Robert Mitchnick, chefe de ativos digitais da BlackRock, afirma que o sentimento dos investidores em relação ao Bitcoin está começando a mudar à medida que a criptomoeda se torna cada vez mais independente das ações tradicionais.
O Bitcoin tem sido negociado entre aproximadamente US$ 60,000 e US$ 65,000 por mais de dois meses, permanecendo sob pressão apesar da demanda contínua de investidores institucionais. Mitchnick afirmou que a mudança na relação do Bitcoin com as ações se tornou mais perceptível no último mês, principalmente após a criptomoeda ter superado o desempenho das ações de tecnologia durante a correção do mercado em julho, impulsionada pela inteligência artificial.
A partir da tarde de segunda-feira, Bitcoin estava negociando O valor de mercado caiu para cerca de US$ 63,853, uma queda de aproximadamente 2% no dia. O ativo permanece quase 30% abaixo do valor de mercado no acumulado do ano e cerca de 50% abaixo do seu preço de um ano atrás.
Principais lições
O Bitcoin está começando a se desvincular das ações, o que pode fortalecer seu papel como um ativo de diversificação de portfólio.
A demanda institucional permanece forte apesar da fraqueza dos preços, com os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA registrando entradas semanais de cerca de US$ 853.5 milhões.
O ETF IBIT da BlackRock liderou as entradas de capital, atraindo aproximadamente US$ 693.7 milhões, o que representa mais de 80% do total das entradas semanais.
O suposto ataque à Coldcard reacendeu as preocupações com a autocustódia, podendo tornar os ETFs de Bitcoin regulamentados mais atraentes para alguns investidores, embora nenhuma ligação direta tenha sido estabelecida.
O Bitcoin começa a se desvincular das ações.
Mitchnick afirmou que a dissociação do Bitcoin em relação às ações começou no início deste ano. Inicialmente, essa separação prejudicou o Bitcoin, pois as ações, principalmente de empresas ligadas à inteligência artificial, apresentavam um forte desempenho, enquanto o Bitcoin permanecia relativamente estável ou em queda. Essa relação mudou em julho, quando as ações de empresas de IA sofreram uma queda significativa. O Bitcoin se saiu relativamente bem durante a retração, exemplificando como a criptomoeda pode se comportar de maneira diferente de outros ativos de risco.
Mitchnick descreveu esse desacoplamento como um desenvolvimento saudável, pois reforça um dos principais argumentos para a inclusão do Bitcoin em um portfólio diversificado. "O Bitcoin se desvinculou das ações no início do ano", disse Mitchnick, acrescentando que o desempenho de julho demonstrou o potencial benefício do Bitcoin como um diversificador e possível proteção contra riscos extremos de queda em outras partes do portfólio. Essa distinção é importante para investidores institucionais. Se o Bitcoin continuar a se movimentar independentemente das ações durante períodos de turbulência no mercado, seu valor como ferramenta de diversificação poderá se fortalecer.
ETFs de Bitcoin continuam a atrair capital
Os fluxos recentes para ETFs de Bitcoin à vista nos EUA também indicam que os investidores continuam dispostos a alocar capital em Bitcoin, apesar de seu fraco desempenho de preço. Os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA registraram entradas de aproximadamente US$ 853.5 milhões na semana passada, marcando seu melhor desempenho semanal desde meados de abril. As entradas continuaram por cinco sessões de negociação consecutivas.
O ETF IBIT da BlackRock foi responsável pela maior parte do capital, atraindo aproximadamente US$ 693.7 milhões, ou mais de 80% do total de entradas em ETFs de Bitcoin à vista durante a semana. O ETF FBTC da Fidelity registrou outros US$ 116.4 milhões , representando cerca de 13% do total.
Mitchnick afirmou que a base de investidores em ETFs de Bitcoin geralmente demonstra uma abordagem de longo prazo, de compra e retenção. Em vez de reagir a cada movimento de preço de curto prazo, muitos investidores parecem estar tratando os produtos como uma exposição estratégica ao Bitcoin. Ele também reconheceu que o Bitcoin permanece altamente volátil, observando que a criptomoeda passou por diversos ciclos importantes de alta e baixa ao longo de sua história.
Exploração de dados da Coldcard levanta preocupações sobre autocustódia.
Outro fator que pode estar influenciando a demanda por ETFs é o suposto ataque à Coldcard, que resultou no roubo de mais de US$ 100 milhões em Bitcoin de um sistema de armazenamento offline. O incidente levantou questionamentos sobre a segurança da autocustódia, principalmente entre investidores que preferem manter Bitcoin diretamente em vez de por meio de produtos financeiros regulamentados.
Eric Balchunas, analista sênior de ETFs da Bloomberg Intelligence, observou que os ETFs de Bitcoin à vista da BlackRock, Fidelity e outras empresas registraram entradas diárias após o incidente da Coldcard. Ele sugeriu que o momento da negociação dificultava descartar completamente uma relação entre o incidente de segurança e o aumento da demanda por ETFs.
No entanto, as informações disponíveis não comprovam que a exploração tenha levado diretamente os investidores a transferir Bitcoin para ETFs.
O que essa mudança significa para o Bitcoin
A combinação da melhora do sentimento do mercado, dos fluxos de entrada em ETFs e do recente desempenho do Bitcoin em relação às ações proporciona um cenário mais construtivo para a criptomoeda, apesar de sua atual fraqueza de preço. O desenvolvimento mais importante é se a dissociação em relação às ações continuará. Um período prolongado em que as ações caem enquanto o Bitcoin mantém seu valor ou sobe forneceria evidências mais fortes de que o Bitcoin está desenvolvendo fatores de mercado independentes.
Para investidores institucionais, isso poderia reforçar o argumento a favor da alocação de uma parte dos portfólios ao Bitcoin como um ativo de diversificação, em vez de tratá-lo apenas como mais um investimento de risco.
Conclusão
Os comentários mais recentes da BlackRock sugerem que a narrativa de investimento em Bitcoin pode estar evoluindo. A criptomoeda permanece volátil e significativamente abaixo de suas máximas anteriores, mas sua crescente separação das ações pode fortalecer seu argumento como um instrumento de diversificação de portfólio. A demanda contínua por meio de ETFs de Bitcoin também demonstra que os investidores institucionais permanecem interessados, apesar da recente fraqueza do preço. A questão crucial agora é se o Bitcoin conseguirá manter essa independência durante futuras quedas do mercado de ações. Caso consiga, essa desvinculação poderá se tornar uma parte importante da estratégia de investimento em Bitcoin a longo prazo.
Aviso : Este artigo tem caráter meramente informativo e não deve ser considerado como aconselhamento de investimento ou negociação. Nada aqui contido deve ser interpretado como aconselhamento financeiro, jurídico ou tributário. Negociar ou investir em criptomoedas acarreta um risco considerável de perda financeira. Sempre realize uma pesquisa completa antes de tomar qualquer decisão de investimento ou negociação.
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