Цифровая валюта центрального банка (ЦБД) — это цифровая форма государственной валюты, которая выпускается, регулируется и гарантируется центральным банком страны. В отличие от криптовалют, таких как Биткойн или Эфириум, которые децентрализованы и функционируют без центрального органа, ЦБД — это полностью централизованные цифровые валюты, обладающие тем же статусом законного платежного средства, что и физические банкноты и монеты. Они представляют собой один из ответов правительства на рост цифровых платежей и внедрение криптовалют.
Цифровые валюты центральных банков (ЦБЦ) бывают двух основных видов: розничные ЦБЦ, предназначенные для повседневных потребительских транзакций и доступные широкой публике, и оптовые ЦБЦ, предназначенные для межбанковских расчетов и операций финансовых учреждений. Различие существенное: розничные ЦБЦ коренным образом изменят то, как граждане взаимодействуют с деньгами, в то время как оптовые ЦБЦ в первую очередь улучшат существующую финансовую инфраструктуру между банками.
Согласно данным трекера CBDC Атлантического совета, по состоянию на 2026 год более 130 стран, на долю которых приходится подавляющая часть мирового ВВП, изучают возможность внедрения цифровых валют центральных банков (CBDC) в той или иной форме. Цифровой юань Китая (e-CNY) остается самой развитой CBDC в крупных экономиках: по состоянию на 2022 год было создано более 260 миллионов кошельков, а совокупный объем транзакций к середине 2024 года превысил 7 триллионов юаней. Европейский центральный банк продолжает разработку цифрового евро, с возможным пилотным проектом в 2027 году и потенциальным первым выпуском в 2029 году, в зависимости от принятия законодательства ЕС в 2026 году. Банк Англии изучал возможность создания цифрового фунта. Однако в Соединенных Штатах траектория резко изменилась: федеральное правительство перешло от изучения потенциального цифрового доллара к активному запрету разработки CBDC на исполнительном и, вероятно, вскоре, законодательном уровнях (см. раздел «Происхождение и история» ниже).
Происхождение и история
2014 год: Банк Англии начинает изучать концепции цифровых валют центральных банков, что является частью более широкой волны исследований центральных банков в области цифровых денег, которые в течение следующего года будут оформлены в виде опубликованных работ.
2014 год: Народный банк Китая (НБК) начинает исследования в области цифрового юаня.
2016 год: Банк Канады запускает проект «Джаспер», один из первых экспериментов по внедрению цифровых валют центральных банков (CBDC) в оптовом масштабе.
2017 год: Шведский Риксбанк запускает проект электронной кроны, мотивированный быстрым сокращением использования наличных денег в стране.
2019 год: Facebook объявляет о запуске Libra (позже Diem), глобального проекта стейблкоинов, который вызывает тревогу у центральных банков и ускоряет исследования в области цифровых валют центральных банков по всему миру.
2020 год: Китай запускает пилотные программы электронного юаня в Шэньчжэне, Сучжоу, Чэнду и Сюнъане, распределяя цифровые юани посредством лотерей с красными конвертами.
2020 год: Багамские острова запускают Sand Dollar, став первой страной, официально внедрившей розничную цифровую валюту центрального банка (CBDC).
2021 год: Нигерия запускает электронную валюту eNaira, став первой африканской страной с действующей цифровой валютой центрального банка (CBDC).
2021 год: ЕЦБ запускает двухгодичный этап расследования в области цифровой экономики еврозоны.
2022 год: Ямайка запускает JAM-DEX, свою цифровую валюту центрального банка, доступную по всей стране. Количество электронных юаней в Китае превысило 260 миллионов.
2023 год: ЕЦБ переходит к подготовительному этапу внедрения цифрового евро (с ноября 2023 года по октябрь 2025 года). Пилотный проект цифровой рупии (e₹) в Индии расширяется примерно до 1 миллиона пользователей в 26 банках.
