Sie haben zwei Möglichkeiten vor sich, und es handelt sich nicht um ein und dasselbe, nur unter verschiedenen Namen.
Der Spot- und der Perpetual-Futures-Handel basieren auf grundlegend verschiedenen Prinzipien, bergen unterschiedliche Risiken und eignen sich für unterschiedliche Händler in unterschiedlichen Phasen.
Spot-Handel bedeutet, eine Kryptowährung zum aktuellen Marktpreis zu kaufen oder zu verkaufen und sofort das Eigentum daran zu übernehmen.
Ewiger Futures-Handel Das bedeutet, mit Hilfe eines Hebelvertrags auf die Preisentwicklung eines Vermögenswerts zu spekulieren; man besitzt den zugrunde liegenden Vermögenswert nie, und die Position kann unbegrenzt gehalten werden, solange die Margin-Anforderungen erfüllt sind.
Bei Perpetual Futures wird ein Finanzierungsmechanismus verwendet (der alle 8 Stunden zwischen Long- und Short-Händlern ausgetauscht wird), um die Kontraktpreise an die Spotpreise anzupassen.
Im ersten Quartal 2026 war das Handelsvolumen von Kryptoderivaten (18.63 Billionen US-Dollar) 9.6-mal höher als das Spotvolumen (1.94 Billionen US-Dollar). Spot-Handel eignet sich für Anleger und Einsteiger; Perpetual Futures sind ideal für aktive Trader, die Hebelwirkung, Finanzierungskosten und Liquidationsrisiken managen.
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Wie groß sind diese Märkte? Die Zahlen hinter Spot- und Perpetual-Futures
Bevor man sich zwischen diesen beiden Handelsmodi entscheidet, ist es hilfreich, den Umfang der jeweiligen Größenordnung zu verstehen, denn die Zahlen geben Aufschluss darüber, wo die eigentliche Handelsaktivität stattfindet.
CoinGlass berichtete, dass das gesamte Spot-Handelsvolumen von Kryptowährungen im ersten Quartal 2026 etwa [Betrag fehlt] erreichte. 1.94 Billionen DollarIm gleichen Zeitraum erreichten Derivate, hauptsächlich unbefristete Futures, einen Wert von etwa 18.63 Billionen Dollar.
Das macht das Derivatevolumen 9.6-mal größer als SpotLaut Daten von CryptoQuant belief sich das Handelsvolumen von Perpetual Futures im Gesamtjahr 2025 allein auf 61.8 Billionen US-Dollar, was einem Anstieg von 29 % gegenüber dem Vorjahr 2024 entspricht.
Die Dominanz von Perpetual Futures bedeutet nicht, dass der Spot-Handel irrelevant ist; sie bedeutet vielmehr, dass aktive Händler überwiegend Hebelprodukte für Spekulationen und Absicherungen bevorzugen, während viele Anleger Spot-Bestände für ein langfristiges Engagement halten.
Der Spot-Handel funktioniert über einen einfachen Mechanismus. Sie kaufen oder verkaufen einen Vermögenswert zum aktuellen Marktpreis, und die Transaktion wird sofort abgewickelt.
Sobald der Handel abgeschlossen ist, geht das Eigentum an dem Vermögenswert sofort auf den Käufer über.
Dieser Prozess findet normalerweise an Spotbörsen statt, wie UEExBinance, Coinbase oder Kraken, wo Käufer und Verkäufer Aufträge platzieren, die in Echtzeit zusammengeführt werden.
Diese Plattformen erheben Handelsgebühren für jede Transaktion. UEEx berechnet 0.09 %, Binance 0.10 %, während die Gebühren bei Coinbase zwischen 0.05 % und 0.60 % liegen.
Im Gegensatz dazu erhebt Kraken Maker-Gebühren von 0.25 % und Taker-Gebühren von 0.40 %.
Sie können wählen, ob Sie eine Marktorder (Ausführung zum besten verfügbaren Preis) oder eine Limitorder (Ausführung nur zu Ihrem angegebenen Preis) platzieren möchten.
