlegern eine Möglichkeit, sich an ihren jeweiligen Basiswerten (Bitcoin und Gold) zu beteiligen, ohne diese Vermögenswerte selbst direkt zu kaufen, zu speichern oder zu verwalten.
• An Börsen gehandelt: Bitcoin-ETFs und Gold-ETFs werden an den großen Börsen gehandelt und bieten im Vergleich zu herkömmlichen Aktien ein ähnliches Maß an Liquidität und Kauffreundlichkeit.
• Portfoliodiversifikation: Bitcoin-ETFs und Gold-ETFs können als Instrumente zur Portfoliodiversifizierung eingesetzt werden. Sie bieten Zugang zu verschiedenen Anlageklassen und reduzieren potenziell das Gesamtrisiko des Portfolios.
• Transparenz: Bitcoin- und Gold-ETFs, insbesondere physisch besicherte, unterliegen Transparenzmaßnahmen. Anleger können häufig auf Informationen über die zugrunde liegenden Bestände des ETFs zugreifen.
• Kostenquoten: Bitcoin- und Gold-ETFs sind mit Kostenquoten sowie vom Fonds erhobenen Verwaltungs- und Betriebskosten verbunden. Diese Gebühren können je nach Struktur des ETFs (physisch vs. derivatebasiert) variieren.

Bitcoin-ETFs vs. Gold-ETFs: Wichtige Unterschiede 

Die folgende Tabelle zeigt einige der Unterschiede zwischen Bitcoin-ETFs und Gold-ETFs:

Faktoren	Bitcoin ETFs	Gold-ETFs
Zugrundeliegende Vermögenswert	Digitale Währung (Bitcoin)	Edelmetall (Gold)
Flüchtigkeit	Hoch	Senken
Regulierungslandschaft	Unsicher und im Wandel	Etablierter
Struktur	Physisch oder Derivate-basiert	Vorwiegend physisch oder auf Futures basierend
Lagerungskosten	Potenziell hoch für physisch gedeckte	Hoch für physisch abgesicherte
Gegenparteirisiko	Niedriger (physisch) oder gegenwärtig (abgeleitet)	Niedriger (physisch) oder gegenwärtig (zukünftig)
Inflationsabsicherung	Mögliche Absicherung, aber weniger etablierte Erfolgsbilanz	Etablierte Absicherung gegen Inflation
Liquidität außerhalb der Hauptmärkte	Senken	Bei physischer Einlösung möglicherweise niedriger

„Die Einführung von Bitcoin-ETFs hat ein breiteres Spektrum an Anlegern in Kryptowährungen gebracht. Diese gestiegene Nachfrage könnte den Bitcoin-Preis in Zukunft möglicherweise in die Höhe treiben.“

Auswahl zwischen Bitcoin-ETFs und Gold-ETFs

Die Entscheidung zwischen Bitcoin-ETFs und Gold-ETFs hängt von mehreren Faktoren ab, die Ihre Anlageziele und Ihre Risikobereitschaft betreffen. Hier finden Sie eine Übersicht der wichtigsten Überlegungen, die Ihnen die Entscheidung erleichtern:

• Wachstum vs. Kapitalerhaltung: Streben Sie hohe Renditechancen bei höherem Risiko (Wachstum) an? Oder steht für Sie die Kapitalsicherheit (Erhalt) im Vordergrund? Bitcoin-ETFs bieten die Chance auf deutliches Wachstum, allerdings mit höherer Volatilität. Gold-ETFs hingegen haben sich als Wertanlage bewährt.
• Hochrisiko- vs. Niedrigrisiko-Investor: Wie sicher sind Sie mit potenziellen Verlusten? Bitcoin-ETFs sind für ihre hohen Kursschwankungen bekannt und eignen sich daher für Anleger mit höherer Risikobereitschaft. Gold-ETFs bieten einen ruhigeren Verlauf mit historisch geringerer Volatilität.
• Kurzfristige vs. langfristige Anlagestrategie: Investieren Sie kurzfristig (weniger als fünf Jahre) oder langfristig (5+ Jahre)? Die Preisschwankungen von Bitcoin können kurzfristig dramatischer sein. Gold ist langfristig tendenziell eine stabilere Anlage.
• Vorteile der Diversifikation: Die Streuung Ihrer Anlagen auf verschiedene Anlageklassen kann zur Risikominimierung beitragen. Bitcoin-ETFs und Gold-ETFs können auf verschiedene Weise zur Portfoliodiversifizierung beitragen. Bitcoin bietet Zugang zu einer neuen und potenziell wachstumsstarken Anlageklasse, während Gold einen Inflationsschutz und eine etabliertere sichere Anlageoption bietet.

Fazit

Die Entscheidung zwischen Bitcoin-ETFs und Gold-ETFs ist ein Konflikt zwischen Innovation und Etablierung. Mit seinem explosiven Wachstumspotenzial eröffnet Bitcoin neue Wege im Investmentbereich. Gold hingegen bietet einen bewährten Inflationsschutz und eine stabilere Wertentwicklung.

Letztendlich hängt die Wahl dieser beiden Optionen von Ihren Umständen ab. 

Sie sollten Ihre Anlageziele und Ihre Risikobereitschaft sorgfältig abwägen. So können Sie feststellen, welche Anlageklasse oder vielleicht sogar eine Kombination aus beiden durch ETFs am besten zu Ihrer Finanzstrategie passt.