2024 год: Более 60 стран находятся на продвинутых стадиях разработки цифровых валют центральных банков (разработка, пилотный проект или запуск). Политическое противодействие цифровым валютам центральных банков в США усиливается: ряд штатов принимают законы, направленные против цифровых валют, и цифровые валюты центральных банков становятся важной темой в избирательном цикле 2024 года.
2025 год: 23 января президент Трамп подписывает исполнительный указ под названием «Укрепление американского лидерства в сфере цифровых финансовых технологий», который запрещает федеральным агентствам создавать, выпускать, продвигать или продолжать любую работу по созданию цифровой валюты центрального банка (ЦВЦБ) в США или за рубежом, а также отменяет исполнительный указ предыдущей администрации от 2022 года о цифровых активах. В июле Палата представителей принимает Закон о государственном надзоре за ЦВЦБ (219-210), который закрепляет запрет в постоянном законодательстве и запрещает Федеральной резервной системе выпускать ЦВЦБ напрямую или косвенно. Конгресс отдельно принимает Закон GENIUS, устанавливающий федеральную нормативно-правовую базу для частных стейблкоинов, фактически позиционируя регулируемые стейблкоины, а не ЦВЦБ, как предпочтительный путь для правительства США в сфере цифровых долларов.
2025 (октябрь): ЕЦБ завершает этап подготовки к цифровому евро и переходит к этапу технической готовности, заявляя, что пилотный проект может начаться в 2027 году, а Евросистема может быть готова к потенциальному первому выпуску в 2029 году, при условии принятия законодателями ЕС регламента о цифровом евро в течение 2026 года.
2026 год: Сенат США принимает закон о запрете выпуска цифровых валют центральных банков (ЦВКБ) Федеральной резервной системой (85 голосов «за» и 5 «против») до 31 декабря 2030 года, к которому прилагается отдельный обязательный к принятию закон, призванный обеспечить действие запрета на ЦВКБ при последующих администрациях. В любом случае, Федеральная резервная система не планирует выпуск розничной ЦВКБ; представители ФРС и Министерства финансов публично заявили, что цифровой доллар США фактически исключен из повестки дня на обозримое будущее. Тем временем ЕЦБ продолжает разработку технических стандартов цифрового евро, планируя объявить о них летом 2026 года, а голосование Европейского парламента по базовому регламенту ожидается примерно в середине 2026 года.
Простыми словами
Представьте себе цифровую валюту центрального банка (CBDC) как цифровую версию наличных денег в вашем кошельке. Подобно тому, как физическая валюта выпускается государством, CBDC — это выпущенная государством цифровая валюта, которая хранится в вашем телефоне, а не в вашем кармане.
Это как иметь банковский счет напрямую в центральном банке. Вместо того чтобы доверять хранение своих денег коммерческому банку (Chase, HSBC), цифровая валюта центрального банка (CBDC) позволяет вам напрямую хранить выпущенные государством цифровые деньги, исключая посредников.
Представьте, что платежное приложение, подобное Venmo или PayPal, управляется государством. Платежное приложение на основе цифровой валюты центрального банка (CBDC) работало бы аналогично существующим платежным приложениям, но деньги не были бы коммерческим банковским депозитом — это была бы реальная государственная валюта в цифровой форме.
Разница между государственной облигацией и корпоративной облигацией. Подобно тому, как государственные облигации гарантируют полную поддержку государства, цифровая валюта центрального банка (CBDC) гарантирует полную поддержку центрального банка, в то время как депозиты в коммерческих банках несут небольшой риск контрагента.
Представьте себе это как переход от бумажных почтовых марок к электронной почте. Цифровые валюты центральных банков (CBDC) стремятся модернизировать деньги так же, как электронная почта модернизировала коммуникации – сделав переводы мгновенными, программируемыми и доступными круглосуточно, по крайней мере, в принципе.