Angenommen, Bitcoin wird an einer Spotbörse bei 30,000 US-Dollar gehandelt. Sie beschließen, 0.1 BTC zu kaufen. Sie erteilen eine Marktorder, die sofort 0.1 BTC für 3,000 US-Dollar kauft.
Die Bitcoins werden sofort in Ihre Wallet übertragen und gehören Ihnen nun uneingeschränkt. Sie können sie jederzeit halten, übertragen oder verkaufen.
Dies ist der Kern des Spothandels: materielle Vermögenswerte, reale Preise und sofortige Abwicklung.
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Der Handel mit Perpetual Futures basiert auf Margen, d. h. Sie müssen nur einen Teil des gesamten Handelswerts hinterlegen – hier kommt die Hebelwirkung ins Spiel.
Der Einsatz von Fremdkapital ermöglicht es Ihnen, mit weniger Kapital eine prominentere Position einzunehmen.
Beispielsweise kann bei einem Hebel von 10x eine Marge von 100 $ einen Handel von 1,000 $ steuern. Zwar kann ein Hebel den Gewinn vervielfachen, er erhöht aber auch das Liquidationsrisiko, wenn sich der Markt gegen Ihre Position entwickelt.
Beim Perpetual Trading werden zwei zentrale Marginsysteme verwendet:
Querrand: Ihr gesamter Kontostand wird als Sicherheit verwendet, um eine Liquidation zu verhindern. Dadurch wird das Risiko auf alle offenen Positionen verteilt, kann aber zum Verlust Ihres gesamten Kontostands führen, wenn der Handel fehlschlägt.
Isolierter Rand: Nur die einem bestimmten Trade zugewiesene Marge ist gefährdet. Dadurch werden potenzielle Verluste auf diese Position begrenzt, es bietet jedoch mehr Kontrolle und weniger Flexibilität.
Ein weiteres wichtiges Konzept ist der Funding-Satz, eine periodische Zahlung, die zwischen Long- und Short-Händlern ausgetauscht wird, um den Kontraktpreis an den Spotmarktpreis anzupassen.
Wenn der Finanzierungssatz positiv ist, zahlen Long-Trader Shorts, wenn er negativ ist, zahlen Shorts Longs.
Beim Handel mit unbefristeten Futures hängt Ihr Erfolg nicht nur von der Preisentwicklung ab, sondern auch von der Verwaltung von Marge, Hebelwirkung, Positionsgröße und dem Verständnis der Finanzierungsgebühren.
Es handelt sich um ein schnelllebiges Umfeld mit hohem Risiko und hohem Ertrag, das man am besten mit einem strategischen und disziplinierten Ansatz angeht.
Wie ewige Terminkontrakte bepreist werden – Marktpreis, Indexpreis und Finanzierungskosten
Indexpreis vs. Marktpreis
Das Indexpreis ist ein aggregierter Benchmark, der auf dem Stelle Preis eines Vermögenswerts an mehreren großen Börsen.
Bei BTC/USDT beispielsweise berechnet eine Plattform wie UEEx oder Binance den Indexpreis, indem sie den BTC-Spotpreis von Coinbase, OKX, Kraken und anderen Handelsplätzen mittelt. Dadurch entsteht ein fairer Referenzwert, der von keiner einzelnen Börse manipuliert werden kann.
Das Preis markieren ist der Preis, den Ihre Börse zur Berechnung Ihres nicht realisierten Gewinns und Verlusts und zur Bestimmung, ob Sie liquidiert werden, verwendet.
Er wird aus dem Indexpreis zuzüglich einer berechneten Basis abgeleitet, nicht aus dem zuletzt gehandelten Preis am Terminmarkt.
Dieser Schutz ist wichtig: Bei heftigen Preisbewegungen kann der zuletzt gehandelte Preis vorübergehend stark ansteigen, während der Referenzpreis näher am wahren Index bleibt.
