Правительство Великобритании планирует установить для Банка Англии новую законодательную цель — поддержку инноваций в платежных системах и цифровых деньгах, включая стейблкоины, при этом сохраняя финансовую стабильность в качестве основной обязанности центрального банка.
Правительство намерено ввести эту дополнительную цель посредством поправок к законопроекту о финансовых услугах и рынках. В соответствии с предложением, Банк также будет ежегодно отчитываться перед парламентом о том, как он поддерживает инновации в сфере платежей.
Изменения происходят на фоне разработки британскими властями правил для системных стейблкоинов и экспериментов с токенизированными формами денег. Вместо изменения мандата Банка Англии по обеспечению стабильности, предложение потребует от него учитывать инновации при надзоре за платежной инфраструктурой, которая может включать стейблкоины и другие цифровые расчетные активы.
Основные выводы
Банк Англии получит дополнительную законодательную задачу по поддержке инноваций в платежных системах и цифровых деньгах.
Данный мандат будет явно распространяться на платежные системы, использующие цифровые расчетные активы, такие как стейблкоины.
Финансовая стабильность останется главной целью Банка и будет иметь приоритет над мандатом на инновации.
Банк будет ежегодно отчитываться перед парламентом о прогрессе в достижении своей новой цели.
Это предложение выдвинуто на фоне правил Великобритании, позволяющих системным стейблкоинам хранить до 70% резервов в краткосрочных государственных облигациях и вводящих временный лимит на выпуск облигаций в размере 40 миллиардов фунтов стерлингов.
Стабильные криптовалюты всё больше вписываются в платежную политику Великобритании.
Предлагаемый мандат расширяет подход, уже используемый Банком в регулировании центральных контрагентов и центральных депозитариев ценных бумаг. Теперь правительство хочет, чтобы аналогичная инновационная цель была применена к системам системных платежей.
Стейблкоины особенно актуальны, поскольку Великобритания готовится к их потенциальному использованию в качестве платежной инфраструктуры, а не исключительно в качестве активов для криптотрейдинга.
Министр по делам городов Люси Ригби заявила, что технологические изменения , такие как токенизация и технология распределенных реестров, могут изменить финансовые рынки во всем мире.
«Хотя финансовая стабильность всегда будет оставаться главной целью Банка, эта второстепенная цель поможет Банку и дальше внедрять инновации в сфере платежей и цифровых финансов».
Правительство рассчитывает добавить эту цель посредством поправок к законопроекту о финансовых услугах и рынках, а дальнейшие дебаты в Палате лордов запланированы на 7 и 9 сентября. Этот мандат не приведет к автоматическому смягчению существующих правил. Его значимость будет зависеть от того, как Банк будет внедрять инновации в будущие правила и надзор, продолжая при этом уделять приоритетное внимание финансовой стабильности.
Банк Англии уже скорректировал правила использования стейблкоинов.
Предложение последовало за изменениями, внесенными Банком в свою структуру для системных стейблкоинов в июне. В соответствии с новой структурой эмитенты могут хранить до 70% своих обеспеченных активов в виде процентных краткосрочных государственных облигаций Великобритании, по сравнению с 60% в рамках предыдущего предложения. Оставшиеся 30% будут храниться в виде депозитов в Банке Англии.
Цель этой структуры — предоставить эмитентам большую коммерческую гибкость, сохраняя при этом ликвидные резервы для погашения. Банк также отказался от предложенных временных ограничений на объем стейблкоинов, которые могут хранить физические и юридические лица. Вместо этого, для каждого системного стейблкоина будет установлен временный совокупный лимит эмиссии в размере 40 миллиардов фунтов стерлингов.
Это означает, что домохозяйства и предприятия не будут сталкиваться с индивидуальными ограничениями на хранение ценных бумаг, хотя общий объем выпущенных ценных бумаг останется ограниченным, пока власти оценивают возможное влияние на банковское финансирование и предоставление кредитов.
В рамках предложенной Банком системы также проводится различие между платежными стейблкоинами и доходными продуктами. Эмитентам системных стейблкоинов не будет разрешено выплачивать проценты просто за хранение своих токенов, хотя вознаграждения и поощрения, связанные с платежами, могут быть разрешены.
Великобритания планирует ввести регулирование использования стейблкоинов с 2027 года.
Правила Банка применяются к относительно узкой категории стейблкоинов, считающихся системно значимыми из-за их использования в платежах или потенциального влияния на финансовую стабильность. Стейблкоины, используемые в основном для криптовалютной торговли, как правило, остаются под более широкой нормативной базой Управления по финансовому регулированию и надзору (FCA), а не под системным режимом Банка. Банк намерен завершить разработку своего Кодекса практики к концу 2026 года, и ожидается, что регулируемые системные стейблкоины начнут функционировать в Великобритании с 2027 года. Более широкий режим регулирования криптовалют FCA, включая правила, затрагивающие эмитентов стейблкоинов, должен вступить в силу в октябре 2027 года.
Власти Великобритании также изучают возможности взаимодействия различных форм цифровых денег. В августе участники лаборатории цифрового фунта Банка Англии начали тестирование совместимости между стейблкоином и смоделированным цифровым фунтом для трансграничных торговых платежей. В эксперименте не участвуют реальные клиенты или средства. В июле Великобритания и США также опубликовали совместное заявление, в котором выразили намерение разрешить использование стейблкоинов в трансграничных финансах, стремясь при этом к более тесному согласованию нормативных требований.
Инновации по-прежнему будут второстепенны по отношению к стабильности.
Назначение банку инновационной задачи не означает, что стейблкоины получат ту же защиту, что и обычные банковские депозиты.
В рамках предлагаемой системной модели, активы в стейблкоинах не будут подпадать под действие Схемы компенсации финансовых услуг. Следовательно, держатели могут понести убытки в случае банкротства эмитента и недостаточности его обеспеченных активов. Это различие отражает баланс, который правительство пытается установить: сделать регулируемые цифровые деньги коммерчески жизнеспособными, не рассматривая стейблкоины как безрисковую замену застрахованным депозитам.
Заключение
Предложенный мандат знаменует собой существенное изменение в подходе Великобритании к цифровым платежам со стороны Банка Англии. Стейблкоины больше не будут существовать только в рамках, ориентированных на контроль финансовых рисков; поддержка ответственных инноваций станет частью уставных обязанностей Банка. Однако приоритетом останется финансовая стабильность, и новая цель не изменит автоматически существующие требования к стейблкоинам.
Реальные последствия станут яснее по мере того, как парламент будет рассматривать поправку, а Банк Англии завершит разработку своей системы регулирования стейблкоинов. В совокупности эти меры могут определить, сможет ли Великобритания создать условия для роста стейблкоинов и токенизированных денег в качестве регулируемой платежной инфраструктуры, не ослабляя при этом гарантии безопасности финансовой системы.
Предупреждение : Данная статья предназначена исключительно для информационных целей и не должна рассматриваться как торговая или инвестиционная рекомендация. Ничто из изложенного здесь не должно рассматриваться как финансовая, юридическая или налоговая консультация. Торговля криптовалютами или инвестирование в них сопряжены со значительным риском финансовых потерь. Всегда проводите тщательную проверку перед принятием каких-либо торговых или инвестиционных решений.