Важно: цифровые валюты центральных банков (CBDC) НЕ являются криптовалютами. Это централизованные, контролируемые государством цифровые валюты, которым не хватает конфиденциальности, децентрализации и устойчивости к цензуре, которые характеризуют биткоин и другие криптовалюты. CBDC предоставили бы центральным банкам значительную прозрачность в отношении денежных потоков, что является основной причиной возражений против них в отношении конфиденциальности и гражданских свобод, в том числе в Соединенных Штатах, где эти опасения теперь вылились в активный юридический запрет, а не просто в политическую риторику.
Основные технические характеристики
Архитектурные модели
Прямая (одноуровневая) модель:
Центральный банк напрямую управляет всеми кошельками и транзакциями цифровых валют центральных банков (CBDC).
Граждане имеют счета непосредственно в центральном банке.
Обеспечивает максимальный контроль, но создает значительную операционную нагрузку.
Рассматривался на ранних этапах обсуждения дизайна некоторых розничных цифровых валют центральных банков.
Косвенная (двухуровневая) модель:
Коммерческие банки и платежные системы распространяют и управляют кошельками на основе цифровых валют центральных банков (CBDC).
Центральный банк выпускает валюту, но отношения с клиентами регулируются посредниками.
Сохраняет существующую структуру банковской системы.
Используется в: e-CNY (Китай), eNaira (Нигерия)
Гибридная модель:
Центральный банк регистрирует все транзакции, но их обрабатывают коммерческие посредники.
Сочетает прямую прозрачность деятельности центрального банка с эффективностью частного сектора.
Позволяет центральному банку напрямую взять на себя управление в случае банкротства посредника.
Предложено: Банком Англии, ЕЦБ
Технологический стек
Основано на технологии распределенного реестра (DLT): Некоторые цифровые валюты центральных банков (CBDC) используют технологию распределенного реестра с ограниченным доступом (а не публичные блокчейны).
Централизованная база данных: Другие используют традиционную централизованную инфраструктуру с API-интерфейсами.
Гибридная модель: многие используют централизованные основные системы с компонентами DLT для реализации определенных функций.
В Китае электронный юань использует централизованную систему с опциональными элементами блокчейна, а не публичный блокчейн.
Большинство цифровых валют центральных банков (CBDC) намеренно избегают использования общедоступной блокчейн-инфраструктуры по соображениям суверенитета и контроля.
ЕЦБ прямо заявил, что цифровой евро не будет основан на технологии блокчейн или распределенных реестров.
программируемость
Цифровые валюты центральных банков (CBDC) могли бы обеспечить возможности «программируемых денег», хотя ЕЦБ и другие центральные банки выступают против идеи ограничения использования программируемых денег для розничных клиентов:
Условные платежи: Деньги, которые могут быть потрачены только на определенные категории (продукты питания, образование, здравоохранение).
«Истекающие деньги»: Стимулирующие выплаты, которые необходимо потратить в течение определенного периода времени для стимулирования экономической активности.
Автоматизированный сбор налогов: удержание налогов в режиме реального времени в момент совершения операции.
Механизм передачи процентных ставок: прямое осуществление денежно-кредитной политики посредством процентных ставок цифровых валют центральных банков.
Интеграция смарт-контрактов: сложная финансовая логика, встроенная в саму валюту, обычно предлагаемая посредниками в качестве дополнительной услуги по желанию, а не как обязательная основная функция.
Автономные возможности
Крайне важно для обеспечения доступа к финансовым услугам в районах с ограниченным доступом к интернету.
Китайская система электронных юаней e-CNY поддерживает офлайн-платежи между устройствами на основе NFC.
В разработке цифрового евро в качестве приоритетной задачи также заявлена функциональность в автономном режиме.
Офлайн-транзакции сохраняются локально и обрабатываются после восстановления подключения к сети.
Проблемы безопасности: предотвращение двойных трат в автономном режиме требует специализированного оборудования.