Dadurch werden Kettenreaktionen unnötiger Liquidationen verhindert, die durch ein einzelnes großes Geschäft ausgelöst werden.
Was der Finanzierungssatz Sie tatsächlich kostet
Der Finanzierungssatz wird alle 8 Stunden zwischen Long- und Short-Händlern ausgetauscht. Ist der Satz positiv (0.01 %), zahlen Long-Händler an Short-Händler. Ist er negativ, zahlen Short-Händler an Long-Händler.
Auf den ersten Blick klingt 0.01 % pro 8 Stunden unbedeutend. Doch es summiert sich:
0.01 % alle 8 Stunden = 0.03 % pro Tag
0.03 % pro Tag = ca. 11 % jährlich
Eine anhaltende Wachstumsrate von 0.05 % (üblich in Haussemärkten) entspricht ungefähr 54% jährlich
Im Zuge des Bullenmarktes ab 2025 wiesen einige beliebte Long-Positionen über längere Zeiträume Finanzierungsraten von über 200 % annualisiert auf.
Dies ist ein entscheidender Faktor für jeden, der über Tage oder Wochen hinweg unbefristete Futures-Positionen hält. Selbst wenn Ihre Preisprognose korrekt ist, die Finanzierungsrate Ihre Position aber schneller schmälert, als sich der Preis zu Ihren Gunsten entwickelt, verlieren Sie trotzdem.
Bei Halteperioden von mehr als mehreren Wochen ist der Spothandel im Allgemeinen kostengünstiger, es sei denn, Sie benötigen speziell einen Hebel oder eine Short-Position.
Automatische Hebelwirkung (ADL) – Das Risiko, von dem Sie noch nie gehört haben
Wenn ein Händler liquidiert wird und der Versicherungsfonds der Börse den gesamten Verlust nicht decken kann, wird die automatische Hebelreduzierung (Auto-Deleveraging, ADL) ausgelöst.
Dies zwingt die profitabelsten Händler in der entgegengesetzten Position dazu, ihre Positionen ohne ihre Zustimmung reduzieren zu lassen.
Auf UEEx, Binance und den meisten anderen großen Plattformen wird Ihre ADL-Priorität als Anzeige dargestellt, die angibt, wie wahrscheinlich eine automatische Entschuldung Ihres Portfolios ist.
Händler mit hochprofitablen, hochhebeligen Positionen haben die höchste Priorität im Hinblick auf die Risikominimierung. Dieses Risiko zu verstehen, ist Teil einer verantwortungsvollen Verwaltung eines Perpetual-Futures-Kontos.
Spot- und Perpetual-Futures-Handel: Hauptunterschiede
Funktion
Spot-Handel
Perpetual Futures-Handel
Eigentumsstruktur
Vollständiges Eigentum an den Vermögenswerten
Kein Eigentum (vertragsbasiert)
Nutzen Sie die Vorteile von
N / A
Verfügbar (variiert von 10x bis 200x auf UEEx)
Abwicklungszeit
Unmittelbar
Kein Ablaufdatum, kann unbegrenzt gehalten werden
Marktstrategie
Langfristiges Halten
Kurzfristig, Absicherung, Spekulation
Risikoprofil
Geringeres Risiko
Höheres Risiko durch Hebelwirkung
Ausleihen
N / A
Erforderlich bei der Verwendung von Hebelwirkung
Sicherheit
N / A
Erforderlich zum Öffnen und Halten von Positionen
Anwendungen
Investitionen, Übertragungen, Halten
Hedging, Shorting, gehebelte Trades
Komplexität
Einfacher
Complex
Handelszeiten
24/7
24/7
Typische Benutzer
Privatanleger, Gelegenheitshändler
Aktive Händler, Profis
Quelle des Gewinns
Wertsteigerung des Vermögens
Preisrichtung, Finanzierung, Leverage-Renditen
DeFi-Perpetuals – Was sie sind und wie sie sich von CEX-Perpetuals unterscheiden
Perpetual Futures sind nicht mehr nur ein Produkt zentralisierter Börsen. Dezentrale Perpetual-Futures-Plattformen – sogenannte DeFi Perpetual Futures oder On-Chain Perpetual Futures – haben deutlich an Bedeutung gewonnen und machen mittlerweile einen bedeutenden Anteil des gesamten Derivatevolumens aus.
