所见即所得，但在加密货币领域，所见和所得往往是两个不同的数字。这种差异在加密货币交易中被称为滑点，它会在大多数交易者察觉之前就侵蚀掉大量利润，直到损失累积起来。
首先第一件事情。
加密货币中的滑点是什么？
滑点是指您下单时预期价格与实际成交价格之间的差额。
从您点击“买入”按钮到订单成交的这段时间里，市场状况可能会发生变化。由于交易者不断进出仓位，价格每秒都在波动。
您的订单必须与当前市场价格的可用流动性相匹配，即使是短暂的延迟也会造成缺口。
有两种类型值得了解：
正滑点 当你的交易以优于预期的价格成交时，就会发生这种情况。对于买入订单而言，成交价格低于你看到的价格。
如果是卖单，则价格更高。这种情况通常发生在快速波动的市场中，价格会在你的订单成交之前朝你有利的方向移动。
负滑点 当你的交易以低于预期的价格执行时，就会发生这种情况。对于买单，你支付的价格高于预期；对于卖单，你收到的价格低于预期。
币安研究在 2024 年底报告称，零售交易者的滑点比机构投资者高出约 0.4%，这主要是由于交易时机和订单规模效率较低造成的。
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滑点发生在哪里：CEX 与 DEX
滑点在不同的交易平台上表现不同。
如何避免加密货币交易中的滑点：7 种有效策略
1. 使用限价单，而不是市价单
市价单告诉交易所：立即以任何可用价格成交。这样速度快，但无法控制价格。
限价单告诉交易所：这笔交易只能以我指定的价格或更优的价格成交。如果市场价格不符合你的要求，订单就不会执行，你也不需要支付滑点。
例如：您想以 67,000 美元的价格购买 1 个比特币。您没有选择市价买入，而是设置了一个 66,800 美元的限价单。如果价格始终没有达到这个水平，订单将保持有效。无需成交，也不会产生超额付款。
权衡之下，风险在于执行风险，如果市场走势偏离预期，你的订单可能无法成交。但这总比多付几百美元要好得多。
2. 在高流动性窗口期进行交易
加密货币市场全天候24小时运转，但流动性分布并不均匀。最活跃的时段是美国和欧洲市场重叠的时间段，大致为美国东部时间上午8点至中午12点。
在这些时段，订单簿深度更深，意味着订单成交价更接近屏幕上显示的价格。避免在主要金融时区的早盘进行交易。此时交易活跃度下降，点差扩大，滑点风险增加。
3. 避免在重大新闻事件前后进行交易
重大经济或加密货币新闻会造成难以预测的价格波动。最有可能导致滑点加剧的事件包括：
- 美联储利率决定
- 美国消费者物价指数（CPI）通胀报告
- 比特币ETF的批准或拒绝
- 交易所遭黑客攻击或重大监管公告
除非你有专门的基于新闻的策略，否则请等待市场企稳后再入场。
4. 将大订单拆分成小订单
如果你要进行大额交易，一次性执行会拉高你的平均成交价格，对你不利。将10万美元的以太坊购买分成10笔1万美元的交易，可以显著降低你对市场的影响。
每笔较小的订单成交价都更接近屏幕上显示的价格。这就是时间加权平均价格 (TWAP) 的基础，也是机构经常使用的一种技术。
你不需要交易机器人来应用这个方法。耐心和计时器就足够了。
5. 在 DEX 上设置智能滑点容差
去中心化交易所允许您设置滑点容忍度，即在交易自动被拒绝之前您可以接受的最大价格波动幅度。
| 令牌类型 | 推荐滑移容差 |
|---|---|
| 稳定交易对（ETH/USDC） | 0.1％0.3％ |
| 主要山寨币（SOL、AVAX） | 0.5％1％ |
| 中等市值代币 | 1％2％ |
| 流动性低或新代币 | 最高可达3%（谨慎使用） |
| 任何代币 | 除非您完全了解风险，否则请避免超过 5% 的比例。 |
容错率设置过高容易招致抢先交易机器人，设置过低则会导致交易失败和gas费浪费。容错率应与代币种类和资金池规模相匹配。
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6. 选择流动性强的交易所
并非所有交易所都拥有相同的流动性。币安的日交易量高达数百亿美元。而规模较小的平台可能日交易量只有几百万，因此您在交易同一资产时会面临更大的滑点。
评估平台时，请检查：
- 您所选货币对的 24 小时交易量
- 订单簿深度——当前价格附近有多少买单和卖单。
- 买卖价差——越小越好
对于去中心化交易所（DEX）交易者来说，在进行任何有意义的交易之前，请在 DeFiLlama 或 DexScreener 上查看流动性池大小。
7. 使用去中心化交易所聚合器寻找更优惠的价格
在去中心化交易所 (DEX) 上，您的交易无需经过单一流动性池。像 1inch 或 Paraswap 这样的聚合器会自动将您的交易拆分到多个流动性池中，从而在整个 DEX 生态系统中找到最佳执行价格。
仅在 Uniswap 上进行 1 万美元的代币兑换就可能触发 2% 的滑点。同样的兑换通过 10,000inch 路由到三个资金池，滑点可能降至 0.4%。这可是真金白银，而且使用聚合器无需额外费用。
如何计算滑点
滑点率 (%) = (成交价格 − 预期价格) ÷ 预期价格 × 100
对于卖单，公式反过来：（预期价格 − 实际成交价格）÷ 预期价格 × 100
示例——购买加密货币（负滑点）
你下达市价单，以预期价格 2,000 美元购买 1 个 ETH。成交价为 2,030 美元。
差额：30 美元
滑点：(30 美元 ÷ 2,000 美元) × 100 = 1.5% 负滑点
你多付了30美元。
示例——出售加密货币（正滑点）
你下达限价单，以 65,000 美元的价格卖出 1 个比特币。市场价格飙升，你的订单以 65,250 美元的价格成交。
差额：您获利 250 美元
滑点：（250 美元 ÷ 65,000 美元）× 100 = 0.38% 正滑点
另请阅读：你到底需要多少个加密货币钱包？
包起来
滑点不会在意你的分析有多好。它不会在意你是否找到了正确的入场点、选择了正确的资产或准确地把握了市场时机。
如果你的订单成交价错误，那么你为这笔交易付出的努力就得不到应有的回报。本指南中的策略只有一个目的：确保你看到的价格与最终成交价尽可能接近。
加密货币交易中的滑点问题并非一劳永逸，而是一个需要养成习惯并融入到每一笔交易中的问题。