Преимущества недостатки
Преимущества
Недостатки
Финансовая доступность – может обеспечить доступ к банковским услугам для населения, не имеющего к ним доступа.
Размывание конфиденциальности – Центральные банки могут получить значительный доступ к информации о транзакциях, что создаст опасения по поводу финансового надзора.
Ускоренные платежи – Возможность проведения расчетов в режиме реального времени 24/7, включая трансграничные операции.
Государственный контроль – Теоретически власти могут замораживать счета, ограничивать покупки или вводить ограничения на расходы в зависимости от плана.
Снижение затрат – Возможно сокращение расходов на обработку наличных денег, печать и обработку платежей.
Дезинтермедиация со стороны банков – граждане могут переводить депозиты из коммерческих банков в цифровые валюты центральных банков, что потенциально может дестабилизировать банковскую систему.
Инструменты денежно-кредитной политики – потенциальная прямая передача процентных ставок и адресное стимулирование
Риск кибербезопасности – централизованная цифровая валюта является ценной целью для хакеров и государственных структур.
Борьба с отмыванием денег – потенциал для повышения отслеживаемости транзакций в целях соблюдения нормативных требований.
Централизация власти – концентрация финансового контроля в руках государства в степени, против которой многие возражают.
Повышение эффективности трансграничных платежей – может упростить международные платежи и снизить стоимость денежных переводов.
Технологический риск – системные сбои могут затронуть платежную инфраструктуру всей страны.
Устранение подделок – цифровую валюту невозможно подделать физически.
Политическое использование в качестве оружия – Теоретически правительства могут использовать доступ к цифровым валютам центральных банков (CBDC) как инструмент политического контроля или санкций.
Управление рисками
Конфиденциальность
Мониторинг транзакций: цифровые валюты центральных банков (CBDC) могут обеспечить мониторинг финансовых операций в режиме реального времени в зависимости от их архитектуры — ознакомьтесь с моделью конфиденциальности любой используемой вами CBDC.
Защита данных: Оцените, какие данные собирает центральный банк, кто имеет к ним доступ и в рамках какого правового поля.
Уровни анонимности: Некоторые предложения по цифровым валютам центральных банков (CBDC) предусматривают многоуровневую конфиденциальность — небольшие транзакции с ограниченным раскрытием личных данных, крупные транзакции с полной проверкой личности (KYC).
В США именно эти опасения по поводу конфиденциальности являются основной причиной, указанной в указе президента от 2025 года и последующем законодательстве Конгресса, запрещающем разработку цифровых валют центральных банков (CBDC).
Риски финансовой системы
Ускорение банковского кризиса: в условиях кризиса граждане могут мгновенно конвертировать банковские депозиты в цифровую валюту центрального банка (CBDC), что теоретически может вызвать более быстрое банковское бегство, чем при использовании наличных денег.
Устранение посредников: если граждане предпочтут хранить цифровые валюты центральных банков (CBDC) вместо банковских депозитов, коммерческие банки могут потерять финансирование.
Сложности денежно-кредитной политики: процентные ставки по цифровым валютам центральных банков могут препятствовать работе существующих механизмов передачи денежно-кредитной информации.
Международная конкуренция: Страны с развитыми цифровыми валютами центральных банков могут стремиться к конкурентным преимуществам в международной торговле и финансах, хотя конкретных свидетельств этого пока немного.
Для пользователей криптовалют
Влияние регулирования: В США политическое направление сместилось в сторону регулирования частных стейблкоинов (в рамках закона GENIUS Act), а не в сторону разработки цифровой валюты центрального банка (CBDC), что представляет собой существенно иную нормативно-правовую среду, чем многие участники криптосообщества ожидали несколько лет назад.
Конкуренция со стороны стейблкоинов: В юрисдикциях, где до сих пор используются цифровые валюты центральных банков (CBDC), они напрямую конкурируют со стейблкоинами (USDT, USDC), что может привести к принятию мер регулирования в отношении частных альтернатив на этих рынках.
