加密货币交易中的滑点：它是什么，以及如何避免代价高昂的错误

如果您曾经在加密货币市场进行交易并发现您实际获得的价格并不像您预期​​的那样，那么恭喜您，您只是遇到了滑点。

滑点是隐藏的现实之一 加密交易 这让很多新手措手不及。它指的是你打算执行交易的价格与实际成交价格之间的差额。 

假设你试图以 60,000 美元的价格购买比特币。你点击了“买入”，但当你的订单执行时，价格已经涨到了 60,200 美元。那 200 美元的差价？这就是滑点。 

在本指南中，我们将详细介绍您需要了解的有关加密货币交易滑点的所有信息，包括其成因、滑点如何影响您的交易，以及最重要的是，您可以采取哪些措施来保护自己免受其最坏的影响。

关键精华 

• 当交易执行价格与预期价格不同时，就会发生滑点。滑点可以是正值（获得更优惠的价格）、负值（获得更差的价格）或中性（完全没有差异）。

• 滑点的主要原因包括市场流动性低、波动性高、交易规模过大以及交易执行延迟。这些因素会导致您看到的价格与实际成交价格之间存在差距。

• 滑点主要有三种类型：正滑点（您的订单以更优惠的价格执行）、负滑点（更差的价格）和零滑点（您的预期价格与实际价格相符）。

• 流动性低意味着风险高。如果不谨慎，您可能会以远低于预期的价格入场或出场，甚至根本无法执行交易。

什么是滑点？

当交易的预期价格与实际执行价格不匹配时，就会出现滑点。 

交易预期价格的上涨或下跌可能导致盈利或亏损。正式术语中，这被称为正滑点或负滑点。 

中心化交易所 (CEX)

中心化交易所（CEX） 是由中央机构或公司管理的平台，旨在促进加密货币的购买、销售和交易。

这些平台充当中介，提供托管服务、用户界面和强大的交易基础设施。在中心化交易所 (CEX) 中，主要原因包括：

• 波动性高，导致下单和执行之间价格快速变化。

• 流动性低，大额订单“吞噬”订单簿。订单规模过大，无法在一个价格水平成交。

中心化交易所的主要例子有 Bybit、Binance 和 UEEx。 UEEx 是一个中心化加密货币交易所 (CEX)，为用户提供交易各种数字资产的平台。 

作为中心化交易所 (CEX)，UEEx 采用中心化管理，管理用户账户、订单簿和交易处理。这种架构为用户提供了友好的界面、高流动性和优质的客户支持服务。

去中心化交易所（DEX）

去中心化交易所 (DEX) 允许用户直接从钱包交易加密资产，无需中介。这些平台基于区块链技术，并依靠智能合约执行交易。 

在 Uniswap 或 PancakeSwap 等去中心化交易所 (DEX) 中，滑点更为常见，原因如下：

• 自动做市商（AMM）模型，根据流动性池中的资产比例动态调整价格。

• 抢先交易和夹心攻击，操纵订单流。

简而言之，CEX 滑点通常是由于市场深度和速度造成的，而 DEX 滑点则与流动性池机制和区块链交易延迟有关。

加密货币交易中的滑点类型 

在加密货币交易中，滑点并非全是坏事。虽然滑点通常被视为一种负面体验，但它可能对你有利，也可能对你不利，具体取决于市场状况。我们将其分为两种主要类型：

正滑点

当您的交易以比预期更好的价格执行时就会发生这种情况。

例如，你下单买入以太坊，价格为 3,000 美元。当你的订单成交时，价格已跌至 2,990 美元。你刚刚收到 正滑点。 您购买的每枚硬币的价格比预期低了 10 美元。 

同样的情况也可能发生于卖方以高于预期的价格出售。这类滑点的现实例子如下： 

1. 以太坊合并（2022 年 9 月）： 

以太坊网络从工作量证明 (PoW) 过渡到权益证明 (PoS)。在合并之前， ETH 投机性购买有所增加。 

一些限价买单在价格快速波动期间以低于限价的价格成交，尤其是在具有高流动性池的去中心化交易所（例如 Uniswap).