Bei zentralisierten Börsen wie UEEx, Binance oder Bybit bringt eine Matching-Engine Käufer und Verkäufer zusammen, die Plattform verwahrt die Kundengelder, und Liquidationen werden von den Risikosystemen der Börse verwaltet.
Auf einer DeFi-Plattform für Täterschutz ersetzen Smart Contracts die Börse, es gibt keinen zentralen Verwahrer, Liquidationen werden On-Chain ausgeführt und Positionsdaten sind öffentlich auf der Blockchain sichtbar.
Faktor
CEX Perpetuals (UEEx, Binance, Bybit)
DeFi Perpetuals (Hyperliquid, dYdX, GMX)
Sorgerecht
Die Börse hält Gelder
DeFi Perpetuals (Hyperliquid, dYdX, GMX)
KYC erforderlich
Normalerweise ja
Normalerweise nein
Liquidation
Wechselkurs-Risiko-Engine
On-Chain-Smart-Contract
Transparenz
Begrenzt
Vollständiger On-Chain-Prüfprotokoll
Ausführungsgeschwindigkeit
Millisekunden
Variiert je nach Kette; verbessert sich rasch
Liquidity
Höher – institutionelle Marktmacher
Steigend – bei den meisten Paaren aber immer noch niedriger
Hyperliquid, das im Jahr 2024 gegründet wurde, entwickelte sich im Jahr 2025 zum prominentesten DeFi-Marktplatz für persönliche Käufe und erreichte ein signifikantes tägliches Handelsvolumen. Zudem zog es Händler an, die zuvor ausschließlich bei Binance Futures aktiv waren.
dYdX und GMX bleiben aktive Alternativen für Ethereum-basierte Nutzer.
Der DeFi-Perpos-Bereich bietet Transparenz und Selbstverwahrung, die zentralisierte Plattformen nicht bieten können, aber der Kompromiss liegt typischerweise in der Ausführungsgeschwindigkeit und der Liquiditätstiefe bei weniger gehandelten Paaren.
Welcher Handelsstil passt zu Ihnen?
Was ist für weniger erfahrene bzw. erfahrenere Händler besser?
Spot-Trading eignet sich aufgrund seiner Einfachheit und Transparenz im Allgemeinen besser für weniger erfahrene Händler. Sie kaufen den Vermögenswert zum aktuellen Preis und besitzen ihn nach Abschluss der Transaktion.
Sie müssen keine Margin-Konten verwalten, Finanzierungssätze überwachen oder sich Sorgen um Liquidationsrisiken machen.
Es ist eine unkomplizierte Möglichkeit, Zugang zu einem Vermögenswert zu erhalten und wird oft von Anlegern bevorzugt, die langfristig investieren oder die Aktie halten möchten.
Im Gegensatz dazu ist der Handel mit unbefristeten Futures besser für erfahrenere oder aktivere Händler geeignet, die sich mit technischer Analyse, Risikomanagement und Hebelwirkung auskennen.
Mit unbefristeten Verträgen können Sie auf die Preisentwicklung eines Vermögenswerts spekulieren, ohne ihn zu besitzen. Dabei wird geliehenes Kapital (Hebelwirkung) eingesetzt, um Gewinne oder Verluste zu verstärken.
Händler müssen zudem komplexe Faktoren wie Finanzierungszinsen und Nachschussforderungen berücksichtigen, was die Strategie anspruchsvoller macht.
Wie die Marktbedingungen Ihre Wahl beeinflussen
Die Marktbedingungen spielen eine wichtige Rolle bei der Entscheidung, ob Händler zu Spot- oder Perpetual-Futures tendieren.