Неопределенность сосуществования: долгосрочные взаимоотношения между цифровыми валютами центральных банков (CBDC) и криптовалютами значительно различаются в зависимости от юрисдикции и остаются актуальным политическим вопросом за пределами США.
Культурная значимость
Цифровые валюты центральных банков (CBDC) остаются одной из самых политически острых тем в финансовой сфере, и траектория развития в США в 2025-2026 годах иллюстрирует, как быстро эта политика может трансформироваться в жесткие политические решения:
Защитники конфиденциальности и криптоэнтузиасты в целом выступают против цифровых валют центральных банков (CBDC), рассматривая их как инструменты финансового надзора и чрезмерного вмешательства государства. Сенатор Тед Круз был одним из самых ярых противников, называя риск, связанный с CBDC, «крайне опасным» и неоднократно внося законопроекты, запрещающие Федеральной резервной системе выпускать такие валюты; с тех пор эта законодательная инициатива значительно продвинулась: от отдельного законопроекта до принятия Палатой представителей и, по состоянию на середину 2026 года, до приложенного к нему положения Сената, запрещающего выпуск CBDC Федеральной резервной системой до 2030 года.
Центральные банкиры, включая президента ЕЦБ Кристин Лагард, в целом рассматривают цифровые валюты центральных банков, такие как цифровой евро, как модернизацию денег центрального банка для цифровой эпохи, призванную дополнять, а не заменять наличные деньги и сохранять доступ населения к деньгам центрального банка по мере роста частных цифровых платежей.
Опасения по поводу того, что цифровые валюты центральных банков (CBDC) могут способствовать поведенческому мониторингу или ограничению расходов – часто упоминаемые наряду с китайским электронным юанем – стали самым мощным аргументом против CBDC в западных демократиях и были прямо указаны в обосновании американского указа.
В США политическая поляризация по этому вопросу фактически разрешилась, по крайней мере на данный момент, в пользу анти-CBDC позиции на федеральном уровне, что является заметным сдвигом по сравнению с более открытой исследовательской позицией 2021-2024 годов.
В некоторых развивающихся странах цифровые валюты центральных банков (CBDC) по-прежнему воспринимаются более позитивно как инструменты финансовой инклюзии.
Криптовалютное сообщество в целом по-прежнему принципиально выступает против цифровых валют центральных банков (CBDC), рассматривая их как полную противоположность децентрализованной, обеспечивающей конфиденциальность архитектуре Биткоина, хотя многие в этом же сообществе приветствуют переход США к регулированию стейблкоинов.
Примеры из реального мира
1. Цифровой юань Китая (e-CNY) (2020 г. – настоящее время)
Сценарий: Китай разработал самую передовую в мире цифровую валюту центрального банка (CBDC) для модернизации платежей, интернационализации юаня и конкуренции с частными платежными платформами (Alipay, WeChat Pay).
Реализация: Народный банк Китая распространяет электронные юани через коммерческие банки по двухуровневой модели. По состоянию на 2022 год было создано более 260 миллионов электронных кошельков, пилотные программы реализуются во многих городах. Цифровой юань поддерживает офлайн-платежи с использованием NFC, сканирование QR-кодов и интеграцию с существующими платежными платформами. Китай также распространял электронные юани через лотереи, программы стимулирования экономики и субсидии на общественный транспорт.
Результат: к середине 2024 года в электронной системе электронных юаней (E-CNY) было обработано транзакций на сумму более 7 триллионов юаней, хотя ежедневное использование остается небольшим по сравнению с Alipay и WeChat Pay. Проект продемонстрировал осуществимость цифровой валюты центрального банка (CBDC) в масштабах, но вызвал глобальную обеспокоенность по поводу возможностей финансового надзора.
2. Нигерийская eNaira (2021 г. – настоящее время)
Ситуация: Нигерия запустила eNaira для повышения доступности финансовых услуг в крупнейшей экономике Африки, где значительная часть взрослого населения не имеет банковских счетов, но большинство имеет мобильные телефоны.
