Im Kryptohandel ist der angezeigte Kurs oft der tatsächliche Gewinn, nicht aber der tatsächliche. Hier weichen Anzeige und tatsächlicher Gewinn häufig voneinander ab. Diese Differenz nennt man Slippage, und sie schmälert den Gewinn der meisten Händler, bis sich die Verluste summieren.
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Slippage ist die Differenz zwischen dem Preis, den Sie bei der Erteilung eines Trades erwartet haben, und dem Preis, zu dem der Trade tatsächlich ausgeführt wurde.
Zwischen dem Klick auf „Kaufen“ und der Ausführung Ihrer Order können sich die Marktbedingungen ändern. Die Kurse bewegen sich sekündlich, da Händler Positionen eröffnen und schließen.
Ihre Order muss mit der verfügbaren Liquidität zum aktuellen Marktpreis übereinstimmen, und selbst eine kurze Verzögerung erzeugt eine Lücke.
Es gibt zwei Arten, die man kennen sollte:
Positiver Schlupf Dies geschieht, wenn Ihr Handel zu einem besseren Preis als erwartet ausgeführt wird. Bei einer Kauforder ist der Ausführungspreis niedriger als der von Ihnen angezeigte Preis.
Bei einem Verkaufsauftrag ist der Preis höher. Dies geschieht typischerweise in schnelllebigen Märkten, in denen sich die Preise zu Ihren Gunsten verändern, bevor Ihr Auftrag ausgeführt wird.
Negativer Schlupf Das passiert, wenn Ihr Auftrag zu einem schlechteren Preis ausgeführt wird. Bei einem Kaufauftrag zahlen Sie mehr als erwartet. Bei einem Verkaufsauftrag erhalten Sie weniger.
Binance Research berichtete Ende 2024, dass Privatanleger im Vergleich zu institutionellen Anlegern etwa 0.4 % mehr Slippage verzeichnen, was hauptsächlich auf eine weniger effiziente Handelszeitpunktwahl und Ordergröße zurückzuführen ist.
Wie man Slippage beim Kryptohandel vermeidet: 7 Strategien, die funktionieren
1. Verwenden Sie Limit-Orders, keine Markt-Orders
Eine Marktorder weist die Börse an: Führe diesen Auftrag jetzt zum verfügbaren Preis aus. Du profitierst von der Geschwindigkeit, hast aber keine Preiskontrolle.
Eine Limit-Order weist die Börse an: Dieser Auftrag soll nur zu dem von mir festgelegten Preis oder besser ausgeführt werden. Falls der Markt Ihre Bedingungen nicht erfüllt, wird die Order nicht ausgeführt, und es fallen keine Slippage-Gebühren an.
Beispiel: Sie möchten 1 BTC für 67,000 $ kaufen. Anstatt den Kauf zum Marktpreis auszulösen, setzen Sie ein Limit bei 66,800 $. Sollte der Preis dieses Niveau nicht erreichen, bleibt die Order offen. Es erfolgt keine Ausführung und keine Überzahlung.
Der Nachteil ist das Ausführungsrisiko; Ihre Order wird möglicherweise nicht ausgeführt, wenn sich der Markt anders entwickelt. Das ist aber immer noch besser, als Hunderte von Dollar mehr zu bezahlen als geplant.
2. Handel während Phasen hoher Liquidität
Der Kryptomarkt ist rund um die Uhr geöffnet, die Liquidität ist jedoch ungleich verteilt. Die aktivsten Handelszeiten sind die Überschneidungszeiten der US-amerikanischen und europäischen Märkte, etwa zwischen 8 und 12 Uhr EST.
Tiefere Orderbücher in diesen Stunden bedeuten, dass Aufträge näher am angezeigten Preis ausgeführt werden. Vermeiden Sie den Handel in den frühen Morgenstunden wichtiger Finanzzeitzonen. Die Aktivität sinkt, die Spreads weiten sich aus und das Slippage-Risiko steigt.
3. Vermeiden Sie den Handel rund um wichtige Nachrichtenereignisse.
Wichtige Wirtschafts- oder Kryptonachrichten führen zu unvorhersehbaren Preisschwankungen. Zu den Ereignissen, die am ehesten zu einem starken Anstieg des Slippage führen, gehören:
Zinsentscheidungen der US-Notenbank
US-Verbraucherpreisindex-Inflationsberichte
Bitcoin-ETF-Genehmigungen oder -Ablehnungen
Börsenhacks oder wichtige regulatorische Ankündigungen
Sofern Sie keine gezielte, auf Nachrichten basierende Strategie verfolgen, warten Sie mit dem Einstieg, bis sich der Markt stabilisiert hat.