In Aufwärtsmärkten bevorzugen viele Händler den Spot-Handel, um vom tatsächlichen Besitz der Vermögenswerte und der langfristigen Wertsteigerung zu profitieren.
Das Halten von Vermögenswerten wie Bitcoin oder Ethereum während eines Aufwärtstrends ermöglicht es Anlegern, am vollen Wertzuwachs teilzuhaben.
In Bärenmärkten oder Märkten mit hoher Volatilität bieten Perpetual Futures mehr Flexibilität. Händler können Vermögenswerte leerverkaufen, bestehende Spot-Positionen absichern oder Hebel nutzen, um von kleineren Preisschwankungen zu profitieren.
Die Möglichkeit, sowohl Long- als auch Short-Positionen einzugehen, ist in Zeiten der Unsicherheit oder des Abschwungs besonders wertvoll.
In Zeiten seitwärts gerichteter Marktbewegungen bieten Perpetual Futures aufgrund ihrer Margin- und Leverage-Funktionen möglicherweise kurzfristigere Chancen, sodass erfahrene Händler von kleinen Preisbewegungen profitieren können, ohne große Kapitalbeträge einzusetzen.
Steuerliche Auswirkungen (sofern in Ihrer Region relevant)
Die steuerliche Behandlung variiert je nach Rechtsraum, es gibt jedoch allgemeine Muster:
Der Spothandel fällt in der Regel unter KapitalgewinnsteuerWenn Sie ein Krypto-Asset kaufen und später mit Gewinn verkaufen, können Sie zur Zahlung von Steuern auf diesen Gewinn verpflichtet sein.
Wenn Sie das Vermögen länger als ein Jahr halten, könnten Sie in einigen Ländern von einer niedrigeren Kapitalertragsteuer profitieren.
Bei ewigen Terminkontrakten wird die Besteuerung jedoch oft unterschiedlich ausfallen, je nachdem, ob es sich bei den Geschäften um spekulatives Einkommen oder um Betriebseinnahmen handelt.
In einigen Regionen können Termingeschäfte als normales Einkommen besteuert werden, insbesondere wenn sie häufig oder im Rahmen einer professionellen Handelsstrategie getätigt werden.
Da es sich hierbei um Derivatekontrakte handelt, können Verluste und Gewinne anders ausgewiesen werden als bei Kassageschäften.
Vor- und Nachteile des Spot- und Perpetual-Futures-Handels
Die Entscheidung zwischen Spot-Trading und Perpetual Futures hängt maßgeblich von Ihren Handelszielen, Ihrer Risikotoleranz und Ihrem Erfahrungsstand ab.
Jede Methode hat ihre Stärken und Schwächen. Hier finden Sie eine Übersicht der Vor- und Nachteile beider Handelsstile, die Ihnen bei der Entscheidung helfen soll, welcher am besten zu Ihnen passt:
Vorteile des Spot-Tradings
Einfachheit und Transparenz: Spot-Trading ist leicht zu verstehen. Sie kaufen einen Vermögenswert zum aktuellen Marktpreis und besitzen ihn sofort.
Vollständiges Eigentum an den Vermögenswerten: Sie erwerben das direkte Eigentum an dem Vermögenswert, d. h. Sie können ihn behalten, übertragen oder plattformübergreifend verwenden.
Geringeres Risiko: Da kein Hebel im Spiel ist, ist Ihr Risiko auf den von Ihnen investierten Betrag begrenzt.
Langfristiges Investitionspotenzial: Spot-Trading ist ideal für Anleger, die Vermögenswerte über einen längeren Zeitraum halten und von langfristigem Wachstum profitieren möchten.
Nachteile des Spot-Tradings
Kein Hebel: Sie müssen 100 % des Kapitals im Voraus bereitstellen, was die potenziellen Erträge im Vergleich zu Hebelprodukten begrenzt.
Begrenzte Gewinnmöglichkeiten in Bärenmärkten: Sie können nur profitieren, wenn der Vermögenspreis steigt, nicht wenn er fällt.
