豪威测试（Howey Test）是一个法律框架，用于判断某些交易是否属于投资合同，从而受证券法的监管。该测试源于1946年美国最高法院的一个案例，它评估四个标准。首先，必须存在资金投资。其次，投资必须属于共同事业，这意味着投资者的利益是相互关联的。第三，投资者预期收益主要来自他人的努力，表明他们依赖于发起人或第三方。最后，必须存在盈利预期。在加密货币领域，如果一个代币满足所有四个标准，则可能被归类为证券。这种分类使其受到更严格的监管。许多项目试图通过构建其产品结构来规避这一认定，以确保其不符合豪威测试的标准，从而获得更有利的法律地位。对于投资者和开发者而言，理解这一测试对于有效应对合规和法律风险至关重要。
