マイケル・セイラー氏が率いるストラテジー社は、2026年第1四半期の決算報告の発表準備を進めるにあたり、積極的なビットコイン買い集めを一時的に控える方針だ。
最新情報によると、同社は5月5日の決算発表を前に、今週はビットコインを購入しない予定だ。今回の購入停止は、同社が長期間にわたり大量のビットコインを蓄積し、ビットコインを保有する企業の中で最大規模の1社となった後のことである。
同社のビットコイン保有額は現在 約818,334 BTCこれは、ビットコインを中核的な準備資産として扱うという、同社の長年の方針を改めて示すものだ。前四半期だけでも、ストラテジー社は約5.5億ドルを投じて約89,600BTCを取得しており、その購入戦略の規模と一貫性を物語っている。
短期的な取引停止は注目に値するかもしれないが、ビットコインからの広範な撤退を意味するものではない。むしろ、同社が今後の購入資金をどのように調達していくかという点に注目が集まっており、優先株プログラムが中心的な役割を担うと見られている。
Strategy社は、ビットコインの継続的な取得資金を調達するために、STRCとして知られる「ストレッチ」優先株を活用してきました。これらの株式は、魅力的な配当利回り（最近では約11.5%）を提供することで、収入重視の投資家を惹きつけるように設計されています。
STRCへの需要を高め、市場価格を安定させるため、同社は配当金の分配方法の変更を提案している。Strategy社は、月1回の配当ではなく、半月ごとの配当方式に移行する予定で、投資家は月に2回配当金を受け取ることになる。
マイケル・セイラー氏によると、今回の調整は価格の安定を支え、優先株への投資家の関心を高めることを目的としている。同株は最近、額面価格の100ドルを下回って取引されており、同社はその水準を維持するための方法を積極的に模索している。
Strategy社のCEOであるフォン・リー氏は以前、配当資格に関連する重要な基準日後に株価が下落することが多いと指摘していた。同社は配当の頻度を増やすことで、こうした時期の株価変動を抑え、全体の利回りを変えることなく投資の魅力を高めることを目指している。
株主の承認が得られれば、新たな配当構造では月々の配当総額は変わらないものの、2回に分けて支払われることになる。例えば、これまでは月に1回1ドルを受け取っていたが、今後は月に2回、50セントずつ受け取ることになる。
この提案は4月下旬から投票にかけられる予定で、最終決定は6月8日に予定されている同社の年次株主総会で下される見込みだ。
投資家たちは現在、STRCが将来のビットコイン購入における主要な資金調達手段となるかどうかを注視している。同社はこれまで、戦略資金を調達するために普通株の発行に依存してきたが、優先株モデルはより安定した予測可能な資金源となる可能性がある。
ストラテジー社の株価パフォーマンスは、ある程度の自信回復を反映している。株価は年初来で10％近く上昇しており、昨年の下落から完全には回復していないものの、S&P500指数を上回る好調ぶりを見せている。
現在のビットコイン購入の一時停止は、戦略的な撤退というよりは戦術的な動きであるように思われる。決算発表が間近に迫り、大規模な資金調達の見直しも検討されている同社は、既に膨大なビットコイン保有量をさらに拡大していく方法を左右する重要な局面を迎えている。
今のところ、Strategyはビットコイン中心のアプローチを堅持している。重要なのは、今後も買い続けるかどうかではなく、次の段階の蓄積資金をどのように調達するかである。