Реализация: Центральный банк Нигерии выпустил цифровую валюту eNaira на платформе Hyperledger Fabric, распространяемую через коммерческие банки и приложение eNaira Speed Wallet. Цифровая валюта поддерживает переводы между физическими лицами, платежи продавцам и выплаты от государства физическим лицам.
Результат: Внедрение цифровых валют центральных банков (ЦВЦ) изначально шло медленно, несмотря на государственные стимулы, включая ограничения на снятие наличных, призванные подтолкнуть граждан к цифровым платежам. В отчете eNaira были отмечены проблемы внедрения ЦВЦ в развивающихся странах – пробелы в инфраструктуре, цифровая грамотность, дефицит доверия и сопротивление государственному финансовому контролю.
3. Морской доллар – Багамы (2020 – настоящее время)
Сценарий: Багамские острова стали первой страной, запустившей розничную цифровую валюту центрального банка (CBDC), что было обусловлено необходимостью обслуживания географически рассредоточенного населения острова с ограниченной банковской инфраструктурой.
Реализация: Sand Dollar выпускается Центральным банком Багамских островов и имеет номинал 1:1 по отношению к багамскому доллару. Используется система мобильных кошельков, поддерживающая переводы между физическими лицами и платежи продавцам, при этом требования к идентификации зависят от размера транзакции (многоуровневая система KYC).
Результат: Система Sand Dollar удовлетворила реальную потребность в финансовой доступности – многие жители Багамских островов, проживающие на отдаленных островах, не имели доступа к банковским отделениям. Однако общий уровень внедрения оставался скромным, и система подчеркнула сложность построения экосистемы цифровой валюты центрального банка в небольшой экономике с ограниченным доступом к ней со стороны торговых предприятий.
4. Цифровой евро – проект ЕЦБ (2021 г. – настоящее время)
Сценарий: Европейский центральный банк начал детальное исследование цифрового евро, чтобы сохранить актуальность евро на все более цифровом рынке платежей и снизить зависимость от неевропейской платежной инфраструктуры.
Реализация: Проект ЕЦБ предусматривает двухуровневую модель распределения через коммерческие банки и поставщиков платежных услуг, с акцентом на защиту конфиденциальности при офлайн-транзакциях и заявленными обязательствами по минимизации данных при онлайн-платежах. Цифровой евро будет дополнять, а не заменять наличные деньги. Этап подготовки завершился в октябре 2025 года; с тех пор проект перешел в фазу технической готовности, с возможным пилотным проектом в 2027 году и потенциальным первым выпуском в 2029 году, в зависимости от принятия законодательства ЕС в 2026 году.
Результат: В процессе создания цифрового евро последовательно подчеркивались европейские приоритеты в области конфиденциальности, защиты данных и сохранения системы коммерческих банков, а также новый аргумент в пользу стратегической автономии, направленный на снижение зависимости от неевропейских карточных сетей. Это остается одним из наиболее осторожных и тщательно обсуждаемых крупных проектов по созданию цифровых валют центральных банков (CBDC) в мире, а его окончательные сроки по-прежнему зависят от законодательных решений ЕС.
5. Соединенные Штаты – От исследований цифровых валют центральных банков до федерального запрета (2020-2026 гг.)
Ситуация: Федеральная резервная система и предыдущая администрация проводили исследования в области цифровых валют центральных банков (CBDC) в начале 2020-х годов, сталкиваясь при этом с постоянным противодействием со стороны Конгресса, особенно со стороны законодателей-республиканцев, ссылавшихся на проблемы конфиденциальности и финансового надзора.