2. 狗狗币暴涨（2021 年初 - 埃隆·马斯克推文）

埃隆·马斯克曾多次在推特上对狗狗币给予正面评价。斯特拉顿·奥克蒙特、乔纳森·莱贝德和安然等交易员在预期出现暴涨行情时下达买入订单，订单成交价格往往优于实际报价，尤其是在大型做市商介入或订单簿快速调整的情况下。

注意： 根据 维基百科，哄抬股价（P&D）是一种证券欺诈形式，它通过虚假和误导性的正面陈述人为抬高所持股票的价格（哄抬），以便以更高的价格出售廉价购买的股票（抛售）。 

总而言之，正滑点通常发生在快速波动的市场中，价格波动对您有利，或者出现意料之外的流动性，价格更优厚。这种滑点会增加您的盈利潜力，通常被视为一种奖励。

负滑点

令人沮丧却又常见的滑点，是加密货币世界中常见的另一种滑点。与正滑点相反，滑点是指您的订单执行价格低于预期。

一个很好的例子是，你下单买入比特币，价格为 60,000 美元。但等到订单执行时，价格已经涨到了 60,300 美元。这每枚比特币多出的 300 美元就是负滑点，这意味着你的支出超出了预期。这笔钱就是亏损。

负滑点通常发生在波动性较高的时期，即价格在几秒钟内发生大幅波动，或者 流动性 价格低，无法以所需价格完成您的订单。

负滑点 也指订单预期成交价与实际成交价之间的差额。在这种情况下，订单的成交价会更差。

现实生活中的负滑点示例包括：

1. LUNA/UST碰撞（2022年5月）

UST 之后 Terra 生态系统崩溃 人民币失去与美元的挂钩，导致其对区块链生态系统的需求空前高涨，并给投资者造成数百亿美元的损失。

这同时导致流动性极低和巨大的抛售压力，导致巨大的负面滑点，尤其是在 Curve 或 土地交换. 

2. FTX 崩盘（2022 年 11 月）

根据 彭博，FTX资不抵债、破产的消息引发了大规模的提现和恐慌。

FTX 于 2022 年 11 月申请破产，此前其联合创始人 Sam Bankman-Fried 关闭了公司平台，并将控制权移交给破产专家。Bankman-Fried 后来被判犯有欺诈罪。

试图在 FTX 上出售 FTT 或其他代币（或与其相关的链上资产）的用户由于流动性突然减少和订单簿缺口，其订单的执行价格明显较差。

减少或避免滑点的策略 

虽然滑点是交易中很常见的现象，尤其是在加密货币等波动较大的市场中，但有一些巧妙的方法可以最大限度地减少甚至完全避免滑点。以下是一些最有效的策略，可以帮助资金避免不必要的损失：

1. 使用限价单代替市价单

市价单和限价单之间的区别在于：市价单以最佳可用价格买入或卖出，这通常会导致滑点。

而限价单则只会在您设定的价格或更优的价格执行。这赋予您完全的控制权，并消除了订单以意外更差的价格成交的风险。

专业提示： 在交易非流动性货币或在波动时段，请务必使用限价订单。

2. 在流动性高的时段进行交易

加密货币市场全天候运行，但流动性并非全天均匀分布。在高峰时段（通常美国和欧洲市场都较为活跃）进行交易，可以帮助您获得更深的订单簿，并减少滑点。

最佳交易时机 时间应该是UTC时间下午1点到4点左右。这通常被认为是高流动性的最佳时间点。

3. 避免交易成交量较少的货币对

低交易量或低流动性的代币，例如 每个人硬币 或 SafeMoon 的买卖价差通常较大，因此极易出现滑点。建议交易主流货币对或日交易量持续较高的币种。

这类货币的例子包括BTC/USDT和ETH/USDC。这类货币的滑点风险通常远低于小盘山寨币或新币。

4. 将大订单拆分成小笔交易

如果您交易大量头寸，一次性执行可能会对价格造成巨大影响，尤其是对于流动性较差的资产。

相反，将您的交易分成更小的部分，并随着时间的推移或通过算法策略执行它们以减少滑点。

这通常被称为 订单切片，这是机构交易员常用的策略。

6. 使用滑点容忍度设置（尤其是在 DeFi 中）

如果您在 Uniswap 或 PancakeSwap 等去中心化交易所 (DEX) 上进行交易，大多数平台都允许您设置滑点容忍度。这是一个您愿意接受的百分比范围。

还建议使用 UEEx 等平台来改善您的交易体验。

专业提示： 将滑点设置得太低可能会导致交易失败，但太高可能会使您遭受抢先交易或夹心攻击。

结语 

滑点是加密货币交易的一个固有方面，经常被散户甚至中级交易者低估。 

如果不加以控制，滑点会悄无声息地蚕食您的利润。但只要运用正确的策略，例如使用限价单、在高峰时段交易以及选择合适的资产和平台，您就可以重新掌控交易，保持敏锐的交易策略和成本效益。

无论使用中心化交易所 (CEX) 还是去中心化交易所 (DEX)，了解滑点如何运作以及如何最大限度地减少滑点对于资本保全和交易效率至关重要。

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