Strategy, la società guidata da Michael Saylor, sta temporaneamente riducendo la sua aggressiva strategia di accumulo di Bitcoin in vista della pubblicazione del bilancio del primo trimestre 2026.
Secondo recenti aggiornamenti, la società non acquisterà Bitcoin questa settimana, in vista della pubblicazione dei risultati trimestrali prevista per il 5 maggio. La pausa arriva dopo un lungo periodo di forte accumulo che ha posizionato Strategy come uno dei maggiori detentori aziendali di questa criptovaluta.
Il tesoro Bitcoin dell'azienda ha ora raggiunto circa 818,334 BTC, rafforzando il suo approccio di lunga data che considera Bitcoin un asset di riserva fondamentale. Solo nel trimestre precedente, Strategy ha acquisito circa 89,600 BTC per un costo totale di circa 5.5 miliardi di dollari, sottolineando la portata e la coerenza della sua strategia di acquisto.
Sebbene la sospensione a breve termine possa sembrare degna di nota, non segnala un allontanamento più ampio da Bitcoin. Al contrario, l'attenzione si sta concentrando sempre più su come l'azienda intende finanziare gli acquisti futuri, con il suo programma di azioni privilegiate che gioca un ruolo centrale.
Strategy ha sfruttato le sue azioni privilegiate "Stretch", note come STRC, per raccogliere capitali da destinare alle continue acquisizioni di Bitcoin. Queste azioni sono pensate per attrarre investitori orientati al reddito, offrendo interessanti rendimenti da dividendi, recentemente intorno all'11.5%.
Per rafforzare la domanda di STRC e stabilizzarne il prezzo di mercato, la società propone una modifica alla modalità di distribuzione dei dividendi. Invece di pagamenti mensili, Strategy prevede di passare a una struttura bisettimanale, il che significa che gli investitori riceveranno i pagamenti due volte al mese.
Secondo Michael Saylor, l'adeguamento ha lo scopo di sostenere la stabilità dei prezzi e aumentare l'interesse degli investitori per le azioni privilegiate. Il titolo è stato recentemente scambiato al di sotto del suo valore nominale di 100 dollari e la società si è adoperata attivamente per trovare soluzioni che consentissero di mantenere tale livello.
Phong Le, CEO di Strategy, aveva precedentemente osservato che il prezzo delle azioni spesso subisce un calo dopo le date chiave legate al diritto al dividendo. Aumentando la frequenza dei pagamenti, la società mira a ridurre la volatilità in questi periodi e a rendere l'investimento più attraente senza modificare il rendimento complessivo.
Se approvata dagli azionisti, la nuova struttura dei dividendi comporterebbe lo stesso importo mensile totale, ma suddiviso in due rate. Ad esempio, invece di ricevere 1 dollaro una volta al mese, gli investitori riceverebbero 50 centesimi due volte al mese.
Si prevede che la proposta venga messa ai voti a partire dalla fine di aprile, con le decisioni finali attese in occasione dell'assemblea annuale degli azionisti, in programma per l'8 giugno.
Gli investitori stanno ora osservando con attenzione per capire se STRC diventerà il principale meccanismo di finanziamento per i futuri acquisti di Bitcoin. Storicamente, la società si è affidata all'emissione di azioni ordinarie per finanziare la propria strategia, ma il modello delle azioni privilegiate potrebbe fornire una fonte di capitale più stabile e prevedibile.
L'andamento del titolo Strategy riflette un rinnovato senso di fiducia. Le azioni sono in rialzo di quasi il 10% da inizio anno, sovraperformando l'indice S&P 500, pur non avendo ancora recuperato completamente dai cali registrati lo scorso anno.
L'attuale pausa negli acquisti di Bitcoin sembra essere una mossa tattica piuttosto che una ritirata strategica. Con la pubblicazione dei risultati trimestrali in arrivo e un importante cambiamento di strategia di finanziamento in fase di valutazione, l'azienda sta entrando in una fase critica che potrebbe influenzare il modo in cui continuerà ad espandere le sue già ingenti riserve di Bitcoin.
Per ora, Strategy rimane fermamente fedele al suo approccio incentrato su Bitcoin. La questione chiave non è se continuerà ad acquistare, ma come finanzierà la prossima fase di accumulo.