Реализация: В январе 2025 года пришедшая к власти администрация подписала исполнительный указ, запрещающий федеральным агентствам создавать, выпускать или продвигать цифровые валюты центральных банков (ЦВКБ), а также прекратила действие существующих связанных с этим инициатив. Впоследствии Конгресс принял меры по преобразованию этого в постоянный закон посредством Закона о государственном надзоре за ЦВКБ и положения Сената, запрещающего выпуск ЦВКБ Федеральной резервной системой до 2030 года, а также отдельно принял Закон GENIUS для регулирования частных стейблкоинов, обеспеченных долларами.
Итог: США фактически исключили цифровые валюты центральных банков (CBDC) из повестки дня до конца десятилетия, отдав предпочтение нормативно-правовой базе, построенной вокруг частных стейблкоинов. Это представляет собой одно из наиболее существенных расхождений в подходах крупных экономик к цифровым валютам: США теперь следуют пути, возглавляемому частным сектором, в то время как ЕС, Китай и многие другие юрисдикции продолжают активное развитие CBDC.
Сравнительная таблица
Характеристика
CBDC
Криптовалюта (Биткойн)
Стабильная криптовалюта (USDT)
Банковский депозит
Физические деньги
эмитент
Центральный банк
Децентрализованный протокол
Приватная компания
Коммерческий банк
Центральный банк
поддержка
Правительство/суверенный
Сетевая безопасность/дефицит
Резервы (заявленные, подлежат проверке)
Банковские активы
Правительство/суверенный
конфиденциальность
Низкий уровень (видимость со стороны правительства, зависит от проекта)
под псевдонимом
Средний уровень (узнаваемость компании)
Низкий уровень видимости (в банках/государственных структурах)
Высокий (в основном анонимный)
Децентрализация
Ничто
Высокий
Low-Medium
Ничто
ARCXNUMX
программируемость
Потенциально высокий, хотя и оспаривается как целевая величина при проектировании.
Средний уровень (смарт-контракты)
Средний уровень (смарт-контракты)
Низкий
Ничто
Цензурное сопротивление
Ничто
Высокий
Низкий
Ничто
Высокий (несущий инструмент)
Доступность
Круглосуточная цифровая версия (при наличии выдачи)
круглосуточное цифровое
круглосуточное цифровое
Время работы банка (доступ к цифровым сервисам часто круглосуточный).
Доступ только физический.
Связанные условия
Stablecoin – Цифровые валюты частного сектора, привязанные к фиатной валюте, которые США решили регулировать (в рамках закона GENIUS Act) в качестве предпочтительной альтернативы цифровой валюте центрального банка (CBDC).
Криптовалюта - Децентрализованные цифровые валюты, которые иногда позиционируются как альтернатива государственным решениям, — это цифровые валюты центральных банков (CBDC).
KYC (Знай своего клиента) – требования к проверке личности, встроенные в системы цифровых валют центральных банков (CBDC).
Регулирование криптовалют – нормативно-правовая база, частью которой являются цифровые валюты центральных банков (CBDC), а также надзор за криптовалютами.
Децентрализация – Основной принцип, который цифровые валюты центральных банков (CBDC) категорически отвергают в пользу контроля со стороны центрального банка.
Блокчейн — технология, которая вдохновила некоторые дискуссии о разработке цифровых валют центральных банков (CBDC), хотя большинство CBDC (включая цифровой евро) намеренно избегают публичной блокчейн-инфраструктуры.
цифровой кошелек – Пользовательский интерфейс для хранения и проведения транзакций с цифровой валютой центрального банка (CBDC).
«Монеты конфиденциальности» — криптовалюты, разработанные для обеспечения анонимности, противостоящие модели слежки, используемой цифровыми валютами центральных банков (CBDC).
Технология межцепочечной связи (Crosschain) – технология обеспечения совместимости, необходимая для подключения цифровых валют центральных банков (CBDC) к криптовалютным сетям.
Tether (USDT) – Крупнейший стейблкоин и, в контексте США, теперь часть регулируемой частной альтернативы цифровой валюте центрального банка (CBDC).