Langsame Kapitaleffizienz: In Vermögenswerten gebundenes Kapital kann nicht einfach für mehrere Trades genutzt werden.
Vorteile des Perpetual Futures-Handels
Hebelwirkung für erhöhte Präsenz: Sie können mit weniger Kapital eine größere Position kontrollieren und so möglicherweise Ihre Gewinne steigern.
Möglichkeit, in beide Richtungen zu handeln: Je nach Marktbedingungen Long oder Short gehen, was sowohl in Bullen- als auch in Bärenmärkten nützlich ist.
Effizienter Kapitaleinsatz: Sie können Ihre Strategien mit weniger Anfangskapital diversifizieren und so den Handel flexibler gestalten.
Kein Ablaufdatum: Im Gegensatz zu herkömmlichen Futures verfallen unbefristete Kontrakte nicht, sodass Sie Positionen so lange wie nötig halten können (vorbehaltlich der Finanzierungssätze und Margin-Anforderungen).
Nachteile des Perpetual Futures-Handels
Höheres Risiko durch Hebelwirkung: Verluste können sich ebenso schnell vergrößern wie Gewinne. Schlechtes Risikomanagement kann zur Liquidation führen.
Komplex für weniger erfahrene Händler: Das Verständnis von Margen, Finanzierungsraten und Positionsmanagement erfordert tiefere Kenntnisse.
Laufende Kosten (Fördersätze): Abhängig von den Marktbedingungen zahlen oder erhalten Sie möglicherweise alle 8 Stunden eine Finanzierungsgebühr, was sich im Laufe der Zeit auf die Gewinne auswirken kann.
Emotionaler Stress und schnelles Trading: Die hohe Volatilität und der Druck, der mit der Verwaltung gehebelter Positionen einhergeht, können zu emotionalen Entscheidungen und Stress führen.
Fazit
Wenn Sie bereit sind, beides zu erkunden, bietet UEEx Spot-Trading zu 0.09 % und Perpetual Futures zu 0.05 % an – einige der wettbewerbsfähigsten Zinssätze auf dem Markt – sowie eine Hebelwirkung von bis zu 200x, Trading-Bots und eine mobile App zur Positionsverwaltung von unterwegs.
Der kostengünstigste Weg zu beiden Märkten ist ein einziges Konto.
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Spot-Trading ist besser für diejenigen, die Einfachheit, niedrige Gebühren, vollständiges Eigentum an den Vermögenswerten, geringeres Risiko und langfristige Investitionen ohne Umgang mit Hebelwirkung oder komplexen Handelsmechanismen bevorzugen.
Beeinflussen Perpetual Futures die Spotpreise?
Ja, unbefristete Futures können die Spotpreise beeinflussen, insbesondere bei hohem Handelsvolumen, da aggressive Futures-Positionen die Marktstimmung beeinflussen und durch Arbitrage Reaktionen am Spotmarkt auslösen können.
Akindele T. Francis ist ein vielseitiger Content-Autor mit umfassender Branchenerfahrung. Er ist spezialisiert auf Blogbeiträge, Website-Inhalte, Serviceseiten, überzeugende Verkaufstexte usw. und hat mit zahlreichen Agenturen zusammengearbeitet, um ansprechende und effektive Texte zu erstellen. Mit einem scharfen Auge für Details und einer Leidenschaft für die Gestaltung wirkungsvoller Geschichten übertrifft Akindele stets die Erwartungen seiner Kunden, erzielt Ergebnisse und verbessert die Markenbotschaft auf verschiedenen Plattformen.
Haftungsausschluss : Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Anlage- oder Handelsberatung dar. Die hierin enthaltenen Informationen sind nicht als Finanz-, Rechts- oder Steuerberatung zu verstehen. Der Handel mit Kryptowährungen birgt ein erhebliches Risiko finanzieller Verluste. Führen Sie stets eine sorgfältige Prüfung durch, bevor Sie Handels- oder Anlageentscheidungen treffen.
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