4. Große Bestellungen in kleinere Teilmengen aufteilen
Bei größeren Transaktionen wirkt sich die gleichzeitige Ausführung negativ auf den durchschnittlichen Ausführungspreis aus. Die Aufteilung eines ETH-Kaufs im Wert von 100,000 $ in zehn Teiltransaktionen à 10,000 $ reduziert die Auswirkungen auf den Markt deutlich.
Jede kleinere Order wird zu einem Preis ausgeführt, der näher an dem angezeigten Preis liegt. Dies ist die Grundlage von TWAP (Time-Weighted Average Price), einer Methode, die Institutionen ständig anwenden.
Sie benötigen keinen Trading-Bot, um dies anzuwenden. Geduld und ein Timer genügen.
5. Intelligente Schlupftoleranz für DEXs festlegen
Dezentrale Börsen ermöglichen es Ihnen, eine Slippage-Toleranz festzulegen, also die maximale Preisbewegung, die Sie akzeptieren, bevor die Transaktion automatisch abgelehnt wird.
Tokentyp
Empfohlene Schlupftoleranz
Stabile Währungspaare (ETH/USDC)
0.1% bis 0.3%
Wichtige Altcoins (SOL, AVAX)
0.5% bis 1%
Mid-Cap-Token
1% bis 2%
Token mit geringer Liquidität oder neue Token
Bis zu 3 % (mit Vorsicht verwenden)
Beliebiges Token
Vermeiden Sie einen Einsatz über 5 %, es sei denn, Sie verstehen das Risiko vollständig.
Eine zu hohe Toleranz begünstigt Front-Running-Bots. Eine zu niedrige Toleranz führt zu Transaktionsfehlern und unnötigen Gasgebühren. Passen Sie die Toleranz an den Token und die Poolgröße an.
Nicht alle Börsen verfügen über die gleiche Liquidität. Binance verarbeitet täglich ein Volumen von mehreren zehn Milliarden. Eine kleinere Plattform verarbeitet möglicherweise nur einige Millionen, und Ihre Trades werden bei demselben Asset deutlich stärkerem Slippage unterliegen.
Bei der Bewertung einer Plattform sollten Sie Folgendes prüfen:
24-Stunden-Handelsvolumen für Ihr spezifisches Währungspaar
Orderbuchtiefe – wie viele Kauf- und Verkaufsaufträge sich in der Nähe des aktuellen Preises befinden
Geld-Brief-Spanne – je enger, desto besser
DEX-Händler sollten vor jeder größeren Transaktion die Liquiditätspoolgrößen auf DeFiLlama oder DexScreener überprüfen.
7. Nutzen Sie DEX-Aggregatoren, um bessere Preise zu finden
Auf dezentralen Börsen (DEX) muss Ihr Handel nicht über einen einzigen Liquiditätspool geleitet werden. Aggregatoren wie 1inch oder Paraswap verteilen Ihren Handel automatisch auf mehrere Pools und finden so den besten Ausführungspreis im gesamten DEX-Ökosystem.
Ein Token-Tausch im Wert von 10,000 US-Dollar allein auf Uniswap kann zu einem Slippage von 2 % führen. Derselbe Tausch, der über 1inch und drei Pools abgewickelt wird, könnte diesen Wert auf 0.4 % senken. Es geht hier um echtes Geld, und die Nutzung eines Aggregators verursacht keine zusätzlichen Kosten.
Slippage kümmert sich nicht darum, wie gut Ihre Analyse ist. Es interessiert sie nicht, ob Sie den richtigen Einstiegszeitpunkt erkannt, das richtige Asset ausgewählt oder den Markt richtig getimt haben.
Wird Ihre Order zum falschen Preis ausgeführt, ist der Aufwand für den Handel umsonst. Die Strategien in diesem Leitfaden dienen nur einem Zweck: sicherzustellen, dass der angezeigte Preis so nah wie möglich am tatsächlichen Verkaufspreis liegt.
Slippage beim Kryptohandel ist kein Problem, das man einmalig löst. Es ist eine Gewohnheit, die man bei jedem Handel entwickeln muss.
Haftungsausschluss : Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Anlage- oder Handelsberatung dar. Die hierin enthaltenen Informationen sind nicht als Finanz-, Rechts- oder Steuerberatung zu verstehen. Der Handel mit Kryptowährungen birgt ein erhebliches Risiko finanzieller Verluste. Führen Sie stets eine sorgfältige Prüfung durch, bevor Sie Handels- oder Anlageentscheidungen treffen.
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