Примечание: Мне не удалось подтвердить точные URL-адреса глоссария UEEx для этих терминов с помощью поиска, поэтому они указаны здесь без ссылок в соответствии с вашим указанием. Если несколько из этих терминов (стейблкоин, криптовалюта, KYC) уже существуют в глоссарии UEEx, как я подозреваю, пришлите мне URL-адреса или позвольте мне выполнить поиск еще раз, и я добавлю их.
FAQ
В: Являются ли цифровые валюты центральных банков (CBDC) тем же самым, что и криптовалюты? О: Нет. CBDC — это централизованные, выпускаемые государством цифровые валюты, не имеющие децентрализации и, как правило, с ограниченными функциями обеспечения конфиденциальности. Криптовалюты, такие как Биткойн, децентрализованы, не требуют разрешений и часто являются псевдонимными. Они представляют собой принципиально разные подходы к цифровым деньгам — государственный контроль против индивидуального суверенитета.
В: Заменят ли цифровые валюты центральных банков (CBDC) наличные деньги? О: Большинство центральных банков, разрабатывающих CBDC, прямо заявляют, что цель состоит в том, чтобы дополнить, а не заменить наличные деньги. Например, ЕЦБ сочетает свою работу над цифровым евро с отдельной законодательной инициативой по защите права расплачиваться наличными. Тем не менее, защитники конфиденциальности опасаются, что внедрение CBDC в конечном итоге может быть использовано для оправдания сокращения доступа к наличным деньгам с течением времени.
В: Может ли правительство видеть все мои транзакции с цифровой валютой центрального банка (CBDC)? О: Это во многом зависит от конструкции, и именно этот вопрос вызвал наибольшие политические споры. Некоторые конструкции предполагают ограниченную конфиденциальность для небольших офлайн-транзакций, в то время как для более крупных сумм требуется более полное раскрытие личных данных. Уровень конфиденциальности — это политический и законодательный выбор, а не фиксированное техническое ограничение, и это основная причина, по которой США решили полностью запретить разработку CBDC, вместо того чтобы обсуждать детали конструкции.
В: Создают ли США цифровую валюту центрального банка (ЦВЦ)? О: Нет. По состоянию на 2025-2026 годы федеральным агентствам США запрещено указом президента создавать, выпускать или продвигать ЦВЦ, и Конгресс принял меры по закреплению этого запрета на постоянной основе посредством закона (с запретом на выпуск ЦВЦ Федеральной резервной системы до 2030 года). Руководство ФРС и Министерства финансов заявило, что в настоящее время вопрос о создании цифрового доллара США не рассматривается. Вместо этого США выбрали путь регулирования частных стейблкоинов, обеспеченных долларом, в качестве своей политики в области цифровых валют.
В: Какие страны уже запустили цифровые валюты центральных банков (ЦВКБ)? О: Багамские острова (Sand Dollar), Нигерия (eNaira), Ямайка (JAM-DEX) и ряд других стран запустили розничные ЦВКБ. Китайская электронная валюта e-CNY находится на продвинутой стадии пилотного проекта. Десятки стран все еще находятся на стадии разработки или пилотных проектов, включая Индию и ряд европейских стран, работающих над цифровым евро, хотя собственная ЦВКБ ЕС все еще ожидает законодательного утверждения к 2026 году.
В: Можно ли использовать цифровые валюты центральных банков (CBDC) для внедрения системы социального кредита или ограничения покупок? О: Технически, плохо разработанная или максимально программируемая CBDC может позволить устанавливать ограничения на расходы, контролировать покупки или предоставлять условный доступ к средствам. Произойдет ли это, зависит от правовых рамок и демократических гарантий в каждой стране – и это главный аргумент, который побудил законодателей США полностью запретить разработку CBDC, а не полагаться на гарантии, предусмотренные в конструкции.
Источники
Атлантический совет – Отслеживание цифровых валют центральных банков
Банк международных расчетов – Исследование цифровых валют центральных банков
